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钢企去产能成主旋律 合并重组与举牌成关键词
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.21 丨 6460如果用一个字来形容2016年我国钢铁行业的话,“涨”字虽然不能完全说明详细情况,但已经概括的八九不离十。2016年不论从钢铁的价格来说,还是从上市钢企的业绩扭亏为盈,都足够吸引眼球,更不用提宝钢、武钢两大钢企合并后打造出了我国钢铁行业的“航母”的轰动。而临近年底,首钢股份被举牌其实也从侧面说明了,已有眼光独到者看到了钢企的曙光。从去产能层面来看,2016年钢铁行业去产能的效果已经显现。 就像玩具九连环一样,去产能影响了钢铁的价格;钢铁价格的上涨带动了上市钢企的业绩;钢企业绩企稳后有人愿意拿出真金白银来投资;而等到企业获得投资做大做强后,进行整合又再次促进了去产能,环环相扣…… 其实,不论钢企的业绩也好,钢价也好,钢铁市场的回暖并非一蹴而就,而是得益于供给侧改革的推行,这项改革从长远角度来看,剑指了当前中国经济的“顽疾”,对于我国经济的健康和活力大有好处,虽然短期触动部分企业、个人的利益,但能够使得钢铁这个曾经一度失去活力的行业看到再起的希望,已经说明供给侧改革方向的正确。 在2016年钢铁行业白皮书中,记者将简要回顾这一年中钢铁行业的焦点事件,裨益之处均有借鉴,也希望能够对今后钢企行业的复兴提供点滴“星火”的动力。 价格:多品种钢价涨幅超50% “钢铁的生意难做!”这是前几年《证券日报》记者采访钢企和钢铁贸易商抱怨*多的一句话,但2016年钢价的回暖使得这份抱怨减少了,换来的却是行业内的惊呼,钢铁的价格又创了新高。 2011年至2015年现货钢价一直处于下跌的阶段,2015年更是创出了这几年以来跌幅之*,从2003年至2013年的10多年间,国内钢价绝大多数时间均运行在3000元/吨-5000元/吨的区间,至2014年国内钢价跌至“2”字头,2015年更是跌至“1”字头,持续刷新历史新低。 不过,从2015年年底开始,从期货行业的“一片红”到板材吹响现货市场价格反弹的号角,再到钢材多种品种联动反弹,让人没想到的是,在寒冬腊月时,钢铁市场会止跌反弹。截至2015年12月30日,和2015年12月份前期价格低点相比,国内板材市场价格累计上涨约400元/吨左右,螺线价格也有150元/吨左右的反弹。 到了2016年2月份,数据显示,2月14日钢坯价格受下游个别拉涨,小幅涨10元至1550元/吨。 随后,钢铁价格便逐渐上涨,截至2016年12月12日的价格显示,唐山及周边主流钢厂普碳方坯含税出厂3110元/吨,鑫达3130元/吨,商家裸价2980元/吨,3110元/吨这一价格要比今年2月14日钢坯的价格上涨了107.33%。 截至今年12月12日,HRB400螺纹钢的价格均保持在3700元/吨左右,比今年2月份1985元/吨的价格上涨了86.4%左右。 截至12月中旬,4.75mm热轧板卷北京地区的价格为3850元/吨,上海地区为3920元/吨,广州地区为3980元/吨,重庆则达到了4080元/吨,以这几个地区的均价计算的话,4.75mm热轧板卷的价格在3976元/吨左右,相比2月14日的2008元/吨上涨了98%。 价格反映出来的数据是*真实的,今年“钢铁价格=白菜价”的说法再没有被提及,相反的大家都在纷纷预测,钢铁价格上涨的顶点在哪里。当然,今年钢铁价格的上涨是受多方面影响的,例如铁矿石的价格、焦煤的价格等等。 有分析人士向《证券日报》记者表示,今年钢铁价格的上涨,从国际看,伴随着世界经济逐步复苏,钢铁需求有所上升,而铁矿石价格的提高也推升了钢铁产品的成本。从国内情况看,我国部分基础设施建设项目的持续启动显然正在支撑对钢材的需求。此外,我国正在以前所未有的力度开展削减过剩产能工作,相关措施逐步出台,政策效应逐步显现。在削减过剩产能的同时,中国还将采取综合性措施扩大钢铁产品消费领域。这些因素都给钢铁市场带来了良好的预期,对促使钢铁产品价格提升发挥了作用。 另外,而这也从一个侧面说明了,如果相关国家、地区都能像中国政府一样共同努力,负责任地削减产能、扩大需求,全球钢铁产业是有可能走出困境的。 全球钢铁产业走出困境的可能性增大了,而我国钢铁企业前几年时所处的困境已经减轻了很多,这一点从今年上市钢企的业绩就有体现。 业绩:上市钢企普遍扭亏 据公开数据显示,2015年1月份至11月份,重点统计钢铁企业实现销售收入2.67万亿元,同比下降19.32%;实现利润总额为亏损531亿元,销售利润率为-2%,亏损面50.5%,亏损企业产量占会员企业钢产量的47.38%。1月份至11月份51家企业亏损,较去年同期增加27家;11月份当月重点企业亏损146.27亿元,亏损企业62家。1月份至11月份,盈利前10家企业合计盈利110.48亿元,同比下降46.03%;亏损前10家企业合计亏损494.97亿元,是上年同期亏损额的11.88倍,表现为盈利企业盈利能力下降,亏损企业亏损程度加剧,整体形势进一步恶化。 而今年前三季度,中钢协会员企业累计实现销售收入19920.87亿元,盈亏相抵实现利润252.06亿元,同比扭亏为盈,亏损面同比下降21.21个百分点。 更直观的数据是上市钢企们的财报。据东方财富Choice数据统计,今年一季度我国36家上市钢企的利润总和为亏损39.14亿元,而中报期时便扭亏为盈,利润总和为44.62亿元,三季度这36家上市钢企的利润总和再次上涨,为98.55亿元。 今年一季度,亏损的上市钢企共有16家,二季度时收窄至7家,三季度时只有6家上市钢企出现亏损。从鞍钢股份、包钢股份、首钢股份这几家大型钢企今年前三季度的净利润就可以看出,钢企的业绩今年正在向好发展。 今年一季度,鞍钢股份的净利润为亏损6.15亿元,中报期时已经扭亏为盈,净利润达3亿元,三季度时公司的净利润大涨至9.77亿元;包钢股份今年一季度时净利润为亏损5.5亿元,中报期时盈利2751.8万元,三季度实现净利润突破了2亿元;首钢股份今年一季度亏损4.82亿元,中报期时盈利1645.16万元,三季度盈利了1.37亿元。 对于今年钢企业绩大幅好转,有分析师对《证券日报》记者表示,除了钢铁价格的支撑外,更有原料价格跌幅更大、下游需求复苏、钢企降本增效三大主因。 首先,上半年钢铁原料矿价、焦炭价格同比跌幅达15%和18%,均超过钢价跌幅6%。同时,钢企纷纷启动降本增效、减员限产等改革措施,大幅降低了钢材生产成本,给钢企盈利提供了宽松的空间。 其次,下游需求侧的转暖复苏则带动了钢材的销售。其中,地产投资增速自去年末触底后快速回升,上半年投资累计增速达6.10%,相比去年同期4.60%有所改善;基建投资作为政府对冲经济下滑的稳增长措施,今年投资增速整体保持高位稳中向上,前六月投资累计同比增速高达20.31%。 下半年,在成本推动和工业需求显著好转的情况下,叠加中频炉关停,钢价和钢铁上市公司的业绩加速上扬。 截至今年12月19日,虽然年报尚未披露,但已有13家上市钢企发布了年报预告,数据显示,这13家钢企中,有1家净利润略减,1家略增、4家扭亏、1家首亏、1家续亏、2家续盈、2家预增,1家不确定。 从具体业绩来看,上述13家公司中已有6家公布了预计净利润,其中三钢闽光目前位列榜首。据公司三季报显示,预计实现年度净利润5.38亿元至7.43亿元,对于业绩变动的原因,公司方面表示,2016年1月份至9月份,在国家政策严厉调控下,钢铁产能扩张趋势得到遏制,加之国内钢材市场需求明显提升,钢材价格出现上涨,公司盈利状况有明显的改善;以及2016年4月份公司发行股份购买资产交割完成,相关资产正式转移至本公司名下,进一步降低公司钢材成本,增强公司盈利能力。但目前铁精粉、焦炭价格上涨以及运输成本上升使得钢材成本有所提升,挤压利润空间。预计2016年1月份至12月归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升158%-180%。 目前上述13家公司中有5家公布了净利润变动幅度,其中宝钢股份以净利增长800%暂为预增王。对于净利增长的原因,宝钢股份表示,全方位成本削减落地助推业绩体现。针对外部市场波动,公司眼睛向内,围绕采购降本、制造降本、付现费用削减、现货损失降低等方面,大力推进成本削减举措、机构精简与效率提升,取得超预期成效,有效支撑了当期业绩的提升。市场开拓和品种结构优化取得成效。积极应对国内外钢铁市场变化,加强三地协同,稳定用户,实现效益*优的产销运行;大力拓展品种和市场,提升高附加值产品制造能力,全年优势产品、战略产品销量预计均超额完成年度目标。 上市钢企盈利了,除了不用再被铺天盖地“钢企寒冬,如何扭亏,如何生存”的新闻标题所困扰,还受到了资本市场的青睐。在今年举牌热来临之际,有上市钢企被举牌了。 举牌:石榴集团举牌看好首钢股份 “举牌”可以称之为2016年资本市场的绝对热词,不仅因为有万科、恒大等备受瞩目的公司加入,更是因为今年以来被举牌的上市公司数量众多。 从行业来看,被举牌的上市公司行业纷繁,值得注意的是,10月份首钢股份被石榴集团举牌,成为2016年年内我国上市钢企被举牌的首例。 今年10月13日,首钢股份发布公告称,北京易诊科技发展有限公司(下简称:易诊科技)、北京小间科技发展有限公司的*终控制人均为崔巍、桑春华;北京纳木纳尼资产管理有限公司、北京塞纳投资发展有限公司、北京石榴港商业管理有限公司、北京安第斯投资发展有限公司通过深交所增持公司无限售条件流通股539.11万股,占总股本的0.10%,增持均价5.39元/股。 近年来,我国钢企业绩较为低迷,虽然今年在供给侧改革以及去产能等政策的带动下稍有好转,但仍处于产能过剩的行业之一,而一家地产公司举牌钢企不免引来联想。曾有分析人士猜测,石榴集团举牌是觊觎首钢石景山老厂区的地块,但据《证券日报》记者翻阅10月15日首钢股份发布的《简式权益变动报告书》发现,首钢股份也曾明确表示,信息披露义务人本次增持的目的,是出于对首钢股份未来发展前景的看好所进行的投资,尤其是在供给侧改革、京津冀一体化以及国企改革过程中面临的巨大发展机遇。 而在此之后,今年11月16日,石榴集团发布说明,称继第一次举牌首钢股份后,已继续增持至持股7%。 在说明中,石榴集团表示,首钢股份的管理团队已和公司董事长及高管团队就首钢股份未来的发展与运作进行了深入的沟通,作为第二股东的石榴集团对首钢股份未来的发展,以及现有上市公司的管理团队充满信心。按照双方沟通的发展步骤、战略举措和未来可能的资本运作,首钢总公司在“十三五”规划中提出的将上市公司打造成千亿级平台的规划实施路径部署明确、现实可行。 至此,之前关于石榴集团举牌首钢的种种猜测才渐渐平息,作为看好钢企发展以及首钢股份乃至首钢集团京津冀一体化,作为战略投资者石榴集团举牌也有理可循。此前,首钢总公司董事长靳伟也曾公开表示,推动京津冀协同发展,是一项艰巨、复杂的系统工程。首钢作为京津冀协同发展的先锋队和落实京津冀协同发展的产业载体,自觉将企业发展与国家战略紧密结合,在解决国家社会关注的难题中实现企业发展。 今年早些时候,曾有传闻称首钢股份将与河北钢铁合并,不过*终传言并没有被证实。但提到钢铁企业的合并,今年不得不提到“中国神钢”的诞生。 合并:宝武集团成立打造钢铁航母 银监会、发展改革委、工业和信息化部三部门12月16日发文称,鼓励银行业金融机构对主动去产能的钢铁煤炭困难企业进行贷款重组,支持钢铁煤炭企业合理资金需求,加大对兼并重组钢铁煤炭企业的金融支持力度,同时严控违规新增钢铁煤炭产能的信贷投放。三部门发布的《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》指出,支持银行业金融机构对能产生整合效应的钢铁煤炭兼并重组项目采取银团贷款等方式,积极稳妥开展并购贷款业务。对符合并购贷款条件的兼并重组企业,并购交易价款中并购贷款所占比例上限可提高至70%。 对于钢铁企业兼并重组,多部门已经表达出支持的态度,而今年钢铁企业的合并,宝钢股份和武钢股份的合并绝对是轰动我国钢铁行业的大事。 12月7日晚间,宝钢股份与武钢股份双双公告称,经证监会审核,宝山钢铁股份有限公司换股吸收合并武汉钢铁股份有限公司事项,获得无条件通过。两家公司股票12特8日正式复牌。复牌当天早盘,武钢股份股价*高时逼近涨停,涨幅高达9.65%;同样,宝钢股份*高时亦大涨8.28%。 作为中国钢铁行业的年度大戏,宝钢、武钢重组一直备受关注,特别是在化解钢铁过剩产能的大背景下,这艘拥有22.8万名员工、总资产达7300亿元的“钢铁巨舰”,正是钢铁行业克服重重困难、化解过剩产能的产物,也是中央推进钢铁去产能决心的体现。 在国内钢铁市场,宝钢集团产量仅次于河钢集团,名列第二,武钢则名列第六。作为我国现代化程度*高的钢铁生产企业,宝钢拥有的领先技术及高附加值钢铁产品使其在全球钢铁行业占有一席之地;而武钢虽为一家传统的钢铁生产企业,同样也拥有先进的钢铁生产线。 不过,上述两家企业盈利状况却有着天壤之别。据此前武钢股份发布的2015年年报显示,该公司2015年净亏损75.15亿元,是当年A股年报中亏损额度*高的上市公司。宝钢股份2015年虽实现营业收入1637.9亿元、净利润10.13亿元,但其利润率同比也大幅下降了82.51%。虽然宝钢和武钢都是国内钢铁巨头,但其在国内钢铁市场所占份额却不大,宝钢作为行业龙头企业市场占有率还不足5%。 目前,中国钢铁工业已占全球市场份额的一半。据统计,我国现有500多家钢铁企业中,民营钢企达400多家,但产能达1000万吨以上的民营企业只有7家。正是因为企业过于分散、产品同质化严重,进一步加剧国内钢铁市场的恶性竞争,进而导致钢材价格低迷,企业效益明显下滑。 宝钢、武钢重组,顺应了钢铁行业去产能的要求。今年2月份,国务院出台的《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》明确提出,中国要从2016年开始,用5年时间再压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨。今年5月份,国务院总理李克强在央企“瘦身健体提质增效”会议上要求,今明两年间央企要率先压减10%左右的钢铁和煤炭产能。 从国际经验来看,大型钢铁企业重组后,会促使钢铁业过剩产能有所下降,企业运营效率将有所提升。从行业发展趋势看,宝钢、武钢重组将起到示范引领作用,进一步提高产业集中度,推动化解产能过剩的进程,促进中国钢铁行业整体转型升级。 同时,我国目前散落在各地的钢铁企业有500多家,去年粗钢产量排名前十的企业合计产量占全国的比重只占34.23%,而像美国、日本等发达国家前十家的钢铁企业产量约占全国比重的60%以上。宝武集团的诞生,可*大程度地提高集中度,发挥规模效应。作为业内首个集团重组与上市公司合并同步推进的央企联合重组,宝武携手不但不会带来垄断,相反会有示范效应。 宝武集团的整合,为我国钢铁行业整合调整开创了先河,更主要的是,为钢铁行业去产能做出了表率。 按照三年规划,宝钢要去掉900多万吨过剩产能,武钢要去掉400多万吨过剩产能。在供给侧改革去产能中,宝武集团也应率先垂范。 由此可见,钢铁业通过去产能已刻不容缓。而在此过程中,应妥善安置下岗分流人员,对特大型集团来讲尤为重要。同时,钢铁集团既要立足国内智能创新发展,又要对标世界一流,做强做精钢铁主业的核心竞争力,在持续深化改革中激发出内生动力和发展活力。 去产能:年内淘汰计划已完成 2016年是中国钢铁行业去产能的开局之年,国务院提出了未来5年内淘汰1亿吨-1.5亿吨钢铁产能的目标,其中2016年计划淘汰4500万吨。随着2016年进入尾声,去产能的步伐也不断加快,截至10月底,钢铁行业已提前完成全年去产能目标任务。 据了解,2014年我国已经开始执行高炉容积400立方米、转炉容量30吨、电炉容量30吨的淘汰标准要求,目前属于落后产能装备已不多。进入2017年,随着淘汰过剩产能的范围扩大,淘汰计划必然要延伸到在产装置。而且,目前我国钢铁行业落后产能淘汰工作基本完成,而随着非落后产能进入淘汰目录,而且还是在产项目,在大宗商品和宏观经济景气回升的大背景下,将导致去产能任务难以落实,或者虚假落实。 上述分析人士认为,对于去产能工作展开验收,既要抓正面典型,也要抓反面典型,如果存在走形式、弄虚作假问题,应依法依规予以严肃查处。目前有些地方可能会产生侥幸心理,在中央提出去产能时,就相对地做一做样子。而一旦中央呼声减弱,地方产能可能就会死灰复燃。所以,要将去产能贯彻到底。 不过,也有市场人士指出,所谓去产能并非要“一棒子打死”似的关停,需要彻底关停的是落后以及不符合环保要求的产能,而大部分钢企也可以借助去产能以及供给侧改革这一时期进行转型升级。 今年11月14日工信部印发的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》(下简称:《规划》)显示,未来五年,我国钢铁工业已不再是大规模发展时期,将进入结构调整、转型升级为主的发展阶段,是钢铁工业结构性改革的关键阶段。 有业内人士解读《规划》时表示,要摆脱钢铁行业当前困境,除了产能要减少之外,钢铁行业必须从自身出发,努力转型升级。“十三五”期间,应通过重点培育流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制和远程运维等4种智能制造新模式,推动钢企从制造商向服务商转变,由单纯地提供“产品”向“产品+服务”转变,开辟抢占价值链高端的有效途径。另外,钢企要和“互联网+”深度融合。通过转型升级,钢铁行业向服务型制造迈进,要把互联网技术融入钢铁产业运营体系,开辟电子商务等创新模式,实现制造业企业、互联网企业和信息技术服务企业之间的跨界联合,推动创新资源、生产能力和市场需求的智能匹配和高效协同。详细信息 - 21 2016-12
钢材库存开始稳步回升 钢价仍将震荡下行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.21 丨 6131近期宏观层面重大事件层出不穷,美联储加息并提高明年加息次数预期,中央经济工作会议提出把防范金融风险、抑制资金泡沫放在更加重要的位置,11月份经济数据中房地产及基建投资增速双双回落,整体对螺纹钢期货走势形成较明显利空影响。业内人士表示,虽然京津冀及周边地区发布大范围重污染红色预警,但供给层面收缩的消息影响在市场开始弱化,预计螺纹钢期货仍将震荡下行。 钢材库存开始稳步回升 机构监测数据显示,上周全国35个主要市场螺纹钢库存量为436.4万吨,增加17.5万吨,增幅为4.18%;线材库存量为99.3万吨,增加2.4万吨,增幅为2.48%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看,全国综合库存总量为895.2万吨,较前一周增加13.9万吨,增幅为1.58%。 业内人士表示,全国钢材市场库存连续第四周出现上升,目前的库存水平较去年同期基本持平,其中建筑钢材库存量已明显高于去年同期水平,板材库存仍明显低于去年同期。不过考虑到去年市场形势极度悲观,市场及钢厂库存在年末均降至极低水平,今年从库存总量来看依然处于较低水平,不会对后期钢价走势形成明显压力。 12月14日至16日,中央经济工作会议在北京举行,会议为2017年经济工作定下总基调,传递出重要的政策信号。业内人士表示,一是2017年是去产能攻坚年,要更加严格控制新增产能,更加坚决淘汰落后产能,更加严厉打击违法违规行为,说明明年钢铁去产能力度不会放松。二是对2017年经济形势的定调在总体目标中删掉了保持“经济运行在合理区间”的表述,显示出中央有意淡化经济增速目标,而更加注重经济增长的内生动能和长期可持续性。2017年房地产调控方面提出“分类调控”和“因城施策”,一、二线城市重申“房子是用来住的、不是用来炒的”,同时,强调“重点解决三四线城市房地产库存过多问题”。显示2017年国家对房地产的态度仍将延续2016年10月以来的加强对重点城市进行收紧的总思路,2017年地产销售和投资都将面临下行压力。 后期需求可能减弱 上周11月份相关数据相继发布,1-11月房地产开发投资同比增长6.5%,比1-10月回落0.1个百分点;基建投资同比增长17.2%,比1-10月回落0.4个百分点。1-11月房地产、基建投资增速双双回落,同时房屋新开工面积、房地产企业到位资金增速也全面回落,后期国内钢市需求将面临进一步减弱的压力。 另外,数据显示,11月份我国粗钢产量6629万吨,同比增长5%;日均产量220.97万吨,较10月份下降0.02%。供需方面的数据显示,11月份粗钢产量同比增速加快,日均产量也维持高位,而11月份房地产及基建投资增速均出现明显回落,市场供需形势出现一定恶化,对后期钢价走势将会形成压制。 分析师表示,当前去产能及环保治理引起供应层面收缩的预期已成为支撑钢价唯一的利好,在需求、成本、资金等层面市场的基本面都已经偏空。尤其是上周美联储加息且上调的明年加息的预期次数,中央经济工作会议强调加强房地产调控以及货币政策稳健中性,使得整体市场关注的焦点逐步转向需求下降以及货币政策边际收紧层面,对供应层面经过此前多轮炒作后关注度已有所降温。预计短期国内钢价将呈震荡下行走势。详细信息 - 20 2016-12
钢铁去产能年度大考:多省提前交卷
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.20 丨 6136如同一场大考,去产能是今年供给侧结构性改革的头号任务,不过起码从数字上看,钢铁去产能这场考试并不难。 铃声尚未响起,多省已纷纷提前交卷,这些省份大都宣布超额完成全年目标,甚至完成了整个“十三五”时期的任务,已公布成绩的26个省份合计退出炼钢产能7271万吨。 国家发改委主任徐绍史12月17日在全国发展和改革工作会议上表示,全年钢铁4500万吨、煤炭2.5亿吨的目标任务都已超额完成;2017年是去产能的攻坚年,要更加严格控制新增产能,更加坚决淘汰落后产能,更加严厉打击违法违规行为。 行政手段去产能带来立竿见影效果的同时,也面临着简单粗暴、不顾企业盈利情况的担忧;由于规模较小,设备相对落后,民企钢厂承担了今年去产能的大部分任务;此外,随着行业效益的好转,统计之外、逃过去产能任务的违规产能也日益活跃,防止去产能过程中的逆向淘汰值得关注。 下一步,去产能的重点是淘汰出现死灰复燃苗头的地条钢产能,而规模达8000万吨的中频炉产能也进入了去产能的视野,这部分产能的退出会不会造成部分产品的供应紧张?价格大幅好转背景下,去产能又该何以推进?是钢铁去产能所要面对的问题。 民企成去产能主力? 今年初,钢铁行业设置了化解4500万吨过剩产能的目标任务。近日,多个省份纷纷发布了各自2016年钢铁行业化解过剩产能情况的公告。 21世纪经济报道记者梳理公告发现,目前,已有河北、山西、辽宁、河南等26个省份宣布提前或是超额完成2016年的去产能任务,合计退出炼钢产能7271万吨。 其中,河北去产能规模居首,截至11月底,仅河北就去除炼铁产能1761万吨,涉及高炉33座;去除炼钢产能1624万吨,涉及转炉24座。黑龙江、辽宁、江苏紧随其后,分别去除炼钢产能610万吨、602万吨、580万吨,其中江苏完成年度目标任务的148%。 江西、陕西等省均在年内完成了整个“十三五”钢铁去产能的目标任务。不过这些省份去产能目标任务都偏低,大都是数十万吨的规模。 值得注意的是,各地钢铁去产能的方式并不一样,其“淘汰”形式包括拆除高炉,断水、断电,动力装置拆除,主体设备封存,搬迁项目,产能指标置换等等不一而足。 去除7271万吨炼钢产能是个保守的数据。 据钢之家钢铁发展研究中心(下称钢之家)统计,2016年列入各省拆除或封存的炼铁、炼钢设备名录的企业超过182家,各省2016年度可能将拆除或封存高炉95座,去除炼铁产能5058万吨;拆除或封存转炉、电弧炉与中频炉315座,去除炼钢产能9337万吨。 去产能进展迅速的背后,是行政手段“立竿见影”式的高效,这也使得去产能面临着由此而来的各种问题。 首先就是行政摊派问题,各地存在着不论产能优劣,按比例分摊产能任务的现象。全联中小冶金企业商会原名誉会长赵喜子表示,“现在基本是按国家的指标,各省将任务层层分解到市、县,县里就(按指标)直接砍企业。” 赵喜子称,有的企业就俩高炉,按指标得砍掉一个,地方领导对行业也不懂,认为“两个高炉砍一个剩一半,就算去掉一半的产能”,殊不知这一砍会砍掉后续的数十道工序,结果就是两个高炉一起“死掉”。 这种现象在民企更为普遍,国企可以在全集团内统筹哪些地方去产能,哪些地方保产能,然而民企多为单个企业,缺少这种腾挪的空间。 而这也是本轮去产能过程中,民企承担了大头的原因之一。据中国联合钢铁网首席分析师胡艳平统计,2016年去掉的钢铁产能中,民企占据了73%的比重。 去产能与企业的盈利指标似乎关系不大,胡艳平表示,目前吨材亏损超过50元的钢厂清一色的是国企,相较之下,民营钢厂盈利要好很多,前9月盈利超过4亿元的民营钢厂已达到32家。 赵喜子更是指出,在今年河北去除的1600万吨产能中,“约97%的去产能任务是由民企完成,3%-5%由国企完成。” 另一个问题则是对逆向淘汰的担忧。“有些地方该去的产能没去,甚至落后产能、地条钢产能,安安全全地躲在避风港里,没有去产能指标的地方甚至在偷偷违规建钢厂;一些在统计范围内的先进产能反而被砍掉了。这不公平。”赵喜子称。 统计数据显示,今年前7月大中型钢铁企业粗钢减产760万吨,同时相对落后的小企业和“地条钢”却增产535万吨。 “减大不减小”的背景下,多位钢铁行业人士向21世纪经济报道记者表示,去产能必须以“优胜劣汰”为*终目的,不能背道而驰地造成“保护落后、打击规范”的后果。 去产能下一站:严查地条钢、中频炉 据胡艳平统计,今年所去的钢铁产能中71%属于无效产能。这意味着,相比2016年,2017年钢铁去产能将进入更具“痛感”的在产产能攻坚阶段。据悉,目前2017年的去产能计划已开始下发各地,数量上不比今年少。 接下来的去产能工作,首当其冲的是地条钢产能。 作为无牌照、无资质的违规产能,地条钢是指使用劣质废钢铁,没有连铸连轧,浇铸在地面成型的炼钢产能,其生产企业不在统计范围内,绝大多数游离在去产能任务之外。 赵喜子介绍,目前地条钢产能在8000万吨左右,2016年地条钢产量5000万吨左右,2017年将有望消灭5000万吨地条钢产能。 值得注意的是,去产能之剑已指向了中频炉产能,并引发业内不少争论。 据悉,国务院调查组在江苏调查时,苏北的中频炉全部停产,并要求在一周内拆除。上月底,山东也开始要求省内中频炉钢厂检修停产;随后,河北、河南等地均下发紧急通知,关停中频炉。 中频炉是使用优质废钢铁,通过中频磁场涡流熔化,经过连铸和连轧的产能,其生产钢材的工艺远比“地条钢”好,不过这种产能不能造渣,不能去除磷、硫等有害元素,生产出来的钢材容易脆断。 对于这种产能,传统的环保、能耗很难构成去除产能的依据,加上不少人认为该项产能规模巨大,因而存在争议。 冶金工业规划研究院院长李新创在接受21世纪经济报道记者采访时称,去除中频炉产能主要是基于产品质量的考虑,“国家很早前就规定退出使用中频炉生产建筑钢材的产能,然而这项政策一直未落实,现在几乎所有中频炉都在生产建筑用材。” 统计显示,今年各地上报的拆除或封存的设备中,有127座5-20t的中频炉,淘汰的中频炉总产能达到1035.2万吨,主要集中在辽宁、广东、福建与新疆等地。根据中联钢的调研,全国中频炉产能约8000万吨,年产量4500万吨。 那么,中频炉产能和产量的退出会不会造成螺纹钢等产品的供应短缺,或者价格飙升?这是中国钢铁协会副秘书长窦力威一直在思考的问题。“经过反复论证后,我的结论是不会的。” 窦力威表示,今年中频炉的产量可能不到5000万吨,而螺纹钢一项的产能有2.8亿吨,即使把这5000万吨全部去掉,其他产能也有足够的能力来填充这一空间。详细信息 - 20 2016-12
年内目标任务超额完成 明年去产能不限钢铁煤炭
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.20 丨 6274专家表示,必须用市场化和法治化的方式推进去产能工作 主持人沈明:近日召开的中央经济工作会议对2017年去产能作出了总体部署,要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能,抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子,创造条件推动企业兼并重组。今年去产能任务完成情况如何,明年又将采取哪些重要举措?哪些企业将成为兼并重组的目标?资本市场在此过程中有哪些作为? 近期闭幕的中央经济工作会议,对2016年的经济工作作出了总结并部署了明年的工作。会议中表明要深入推进“三去一降一补”,要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能,防止已经化解的过剩产能死灰复燃。 国家发改委相关数据显示,在去产能方面,全年钢铁4500万吨、煤炭2.5亿吨的去产能目标任务,都已提前超额完成。 过去几年,煤炭行业严重亏损。2016年初,政府正式推进煤炭行业的去产能。国务院发布《煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,要求从2016年开始,用3年至5年的时间退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。 此外,去产能工作从三个角度进行展开:淘汰落后产能、严控新增产能、有序退出过剩产能,逐步引导技术、规模、质量不达标且存在安全隐患的矿产有序退出。同时,由于全面去产能将带来较为复杂的人员安置和债务处理问题,不可强行快速推进,因此,政府同时出台了“276天限产制度”,实际上在“去产能”的过程中同时“去产量”,能够较快带来供需改善,提升煤炭价格,进一步提升企业利润。 苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙在接受《证券日报》记者采访时表示,2016年,钢铁、煤炭的去产能工作已经取得初步成效,各级政府责任分解的去产能方式,短期内已经初见成效,这从下半年螺纹钢、煤炭等去产能重点工业品产品价格大幅回升即可看出来,因为价格是反映市场供需*敏感的指标。 平安证券分析师魏伟表示,在去产能和去产量双重作用下,2016年煤炭企业利润确实得到明显改善,与此同时也带来了当前供需缺口持续扩大,煤炭价格不断攀升的现实问题。对此,发改委多次强调我国目前产能过剩问题仍较为严重,并不具备煤价大幅上涨的基础;同时出台了三级响应制度,要求部分煤矿分批次增产。 今年是供给侧结构性改革元年,以“三去一降一补”五大任务为抓手,改革取得初步成效。深入推进“三去一降一补”已成为明年继续深化供给侧结构性改革的首要任务,而去产能又位列五大任务之首。 中央财经领导小组办公室副主任杨伟民强调,明年去产能不仅仅是钢铁和煤炭两个行业,但办法必须是市场化和法治化的办法。 “明年主要是以市场化和法治化的方式推进去产能工作,特别是要严格执行环保、能耗、质量、安全等相关法律法规和标准。”黄志龙告诉记者。详细信息 - 19 2016-12
国内钢价大涨成交偏淡 进口铁矿石价格先涨后跌
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.19 丨 6395国内现货钢价继续大幅上涨,但是成交偏淡,市场出现了一定的“恐高”心态。进口铁矿石价格也是先涨后跌,总体依然在吨价80美元的价位获得一定的支撑。 据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的*新市场报告,*近一周,国内现货钢价综合指数报收于135.01点,一周大涨5.26%。在钢坯等成本价格大涨的刺激下,主流钢厂*新推出的出厂定价纷纷大涨,加之钢材期货市场也在走强,钢材现货价格急速拉高。不过,有一点值得注意,钢市成交偏于清淡,其中的原因,除了季节性需求减弱的因素外,市场对现在的钢材价位产生了一定的“恐高”心理,也是大有关系。好在目前市场的资源量整体上仍然偏低,这提供了一定的“缓冲”余地。 据分析,在建筑钢市场上,价格大幅上涨。上海、杭州、济南等地吨价一周上涨50元至300元。从上海等市场中可以看出,目前的问题是,价格大涨后,需求跟进不足。如果后期到货不断增多的话,供需矛盾就会升级,再加上资金面如果趋紧,市场就会震荡运行。 在板材市场上,价格也在上行。热轧板卷价格大幅上涨,上海、济南、广州等地吨价一周上涨80元至330元。在京津冀市场,热轧价格再创新高,市场拉涨欲望较强,但是实际成交偏弱,不少时间内处于“有价无市”的状态,高位报价、低价出货的现象时有出现。中厚板价格大幅上涨,上海、武汉、沈阳等地吨价一周上涨60元至350元。终端用户的观望情绪也是比较明显,只不过市场资源相对偏紧,市场总体的“心态面”还比较乐观。 铁矿石市场涨跌都不易。据*新报告,在国产矿市场上,河北地区铁精粉价格小幅上涨,成交较为活跃。钢厂对国产矿还是以按需采购为主。进口矿价先涨后跌,但始终维持在吨价80美元的上方运行。截至15日,62%品位铁矿石指数报收于每吨81.8美元,一周上涨0.65美元。受铁矿石期货市场调整和美联储加息的影响,进口矿市场一度观望情绪加重,港口成交量明显萎缩,贸易商出货的欲望增强。 相关机构分析认为,11月份的数据显示,国内粗钢及钢材产量维持高位,钢市在供需平衡层面存在一定的压力。不过,目前市场实际的库存资源并不太多,多地中频炉企业仍处于停产状况,且京津冀及周边地区多地再度发布重污染红色预警,市场预期在政策层面上中长期还是要继续大力推动“去产能”的步伐,钢价将会以震荡整理的走势来进行调整。详细信息 - 19 2016-12
中钢协:国内钢铁企业销售利润率在大型制造业中垫底
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.19 丨 6231在12月18日举行的大宗商品市场高峰论坛上,中国钢铁工业协会(下称中钢协)常务副会长顾建国给近来乐观情绪高涨的钢铁行业浇了一盆冷水。 在顾建国看来,与一年前相比,国内钢铁行业可谓冰火两重天。去年底对钢铁行业看多的人远少于看空者,而现在情况则明显不同。 2015年,中国钢铁业创下有史以来的亏损纪录。而从今年3月起,国内钢铁行业的业绩出现反转,呈现整体盈利。截至10月底,中钢协会员企业总利润达到287亿元。 来自中钢协的数据显示,今年1-11月,在基建投资、房地产及汽车消费等行业的拉动下,全国粗钢表观消费量达到6.47亿吨,同比增长1.51%。在过去一年,钢材价格也快速回升。中钢协价格指数从去年末的历史*低点54.48,攀升至上周的103点,这意味着钢材价格接近翻番。 在顾建国看来,尽管国内的钢铁行业已在今年走出了低谷,但依然没有从根本上摆脱困境。“我们需要(对行业)乐观,但是现在乐观情绪稍稍多了一些。”这位原马鞍山钢铁集团总经理谨慎地指出。 中钢协的统计称,国内钢铁企业目前的销售利润率只有1.28%,在大型制造业中排名垫底。由于煤炭、铁矿石等原材料价格大幅上涨挤压了钢铁行业的盈利空间,今年10月,中钢协会员企业的钢铁主营业务出现近10亿元的亏损,这一亏损也将在11月的统计报表中延续。 在顾建国看来,国内钢铁行业今年实现扭亏为盈,主要得益于去产能政策和企业的系统性降本两大因素。他认为,钢铁产能严重过剩直接造成了去年行业的深度亏损,而去产能政策使得产能过剩问题有所缓解,但与供需基本平衡仍有距离。 顾建国回应了外界对于去产能政策避实就虚的指责。“即使把僵尸企业、停停打打的钢铁企业抛开,我们今年也实实在在去了几千万吨的产能。这些产能减少加上行业的预期,对钢铁市场产生了很大的影响。”他认为。 今年前10个月,中钢协会员企业的期间费用(包括管理、财务及销售费用)累计节省了169亿元,同比降幅超过8%。“钢材价格回升的时候原材料也会追涨,如果企业不采取降本增效的措施,这一点利润或许早就被吃掉了。”顾建国认为,企业降本增效对于行业扭亏为盈至关重要。 在这位中钢协常务副会长看来,加速去产能、去杠杆和行业结构调整将是明年国内钢铁行业的重点任务。在此前的官方表态中,2017年亦被认为是钢铁去产能的攻坚年。顾建国建议,“地条钢”等落后产能明年应做到应退尽退,同时可采用更市场化的方式落实去产能政策,避免采取按比例分配的一刀切方式。 推进企业兼并重组是钢铁行业结构调整步伐的重要一环,国内钢铁行业的集中度偏低为业内所公认。在近期宝钢与武钢集团合并前,国内钢铁行业前十名的企业仅占市场总份额的30%左右。 顾建国认为,“宝武合并开了一个好头。明年会有新的钢铁企业联合兼并重组案例出现,进一步提高钢铁行业的集中度。”详细信息 - 16 2016-12
钢铁火电等八行业明年完成超标排放整治 相关企业受益
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.16 丨 6060环境保护部日前发布《关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知》,要求到2017年底,完成钢铁、火电、水泥等8个行业超标问题整治任务,上述8个行业达标计划实施取得明显成效,到2020年底各类工业污染源持续保持达标排放。 实施达标排放计划 据介绍,此次达标计划将选取产排污量大、已制定行业污染物排放标准,或发放排污许可证的行业优先重点实施。为此,计划制定了达标排放时间表。 计划要求,地方环保部门在2017年6月底前重点组织对钢铁、火电、水泥、煤炭、造纸、印染、污水处理厂、垃圾焚烧厂8个行业开展污染物排放情况评估并上 报环保部。2017年底前各地要完成这8个行业超标问题整治任务。2018年底前完成其余行业污染物排放情况评估并上报。到2020年底,各类工业污染源 持续保持达标排放,环境治理体系更加健全,环境守法成为常态。 为落实目标要求,《通知》明确要全面排查工业污染源排放情况,加大超标排放 整治力度,不断强化环境监管执法,切实遏制偷排偷放等恶意违法行为,规范和加强在线监控的运行和监管,实施超标排污联合惩戒,全面推进信息公开,加大政策 支持力度,进一步完善污染物排放标准体系等9方面的工作任务。 《通知》同时强调落实目标要求的保障措施。要求各省级环保部门要组织制定本 行政区域达标计划及年度实施方案,督促市、县两级人民政府切实落实环境保护制度,推动达标计划顺利实施;要求各地做好与排污许可改革的衔接,统筹考虑排污 许可证发放和达标计划推行的工作安排;要求各地对偷排偷放、数据造假、不正常运行防治污染设施、严重超标排放等环境违法行为重点曝光,及时公开查处结果。 相关企业受益 资料显示,工业生产是主要污染源之一,二氧化硫排放量占88.1%,氮氧化物占67.6%。特别是工业排放的有毒有害物质,对人体健康的损害更大。据估算,如果现有工业污染源均能够做到稳定达标排放,主要污染物排放量可以再减少40%左右。 根据相关规划,将实施工业污染源全面达标排放计划,并将工业污染源全面达标排放作为25项国家生态环境保护重大工程之一。限期改造50万蒸吨燃煤锅炉、工 业园区污水处理设施。全国地级及以上城市建成区基本淘汰10蒸吨以下燃煤锅炉,完成燃煤锅炉脱硫脱硝除尘改造、钢铁行业烧结机脱硫改造、水泥行业脱硝改 造。对钢铁、水泥、平板玻璃、造纸、印染、氮肥、制糖等行业中不能稳定达标的企业逐一进行改造。限期改造工业园区污水处理设施。 此次印发的计划强调要将所有工业污染源纳入在线监控范围,通过环保部污染源监控中心平台对以上8个行业的超标企业开展电子督办,提升在线监控数据可靠性,每个季度 向社会公布严重超标企业名单。同时,计划将大力推动环境服务业发展,鼓励第三方“环保管家”提供监测、监理、环保设施建设运营、污染治理等一体化服务和解 决方案。 分析人士认为,工业污染源全面达标排放计划的实施,将对工业企业污染治理形成硬约束,利好工业污水、废气治理相关企业,对环境监测、第三方治理企业也将形成利好。详细信息 - 15 2016-12
产业链上下游库存位于历史低位 钢价仍有上涨动能
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.15 丨 6278动力煤价格于11月初开始下跌。近期,伴随钢厂和焦化厂补库结束,叠加环保限产压制炉料需求,炼焦煤现货价格出现松动,*近两周,华北和华东炼焦煤陆续下调,降幅在50元—100元不等,进口蒙煤也下跌50元/吨。在焦煤走弱和钢厂对焦炭需求下降的影响下,华北、华东多地焦炭现货也普跌50元—100元。今年领涨商品市场的“绝代双焦”风光不在了吗?此前钢价上涨是受“双焦”推动,如果这一动力消失,钢价是否也将迎来下跌?然而上周开始,市场就用一波强劲上涨来为“牛市”正名。 近两周钢价走强,背后主要原因是发改委对不合格中频炉钢厂的整顿。月初督察组对苏北中频炉产能进行实地调查,并以“迅雷之势”对违规产能进行了拆除。上周又对唐山地区违规中频炉企业下发了停产整顿通知。据钢铁资讯机构Mysteel统计,我国有约1.1—1.2亿吨中频炉产能,今年产量约4000万吨,基本为长材,本次中频炉关停风暴席卷江苏、山东、唐山和四川等地,涉及产能超过8600万吨。短期内整顿违规产能将迅速减少供给,加上前期环保限产本来就令市场供给紧俏,钢价大涨也就在情理之中了。此外,容易被市场忽略的一个事件是督察组进驻河北某钢厂,彻查该厂“未批先建”高炉产能一事。这反映了相关部门对去产能政策施行的决心,这些政策无疑利好钢价。 虽然此前有一些悲观看法认为,年末为需求淡季,钢价上涨缺乏持续支撑。但价格由供求共同决定,当前供给受到抑制,同时产业链上下游库存位于历史低位,紧缺的预期也将带动下游补库,钢价上涨的动能仍未衰竭。并且长期来看,明年上半年,地产投资增速虽然会有所回落,但仍有望维持正增长,加上基建投资发力和PPP项目落地越来越多,钢材需求并不悲观,市场对钢价将会保持良好的信心,进而支撑补库需求。 不过还值得注意的是,11月PPI同比增长3.3%,其中采掘和原材料分别上涨14.8%和5.8%,而加工业上升2.9%,成本端涨幅明显高于下游,利润受到压缩。今年电煤上涨导致发电企业陷入亏损压力,此番又轮到钢价大幅上涨,制造业还很薄弱的利润无疑将受到不小冲击。详细信息 - 15 2016-12
年关将至:供需格局变化恐致钢价回调
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.15 丨 6141国庆后,市场价格在江苏中频炉事件持续发酵的影响,价格一路高歌猛进。尤其是进入12月以后,随着唐山地区中频炉限停产的消息在市场传播,价格再度上涨,“双十二”当日在唐山钢坯带动下,单日涨幅超过200元/吨,杭州市场主导钢厂建筑钢材价格一度涨至3500元/吨以上,相比去年同期翻一倍。图1:国庆后杭州螺纹钢价格走势图随后,在情绪得到发泄以后,市场高位成交低迷,价格开始回落。就此,笔者从供需角度来和大家探讨下可能回调的原因。一、需求持续下降,资源恐难以消化1、年底企业集中清账,春节来临,市场行为可能持续减少按照惯例,多数企业在12月15日以后,也就是明天可能开始进行全面的账务清算和库存清算,因此在本月随后的时间里施工企业可能无法支付货款并且工程加快收尾,由此导致需求可能从下周开始快速下降,资源难以消化,库存压力逐步增加。2、国内价格高于国际市场价格,出口遭遇较大困难按照惯例,由于国内市场1月和2月为消费淡季,钢厂在1月和2月会积极寻求出口缓解销售压力。但是目前中东和东欧国家和地区螺纹出口报价低于目前国内价格,国内资源出口缺乏竞争力,因此当前国内钢厂出口订单接单情况不佳,资源通过出口消化的压力增加,转而投向国内市场。二、钢厂利润较高,资源供应恐难有效减少1、短流程钢厂产量周期性减少,资源减量可能低于预期在去产能背景下江苏地区中频炉钢厂全部停产,资源供应大幅减少。但是,与去年同期相比,由于去年钢厂全面亏损,尤其是短流程亏损尤为严重,因此大部分短流程钢厂提前停产,几乎在春节前30-45天内都放假。而今年由于目前价格处于高位,部分具有先进生产工艺的短流程钢厂利润非常丰厚,目前基本是满负荷甚至超负荷生产,因此可以推测当前短流程钢厂资源供应与去年同期相比随着时间推移可能不减反增。2、长流程高炉钢厂利润客观,“中频炉事件”致资源减量可能低于预期去年全年价格持续下跌,钢厂基本都处于盈亏平衡线,临近年底,部分长流程钢厂开始进行周期性大修,资源供应减少。而今年长流程钢厂利润远好于去年,钢厂生产积极性高,近期主动检修钢厂资源极少,多数钢厂均满负荷生产,因此长流程资源供应相比去年可能不降反增。3、寻求利润快速变现,钢厂可能从普转优开始回归虽然目前优钢的利润远远高于螺纹,但是由于优钢经销商经营特殊性,优钢经销商长期备有一定量库存,在近期价格快速上涨的情况下,优钢经销商现有库存利润丰厚。此外,由于优钢流通的局限性和批量销售规模小,在目前高价位的情况下,几乎没有优钢经销商考虑继续采购备货,因此导致钢厂生产优钢虽然利润更为丰厚但是销售可能遇到一定问题。由此部分此前因为螺纹生产不盈利甚至亏损进行普转优的钢厂开始逐步进行优转普,加大螺纹生产,以求快速销售,实现资金回笼和利润变现。综合来看,在没有重大政策变动前提下,随着淡季的持续深入,需求明显下降而当前钢厂利润较高的情况下,市场供需两端的平衡可能会出现转变,价格可能出现高位回落的情况。详细信息