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钢铁产能过剩真相:国企产能下降 全国总量上升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.18 丨 4294钢铁产能过剩真相 4月初一个雾气弥漫的早晨,数十辆载着中国民营钢铁业精英的奥迪车停靠在山东肥城市宝盛大酒店门前。沙钢集团董事局主席沈文龙、德龙集团董事长丁立国等鱼贯而出。他们在工作人员和记者们的簇拥下,来到二楼“全联冶金商会二届二次会员大会和2015年第一次理事会”会场。 通常,这种公式化的会议意味着冗长枯燥的演讲,再加上一番“义不容辞”的美誉。如果这就是今天来宾们预料的内容,那他们一定会大感意外。 “2015年,一些钢铁企业要想好怎么去‘死’。”在主席台中间位置就坐的原国家冶金局局长、全国工商联冶金商会原名誉会长赵喜子神情严肃地说道。 此时,斜对角第一排的山西闻喜县县委书记张汪尤抬起头,不安地望了一眼赵喜子。他心里清楚,“死”的对象就包括闻喜县辖内的山西海鑫钢铁公司。 2014年11月,这家山西省*大民营钢铁企业在开开停停挣扎了4年后,*终启动了破产程序。海鑫钢铁直接和间接支撑着闻喜县约1/4人口的生计,纳税额占全县的60%。 受全球金融危机影响,中国钢铁行业自2008年进入低迷期,尽管2014年粗钢产量以8.23亿吨刷新历史记录,但粗钢表观消费量为7.4亿吨,30年来首次出现下降;钢材价格跌至2003年以来的历史*低水平。 工信部产业政策司副司长苗长兴告诉《财经国家周刊》记者:2012~2014年,钢铁行业基本处于亏损状态,*低时钢铁主业不到1%的利润率。今年一季度,国内大中型钢企亏损面近50%,钢铁业已成中国“*不赚钱”的行业之一。 举债度日成为大量钢企普遍做法。中国钢铁工业协会会员企业2014年负债总额3.2万多亿元,资产负债率为68.3%,部分企业负债率已高达80%;其中,银行借款额1.3万亿元,另有近1.9万亿元的高息短期贷款。今年一季度,钢铁业遭银行抽贷约650亿元。许多业内人士认为,钢铁财务危机随时可能大面积爆发。 2014年,除海鑫钢铁外,四川省大型钢企川威集团、黑龙江*大钢企西林钢铁集团等,相继传出面临破产重组窘境的消息。今年3月下旬,攀钢集团成都钢钒有限公司变相裁员1.6万人。 按照工信部正拟出台的《钢铁工业转型发展行动计划(2015~2017)》等政策,在此前4年压缩9000万吨的基础上,到2017年还要再压缩8000万吨钢铁产能,钢企数量保持在300家左右,产能利用率达到80%以上;到2025年,前10家钢铁集团粗钢产量占全国比例不低于60%,形成3~5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团。 重整的过程中还有环保压力。新环保法、钢铁工业污染物排放新标准等正式实施后,钢铁企业要达到国家新的排放标准,吨钢环保投资需要增加13%,运营费用增加200元左右。多位业内人士表示,新环保法要求过高,或将倒逼一部分钢铁企业“速死”。 “对于拥有300多万人的钢铁行业来说,过去的3年只能算是冬天,今后才是真正的寒冬。”赵喜子对《财经国家周刊》记者说。 拉不住的缰绳 肥城会议当晚,张汪尤再次做出努力。他找到赵喜子和部分参会企业家,希望借助他们的力量尽快撮合海鑫钢铁重组事宜。 德龙集团董事长丁立国告诉《财经国家周刊》记者:“除非再打一下折扣,还要拉上银行一起,否则难!” 残酷现实背后是钢铁业积重难返的产能过剩。1996年,中国超越日本成为世界第一产钢大国后,一直保持高速发展。2000年~2008年是中国冶金工业史上的黄金8年。 “那时,不管上什么钢铁项目都赚钱,每吨至少有千元左右的利润,真有点数钱数到手发软的感觉。”邯郸钢铁集团副总经理魏广民向《财经国家周刊》记者说。 作为邯钢人,魏广民有值得骄傲的资本。1990年代中期,以“抓效益、降成本”闻名的邯钢,在全国范围内打造了一面金字招牌——“工业学邯钢”。但随后事情的发展却偏离了当初的设想。 在高利润面前,邯钢的“6字真言”被同行们抛在了脑后,钢铁业的发展进入了一个近乎疯狂的阶段。2003年,钢铁业总投资1427亿元,固定资产投资增速达87.2%。其后数年粗钢产量增速维持在20%以上,2007年一度接近30%。大干快上为日后钢铁行业的危机埋下了伏笔。 钢铁行业属于资本密集型,进入门槛不高,但退出很难。于是,决策部门频频出招给虚火上升的钢铁业降温。据不完全统计,从2004年2月至今,国家相关部门已先后出台了20多项淘汰钢铁落后产能的政策。 尤其是2004年江苏铁本事件,更显现出决策部门的焦虑和决心。时任中钢协常务副会长罗冰生曾表示,制止钢铁行业违法违规、盲目投资、低水平扩大产能的问题,不只是钢铁行业自身问题,它涉及我国经济发展保持合理投资结构等影响国民经济发展的重大问题。 但其后钢铁业的热情不减,大量企业仍以各种名义未批先建。甚至有业内人士形容,每次对钢铁行业的调控后,都会迎来钢铁行业的新一轮“狂欢”。 直到2008年全球金融危机爆发后,中国钢铁企业被迫大幅度减产。2009年,全球钢产量锐减21.5%。但紧接着在“4万亿”大规模刺激政策下,钢铁业再度掀起投资高潮。到2014年,我国粗钢产量8.23亿吨,约占全球一半。 河南省*大钢企安阳钢铁集团董事长李涛对《财经国家周刊》记者分析,刺激政策拉动钢铁消费持续时间并非很长,但加上有较大比例的钢铁消费是新建和改建钢厂的内循环消费,随着时间推移,钢铁消费量和产能的关系越来越不成正比,导致钢铁产能过剩。 通常产能利用率在75%以下即可称之为产能过剩,2014年我国钢铁产能利用率只有70.69%。 但需要区别对待的是,我国钢铁产品中的粗钢、铸铁管、不锈型材、螺纹钢、普特钢等产能过剩,附加值较高的镀层板、冷轧薄板带、中厚特带钢、合金板和电工钢板等则需从日本和德国进口。2014年,我国进口钢材1443.21万吨。 河北钢铁集团董事长于勇向《财经国家周刊》记者表示,进口钢材仅占全国钢产量的一个多百分点,这些钢材中的大部分品种我国企业也能生产,只是缺乏稳定性,竞争力较弱。 市场何以失灵 每次政府出手调控,许多国企的产能产量下降,但全国的总量却在上升。 背后原因在于,近十多年来民营钢铁企业发展迅猛,已从2002年的三分天下,发展至2012年占据半壁江山。 因此,有批评人士将产能过剩的矛头对准了民企,并指责后者靠不开发票,延长工人工作时间等手段在效益上超过了国企。 对此,沙钢集团董事局主席沈文荣在《财经国家周刊》记者采访时表示,规范化经营同样是规模化民企的基本准则,他还反问,“那些严重亏损、资不抵债的国企为什么不倒闭?” 无论国企民企,中国钢铁行业面临一个共同难题——边际生产者退出难。通常情况下,排在钢铁行业“队尾”、处于盈亏平衡线附近的企业,即为边际生产者,充当钢铁供求关系自动调节器的角色。 2003~2007年,中国大中型钢铁企业平均利润*高8.1%,*低6.5%,意味着这一调节器运行比较正常。但2009年后“失灵”,一些企业没有利润也不轻易减产、停产,甚至越亏损越增产,不仅抬高了原料价格,又亏本倾销拉低了钢材价格,使得钢铁行业的平均利润率远低于合理水平。 其中不乏一些地区的骨干企业。比如安阳钢铁,前几年曾大幅亏损。有业内人士表示,如果安钢是民营企业,可能早就关门了。它之所以还在生产,就是为了养活2.5万在岗职工和3.2万“三产”及退休人员,有生产才有现金流,才能发出工资,“这是国企的责任所在”。 规模更大的山东钢铁集团董事长任浩也对《财经国家周刊》记者说:“我们有近10万员工是吃钢铁饭,钢铁主业如果不能自己造血,企业发展将不可持续。” “地条钢”屡禁不绝 产能整体过剩已是钢铁业共识,不过,里面别有洞天。 2014年,我国钢材产量(含重复材)达11.3亿吨,粗钢8.2亿吨,钢材比粗钢多出3亿吨。赵喜子表示,如此大的差距,表明除钢材深加工外,“地条钢”产量仍然很大。 “地条钢”一般指假冒伪劣的钢产品。据业内人士介绍,地条钢生产企业主要集中在河北唐山、辽宁辽阳、江苏徐州、连云港等地,新疆是则“遍地开花”。但由于隐蔽性较强且利益链复杂,地条钢的准确产量至今尚是未知数。 中国废钢铁应用协会常务副会长兼秘书长李树斌对《财经国家周刊》记者表示,目前我国或存在约8000万吨的地条钢生产能力,如果将这部分产能算进去,我国钢铁产能利用率仅为66.13%,属于严重过剩。 更为关键的是,假冒钢材造成了“劣币驱逐良币”的现象。2014年,河南省共销售安钢品牌螺纹钢800万吨,但安钢自己生产的螺纹钢只有150万吨。冒充其品牌的地条钢,每吨价格比正品便宜200~300元。 2014年11月,在安钢举报下,河南省工商、质检等部门曾对假冒伪劣钢材进行过整治,但*终仅查封了部分假冒钢材产品。一段时间后,假冒伪劣产品又重回市场。 中钢协副会长迟京东对《财经国家周刊》记者表示,这种现象主要源于一些地方政府部门还未营造出一个足够公平的市场环境,执法也不尽公平。比如,被工信部纳入规范条件名单的304家钢铁企业,反复有人检查,但名单之外的200多家企业却鲜有人管理。造成名单之外的企业失控——既有产品质量不达标,也有环保严重不达标。他们同样在市场中销售产品,*终大幅度拉低产品价格,致使整个行业大面积亏损。 据业内人士介绍,2015年3月,国家发改委专门组织相关部门和协会研讨如何应对地条钢的问题,但临门一脚时却发现“门”不知在何处。 事实上,如今部分地条钢企业已改头换面,甚至连企业名称都不含钢铁两字。再者,如果废钢原料纯净,有些地条钢企业也能生产出符合标准的钢材。因此,普通的稽查办法很难发现它们的踪影,这也是地条钢屡禁不止的重要原因。 迟京东认为,治理地条钢*重要的还是靠加强政府的执法能力。无论工商、质监还是环保部门都拥有遍布县、乡、镇的执法力量,哪些企业属于地条钢企业,这些地方执法部门*清楚,因此能否打掉地条钢还要看政府部门的决心和执行力。 但现实中,由于工商部门在市场端执法,质监部门监管生产工厂,执法链条往往不畅,应该尽快打通环节,形成联合执法机制。 让地条钢企业无处藏身的一个撒手锏是稽查耗电量。据统计,钢铁工业的耗电量占全国总发电量的1/10。业内人士介绍,只要盯紧企业耗电量,那些地条钢企业肯定无法遁形。 推行营业税改增值税也是治理地条钢的好办法。李树斌表示,如果在钢铁业推行“营改增”,就可倒逼地条钢开发票,避免偷税漏税,从而大幅度压缩地条钢的利润空间,让假冒伪劣失去意义。 他还建议,国家相关部门可以恢复废钢税收优惠政策,使正规废钢回收企业不再处于劣势地位,对地条钢的生产形成有效打击。 混战抽身难 在拥挤的中低端市场混战,谁都不好受。但抽身出来并不容易。 “不转型等死,转不好找死,钢企就处在这样尴尬的局面中。”河南济源钢铁董事长李玉田对《财经国家周刊》记者说。 这家有着57年历史的钢企,2001年改制为民企,并从2004年开始了“普转优、优转特”的产品升级过程——从原来仅能生产螺纹钢和线材等建筑用钢,转到优质工业用钢,再转到汽车钢、轴承钢等特种钢材。 济源钢铁想以此规避在普钢领域的激烈竞争,提升在中高端钢材中的市场份额。然而一流的设备可以依靠投资解决,但是技术水平和管理水平则很难在短期内提升。在产品质量不能达到相对稳定的情况下,必然卖不出好价格。 多位业内人士表示,一流的设备,二流的产品,三流的价格,是大部分钢企面临的难题。 除济源钢铁外,国内许多大型钢企也走上了转型升级的道路,并逐渐形成各自的拳头产品。比如,宝钢在汽车板材方面一支独秀,武钢、首钢在工程机械中厚板材方面占据较大市场份额,马钢、邯钢则以热、冷卷板材为主,攀枝花钢铁侧重于重轨钢材生产。 但大部分钢企产品线都较长,产品种类繁多,同质化竞争在所难免,依然摆脱不了价格战的漩涡。 安钢副总经理王新江向《财经国家周刊》记者介绍,天然气管线用钢属于特殊品种钢,原来国内企业不能生产,因此西气东输一线全部采用进口管线钢。到了西气东输二线建设时,安钢拿到了2万吨的合同,当时吨钢价格8150元,利润1000元/吨左右。但到了西气东输三线建设时,钢企一拥而上,竞相降价,*终的价格降到每吨3700元,很多企业拿到了订单,但谁供货谁亏损。 更典型的案例是不锈钢。我国不锈钢的生产基地早期主要是太原钢铁,效益可观,但随着其他钢企的迅速跟进,到2012年,不锈钢的产能利用率已降至70%,比整个钢铁行业的平均产能利用率还低。 也有成功的案例。宝钢曾与一家汽车企业合作,发现自己供给的钢材没有日本新日铁的钢材成材率高,经过反复检验也未找出质量问题。后来发现,这家车企使用的模具是新日铁帮助设计的,自然更适合新日铁的钢材。汲取这一教训后,宝钢在与另一车企合作时,便与车企合作设计建造了适合宝钢钢材质量的特定模具,实现了较高的成材率,并为竞争对手设置了门槛。 迟京东表示,钢企转型应是从以规模为主转变为质量和服务导向,确保质量稳定,且服务个性化。 但他同时认为,从目前行业整体来看,转型做优特钢,可能只有个别企业能做到,大部分钢企在技术上、管理上、人才储备等方面暂时还做不到。 连全国*大钢铁集团河北钢铁的董事长于勇都说:“短期内,大型钢铁集团并不能指望少数高端产品来养活。” 新瘦身计划 在行业整体陷入困境、企业纷纷“自救”之时,国家调控之手即将再度祭出重拳。 工信部原材料工业司副司长骆铁军向《财经国家周刊》记者介绍,工信部拟于今年6月底前正式出台《钢铁工业转型发展行动计划(2015~2017)》,目标是在这3年再压缩8000万吨钢铁产能。 此前的2010~2014年,我国共计淘汰炼钢产能9000万吨,一定程度上缓解了国内的产能过剩矛盾。尤其是2014年淘汰了3100万吨落后产能,提前完成了“十二五”目标任务。 除前述行动计划即将出台外,工信部等方面还在编制钢铁业“十三五”规划,并着手修订10年前由国家发改委发布的《钢铁产业发展政策》,将制订出更长期的政策目标。 问题在于,在2013年底时,国内400立方米以下高炉的产能比例就已降到4.7%,30吨以下转炉的产能比例仅为0.9%。简单说,能淘汰的基本都已淘汰,剩下的都不好淘汰,尤其牵涉大量职工安置问题。 此外,不少钢企之间形成互相担保的局面,银行方面也多不愿钢企被淘汰,这将进一步加大调控难度。 赵喜子分析,未来可能消减规模在100万吨/年以下产能的企业,预计有7500万吨的产能。再加上如山西海鑫、四川川威等因资金链断裂而陷入倒闭危机的规模较大钢企,预计产能在1500万吨,新任务或可完成。 规模是此前调控的主要标准,工信部产业政策司副司长苗长兴对《财经国家周刊》介绍,未来要建立以环保、能耗、质量、安全为主的综合淘汰体系,并对接执行体系,这是调控标准的一个重要转变,有关工作正在开展,可能会形成一个专门文件。 冶金工业规划研究院院长李新创对《财经国家周刊》记者说,设定具体调控数字的做法意义不大,历年来都有淘汰企业名录,但水分很多,“未来的淘汰应该是市场淘汰。” 即使是认为新瘦身计划有望完成的赵喜子也表示了担忧。在他看来,2017年完成新任务后,钢铁业的前景依然不够乐观。 根据发达国家和产钢大国的发展规律,人均产钢达到600公斤时便进入峰值平台,5到10年后进入严重过剩阶段。我国2013年就达到峰值,赵喜子据此认为,“十三五”期间将是中国钢铁业的真正“寒冬”。 “别觉得钢铁过冬是周期性,咬咬牙就过去了,那就错了!”赵喜子说,即使再难,“转型升级是今后唯一的生存发展之道。”详细信息 - 15 2015-05
5月宏观看钢市 供需压力加大
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.15 丨 42772015年4月我国工业增加值同比增长5.9%,增速较上月微弱回升0.3个百分点。不过,今年以来制造业需求增长持续放缓,尤其是七大主要用钢行业不容乐观。前4月投资、出口增速回落明显,仅消费平稳增长,实体经济信贷需求不足,银行风险偏好降低。 国内通胀低位运行,工业经济增长乏力 2015年4月CPI同比增长1.5%,增速较上月扩大0.1个百分点,显示国内通胀仍处低位。非食品价格同比涨幅较上月持平,主要是食品价格中,猪肉和鲜菜涨幅较上月明显攀升,拉动CPI增速略升。 后期通胀或延续微弱回升态势。一方面,随着气温回升,鲜果和鲜菜大量上市,且蛋、肉类供应充足,5月食品价格难以大幅上涨。另一方面,4月非食品价格环比小涨,主要是“五一”旅游旺季影响,而家庭耐用消费品、建房及装修材料等需求表现一般,价格上涨仍受抑制。 2015年4月PPI同比下降4.6%,降幅较上月持平,显示工业通缩压力仍大。环比来看,4月PPI下降0.3%,降幅有所扩大,主要是煤炭、铁矿等采选业价格降幅扩大。考虑到国内工业经济增长乏力,后期较长一段时间内,PPI同比持续负增长态势,降幅或缓慢收窄。 主要下游用钢行业中,4月份金属制品业、通用设备制造业、汽车制造业、电子设备制造业出厂价环比分别下降0.3%、0.1%、0.2%、0.1%,运输设备制造业出厂价环比持平。今年以来,上述五大行业出厂价总体呈下降趋势,显示制造业需求增长乏力。 制造业内需增长乏力,外需延续低迷态势 2015年4月全国工业增加值同比增长5.9%,增速较上月微弱回升0.3个百分点,仍处于五年来低位。其中,作为钢材消费的重要领域,当月制造业增加值同比增长6.5%,增速较上月下滑0.2个百分点,持续4个月下滑。 七大主要用钢行业中,4月金属制品业、汽车制造业、运输设备制造业、电气机械及器材制造业、电子设备制造业分别同比增长7.3%、5%、9.2%、6.5%、10.2%,增速较上月下滑0.9、1.3、6.3、0.4、2.1个百分点,均创年内新低;当月专用设备制造业同比增长2.4%,增速由负转正,通用设备制造业同比增长2.4%,增速回升0.2个百分点,不过仍处历史低位。 后期国内制造业需求增长仍不乐观,尤其是中小企业经营活动处于收缩态势。4月中国制造业PMI为50.1%,较上月持平。分项指数中,新订单指数为50.2%,持平上月,新出口订单指数进一步下滑至48.1%,显示制造业内需增长乏力,外需延续低迷态势。 图一:工业增加值同比增速及制造业PMI指数 基建、房地产、制造业投资增速全面回落,楼市全面回暖尚待时日 由于投资、出口增速明显回落,国内经济下行压力加大。2015年1-4月全国固定资产投资同比增长12%,增速较1-3月下滑1.5个百分点,创下2001年以来新低。同期,全国出口同比增长1.6%,增速较1-3月下滑3.1个百分点。 固定资产投资分类来看,基建、房地产、制造业投资增速全面回落,不过基建投资仍处于快速增长。2015年1-4月基建投资同比增长20.4%,增速较1-3月下滑2.7个百分点;房地产投资同比增长6%,增速回落2.5个百分点,创下2009年6月以来新低;制造业投资同比增长9.9%,增速回落0.5个百分点。 图二:房地产、基建、制造业投资增速 在各项数据普遍趋弱的态势下,房地产销量回暖是为数不多的几个亮点之一。2015年4月全国商品房销售面积8131万平方米,同比增长7%,自2014年2月以来首现正增长。随着楼市政策、货币政策放松,刺激改善型购房需求持续释放,房地产企业资金压力得以缓解。不过,由于对政策的敏感度更高,仅一线和部分二线城市销量出现回暖,而三、四线城市去库存压力仍大,导致房地产企业拿地、开工意愿较低。 由于地方财政紧张,基建投资增速也出现了回落。一方面,近年来全国财政收入增速处于下滑通道,从2011年的24.8%降至2014年的8.6%,2015年前4月进一步下滑至5.1%。另一方面,今明两年地方债迎来偿债高峰,尽管财政部安排1万亿的置换债券,延长地方政府还债期限,不过因地方债规模大、利率低以及流动性差,难以获得投资者青睐。 在餐饮、网上零售等消费向好带动下,2015年4月社会消费品零售总额增长10.0%,维持平稳增长。不过,对于钢材拉动较大的家电类消费增速下滑明显。4月家用电器和音像器材类零售总额同比增长9.5%,较上月大幅下滑10.8个百分点。 当前全球经济复苏缓慢,欧洲经济企稳回升,美国经济增速放缓,新兴经济体普遍增长回落,导致我国出口受阻。不过,凭借低价竞争优势、国内钢厂持续开拓海外市场以及新兴经济体钢材需求总量庞大等因素,我国钢材出口仍处高位,全年或1亿吨左右。 图三:进出口累计同比增长 实体经济信贷需求不足,银行风险偏好降低 2015年4月末,M2同比增长10.1%,较上月末下滑1.5个百分点。M2增速再创历史新低的因素包括:首先,除表外融资同比继续大降外,4月实体经济信贷需求不足,也导致货币派生减少。其次,4月我国出口同比下降6.4%,外汇占款或大幅减少,造成基础货币供应出现缺口。*后,随着股市火爆,导致居民存款搬家,4月减少1.05万亿,对货币增长产生负面影响。 2015年4月,社会融资规模增量为1.05万亿元,分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。其中,表外融资占比继续维持低位,当月仅224亿元。当月表内融资7780亿元,同环比均下降;企业债券净融资1551亿元,同比大减2113亿元,显示实体经济投资意愿低迷,生产经营活动趋弱。 图四:社会融资规模分类走势 同时,2015年4月非金融企业及其他部门中长期贷款2776亿元,同比下降452亿元,环比下降878亿元,也印证企业信心不足,扩张动力减弱。而票据融资1361亿元,同比增加503亿元,环比增加1081亿元,显示银行风险偏好降低,通过票据融资冲量,企业对短期资金需求增加。 图五:企业中长期贷款和短期贷款 总结 总体来看,后期较长一段时间内,工业经济通缩压力仍大。制造业需求增长乏力、房地产投资回暖尚待时日,基建投资依然是稳定经济增长的重要途径。为推动地方债发行,给基础建设提供资金支持。一方面,地方债采取定向承销方式发行,且发行利率上限为同期限国债30%。另一方面,允许以地方政府债券为抵押向央行获得流动性,提升银行配置地方债意愿。 同时,考虑到国内经济下行压力加大,通胀低位运行,实体经济信贷支持不足等,后期货币政策有望进一步放松,降息降准仍有空间,需加大流动性供给,降低实体经济融资成本。此外,我国金融改革加快,包括推进抵押再贷款、信贷资产证券化、取消贷存比考核等。 短期内,受累于下游用钢需求增长趋弱,而钢铁业供给攀升,供需压力再度加大,在更为有力的稳增长措施出台之前,钢市或弱势运行。详细信息 - 15 2015-05
市场化推动钢铁产业减产升级
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.15 丨 43582014年是我国钢铁产业趋势的分水岭,供需矛盾进一步加剧,减产升级迫在眉睫。国内粗钢表观消费量出现30年来首次趋势性下降,粗钢产量与产能反而继续呈现粗放式增长。钢铁行业的深层次问题开始显现,减产升级的社会共识已经基本形成。根据过往经验,立足当今现实,“努力使市场在资源配置中起决定作用”应该成为我国钢铁产业当前以及未来一段时期进行减产升级、实现产业再造以迎接工业4.0新时代的必然选择。 一、产能过剩十分严重。2014年,我国粗钢表观消费量出现了30年来首次下降,同比下降3.4%至7.38亿吨。与之相反,我国粗钢产量同比增长1.2%至8.23亿吨,占全球总产量16.62亿吨的近一半。据权威机构统计,我国粗钢产能已增长至11.6亿吨,产能闲置率高达30%。宝钢湛江、武钢防城等千万吨级在建大型项目即将投产,还有不少新增产能及改造扩产计划。 尽管一些国家对中国钢材长期实行反倾销,我国2014年的钢材出口仍然出现了历史性井喷,同比增长50.5%,高达9378万吨。出口总量超过了全球粗钢年产量排名第三位的美国(8830万吨),仅次于排名第二位的日本(11070万吨)。钢材出口量爆发式增长引起了各方的关注,为了减少低附加值产品出口,促进产业升级,避免贸易摩擦,我国已从今年开始全面取消了占钢材出口量超1/3的含硼钢的出口退税。综合汇率等影响因素, 2015年的钢材出口量或将减少10%左右。 二、行业亏损愈演愈烈。随着我国钢铁产销矛盾越来越大,市场竞争更加激烈,竞相降价频繁上演,钢价从2008年顶峰下降近70%,企业亏损不断增多,行业利润越来越低。自2013年以来,海鑫、川威等钢铁企业陆续陷入了破产危机。还有一部分钢铁企业也走到了举步维艰的境地,借助当地政府的临时性补贴等支持,才暂时幸免了极端事件出现。 继2012年出现钢铁企业“养猪”求生的新闻后,2013年全国钢铁行业销售利润率进一步降低至0.4%。2014年虽然铁矿价格巨幅下降而使钢铁行业利润率有所回升,也仅仅只有0.74%。2015年第一季度,在铁矿石、煤焦等冶金原料价格深幅探底的有利市场环境里,反而出现了全行业总体亏损。 三、同质竞争加剧过剩。近十年来,民营钢铁企业发展迅猛,推动我国钢铁产业实现了历史性的巨大飞跃,目前已经出现了总量严重过剩的新局面。与此同时,高强中厚宽带、特厚板、汽车用热镀锌板等高技术、高质量的钢材品种并没有实现完全国产化,依然需要大量进口,2014年累计进口钢材仍然高达1443万吨。 我国民营钢铁企业受各种因素制约,大多数投资者主要着眼于中低端的钢坯、建材、板材、管材等过度竞争领域。不少华北民营钢厂只能冶炼钢坯,品种非常单一,不能连铸连轧。围绕钢坯冶炼高炉的轧钢企业数量庞大,各家的设备及技术都十分有限,大多数厂家只能轧制标准不高、品种单一的中低端卷板及建材。产品同质化严重,市场价格战频发,加剧了我国中低端钢材领域的市场竞争。设备规模小、技术水平低、能源浪费大、环保措施少、竞争能力弱、社会效益差、产能过剩多等低水平问题越来越突出。 四、经济转型拉动有限。我国经济已经从高速增长期进入中高速增长期的新常态,各级政府正在大力推动结构转型和产业升级。近年来,中央政府为了应对经济下行压力,在大力促进经济转型升级的同时,也一直强调经济保持稳定增长,及时出台了一系列针对性强的刺激性政策措施。 占据钢材消费量近1/3的中国房地产行业进入了调整周期,这两年陆续出台的房地产“松绑”政策并未扭转下降趋势,大部分地区的房价还在不断下跌。高铁及地铁等轨道交通以及核电等电力设施的建设投资明显加大,所涉及的相关技术含量高,钢材在项目建设投资中的成本占比十分小。经测算,1000亿元的铁路投资大致只能带动350万吨左右的直接钢材需求,主要拉动的还是技术标准高的优质特殊钢和不锈钢。 鉴于投资与出口都已显露疲态,增长潜力不再巨大,政府已经把经济稳增长的着力重点放在了消费拉动这架马车上。围绕促进消费升级需求的第三产业增长十分迅速,却不能有效拉动粗钢消费增加,国民经济增长对钢材的消费强度正在不断降低。经分析统计,2014年的万元GDP钢材消费强度只有110公斤左右,比2007年的约174公斤大幅下降近60%。根据测算,2020年前后或将进一步降至50公斤水平。 五、需求增长难有期待。人均粗钢产量600公斤是钢铁产业的转折点。观察世界发达经济体与产钢大国的发展轨迹,人均粗钢产量达到600公斤后就将进入5至10年左右的粗钢产量峰值平台期,然后下降到500公斤左右的稳定周期。我国人均粗钢产量从1950年的1.1公斤上升到2014年的601公斤,取得了举世瞩目的巨大成就。601公斤的骄人数字不仅大大高出欧美发达经济体的当期水平,也超过欧美整体1973年出现的人均粗钢590公斤峰值,由此也立即引发了国内粗钢表观消费量的首次大幅下降。 我国长期严格执行的“计划生育”国策已使人口自然增长率连续多年大幅度下降,人口问题已经逐步进入专家学者以及政府官员的研究课题。有条件放开“二胎”生育鼓励政策的效应微弱,人口红利消失的大趋势已经显露。人口自然增长带动钢铁需求增长的预期正在逆转,随着老龄化社会的临近,粗钢表观需求量还将面临快速下降的自然推力。综合测算,我国粗钢产量将在2015年前后达到峰值,2020年前后进入以废钢冶炼为主的“废钢时代”,粗钢年产量也将逐步下降到6.5亿吨左右的合理规模。 六、产能过剩急需解决。在过去十年经济飞速发展大潮中,国有、民营钢铁企业适应市场需求进行了快速扩张,满足了经济建设的增长需求。由于全国性项目集中审批机制失灵,一些重要钢铁项目久拖难批,一些地区自行放任钢厂建设。经过十年左右的产业无序大发展,许多地区的钢铁产业布局偏少,部分地区的钢铁产业野蛮生产,产业分布错位严重,技术升级动力不足。过去相当长时期里,各类建设处于饱和状态的华北地区的钢铁产能出现严重过剩,基础设施建设滞后的华南、西南、西北等地区却没有足够的钢铁产业支撑。 近年来,西北、华南的钢铁基地建设取得了长足发展,许多地区已经实现区域自足甚至局部过剩。新疆就在2014年出现了钢铁产量增速快于市场需求增长的阶段性严重过剩态势,不少新疆钢铁企业只好返回内地争夺市场。华北地区生产的钢材被迫面对传统远距离市场份额不断萎缩的新难题,外销不畅只能加剧产地市场的竞争难度。 面对愈演愈烈的市场竞争,在资金、成本等多重压力下,一些钢铁企业长期忽视或压减环保支出,甚至面对环保高压政策铤而走险。京津地区周边近2亿吨粗钢产量释放的废水、废气、粉尘等污染物,恶化了华北地区的水源、空气生态环境,导致大范围雾霾等恶劣天气明显增多。 我国是全球铁矿石进口量*大、对外依存度较高的钢铁大国。根据中钢协统计,2014年我国进口铁矿石9.33亿吨,对外依存度进一步提高到78.5%。过去十年的钢铁产业高速增长也带动了全球铁矿价格迭创新高,2008年一度超过200美元/吨,2010年和2011年又两度接近200美元/吨的历史高位,疯狂天价令世人无限惊讶。粗放型高速增长的我国钢铁产业遭遇了“未把利润留下却把污染留下”的尴尬。一方面巨量进口铁矿、煤炭(2013年进口3.27亿吨)等初级原料,一方面大量出口中低端钢材等初级产品, 七、减产升级需要推力。钢铁产业是不少地区的经济、税收主要来源和就业出路,甚至是个别地区的经济社会变化的敏感晴雨表。尽管减产升级已经成为了全行业乃至全社会的共同认知,对钢铁集中产地,在经济形势不佳、企业经营困难的情况下,钢铁企业以及地方政府没有多少推动企业减产升级的实在动力。鉴于钢铁企业对不少地区在经济、就业等方方面面的无可替代重要性,依赖钢铁企业的区域亟需配套完善的综合性的外来推力,才能真正出现淘汰落后产能、促进产业升级的坚实行动。 新的《环保法》已经颁布实施超过100天,环保部也已约谈了五位市长, 在临沂等地起到了明显的震慑作用。关停行动虽然在一些地方轰轰烈烈地展开,由此导致的当地经济下行压力也十分巨大,*终能够坚持多久是摆在各方面前的现实客观难题。毕竟关停、改造、升级等措施都需要巨量资金投入,还涉及人员就业和社会稳定等各种棘手问题,需要科学的系统化的组合性配套方案才能逐一化解。只有把关停改造涉及的各种重大难题解决了,把主要风险排除了,才能彻底祛除那些落后或无效的钢铁过剩产能,才能顺利实现减产升级的产业战略目标。 八、推力来自市场压力。我国对钢铁产业进行过多轮整顿和减产行动,淘汰落后产能,优化产业布局。也采取过“关、停、并、转”等方式强力推进,总体效果却差强人意,一些计划和项目*后还不了了之。回首分析,关键原因还是没有充分发挥市场配置资源的主要作用。 我国经过30多年的改革开放以后,国民经济取得了巨大发展成就,经济形态及经济成分更加丰富多彩,钢铁产业涉及的经济因素和市场要素更加多种多样。继续沿用行政色彩浓郁的措施来推动减产升级,不仅成本非常高昂,而且容易重复过去的老路,*后或许仍然无法达到预期目标。 新一届中央政府注意到了我国社会经济的巨大发展变化,国务院全力推进政府职能转换和行政方式转变,大力推行“简政放权”,“能给市场做的要尽量还给市场”,进一步释放市场活力,促进生产要素顺畅流通。我国钢铁产业的经济成分已经多样化,减产升级大变革不能再依赖行政措施。只有充分利用市场力量,把政策导向通过市场化手段传导为巨大的市场压力,在压力倒逼下寻找研究出符合市场规律的前瞻性举措。市场压力倒逼的改革推力,既可真正实现企业减产目标,又能充分赢得产业升级机遇,从而扎实推进全行业的有序健康发展,为钢铁企业赢得未来的市场机遇打下坚实基础。 九、市场方式多种多样。我国钢铁产业已经到了必须进行“刮骨疗毒”式的减产升级新时期,减产是近期首要阶段目标,升级是长期生存发展需要。行政措施并非*,行政部门通过制定优化市场规则的方式进行引导推动,促进市场力量推进钢铁行业的减产升级。目前看来,首先应立即关停环保意识淡漠、环保设施不全的钢铁企业,其次需要全面推行连铸连轧等先进生产工艺,还要分阶段加快淘汰750M3以下的冶炼高炉,同时应该鼓励设备工艺先进、坚持技术创新、产能转移海外的钢铁企业发展升级。 根据有关机构测算,中国现有钢铁企业需要新增环保投资1000亿元左右才能达到新《环保法》要求,一些前期环保投入欠账过多的企业将不得不被市场推力淘汰。不少上市银行已经压缩了对钢铁产业的信贷规模,信贷资金流向改变将加速钢铁企业的减产升级行动。唐山市通过修改鼓励产业目录等方式,积极引导钢铁企业进行“非钢产业”转型,中国民生投资等民营企业已经看到我国钢铁产业转型升级的巨大商机进行战略性布局。 不少钢铁企业自身立足内部挖潜,主动淘汰落后产能,加快设备升级改造,投入技术升级研发,提高特优产品比重,积极减产量增质量。一些不锈钢企业实现了镍矿直接入炉冶炼的热装热送,以及后续工艺的连铸连轧。2013年以来,国家加大了支持钢铁企业向海外转移的政策力度,河北钢铁集团已经开始谋划南非500万吨生产基地。随着“一带一路”战略的迅速推进,还将有更多钢铁企业将过剩产能转移海外。产能外移战略既可以此顺应国内市场发展规律,规避国内市场的过度竞争,又可因此拓展新兴海外大市场,由此帮助我国钢铁企业实现国内减产升级、综合能力增强的长远发展目标。 十、完善优化市场环境。市场与政府的功能定位不同,发挥作用各异,在经济层面无法互相越位代替。我国现有近3亿吨粗钢产能或因为落后或因为环保或因为市场都需要尽快淘汰,未来5-10年还有近2亿吨粗钢产能将在市场规律的推动下被陆续减除,减产与升级的压力同样巨大。 在惨烈的市场化减产升级过程中,不仅涉及企业投资方的利益得失,也关系到从业人员的生活生存,还影响到当地政府的经济收益。市场化推进的钢铁产业减产升级革命,在实施过程中,也会出现一些市场本身无法有效解决的问题或难题,还需要政府进行统筹协调甚至托底解决。为了尽量减少我国钢铁产业新一轮大变革带来的压力或动荡,需要相关政府主管统筹部门先期做好摸底调研,主动进行政策引导,积极开展沟通协调,坚决化解矛盾纠纷。 我国钢铁产业面对不得不减产升级的巨大市场压力,钢铁企业自身应该充分认识减产求生、转型升级的重要性和迫切性,顺应市场发展规律,增强主动作为的使命感和紧迫感。政府使用好制定规则导向的影响力,充分运用好市场力量的倒逼推力,促进钢铁企业主动淘汰落后产能、加快落实减产停产、强化设备技术改造、升级生产经营理念、突破区域市场束缚、赢取全球竞争机会。 全球工业4.0新时代已经到来,在市场压力的倒逼下,企业只有主动变革图强,政府将会积极引导统筹。我国钢铁产业将面临新的烈火考验,从国内数量粗放型发展坚定地向全球质量领先型蜕变,经历凤凰涅槃,从而实现全球化布局的钢铁强国的伟大梦想。详细信息 - 14 2015-05
2015年4月份社会融资规模增量为1.05万亿元
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.14 丨 4195初步统计,2015年4月份社会融资规模增量为1.05万亿元,分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加8045亿元,同比多增311亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少265亿元,同比少增334亿元;委托贷款增加344亿元,同比少增1021亿元;信托贷款减少46亿元,同比少增444亿元;未贴现的银行承兑汇票减少74亿元,同比少增863亿元;企业债券净融资1551亿元,同比少2113亿元;非金融企业境内股票融资597亿元,同比多15亿元。 注1:社会融资规模是指实体经济(境内非金融企业和住户,下同)从金融体系获得的资金。其中,增量指标是指一定时期内(每月、每季或每年)获得的资金额,存量指标是指一定时期末(月末、季末或年末)获得的资金余额。 注2:社会融资规模统计数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。 注3:社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款,不包含银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款。 注4:2015年1月起,委托贷款统计制度进行了调整,将委托贷款划分为现金管理项下的委托贷款和一般委托贷款。社会融资规模中的委托贷款只包括由企事业单位及个人等委托人提供资金,由金融机构(即贷款人或受托人)根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等向境内实体经济代为发放、监督使用并协助收回的一般委托贷款。 注5:当期数据为初步统计数,当月比上月、比去年同期的数据为可比口径数据。详细信息 - 14 2015-05
国务院:新增5000亿元信贷资产证券化试点规模
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.14 丨 4320李克强主持召开国务院常务会议 部署推广政府和社会资本合作模式汇聚社会力量增加公共产品和服务供给 确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施助力创业创新和民生改善 决定进一步推进信贷资产证券化以改革创新盘活存量资金 部署对部门和地方开展督查狠抓各项政策措施落实 国务院总理李克强5月13日主持召开国务院常务会议,部署推广政府和社会资本合作模式,汇聚社会力量增加公共产品和服务供给;确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施,助力创业创新和民生改善;决定进一步推进信贷资产证券化,以改革创新盘活存量资金;部署对部门和地方开展督查,狠抓各项政策措施落实。 会议认为,在交通、环保、医疗、养老等领域,推广政府和社会资本合作模式,以竞争择优选择包括民营和国有企业在内的社会资本,扩大公共产品和服务供给,并依据绩效评价给予合理回报,是转变政府职能、激发市场活力、打造经济新增长点的重要改革举措。会议要求,一要简化审批,保障项目用地,支持地方政府与金融机构共同设立基金,用好税收优惠、奖励资金、转移支付等手段,多措并举吸引社会资本参与公共产品和服务项目的投资、运营管理。二要鼓励项目运营主体利用资本市场直接融资。发挥开发性、政策性金融机构中长期贷款优势,支持社保和保险资金参与项目。三要建立公共服务价格和补贴动态调整机制,坚持补偿成本、优质优价、公平负担,保证社会资本和公众共同受益。四要完善制度,规范流程,加强质量监管,提高公共产品和服务供给能力与效率。 会议指出,加快高速宽带网络建设,促进提速降费,既可改善人民生活,又能降低创业创新成本、为“互联网+”行动提供有力支撑,拉动有效投资和消费、培育发展新动能。会议确定,一是鼓励电信企业尽快发布提速降费方案计划,实施宽带免费提速,使城市平均宽带接入速率提升40%以上,降低资费水平,推出流量不清零、流量转赠等服务。二是推进光纤到户和宽带乡村工程,加快全光纤网络城市和第四代移动通信网建设。今年新增1.4万个行政村通宽带,缩小城乡“数字鸿沟”。支持互联网国际出入口带宽扩容。用网络建设带动今年各类投资上万亿元。三是推进电信市场开放和公平竞争,年内宽带接入业务开放试点企业增加到100家以上。四是完善电信普遍服务,加大财政支持,加快农村等基础薄弱区域宽带设施升级改造。推动市政公共设施和社区等向宽带建设通行提供便利。五是加强宽带接入服务和资费监管,保护消费者权益,打击虚假宣传、窃取用户流量等行为。让高速畅通、质优价廉的宽带网络服务创业创新和多彩生活。 为深化金融改革创新,盘活存量资金,促进多层次资本市场建设,更好支持实体经济发展,会议决定,新增5000亿元信贷资产证券化试点规模,继续完善制度、简化程序,鼓励一次注册、自主分期发行;规范信息披露,支持证券化产品在交易所上市交易。试点银行腾出的资金要用在刀刃上,重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设。 会议指出,当前世界经济复苏艰难曲折,国内经济下行压力持续。随着去年下半年以来推出的定向调控措施逐渐起效,我国经济运行总体平稳,城镇新增就业基本稳定,一些方面出现向好趋势,展现了巨大发展潜力、韧性和回旋余地。为使党中央、国务院各项政策进一步见实效,推动稳增长、促改革、调结构、惠民生,会议决定,对部门和地方开展重点督查,坚决打通简政放权、放管结合、优化服务政策落实的“*先和*后一公里”,推动重大项目尽快开工、重大政策和改革尽快落地、重大民生任务尽快见效。通过抓典型、严问责,确保完成全年经济社会发展主要目标任务。 注释:信贷资产证券化是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。形式、种类很多,其中抵押贷款证券是 证券化的*普遍形式。指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。详细信息 - 13 2015-05
商务部官员:中国并未出现外资成批大规模撤离
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.13 丨 4328针对中国出现“外资撤离潮”的说法,中国商务部外资司司长唐文弘12日在此间表示,中国外商投资企业终止基本保持平稳态势,企业终止造成的实质影响较小,并未出现外资成批大规模撤离的情况。 唐文弘是在当日就近期外资形势介绍情况时作出上述表态的。今年以来,包括西铁城、松下、夏普等一些知名外企撤离中国的新闻引发了国际关注,有外媒据此断言,中国对于外资吸引力已然不在,甚至称中国已出现“外资撤离潮”。 唐文弘介绍,在外资企业中,大企业总体保持稳定。他援引国家统计局数据称,2014年规模以上外资投资工业企业利润1.6万亿元人民币,同比增长9.5%。比全国增幅高6个百分点。2010年营业收入前1000位的外商投资企业中只有19家企业终止,其中仅有两家是因为亏损而终止。 对于终止企业,唐文弘说,这些企业平均投资规模较小。他提供的数据显示,2011年至2014年终止企业相当于投资的36.9%。涉及合同外资额仅相当于同期新增合同外资的16.1%。而且,很多终止的企业都是空壳企业。 唐文弘称,在终止企业中,相当一部分企业转为内资企业继续经营。2014年终止投资的外商投资企业转为内资企业的占比达27.8%。2010年营业收入前1000位的企业里,19家终止的企业有10家通过转股变成内资企业继续经营。基本上没有对就业和生产造成影响。 唐文弘*后表示,外商投资终止企业在全国终止企业总数中占比较低。他援引工商总局数据称,2011年-2014年全国终止各类企业184.4万户,外商投资终止企业占比不到2%。 商务部12日公布的数据亦显示,1-4月,全国共计2262家外商投资企业终止,746家外商投资企业减资,同比分别下降14.5%和26%,涉及合同外资金额分别为99.9亿美元和52亿美元,同比分别下降11.9%和16.8%。终止和减资涉及合同外资金额均呈下降态势。详细信息 - 13 2015-05
三部委特急文件安排地方债发行 市场认为大利好
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.13 丨 4175地方债将纳入国库抵押品范围 市场解读为重大利好 新浪财经*拿到的文件显示,财政部、中国人民银行、银监会联合发文,规定采用定向承销方式发行地方债,而地方债将纳入抵押品框架。市场认为,这是继昨天国务院发25号文允许地方保留税收优惠之后的又一大利好。 其中将允许地方债纳入中央国库和试点地区地方国库现金管理的抵(质)押品范围,纳入中国央行[微博]常备借贷便利(SLF),中期借贷便利(MLF)和抵押补充贷款(PSL)的抵押品范围,以及纳入商业银行质押贷款的抵(质)押品范围,可按规定在交易场所开展回购交易。 海通证券分析称,地方债纳入抵押品框架,解决购债资金的担忧,利好利率债。一是存量债务中到期的银行贷款部分可直接置换成地方债、不挤占原有配债资金,二是银行可通过PSL、SLF、国库现金等多种方式获取较低成本资金,缓解因负债端成本过高而不愿购债的压力。 另外还有市场人士指出,这是继昨天国务院发25号文允许地方保留税收优惠之后的又一大利好。影响至少体现在以下三个方面:一是提高地方债吸引力,便于落实地方存量债务的置换;二是提高地方债吸引力,便于新增债券的发行;三是如果前面两点落实,地方政府可以借此度过减收增支的难关,解决保增长面临的资金问题,有助于保7目标的实现。 而申万策略则认为,这对银行会带来预期的坏账风险下降,特别是对于海外的QFII等边际投资者是绝对利好;但是长期而言,根据美国QE的研究,涨得*多的却是传媒科技和医药。“我们认为银行可以适度上涨,但监管层的慢牛要求仍然是抑制银行股持续行情的核心。” 另外,文件规定采用定向承销方式发行地方债。海通证券认为这是延续了去杠杆过程中、政府维持低利率的思路,目前属于债市牛陡行情,3-5年期品种具有下行空间;而地方债发行冲击隐忧解除,长端国债利率也有望逐步回落。 海通证券分析称,文件规定置换债券中对存量债务中的贷款部分定向发行,对其他债务经协商也可采取定向发行,今年净增的6000亿仍采用公开发行;而13年6月底存量债务中贷款占比50.8%,15年到期一类债务约1.86万亿,若贷款全被置换,估算*多有超过9000亿贷款采取定向发行。 文件指出,发行利率下限为同期限国债收益率,上限为国债收益率上浮30%,当前1年期国债收益率约2.6%,10年期约3.4%,据此估算1年期定向地方债发行区间约2.6%-3.4%,10年期为3.4%-4.4%。 文件还规定,定向发行承销团由存量债务中定向债务对应债权人组成,*低申购额为发行额中该债权人对应债务所占比例,*高申购额为:定向置换债务中该承销团成员尚未解除的债权总额。海通证券表示,这意味着定向发行实为摊派发行,地方债需求无忧。详细信息 - 12 2015-05
沪指大涨3%上4300 创业板飙涨6%电信运营互联网板块领涨超7%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.12 丨 4287在央行降息利好刺激下,11日两市双双高开,沪指轻松夺回五日均线,创业板跳空直冲3000点,涉互联网题材的概念股纷纷暴涨。午后保险、银行等板块拉升,几大股指继续高歌猛进。截至收盘,沪指报4333.58点,上涨127.66点,涨幅3.04%,成交7152.47亿元;深成指报14944.88点,上涨463.63点,涨幅3.20%,成交6984.98元;创业板指报3146.83点,上涨173.23点,涨幅5.83%,成交1706.81亿元。 盘面上看,电信运营、互联网板块领涨超7%,仓储物流、软件服务、医疗保健等亦纷纷暴涨;银行板块涨2%。 个股方面,华远地产、多伦股份、特锐德、杉杉股份等逾280股涨停;*ST申科跌停。 技术面上看,沪指跌到三十日均线后企稳,短线指数将进去筑底反弹的程序,这轮调整沪指有望在30日均线附近完成,盘中仍可能会有一两次惯性下跌,但总体大幅做空动力不足。 深市总体较强。中证投资认为,蓝筹股整体估值较低,短期杀跌后继续下跌动力不足。题材股持续活跃,但要注意创业板持续强劲可能带来的风险。 上周末央行宣布降息,今起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,并将存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。降息对股市的利好为市场所期待。南方基金首席策略分析师杨德龙称,降息从两个方面利好A股市场,一方面利好一些利率敏感型行业如房地产、汽车、基建、一般工业等,提高这些行业的盈利能力;一方面降低股票要求的回报率,提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理,预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。 消息面上其它重要新闻还包括:公募基金表示未接到创业板“窗口指导”。近期有传言称,证监会口头向数家机构投资者提示,注意控制创业板风险,目的是防止散户投资者被误导而盲目追高创业板股。记者就此采访北京、上海、深圳数家基金公司高管和基金经理,他们均表示未接到证监会的“口头通知”。中俄两国签署了32项合作项目,涉及金额达250亿美元。详细信息 - 12 2015-05
国务院发文明确已出台税收优惠按规定期限执行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2015.05.12 丨 4242针对各地区、各部门近期在清理税收等优惠政策中普遍关心的相关问题,中国政府网11日对外公布了国务院*新通知,明确已出台的优惠政策,有规定期限的,应按规定期限执行。 这份名为《国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知》针对去年底发布的《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》中涉及的相关事项作出进一步规定。 通知明确,国家统一制定的税收等优惠政策,要逐项落实到位。 各地区、各部门已经出台的优惠政策,有规定期限的,按规定期限执行;没有规定期限又确需调整的,由地方政府和相关部门按照把握节奏、确保稳妥的原则设立过渡期,在过渡期内继续执行。 各地与企业已签订合同中的优惠政策,继续有效;对已兑现的部分,不溯及既往。 此外,各地区、各部门今后制定出台新的优惠政策,除法律、行政法规已有规定事项外,涉及税收或中央批准设立的非税收入的,应报国务院批准后执行;其他由地方政府和相关部门批准后执行,其中安排支出一般不得与企业缴纳的税收或非税收入挂钩。 通知还指出,《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》规定的专项清理工作,待今后另行部署后再进行。 国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知 国发〔2015〕25号 各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 现就《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》(国发〔2014〕62号)中涉及的相关事项通知如下: 一、国家统一制定的税收等优惠政策,要逐项落实到位。 二、各地区、各部门已经出台的优惠政策,有规定期限的,按规定期限执行;没有规定期限又确需调整的,由地方政府和相关部门按照把握节奏、确保稳妥的原则设立过渡期,在过渡期内继续执行。 三、各地与企业已签订合同中的优惠政策,继续有效;对已兑现的部分,不溯及既往。 四、各地区、各部门今后制定出台新的优惠政策,除法律、行政法规已有规定事项外,涉及税收或中央批准设立的非税收入的,应报国务院批准后执行;其他由地方政府和相关部门批准后执行,其中安排支出一般不得与企业缴纳的税收或非税收入挂钩。 五、《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》(国发〔2014〕62号)规定的专项清理工作,待今后另行部署后再进行。 国务院 2015年5月10日详细信息