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印度体制缺陷为中国钢铁业提供机会
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.14 丨 4324莫迪就任印度总理以来力推“印度制造”,为此出台了雄心勃勃的基础设施建设计划,希望刺激近年疲软的印度钢铁市场。2013年印度钢铁需求增长1.8%,国际钢铁协会预计2014年增长3.4%至7620万吨,2015年可望进一步增长6%。 但印度是一个基础设施和基础产业供给严重不足的国家,钢铁产业供需缺口相当突出,多年来一直需要依靠进口弥补供给缺口,近年来每年钢铁进口数以千万吨计,特钢、硅钢、轨道用钢等均需进口。 钢铁需求增加,本来是发展本国钢铁工业的大好时机,但由于种种原因,印度钢铁工业扩产艰难,就是好不容易建成的已有产能也经常受到飞来横祸干扰而无法满负荷运行,这些干扰往往来自其行政、司法体系,打着“反腐败”、“法治”之类崇高旗号。 据统计,由于原材料短缺,印度钢铁工业产能利用率只有80%。但这种原材料短缺完全是印度司法体系人为造成的。因为印度本来是铁矿资源大国,多年来铁矿石出口量仅次于澳大利亚和巴西,本无原料短缺之虞。2010年以来,印度*高法院以“打击非法采矿”和“反腐败”名义大面积颁布实施铁矿石开采和出口禁令,终结了印度铁矿石产业的黄金时代,导致印度铁矿石生产和出口在牛市期间陡然连续大幅度下滑,全印几乎所有钢铁企业都遭到意料之外的重大冲击,生产因原料不足而受限,铁矿石成本坐地起价,大幅暴涨。 因此,就出现这样令外人感到匪夷所思的现象:在国内市场需求旺盛的情况下,印度钢铁业产能利用率却连续数年徘徊在80%。某些骨干企业受创更重,印度第三大钢铁企业京德勒西南钢铁公司在卡纳塔克邦的维雅那格钢厂产量2011年一度削减七成之多,其后产能利用率也不足八成,印度全国几乎所有的骨干钢铁公司都不得不暂停或取消投资扩产计划。尽管总理莫迪满怀振兴“印度制造”的宏图大计,但印度的联邦制决定了他难以摆平企业扩产和基础设施所面临的征地争端,司法独立的体制更决定了他无法解决司法体系的胡作非为。 由于土地私有制和严重的官僚主义等问题,印度商业环境一直相当糟糕,在世界银行“经商便利度”排行榜上排名一向相当靠后,在2014年的*新排行榜上又下滑两位,在189个经济体中排名第142位。正是在这种商业环境下,印度许多大型钢铁项目长期受阻,甚至被彻底搅黄。 比如,2005年,韩国浦项制铁公司(POSOCO)与印度政府就在奥里萨邦建设年产1200万吨钢铁厂签署谅解备忘录,以120亿美元的投资额而高居印度有史以来*大的外商直接投资(FDI)项目。结果,经过8年折腾,惹出了大堆剪不断、理还乱的社会矛盾,奥里萨邦征地工作始终停滞不前,浦项制铁不得不取消建厂计划。 印度钢铁工业无力满足国内需求,中国钢铁工业却正处于巅峰状态。目前,中国钢铁产量已经占到全世界钢铁产量一半。2014年,中国全年钢材出口突破9000万吨。印度钢材市场的状况为中国钢材出口提供了很好的契机,中国钢铁产业不应该错过这一发展良机。详细信息 - 14 2015-01
2014年12月下旬会员钢企产量分析
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.14 丨 42882014年12月下旬,92家按集团口径上报的中钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材日均产量分别为168.43万吨、171.97万吨和175.64万吨,较12月中旬分别减产2.12%、3.49%和增产2.09%,*近五旬生铁、粗钢、钢材日均产量公布数据比较如图1所示,生铁、粗钢日均产量按惯例下降,而钢材日均产量仍保持有所增长的态势。2014年12月,中钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材上报日均产量分别为169.98万吨、174.58万吨和169.0万吨,较11月份分别增产7.96万吨、8.13万吨和4.76万吨,月环比增长4.91%、4.89%和2.90%,12月份会员钢企铁钢材增产依旧很明显,钢材增产率却成为*低。 经测算,12月下旬生铁、粗钢与钢材预估日均产量分别为184.52万吨、217.49万吨和312.43万吨,较12月中旬分别减少4.32%、4.32%和0.76%。12月份铁钢材预估日均产量分别为188.87万吨、221.32万吨和308.60万吨,较11月国家统计局公布值分别增长6.44%、4.89%和0.57%,2014年铁钢材预估产量分别为7.13亿吨、8.17亿吨和11.22亿吨。 图1:会员钢企生铁、粗钢与钢材日均产量对比 数据来源:中钢协、钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 一、12月下旬会员钢企铁钢材日均增产明显,铁钢产量基本正常 从会员钢企中挑选90家具有生铁产出量、89家有粗钢产出量和96家有钢材产出量的钢企或企业集团作为分析对象(以下简称样本钢企),进行扣除重复因素的对比分析,12月下旬样本钢企生铁、粗钢与钢材的日均产量占全部会员钢企铁钢材产量的比例分别为91.11%、89.75%和90.56%。 12月下旬样本钢企生铁、粗钢与钢材日均产量分别为153.45万吨、154.34万吨和159.06万吨,较12月中旬分别减产2.50万吨、5.21万吨和增产3.28万吨,环比下降1.61%、3.27%和增长2.11%,力度略逊于全部会员钢企的增减幅,如表1所示。 表1:样本钢企铁、钢、材日均产量环比、同比比较 数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 在样本钢企中,生铁、粗钢与钢材日均产量环比减产的钢厂多于增产钢企,说明因年度生产计划的完成,拼产量已不是一个选项,但钢企钢材增产相对值仍居高,对市场压力犹在,如表2所示。 表2:样本钢企日均产量增减量对比 数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 生铁日均产量增产前9位样本钢企的增产范围在0.31万吨~0.67万吨之间,累计贡献了4.56万吨的日均增产量,平均值为0.51万吨,占增产总量的71.70%;12家钢企日均减产范围在0.31万吨~0.60万吨之间,累计贡献了4.81万吨的日均减产量,平均值为0.40万吨,占减产总量的54.29%。从排行榜前列钢企的增减产强度看,生铁增产强度高于减产,减产涉及面广并且更为均衡,总体呈较为正常的波动。 粗钢日均产量增产前5位钢企的增产范围在0.34万吨~0.78万吨之间,累计贡献了2.46万吨的日均增产量,平均值为0.49万吨,占增产总量的50.51%;11家样本钢企日均减产范围在0.30万吨~0.77万吨之间,累计贡献了5.01万吨的日均减产量,平均值为0.46万吨,占减产总量的49.70%。从粗钢排行榜前列钢企的增减产强度看,粗钢增产强度略高于减产,64%的减产涉及面说明年末减产惯例在延续,粗钢产量的变化在正常的范围内。 钢材日均产量增产前9位钢企的增产范围在0.34万吨~5.00万吨之间,累计贡献了10.27万吨的日均增产量,占增产总量的77.16%,剔除鞍钢股份5万吨的日均增产量,平均值为0.66万吨;9家样本钢企日均减产范围在0.37万吨~0.81万吨之间,累计贡献了4.43万吨的日均减产量,平均值为0.49万吨,占减产总量的44.17%。居钢材排行榜前列的钢企增减产强度反映了增产强度高于减产,57.29%的减产涉及面也低于生铁的61.11%,说明钢材减产的主动性不及生铁与粗钢生产,毕竟,钢材是产成品。 二、12月下旬会员钢企出货低于预计、售价超常规下调、库存明显减少 12月下旬会员钢企钢材结算量为1822.40万吨,较12月中旬1449.26万吨增加了373.15万吨,环比增幅25.75%,远低于2013年12月下旬38.93%的增幅,如图2所示。结算量虽然按惯例大幅增加,但增速弱于预期,说明钢厂出货并不顺畅,这对2015年的开局并不利,预计2015年1月上旬结算量又将比2014年12月下旬跌幅减少约30%左右,即存在减少500万吨左右的可能。 图2:12月下旬会员钢企钢材结算量比较 数据来源:中钢协、钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 12月下旬末,会员钢企库存量继续按惯例下降,旬环比大幅度减少284.44万吨至1203.83万吨,降幅19.11%,如图3所示,钢企库存量较去年同期减少83.62万吨,同比降幅6.50%。在钢企库存量大幅减少的同时,社会库存量略有回升,钢之家网站统计的全国主要市场钢材库存量显示,12月26日钢材社会库存量为977.67万吨,较12月19日增加1.39万吨,增幅0.14%,12月中旬降幅0.19%,社会库存的变化已步入横向波动阶段。 图3:12月下旬会员钢企钢材库存量及社会库存量变化比较 数据来源:中钢协、钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 12月下旬会员钢企出厂结算平均价格为3306元/吨,较12月中旬3658元/吨大幅降低352元/吨,降幅9.62%(12月中旬环比降幅0.97%),如图4所示;12月31日钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为2159元/吨,较12月19日3209元/吨下跌50元/吨,跌幅1.56%,钢企出厂结算平均价格大幅下调,或为出货与对其协议户的年末返利,这为2015年1月上旬出厂结算平均价格的恢复正常水平打下伏笔。 图4:12月下旬钢企结算价格与钢之家钢材价格指数SHCNSI变化对比 数据来源:中钢协、钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data 12月下旬会员钢企生铁、粗钢与钢材日均产量的变化基本处于较为正常的波动水平,增产强度高于减产,减产涉及面扩大;钢材结算量的增幅较2013年同期下降13.19个百分点,出厂结算平均价格超常规下调,具有钢厂经营活动的必须,但过大的波动或在2015年1月上旬再度延续,即需要出厂结算平均价格的合理回归。1月上旬钢产量将将维持在目前的水准附近小幅变化,但出货量将明显减少,钢厂库存量有会提升。详细信息 - 14 2015-01
油价狂泻拖累卢布跌至货币崩盘来*低水平
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.14 丨 4227周二,俄罗斯卢布汇率再次大跌至去年12月货币崩盘以来的*低水平,因油价跌跌不休,且市场担忧俄罗斯央行上个月拯救货币的紧急措施不足以避免危机。 俄罗斯政府和分析师都表示,卢布汇率下跌是不可避免的,因为该国货币走势很大程度上都追随油价趋势——石油是俄罗斯主要出口商品,而过去一年油价已经腰斩,周二仍在继续下跌。截止目前,油价略有反弹,WTI目前跌0.8%,布伦特目前跌2.6%。 目前,卢布兑美元跌至65.36。 《华尔街日报》援引市场交易员称,本周末前卢布或面临新的卖出压力,因俄罗斯政府官员预计标普将把俄罗斯主权信用评级降至垃圾级。 俄罗斯已经被迫不断干预汇市,并将关键利率上调至高达17%,分析师认为俄罗斯政府已“黔驴技穷”,几乎没有其它市场机制来拯救汇率了。 上个月,俄罗斯政府还发布了一份非正式命令,要求出口企业用收到的外币购买卢布来刺激对本币的需求。分析师目前认为,这可能会成为一项强制要求。(华尔街见闻)详细信息 - 13 2015-01
工信部启动第二批试点创建工作 地级城市占主导
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.13 丨 4227工信部1月12日宣布,在首批国家信息消费试点市(县、区)建设的基础上,工信部启动了第二批试点创建工作。经过地方政府申报、各省工业和信息化主管部门预审、专家评审,确定上海市等36个市(县、区)为第二批国家信息消费试点市(县、区)。 此次信息消费试点城市除了上海、贵阳外,地级市更多。例如河北省的白沟新城,山西省的长治市,内蒙古自治区的鄂尔多斯市、满洲里市等。而在2013年12月29日公布的首批试点城市中,主要是省会城市,以及经济和网络发展较好的城市。 据了解,信息消费试点内容以地方政府、行业、企业、社区为主体,重点围绕建设宽带和TD-LTE等信息基础设施、开发智能信息产品、培育新型信息消费示范项目、整合政府公共服务云平台、拓展中小企业电子商务服务平台、引导信息消费体验等开展试点示范。 其中,完善城市信息基础设施的试点包括:将光纤宽带和4G网络建设纳入地方城乡建设和土地利用规划,在合理布局、充分利用现有条件基础上,加快建设信息通信基础设施,积极推动TD-LTE网络发展,提升普及水平,提高上网速率,构建宽带、融合、安全、泛在的城市信息基础设施,夯实信息消费的支撑能力。 据测算,到2015年,全国信息消费规模超过3.2万亿元,年均增长20%以上,带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。其中,基于互联网的新型信息消费规模达到2.4万亿元,年均增长30%以上。(中国证券报)详细信息 - 13 2015-01
中企接管格陵兰铁矿项目 外媒:美警惕中国雄心
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.13 丨 4380外媒称,一家中国矿业公司将要接管格陵兰一个计划中的20亿美元铁矿石项目,使之成为这个亚洲大国全资拥有的首个北极资源项目。 据英国《金融时报》1月12日报道,格陵兰政府介绍,中国*大的煤炭和铁矿石进口商之一俊安集团将管理Isua矿,该矿的前主人伦敦矿业已进入破产管理程序。 报道称,中国投资者的参与,可能在整个北极地区以及美国拉响警报;美国仍对中国的北极雄心十分警惕。几年前,中国一家房地产开发商购买冰岛大片土地的计划,曾引发地区外交官的极大不安。 中资集团在北极地区已经十分活跃。有些集团正参与俄罗斯亚马尔液化天然气项目的出资和建设—中国石油天然气集团公司拥有该项目的少数股权。中海油则持有与当地合作伙伴在冰岛海域勘探石油的许可证。 气温上升已使北极部分地区变得更容易进入,这提高了中国对这些地区石油和矿产项目的兴趣—还带来了沿着俄罗斯北方海岸线开通欧洲海上航线的可能性。2013年中国成为北极地区决策机构—北极理事会的常设观察员。 对于格陵兰岛及其政府而言,Isua是开采矿产资源、争取从丹麦完全独立的计划的重要组成部分。但是,人们对于该项目的可行性仍有疑虑。 伦敦矿业去年估计,Isua矿的运营成本将达到每吨45美元,而运至中国的航运费将为每吨37美元。然而,目前铁矿石价格只有每吨70美元。去年铁矿石价格下滑一半,原因是各家矿商加大产出,而来自中国的需求下降。 即使铁矿石价格处于较高水平,Isua项目仍是雄心勃勃的,施工时间需要超过三年。虽然据一名熟悉该矿的高管表示,那里的铁矿石储量堪称“美丽”,但采掘这些铁矿石将是具有挑战性的,因为它们埋藏在厚厚的冰下。伦敦矿业曾计划通过管道从该矿抽取铁矿浆,但寒冷加大了这种技术的难度。 记者目前无法联系上俊安集团天津港业务的高管请其置评。该公司香港上市子公司的一位高管表示,他不了解该项目的详情。 该公司在俄罗斯和南非拥有铁矿,在澳大利亚拥有一个铜矿。 伦敦矿业在去年10月被迫进入破产管理程序,铁矿石价格大幅下跌,给这家债务沉重的矿商带来了巨大压力。该公司旗下唯一的铁矿位于塞拉利昂,这个西非国家的埃博拉疫情给铁矿作业带来复杂性,该矿现在已被出售。详细信息 - 13 2015-01
中国对外投资新趋势:集中五大行业 央企占比下降
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.13 丨 4222曾经支撑中国经济发展的要素FDI和代表中国资本实力的对外投资,在经济“新常态”的背景下,也呈现出新的发展趋势。2014年对外投资有望与吸收外资持平。 在对外投资方面,中国“走出去”的步伐明显加快,跨国并购成为对外直接投资的主要方式,投资集中在租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、制造业等五大行业,2013年,这五大行业占我国对外直接投资存量总额的83%。 另一个值得注意的趋势是地方企业、非国有企业的身影增多,改变了以前主要靠央企、国企“走出去”的局面。2013年地方企业非金融类对外直接投资存量为1649亿美元,占比达到30.3%;在流量上,地方企业非金融类对外直接投资流量达364.15亿美元,占中国非金融类对外直接投资流量的39.3%,其中,广东、山东、北京位列前三。 中国吸引外资(FDI)和对外投资基本平衡,甚至在未来的某个节点,后者超越前者形成资本净输出格局,将成为中国对外投资的“新常态”。 “利用外资规模连续23年保持发展中国家首位,非金融类对外直接投资保持较快增长,即将迎来双向投资的首次平衡。”商务部部长高虎城在2014年商务部党组扩大会议上表示,2015年主动认识新常态、适应新常态、引领新常态的一大措施,就包括构建“引进来”和“走出去”基本平衡的投资促进体系。 从日前召开的全国商务工作会议透露出的信息来看,2014年对外投资有望与吸收外资持平,中国或改变过去20多年来作为全球主要FDI目的国的角色,变身为全球FDI的重要来源国。 联合国贸易与发展会议此前发布的《2014世界投资报告》也预测,发展中经济体吸引FDI拐点将至,其中FDI*大目的地——中国——可能*快在2014年由FDI净流入国转为FDI净流出国。 基于此,这种趋势性变化的背后,中国吸引外资、对外投资有哪些新趋势?从中透露出中国经济发展的哪些变化? 1.中国将成资本净输出国 在FDI规模连续23年保持发展中国家首位的同时,中国也成为了全球第三大对外投资国。根据《2013年度中国对外直接投资统计公报》,2013年,在全球外国直接投资流出流量较上年增长1.4%的背景下,中国对外直接投资流量创下1078.4亿美元的历史新高,首次突破千亿美元大关,同比增长22.8%,连续两年位列全球三大对外投资国。 观察*新数据可以看出,2014年对外直接投资和实际使用外资总规模非常接近,而且商务部一般统计的对外投资增长数字只是非金融类的直接投资。 2013年前11个月,中国对外直接投资和实际使用外资金额分别是802.4亿、1055.06亿美元,两者相差252.66亿美元。而2014年同期,这两项数据分别是898亿、1062.4亿美元,两者相差164.4亿美元,差额较同期缩减了88.26亿美元,将近54%的幅度。 商务部数据显示,2013年,我国境内投资者共对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资901.7亿美元,同比增长16.8%;实际使用外资金额1175.86亿美元,同比增长5.25%。两者相差274.16亿美元。 目前,2014年全年数据尚未发布。而若拉长时间段,对比FDI、对外投资的话,2003-2013年,FDI年均增速为7.92%;与FDI增长情况相比,对外直接投资(非金融类)规模扩张迅速,年均增速为45.42%,这一增速约是FDI的6倍(表2)。 2003年,中国FDI和非金融类对外直接投资的差值为506.55亿美元;2013年,这一差值已缩小至274.16亿美元,11年间两者差距消减近一半。由此可见中国“走出去”的速度,这也意味着,中国成为资本净输出国指日可待。 2.超过八成FDI来自亚洲 十六大以来,中国吸收利用外资已从弥补“双缺口”为主转向优化资本配置、促进技术进步和推动市场经济体制的完善,规模和质量得以全面提升。 FDI的质量效益具体表现在利用外资的结构方面。 一方面,在外资来源方面,来自亚洲地区的外资规模稳步提升。亚洲外商直接投资由2004年的占62.10%提高至2013年的80.51%,而来自北美、欧洲的外商投资额则由2004年的16.12%,下降至2013年的9.3%。 随着“一带一路”战略的推进,亚洲地区将是中国今后对外开放的重要区域。 其次,在外资利用的产业结构上,同整个中国经济结构调整相同步,服务业利用外资保持较快增长。2013年就是临界点,当年服务业实际使用外资首次占比过半,规模为614.51亿美元,同比增长14.15%,在全国总量中的比重为52.3%。 再进一步细分FDI行业利用规模和增速的话,可以发现,2013年利用外资规模过百亿美元的行业集中在四大行业,占总规模的81.83%,依次是制造业、房地产业、批发和零售业、租赁和商务服务业。 这四大行业的分化也已经开始显现(表3)。制造业FDI不仅增速出现负增长,而且其比重由2006年的63.59%下降至2013年的38.74%;相较而言,其余的三大行业房地产、批发零售、租赁和商务服务业占比都在提高,而且增速表现也相对稳定。其中,房地产业FDI占比增长*快,由2006年的13.06%提高至2013年的24.49%。 此外,在利用外资的地区分布上,基数较低的中西部地区利用外资增速快于东部地区。不过,在全国吸收外资总量中,东部和中西部地区所占比重分别为82.4%和17.6%。 3.对外直接投资向五大行业集中 在对外投资方面,中国“走出去”的步伐明显加快。截至2013年底,中国对外直接投资累计净额(存量)达6604.8亿美元,较上年排名前进两位,位居全球第11位;中国1.53万家境内投资者在国(境)外设立2.54万家对外直接投资企业,分布在全球184个国家(地区),较上年增加5个。 近年来中国对外投资呈现出行业、目的地集中与投资主体、方式分散相交织的趋势。 第一,从对外直接投资行业来看,投向广泛,集中趋势更加明显。2012年,投资过百亿美元的行业主要集中在七个行业,占我国对外直接投资存量总额的92.4%;到2013年,投资则进一步集中在租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、制造业等五大行业中,累计投资存量达5486亿美元,占我国对外直接投资存量总额的83%,当年流量占比也超过八成。 不过,这五大主要行业中也有不同的表现(表4)。从对外直接投资净额这一指标来看,采矿业、批发和零售业、制造业占对外直接投资总净额的比例在提高;租赁和商务服务业、金融业则有所降低。 第二,投资方式逐渐多样化,跨国并购成为对外直接投资的主要方式。有统计记录的2003年,以收购方式实现的对外直接投资占18%,股本投资14%,利润再投资35%,其他投资33%;2012年,中国企业共实施对外投资并购项目457个,实际交易金额434亿美元,两者均创当时的历史之*。其中,直接投资276亿美元,占63.6%,境外融资158亿美元,占36.4%。 另一个值得注意的趋势是地方企业、非国有企业的身影增多,改变了以前主要靠央企、国企“走出去”的局面。在2003年,中央管理的企业拥有对外投资存量的九成以上。如今,对外投资主体逐渐多元化,地方企业、非国有企业话语权也在增强。 一方面,地方企业对外投资稳步增长,2013年地方企业非金融类对外直接投资存量为1649亿美元,占比达到30.3%;在流量上,地方企业非金融类对外直接投资流量达364.15亿美元,占中国非金融类对外直接投资流量的39.3%,其中,广东、山东、北京位列前三。 另一方面,非国有企业占比不断扩大。截至2013年底,在非金融类对外直接投资5434亿美元存量中,国有企业占55.2%,非国有企业占比44.8%,较上年提升4.6个百分点。2013年,非金融类对外直接投资流量927.4亿美元,其中国有企业占43.9%;有限责任公司占42.2%,股份有限公司占6.2%,股份合作企业占2.2%,私营企业占2%,外商投资企业占1.3%,其他占2.2%。 4.从“制造大国”到“资本大国” 引进外资、对外投资作为中国参与全球价值链的一个分工过程,天平逆转的背后,源于中国经济发展的内生变化。 一方面,中国利用外资环境发生了重大变化。近年来,中国劳动力成本、土地、能源等要素优势在减弱,相应提高了外资企业生产成本,尤其是对于劳动密集型、资源密集型的制造业来说,成本优势正在逐渐丧失。 与发达国家相比,中国的比较优势在弱化。据学者研究(表5),中国制造业相对美国制造业的成本优势将由2010年的20%下降到2015年的11%,波士顿咨询公司(BCG)预测,到2015年美国的制造业成本比中国长三角地区只高大约5%。 同时,中国劳动力优势也不敌其他发展中国家。BCG称中国的制造业成本已经高于其它出口大国,目前越南的劳动力成本约为中国的一半。人社部数据也显示,2014年19个地区调整了*低工资标准,平均增幅在14.1%。 另一方面,成为资本净输出国,这也是中国从“制造大国”转变为“资本大国”,提升全球价值链地位的必要所在。 经济学家马光远就认为,一国经济的影响力*重要的不是向全球输出多少产品,而是向全球输出多少资本,并通过这些资本深刻影响全球的经济规则和贸易格局。 贸易增加值,能客观反映出口对GDP的拉动作用和各经济体在全球价值链上的利益分配。根据商务部的《全球价值链与我国贸易增加值核算报告》,2012年中国出口的国内增加值为14335.8亿美元,仅占当年GDP的17.4%左右。 而资本投资所带动的增加值反映在GDP上的效益则要更加明显。事实上,综观三十多年改革开放进程,其实就是中国主动融入全球价值链的过程。伴随着中国对外开放的扩大,前期货物贸易和吸收外资是主渠道,后期“走出去”、服务贸易逐步发力,参与全球价值链逐步向全球价值链高端攀升。 目前,中国对外投资体量仍偏低,但实现资本参与国际分工是一国经济发展的必然阶段。尽管中国是仅次于美国和德国的第三对外投资大国,但就对外投资存量占GDP的比重并不高,2013年,中国对外投资存量为6600多亿美元,全球排名11,占全球存量的比重只有2.5%,对外投资存量只有美国的10%,日本的一半。(21世纪经济报道)详细信息 - 12 2015-01
成品油价今日将迎新年首跌 92号汽油或步入5元时代
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.12 丨 4213进入新年,国际原油价格跌势不减。今日24时将迎来2015年国内汽、柴油价格调整的首个“窗口期”。多家分析机构预测,国内成品油价格迎来新年首跌已无悬念。此次下调若成行,全国大部分省市92号汽油每升零售价格将在时隔5年多后再次步入“五元时代”。 1月12日是本计价周期的第十个工作日。由于欧佩克国家仍拒绝减产,国际油价继续走低,使得调价窗口到来时国内汽柴油价格大幅下调的预期进一步明确。根据国内油价十个工作日一调整的测算周期,多家分析机构预测,国内油价调整幅度在每吨350元左右。 2014年7月以来,在国际原油价格持续走跌的影响下,国内成品油零售价格也出现罕见的连跌局面,预计此次将迎来油价调整的“十二连跌”。不过,在2014年11月28日、12月12日两次成品油价格下调均“遭遇”消费税上调后,市场担心油价在进入“五元时代”这个关键价位前是否会再次遭遇消费税上调的“临门一脚”而落空。 ■新闻点评 汽柴油消费税征收应公开 油价下调无疑将有利于民生,但价格是调节消费行为的重要杠杆,在油价的“跌跌不休”中,一种新的担心开始上升:过低的能源价格,不利于我国能源消费结构的调整以及资源环境压力的缓解,并对正在推进的结构调整和节能减排造成困扰。从这个角度看,通过再度调整消费税调节消费行为的可能性并不是没有。但中国消费税达到什么样的水平对经济社会发展才是*为有利的,收上来的消费税如何使用?相关部门进行全面客观的评估并向公众公开也应是必要的程序。详细信息 - 12 2015-01
物价持续走低 机构预测春节前后货币政策将调整
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.12 丨 4180国家统计局近日发布数据显示,2014年12月的物价持续走低。由此,市场对于货币政策调整的预期在继续加强,春节前后被很多市场分析人士看作是调整的窗口期。 数据显示,2014年12月,CPI(居民消费价格指数)同比上涨1.5%,环比上涨0.3%。同月,PPI(生产价格指数)同比下降3.3%,环比下降0.6%。2014年,全国居民消费价格总水平比上年上涨2.0%。 去年11月,CPI同比上涨1.4%(创2009年11月以来*低),环比下降0.2%。PPI环比下降0.5%,同比下降2.7%。 国务院国资委研究中心研究员胡迟接受采访时表示,预计2015年的物价基本会延续2014年的温和走势,3月份政府工作报告很可能调低2015年的物价目标。 PPI方面,胡迟认为,跌幅的加深反映了经济下行的情况,而且会影响2015年的经济运行。“不过,总体上,中国经济还不会发生通缩。”他表示,与以前相比,总需求水平只是有所下滑,工业品的价格下降主要发生在产能过剩领域。其价格水平的变化会随着产能过剩的消化有一个调整过程。当然,对通缩的压力不可小视,宏观调控的取向应当是防止PPI跌幅扩大,力推PPI有所回升。货币政策可在稳健的大前提下适当有所宽松,来缓解通缩的风险继续上升。 从2014年全年数据来看,CPI同比增长2%,创5年新低,与2014年3.5%的政策上限相距甚远,PPI连续近三年的持续下跌使得通缩隐忧逐步加深。 多家机构认为,物价的持续走低将导致短期内降准等全面宽松政策出台可能性大幅增加。 国海证券分析称,后续内需弱势仍会延续,预计2015年前三季度CPI将在1%~2%低位运行,工业品通缩将延续,也对政策维持宽松或进一步有所放松提供了背景条件。 具体来看,央行降准力度*受关注。华泰证券研报指出,在低迷的物价数据下,预计央行短期内推行降准等全面宽松政策的概率在增加,在没有失业数据的条件下央行会紧盯可能面临的通缩风险。 华泰证券还表示,也不排除央行继续收敛宽松政策而主要还是通过对信贷的引导来支持实体经济,但从目前的经济数据趋势和一些高频数据来看,经济短期内自发改善的可能性几乎不存在,那么很快将要面对的必然是比较夸张的低迷经济数据,宽松预期的落空和后续经济数据的超预期下行可能给资本市场带来比较显著的负面影响。详细信息 - 10 2015-01
1月5日-9日矿煤焦钢期货周评
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.01.10 丨 4283行情分析 技术上,本周螺纹RB1505合约周一明显低开后在2545-2570区间小幅震荡;周二夜盘(周一晚至周二凌晨,以此类推)震荡走高至2647后有所回落,周二日盘短时下滑后震荡回升至2619;周三夜盘震荡下滑至2574,周三日盘在2669暂获支撑,回升至2585;周四夜盘短时上扬后震荡下滑至2580,周四日盘先抑后扬,下滑至2564后重返2580一线;周五夜盘依旧偏弱,早盘接力震荡下滑至2546后展开反弹,收于2557。从本周的走势来看,该合约本周低开高走、创下反弹新高2647后明显回落,周五下午才有所反弹。预计后市多空双方将在2545-2575区间展开趋势方向的争夺。下周可重点关注2545一线支撑是否可靠,以及2575一线能否在短期内有效攻克,如果价格增仓上涨,可在2575-2596区间短期做多;如果价格在2560附近震荡,可择机高空低多;预计后市价格展开反弹的可能性较大,可在2546-2562区间建适量多单,目标2585。 本周铁矿I1505合约周一低开低走至497后小幅回升;周二夜盘震荡走高至涨停价520后略有回落,周二日盘回踩513后再度上扬,封于涨停板;周三夜盘明显下滑至507后低位震荡,周三日盘震荡上扬至516后小幅回落;周四夜盘短时走高至517后主要在513附近盘整,周四日盘先抑后扬,在507附近再度获得支撑,重回512;周五夜盘小幅下移至510,周五日盘主要在510附近小幅震荡,收于510。从本周的走势来看,该合约冲高回落,较螺纹煤焦明显偏强。下周可重点关注507附近支撑是否可靠,以及517一线能否在短期内有效攻克,如果价格放量上涨,可在517-525区间短期做多;如果价格在510附近震荡,可择机高空低多;预计后市价格继续反弹的可能性较大,可在507-513区间建适量多单,目标520。 敬请关注网站现货市场报价与相关期货评述。 行情综述 周K线显示,螺纹RB1505合约本周以上影线超长的阳十字星报收,价格短期冲破20周均线后明显回落,重回至5周附近。本周该合约开盘2550,*高2647,*低2540,收盘2557,较前一周收盘价下跌37或1.43%;本周日均成交量21,901,838手,较前一周日均成交量减少144,528或3.2%;本周五收盘时持仓量2,156,408,较前一周持仓量增加36,148或1.7%。 焦炭J1505合约本周以中阳线报收,价格突破5周和10周均线并站稳于10周均线上方。本周该合约开盘1029,*高1066,*低1023,收盘1056,较前一周收盘价上涨17或1.64%;本周日均成交量953,930手,较前一周日均成交量减少82,219或30.1%;本周五收盘时持仓量113,548,较前一周成交量增加4,590或4.2%。 焦煤JM1505合约本周以上影线较长的阳十字星报收,价格反弹至5周和10周均线附近遇压再度回落。本周该合约开盘736,*高756,*低725,收盘737,与前一周收盘价持平;本周日均成交量757,910手,较前一周日均成交量减少54,220或26.3%;本周五收盘时持仓量162,008,较前一周持仓量减少542或0.3%。 铁矿I1505合约本周以小阳线报收,价格运行在10周和20周均线之间。本周该合约开盘505,*高521,*低496,收盘510,较前一周收盘价上涨2或0.39%;本周日均成交量3,964,968手,较前一周日均成交量增加78,296或11%;本周五收盘时持仓量656,326,较前一周持仓量减少39,126或5.6%。 走势影响因素分析 1. 本周国内市场建筑钢材总体下跌,截至本周五,钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为72点(3114元),较上周下跌0.74%,较上周末下跌1.04点(45元);长材价格(SHCNSI-L)指数为76.49点(2781元),较上周下跌0.68%,较上周末下跌1.13点(41元);普线材价格指数(SHCNSI-WR)为74.85点(2769元),较上周下跌0.65%,较上周末下跌1.02点( 38元);螺纹钢价格指数(SHCNSI-RB)为77.13点(2729元),较上周下跌0.71%,较上周末下跌1.31点(46元)。截至本周五,国内28个主要城市8mmHPB300高线和25mmHRB400螺纹钢平均价格分别为2794元/吨和2722元/吨,较上周末分别下跌32元/吨和下跌39元/吨。库存方面,截至2015年1月9日,钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为102.47万吨,较上周末增加7.15万吨,增长7.5%;螺纹钢库存总量为428.56万吨,较上周末增加15.24万吨,增长3.69%。 2. 本周末钢之家(中国)原料基准价格指数SHCNMI为88.75点,较节前下跌1.92点,跌幅为1.37%;铁矿石综合价格指数SHCNOI为95.44点(586元/吨),较节前上涨0.33点,涨幅为1.21%;国产铁矿石指数90.9点(639元/吨),较节前下跌0.28点,跌幅为0.18%;进口铁矿石(Fe:62%,CFR) 价格指数SHCNIOI为71.4美元/吨(512元/吨),较节前下跌0.51点,跌幅为0.71%。本周国内铁矿石价格稳中有降,进口铁矿石价格小幅震荡。节后国内部分钢厂适当补库,港口现货成交有所增加,成交价小幅波动。然市场整体资金压力依旧较大,铁矿价格上涨乏力。预计下周国产矿价格平稳为主,进口矿价格波动不大。 3. 本周五钢之家(中国)钢坯基准价格指数(SHCNSPI)为68.03点,周环比下跌1.4%;全国普碳方坯价格指数(SHCNSPI-Billet)为67.54点(2161元/吨),周环比下跌1.43%;20MnSi方坯价格指数(SHCNSPI-20MnSi)为69.81点(2266元/吨),周环比下跌1.38%;其中唐山普碳方坯价格指数(SHCNSPI-TsBillet)为67.44点(2104元/吨),周环比下跌2.23%;20MnSi方坯价格指数(SHCNSPI-Ts20MnSi)为70.13点(2230元/吨),周环比下跌2.1%,唐山普碳方坯成本指数(SHCNCOST-Billet)为84.64点(2279元/吨),周环比上涨0.9%;板坯价格指数(SHCNSPI-Slab)为68.17点(2386元/吨),周环比下跌1.38%。本周国内钢坯价格总体下跌。截至本周五,唐山普碳方坯出厂价下跌80元至2110元/吨,20MnSi方坯出厂价2230元/吨;邯邢地区普碳方坯出厂价下跌40元至2180元/吨。华东地区轧材企业20MnSi方坯采购价下跌30元至2320元/吨;中南地区轧材企业20MnSi方坯采购到厂价下跌50元至2400元/吨。板坯方面,唐山板坯出厂价下跌50元至2300元/吨左右,江苏调坯轧材采购价格下跌50元至2500元/吨。本周下游板卷价格跌势加大,轧材企业采购压价,市场资源量偏紧张,成交总体低迷,市场库存量波动不大,其中河北唐山京唐港板坯库存量继续保持1.0万吨。 4. 本周外盘盘点。 上周末,美元在淡静交投中上涨,美元兑欧元推高至29个月新高。本周,因对左翼激进联盟党将在希腊议会选举中胜出的预期增强,欧元下跌至约九年低位,市场避险情绪骤升,非美货币收盘涨跌不一,美元指数触及九年高位。随后,日元表现一枝独秀,欧元兑日圆在纽约尾盘跌至两个月新低。周三,美元在会议纪要后涨幅缩减,期间美元指数急升至九年新高。周四,因市场对全球增长和通胀的担忧有所减轻,美元兑日元和欧元周四上涨。美元兑日元上涨0.3%,至119.66日元。欧元/美元报1.1806,较上周下跌01.625%;欧元兑美元早盘一度跌至1.1754美元,为2005年12月8日以来*低。美元指数报92.21点,较上周上涨1.05点。 本周货币市场及外盘涨跌互现,美国股市在连跌五日后连涨两天,截至周四,道琼斯指数报17907.87点,较上周上涨74.88点,涨幅达0.42%;黄金在连涨三日后下跌,COMEX黄金报每盎司1209.8美元,较上周涨20美元,涨幅1.68%;波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数本周续挫,BDI整体指数为724点,较上周跌47点,跌幅为6.1%;全球原油价在开年后急剧下挫至2009年春季来*低位,纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货本周收低4.11美元,或7.78%,*新结算价报每桶48.7美元。详细信息