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吨钢价站上4年新高 中钢协发文:后期走势不容乐观
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.24 丨 7425在寒冬中低迷数年后,钢铁市场喊了很久的春季躁动,于春节后有了些许迹象,而钢材价格的上涨*明显。 兰格钢铁云商平台数据监测显示,截至2月22日,国内综合钢材价格为4055元/吨,创下2013年3月来的新高。《每日经济新闻》记者注意到,国内钢价距离上一次站在4000元/吨之上,已过去了约4年,当时,国内综合钢材价格的高点为4182元。 在成本下降、钢价上涨的当下,钢厂利润已十分可观。兰格钢铁研究中心研究员王国清向《每日经济新闻》记者表示,当前国内钢厂的吨钢利润超过500元。 在一位市场人士看来,当前钢价上涨更多源于预期,但从市场反馈需求来看,吨钢重回4000元并不代表什么,缺乏需求支撑,钢材更多掌握在贸易商手中。而在2月23日,中钢协在发文中指出,随着天气转暖,后期市场需求将逐渐启动,但也面临社会库存增加的压力,钢价走势不容乐观。 需求回暖领跑钢价上涨 自2013年2月起,钢价在近三年的时间中,一度跌破2000元,创下10年来*低点。而从2016年下半年起,国内钢价开始强势。市场机构西本新干线的数据显示,自2016年6月以来,在不断的波动中,钢材价格累计上涨超过1600元/吨。 王国清向《每日经济新闻》记者表示,当前国内钢厂吨钢利润超过500元,已经远远超过4年前的水平,在2016年之前的几年时间内,国内钢厂大多以微利和亏损为主。 在分析上涨原因时,金银岛市场分析师弭澎琦认为,国内需求的回暖,市场预期相当乐观,加上季节性需求回暖,出现了大涨行情,钢厂的日子也比去年更好。 东北证券在研报中提到,2017年1月,国家发改委共审批核准固定资产投资项目18个,总投资1539亿元。今年铁路新开工项目将达35个,铁路建设投资仍将维持高位。另外,从各省固定资产投资计划来看,已公布目标的省份累计投资已超过40万亿元,其中基本集中在交通运输设施建设。钢铁业内普遍认为,基建将领跑全年钢材需求。 这也让贸易商大批量备货。卓创资讯提供的数据显示,目前国内的钢材库存大幅增长,社会库存总量接近1600多万吨,较去年同期增长超过30%。王国清向《每日经济新闻》记者表示,在市场需求还未开始启动之时,钢材社会库存的上涨,表明贸易商对后市的看好。 后期钢价走势不容乐观 “预计短期在基建投资继续增长及打击地条钢的刺激之下钢价或继续冲高。”分析师向《每日经济新闻》记者表示。不过,刘新伟同时表示,国内工地开工高峰大约在3月到4月,当前钢材主要掌握在贸易商手中,社会库存处于高位,让钢价上涨缺乏需求支撑。 而在2月23日,中钢协也针对当前市场发布文章称,随着天气转暖,后期市场需求将逐渐启动,但也面临社会库存增加的压力,钢价走势不容乐观。 事实上,对于钢价当前的走高,高兴也为时尚早。目前,钢价的持续上涨也正在引发相关部门的担忧,并开始着手管理“失控”的钢价。2月15日,山东省发改委网站转发了一则国家发改委等5部门联合下发的特急文件《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》(以下简称“《通知》”),旨在巩固化解钢铁过剩产能成果、提高钢材有效供给水平,及避免市场大幅波动。有业内人士认为,上述《通知》在春节前已下发,但在春节过后一段时间才公开,原因就在于春节过后钢价涨势凶猛,或有稳价必要。 此后的2月20日,中钢协专门召开了长材企业生产经营座谈会。会上,中钢协党委书记兼秘书长刘振江发表讲话《认清形势,共同维护钢材市场平稳运行》。刘振江指出,长材企业对今年长材的价格要保持定力,求稳为好,短时暴涨以后还会吐出来,一定要考虑相关价格的平衡关系。 中钢协在*新发文中还指出:钢铁去产能持续推进,钢材市场有望保持平稳,但也面临国际贸易保护、出口困难和钢材社会库存增加的制约。刘新伟则向《每日经济新闻》记者表示,由于国际宏观经济的复苏预期及美元加息等因素影响,2017年下半年到2018年仍有可能出现钢材价格的持续走低,进而再度达到2015年年底低价的水平。详细信息 - 23 2017-02
钢价持续创新高 企业利润“一路上涨”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.23 丨 7163中国钢市在春节过后以后持续大涨,提前呈现出传统“金三银四”的旺季繁荣景象。 数据显示,截至2月22日,钢材综合指数为3972.94,较前一日涨0.13%。不过,该指数相较于春节前,涨幅已达近10%。钢材现货大涨的同时,带动铁矿石现货、螺纹钢和铁矿石等黑色系现货均高歌猛进。不过,持续创价格新高之后,黑色系的期货盘面在2月22日迎来回调。 业内人士在接受澎湃新闻采访时表示,“市场预期相当乐观,加上季节性需求回暖,出现了大涨行情,钢厂的日子也比去年更好。”据东部地区一家钢厂的人士对澎湃新闻透露,“钢厂利润一直在上涨。” 市场的乐观一方面源于的2017年基础设施的良好预期。东北证券在研报中提到,2017年1月,国家发改委共审批核准固定资产投资项目18个,总投资1539亿元。今年铁路新开工项目将达35个,铁路建设投资仍将维持高位。另外,从各省固定资产投资计划来看,已公布目标的省份累计投资已超过40万亿,其中基本集中在交通运输设施建设。钢铁业内普遍认为,基建将领跑全年钢材需求。 另外,钢铁行业自2016年进入去产能阶段以来,市场对供应一直持有收缩预期。 据中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)统计数据显示,2017年1月下旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量为162.07万吨较1月中旬下降0.18%。1月下旬的粗钢日均产量创下2016年3月中旬以来的新低。 同时,调研数据显示,目前国内高炉产能利用率增加势头并不明显,截至2月17日,全国163家钢厂高炉开工率74.86%,与上周持平,产能利用率82.38%,周环比降0.66个百分点。受去产能及环保整治加码影响,钢厂生产整体受到一定抑制,供应低位为钢价上涨提供基础。 值得注意的是,近日市场对供应收缩的预期仍在强化。“两会”召开、环保部开展2017年度第一季度空气质量专项督查,这些因素都使得河北等地区的钢企将受到更为严格的环保要求。另外,“地条钢”整治行动仍在持续,各地排查结果也不时对外公布。 不过,钢价的持续上涨也正在引发相关部门的担忧。 2月15日,山东省发改委网站转发了一则国家发改委等5部门联合下发的特急文件《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》(下称“《通知》”),旨在巩固化解钢铁过剩产能成果、提高钢材有效供给水平,及避免市场大幅波动。 有业内人士认为,上述《通知》在春节前已下发,但在春节过后一段时间才由山东山发改委对外公开,原因就在于春节过后钢价涨势凶猛,或有稳价的必要。 针对近期钢厂连续太高出厂价格的现象,2月20日,中钢协专门召开了长材企业生产经营座谈会。会上,中钢协党委书记兼秘书长刘振江发表讲话《认清形势,共同维护钢材市场平稳运行》。刘振江指出,长材企业对今年长材的价格要保持定力,求稳为好,短时暴涨以后还会吐出来,一定要考虑相关价格的平衡关系。刘振江的讲话中甚至还出现了“坐等靠涨价要效益”等严厉措辞。详细信息 - 23 2017-02
钢铁下游行业强劲复苏 铁矿石价格创近30月新高
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.23 丨 6754一年前还被预言可能跌落至30美元/吨的铁矿石价格,随着中国需求的走强,已经却有了突破100美元/吨关口的迹象。市场机构的即时监测显示,截至2月21日,铁矿石市场风向标普氏62%铁矿石指数报95.05美元/吨,创下2014年8月以来的新高。卓创资讯分析师刘新伟向《每日经济新闻》记者表示,需求端的改善,是铁矿石价格上涨的重要支撑,随着高炉复产,钢企急于备货的心理,让贸易商开始提价。记者注意到,进入2017年以来,普氏62%铁矿石指数已经上涨16.7美元/吨,涨幅超过两成,而与2016年同期相比,已近乎翻番。不过,有钢企人士已有顾虑,目前黑色产业链中供需矛盾*大的产品是铁矿石,一旦钢材价格出现调整迹象,铁矿石价格则有可能出现大幅暴跌,影响钢材市场稳定。值得注意的是,花旗集团发布报告称,该行上调了2017年上半年铁矿石的均价预估,不过预计铁矿石价格将在下半年“大幅向下回调”。铁矿石价格创30月新高“供需矛盾依旧,还有加剧的趋势,铁矿石价格的此番上涨,有些违背市场常态。”在到钢企调研后,刘新伟有了这样的看法。但铁矿石价格的上涨,却是不争的事实。2月22日,日照港的巴西65%粉矿价格报价815元/吨,较前一日每吨上涨5元,2017年已上涨95元/吨,而去年同期则为380元/吨。在刘新伟看来,这只是铁矿石近期市场的一个缩影。在铁矿石领域,被看作风向标的普氏62%铁矿石指数,如今甚至有了跨过百元美元关口的冲动。来自西本新干线的监测显示,普氏62%铁矿石指数,在2月21日达到95.05美元/吨,较月初上涨了11.6美元/吨。而上一次出现这个价格,还是在30个月之前。值得注意的是,自2016年以来,铁矿石价格的走强,让各方大跌眼镜。比如,高盛就曾预测,2016年铁矿石的年终目标为每吨35美元。不过,对于当前的涨势,一位日照港的贸易商向《每日经经济新闻》记者分析,铁矿石的飙涨不是没有依据,飞涨的背后是下游钢铁行业的强劲复苏。据工信部在2月17日披露的数据显示,2016年中国钢铁行业实现利润按年增长2.02倍,亏损企业亏损额下降51%,全行业运行状况大为好转。这种好转*直接的表现,就是钢铁价格的回升。让众多业内人士惊讶的是,在2017年春节之后,国内钢材价格持续走高,并形成一波冲击前高走势。卓创资讯提供是数据显示,截至2月21日山东螺纹钢主流价格为3616元/吨,较春节前价格上涨390元/吨,上涨幅度为12.08%。目前,钢厂螺纹钢现货利润在200~300元/吨,热轧卷板利润更为丰厚,在500~600元/吨。“在经历了2016年的盈利回升后,现阶段钢厂利润情况良好,倾向于增加原料库存以锁定已有的利润水平。”金联创市场分析师弭澎琦如是称。卓创资讯数据显示,大中型钢厂铁矿石可用天数已经从2016年9月的19天左右,上升到春节前的35天,目前维持在30天左右的水平,明显高于2016年全年平均值23天。刘新伟预计,在目前的利润水平下,钢厂在原料端暂时不会出现去库存动作,补库需求会持续托底铁矿石价格,普氏指数在近期有冲破100美元/吨的可能。下半年将大幅向下回调?持续走高的矿价,不断增厚着矿山的盈利区间,而占据全球70%以上供应的四大矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG),更是赚得盆满钵满。比如,必和必拓2月21日发布的财报显示,受惠于新兴市场需求带动商品价格上涨,在截至去年12月份的上半财年,集团实现净利润32.4亿美元,同比增涨687%。不过,在路透中文网的报道中,必和必拓首席执行官麦安哲(AndrewMackenzie)表示,因中国钢铁需求增长趋于缓和,铁矿石市场短期内可能承压。对此,一位业内权威人士向《每日经济新闻》记者称,全球铁矿石市场供大于求将在一定时期内长期存在,铁矿石价格低位波动运行将长期存在。值得注意的是,铁矿石价格自2011年升至历史高点191.70美元/吨后开始暴跌,2015年底甚至跌破40美元/吨,2016年至今有所回升,但差距仍在约100美元/吨。在弭澎琦看来,铁矿石市场的供过于求,是让矿价不断走低的重要因素,而占据全球70%以上供应的四大矿山,无疑是背后推手。不过,虽然颓势持续数年,但成本低廉的矿山巨头并未打算减产。2016年以来,为了扩大份额降低平均成本,四大矿山巨头都在加紧扩产步伐。根据淡水河谷、力拓、必和必拓近期陆续发布的生产报告,伴随着此前扩建产能的持续释放,预计未来半年以及下一个财年,三家公司的产量还将进一步提升。力拓2016年运量目标为3.3亿吨,2017年产量目标在3.3亿至3.4亿吨之间;必和必拓预计2017财年西澳地区铁矿石产量2.65亿至2.75亿吨,比2016财年增加3%至7%。日前,淡水河谷公司日前表示,今年预计生产铁矿石约3.6亿吨至3.8亿吨,从明年开始将持续提高年产量,从而在2020年和2021年时达到4.5亿吨。伴随着矿价回升,一些小矿山也在考虑复产。来自金联创的*新统计显示,伴随着一些小矿山产能的释放,2017年全年铁矿石增量大约在6000万~7000万吨。“一旦矿山复产超出预期,供需矛盾可能更加尖锐,由此引发价格下跌的可能就更大。”刘新伟向记者分析。花旗集团在发布报告中称,该行上调了2017年上半年铁矿石的均价预估,同时维持第四季度预估不变。不过,该行预计铁矿石价格将在下半年“大幅向下回调”。在刘新伟看来,对于国内铁矿石矿山来说,一旦复产之后,如果再度出现因为价格下跌出现的停产,就有可能导致其彻底破产出局,从而影响国内铁矿石的供应安全。详细信息 - 22 2017-02
铁矿石价格再创两年新高 钢价后市看涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.22 丨 6764原材料价格再创新高。 2月21日,大连商品交易所铁矿石主力IM再创历史新高,开盘报716,报收732,涨幅3.83%。同时,包括铁矿石1711合约(涨幅4.7%),铁矿石1710合约(涨幅4.41%),铁矿石1704合约(涨幅4.21%)等,均获暴涨。而焦炭1710合约(涨幅8.33%),焦炭1706合约(涨幅5.65%)等也均获大涨。 Mysteel钢铁网数据也显示,铁矿石相对价格指数已经达到97.6,达到了2014年8月以来的新高。铁矿石价格飞涨的背后是下游钢铁行业的强劲复苏。 在国金证券对钢铁行业*新的实地调研显示,目前包括山东、浙江等地都在经历新一轮的房建到基建的项目转变,主要包括地铁、铁路、高铁等。而在目前已经发布业绩预告的32家钢铁企业中,有28家宣布预盈,占已上市公司的八成。一位北京私募基金人士对21世纪经济报道记者表示:“从目前上市公司的公告来看,钢铁行业在这两年的供给侧结构性改革下正在迎来盈利的曙光,多数小钢厂的关闭,地条钢整顿行动也使得供给再度缩紧。虽然铁矿石的上涨对钢铁行业造成利润挤压,但是预计此后钢企也会对钢价进行再次上调。” 2月21日,Mysteel钢铁网数据显示包括柳钢、沙钢、鄂钢等全国18家钢铁企业再度上调螺纹钢钢价,调整幅度在50元/吨-200元/吨之间。 铁矿石价格创两年新高 在中国钢铁工业协会2017年1月的铁矿石报告中显示,1月份铁矿石市场震荡上行,并于月末突破去年*高价达83.95美元/吨,1月全国到港量居高不下,1月中上旬平均周到港量达2226.7万吨,环比约有100万吨的增量。 Mysteel钢铁网数据也显示,铁矿石相对价格指数已经达到97.6,达到了2014年8月以来的新高。同时,中国海关公布统计数据显示,中国1月铁矿石进口9200万吨,同比增长12%,创下纪录第二高点,环比涨幅为2.39%。 上述私募基金人士对21世纪经济报道记者表示:“铁矿石需求转好来自两个方面的动力,一方面是季节性的开工需求回升,另外一方面是开年以来全国多个地方基建投资加码,例如新疆2017年固定资产投资目标增速就高达50%以上,这些都直接刺激了基建钢铁行业,而相关*上游的铁矿石等原材料则更是受此影响价格走强。” 28家上市钢企宣布预盈 工信部2月17日披露的数据显示,2016年我国钢铁行业实现利润同比增长2.02倍,亏损企业亏损额同比下降51%。目前已经发布业绩预告的32家上市钢铁企业中,有28家宣布预盈,占上市钢企的八成,其中17家为扭亏为盈,钢铁行业大为好转。 即便是以此前*大的钢企亏损王重庆钢铁(601005.SH)为例,在其*新的2016年年报预告中净亏损为43.75亿元,而2015年则是达到59.87亿元,亏损额度减少16.12亿元。21世纪经济报道记者采访获悉,重庆钢铁集团公司*近下发了《关于进一步做好2017年厂情教育工作的通知》,强调2017年是重庆钢铁集团深化企业改革、全力扭亏为盈的攻坚年,集团公司还提出了盈利1亿元的奋斗目标。 钢铁行业的集体向好主要是供给侧结构性改革与基建投资的双重促进。 此前新疆公布其2017年固定资产投资目标为1.4976万亿,而2016年其固定资产投资为9984亿元,增速达到50%以上。同样2017年固定资产投资目标增速较高的还有西藏(20%以上)、贵州(18%)、云南(16%以上)、福建(15%左右)等省。目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有23个,累计投资目标超40万亿元。其中,2017年固定资产投资占2016年GDP比重超100%的有16个省份。 与此同时,工信部在2月初发布了第一批拟撤销规范公告的35家钢铁企业名单,这是自2012年启动开展钢铁行业规范管理工作以来,名单首次由“加法”变“减法”,意味着化解钢铁行业过剩产能力度将进一步加强。 而地方上打击钢铁行业违规新增产能、严厉打击“地条钢”行动也是层层加码。2月20日,湖南省经信委等部门联合发布,清查出益阳中源钢铁有限公司等9家生产“地条钢”企业,目前这9家企业的275万吨落后产能已全部关停退出。而包括辽宁、山东、四川、湖北等地也均在开展打击“地条钢”行动。光大证券分析师王招华认为,目前钢铁行业核心投资逻辑是去中频炉和违规高炉,估计将减少全国钢产量10%。详细信息 - 22 2017-02
2017年钢铁去产能的路径在哪里?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.22 丨 66782016年,我国钢铁行业超额完成了4500万吨的去产能目标任务,成效显著。2017年,在全面取缔生产“地条钢”的中频炉、工频炉产能,推动“僵尸企业”应退尽退等重要关口取得进一步突破,则是钢铁行业必须完成的任务。 根据各省和央企在2016年底对压减产能完成情况的公示,全年压减过剩产能和淘汰落后产能总量合计达到9888万吨,经国家核实,保守估计,2016年实际压减钢铁产能6500万吨。在中国钢铁工业协会2017年初的理事(扩大)会议上,国家发展改革委副主任林念修表示,要力争在3年内完成化解过剩产能的5年任务,即到2018年基本完成去产能任务。由此预计,2017年和2018年钢铁行业去产能目标任务不会低于4500万吨。 2016年,对比钢铁和煤炭两个主要产能过剩行业去产能的思路和效果,可以发现,煤炭行业主要是以调整排产来调节产量,从而直接导致煤炭价格大幅快速拉升;钢铁行业则以压减和关停过剩产能为主,从而提高在产优质产能的产能利用率,进而通过钢材价格的表现来市场化地调节产量。那么,2017年,钢铁行业去产能的路径在哪里?一句话概括,仍将是政策引导产能,市场调节产量,做到标本兼治。 在政策层面,我们可以预见到的主要路径和措施包括加大对“地条钢”的打击和查处力度、将环保督察行动常态化、对债务风险较大的企业进行重点关注等。 全部清除“地条钢”指日可待 从重视程度来看,李克强总理亲自过问此事,并要求派出督察组查处追责,各级政府高度重视。 从操作方式来看,打击“地条钢”没有采取各省上报名单的方式,而是由督察组直接进行暗访,*终执行也不是仅以调查组暗访提供的名单为准,还增加了一些从其他名录上发现的企业。因此,此次行动并不是以“查封XXX万吨”为目标,而是以全面打击并查封所有“地条钢”生产设备为目标。 各级政府的重视彰显着信心,扎实的行动则预示着效果。2017年6月30日前全部清除“地条钢”,值得期待。 环保督察行动将常态化 2015年初新环保法开始执行以来,环保已经成为限制钢铁生产的重要法律手段。环保限产、环保督察和环保执法等行动,都不同程度地影响着钢铁产量和产能。 通过绘制2015年和2016年全国粗钢日均产量的变化曲线,可以发现,在每个日均产量的阶段性低点,都有环保限产、减产行动发挥作用。随着中国北方大范围的严重污染天气出现,基于大气污染治理的环保限制手段将有所增加。同时,中央环保督察行动覆盖的范围也将有所扩大。2016年,中央环保督察覆盖了约15个省份,2017年,计划实现所有省份的全覆盖。因此,2017年的环保限产减产将在更大范围和更大力度的环保督察下成为常态。 根据2016年9月份环保部门的通报信息,全国各级环境保护部门一共对1019家钢铁企业进行现场检查,发现共有173家企业存在环境违法行为。但目前,针对上述企业的处理方式主要是限制生产、停产整治和罚款,仅有3家企业责任人被实施行政拘留。未来,我国对钢铁行业的环保执法将进一步升级,处罚力度将有所加大,从而对去产能起到支持作用。 重点关注债务风险较大的企业 除了常规意义上的去产能之外,部分企业因资金链紧张面临债务违约等情况,被迫进行破产重组、兼并重组,甚至直接退出行业,也对去产能产生了重要作用。 我们对我国钢铁上市公司的债务违约风险进行了分析,采用2016年扣除非经常性损益的净利润(扣非)来表征上市公司的盈利能力,扣非利润+净资产来表征上市公司的现金流情况,筛选出5家资产负债率超过85%、扣非+折旧为负值的钢铁上市公司,综合考虑母公司的经营情况,其中3家企业的债务违约风险较大。 这些企业如果被认定为“僵尸企业”,则有可能退出市场;如果没有被认定为“僵尸企业”,则可能通过债转股等方式逐步化解风险。 在市场层面,去产能效果并不直接和钢产量挂钩,却对调节市场基本面起到了一定的作用,捋顺了产量影响价格的传导路经。这也是为什么在总产量同比仍然小幅增长的情况下,2016年钢铁行业可以扭亏为盈的关键因素。 通过对市场价格、企业盈利情况和钢铁企业生产决策的相关性进行分析,可以发现,钢材价格和产量基本实现同步变化。在价格下降周期,价格曲线要领先于产量曲线的变化,但在价格上涨的时间节点,两条曲线的变化基本同步,表明企业会在价格反弹时迅速做出增产的决策。与此同时,企业利润在产量的变化中具有一定的先导性作用,表明钢铁企业已经基本做到以效益作为制订中期排产计划的主要依据。这无疑可以视作去产能中的又一个积极变化。 2017年,钢材价格和利润水平仍将是影响产能释放的主要因素。钢铁企业将主要以利润来制订中期排产的策略,而以价格的变化来进行短期增产或减产的决策。 综合来看,2017年钢铁去产能,要在仍然困难的行业形势下持续推进。上下同欲者胜。在去产能的攻坚之年,我们尤其需要使市场在资源配置中起决定性作用,同时更好地发挥政府作用。而钢铁企业则应摆脱短期利益诱惑,着眼大局布局谋篇,在坚定不移去产能的进程中真正实现转型升级。详细信息 - 21 2017-02
去产能任务目标公布在即 将运用综合标准严格执法
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.21 丨 70322017年钢铁行业去产能的重点是出清“地条钢”、对违法违规产能严格执法、处置僵尸企业三个方面。 随着地方2017年去产能目标的相继出台,2017年全国去产能的目标任务有望在近日公布。 根据21世纪经济报道记者对各省2017年政府工作报告等文件的梳理,截至目前,已有河北、山东、山西、内蒙古、青海、辽宁、河南、浙江、贵州、云南、宁夏等十余省份设置了各自2017年的去产能目标。 而在2月18日的第二届中国焦化行业科技大会暨六届四次会员(理事)大会上,工信部产业政策司副司长辛仁周表示,今年钢铁煤炭化解产能过剩的任务很快将会发布,今年去产能的任务仍然繁重。 辛仁周表示,在钢铁领域的去产能主要集中在“地条钢”、僵尸企业、违法违规产能三个领域。 他表示,此前由于地方的不配合,“地条钢”的摸底调查“查一次一个数”,中央下定决心在上半年彻底出清数千万吨“地条钢”产能;同时工信部联合十几个部门制定的《关于利用综合标准推动落后产能退出的意见》已在会签中,即将印发各地的这一文件要求各部门运用能耗、环保、安全、质量等标准,严格执法,力促不合规产能退出。 2017年去产能任务仍然很重 参加上述大会前不久,辛仁周刚刚参加了关于去产能的大督查,他表示,去年的4500万吨的钢铁去产能目标已经提前超额完成,今年政府工作报告将给出*终数据。 辛仁周表示,钢铁行业制定了“十三五”期间去除1.5亿吨产能的目标,原计划将在头三年完成大部分的去产能任务,今年将是去产能的攻坚之年,任务仍然很重。 国家发展改革委主任徐绍史年前也曾表示,2017年去产能的要求会更高,压力也会更大,发改委正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案。 从目前已公布去产能目标的十余省份来看,2017年去产能的任务仍然很大。比如,河北明确要求:“去”字为先、钢铁为重,决不违规新增一吨钢铁,年内压减炼钢产能1562万吨、炼铁1624万吨,完成4家“僵尸企业”出清,同时压减煤炭产能742万吨、水泥110万吨、平板玻璃500万重量箱。 根据山西省去产能目标,2017年将实施减量置换、减量重组、提高单产、减人增效,关闭退出煤炭产能2000万吨左右,退出钢铁产能170万吨。 此外,根据国资委的部署,2017年中央企业要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨。在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。还将完成300户“僵尸企业”处置任务,完成500户特困企业专项治理。 彻底出清“地条钢” 辛仁周在上述会议上表示,2017年钢铁行业去产能的重点是出清“地条钢”、对违法违规产能严格执法、处置僵尸企业三个方面。 作为无牌照、无资质的违规产能,地条钢是指使用劣质废钢铁,经过感应炉等熔化、没有连铸连轧,浇铸在地面成型的炼钢产能,这种产能不能有效地进行成分和质量控制,存在着严重的质量隐患。 关于“地条钢”的产能总量,官方尚未给出具体数目。全联冶金商会原名誉主席赵喜子此前告诉21世纪经济报道记者,目前“地条钢”产能在8000万吨左右,2016年“地条钢”产量大概在5000万吨,2017年将有望“消灭”这5000万吨“地条钢”产能。 辛仁周参加了去年底国务院派出的对河北地区“地条钢”的调查组,根据他的观察,“地条钢”首先要解决的是各地的认识问题。 辛仁周介绍,从去年9月份开始,去产能部级联席会议就要求中钢协等部门到江苏等地去摸底“地条钢”的数量。“由于有些方面不配合,一直难以摸清,查一次一个数,再查就又冒出来一些企业。” “这是因为地方政府对地条钢问题的认识严重不到位,没有国家整体利益的大局意识,只要能为地方带来一时的经济增长和财政收入就纵容甚至保护地条钢。地条钢查了很多年,发了很多文,一直难以彻底打掉,甚至越打越多。”他说。 辛仁周表示,今年6月底前将彻底出清这数千万吨产能。 工信部副部长徐乐江2月17日也重申要在今年6月30日以前,彻底出清“地条钢”等落后产能。 “执法要严” 辛仁周表示,钢铁去产能的第二个重点是,综合运用能耗、环保、安全、质量、标准,严格执法。 “目前已经有了多项规定和标准,*重要的是执法要严,今年不论企业规模有多大,强制性标准前面一律平等,只要有不合规范标准的,必须停下来改造,停改后仍不达标者,则予以关停。”他说。 他透露,工信部联合十几个部门制定的《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》目前正在会签中,完成后将印发各地。其大体内容也是要求各个相关的执法部门严格执行国家的法律、规范和标准,切实使不达标的产能退出。 根据此前工信部公布的该文件的征求意见稿,将以钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点,通过完善综合标准体系,加严常态化执法和强制性标准实施,推动建立法治化、市场化产能退出机制,争取到2020年再退出一批产能。 值得注意的是,钢铁行业的规范管理正在向“有进有出”的动态管理方向转变。 自2012年启动开展钢铁行业规范管理工作以来,工信部共分三批公布了304家规范企业,约占全国粗钢总产能的90%。多位受访专家表示,这一名单将是区分钢铁落后产能的重要依据,不过此前这一名单一直是“只进不出”的状态。 然而,2月9日,工信部发布了第一批拟撤销规范公告的35家钢铁企业名单。据悉,结合去产能工作,规范企业的动态调整将形成三类名单,包括撤销规范公告企业名单、需整改企业名单和符合规范条件企业名单。 其中对存在违法违规行为,发现国家明令淘汰装备,将列入去产能任务整体退出,环保、质量、安全、能耗等执法监管中责令停业关闭及以上处罚,停产超过1年以上等情形的企业,予以撤销规范公告。对存在环保、质量、安全、能耗等执法监管中责令整改等的企业,列入整改企业名单。对列入整改名单的企业,如果下一年度再出现需整改类情形,直接撤销规范公告。 辛仁周表示,第三个重点是处置僵尸企业。根据其调查,很多企业处于停产或是偶尔生产的状态,其产能仍在,但企业连年亏损,负债率非常高,其维持不死的主要输血来源是地方财政和银行信贷。 “这需要各个相关方的极大配合,现在*大的问题是,没有人愿意让这些企业退出,地方政府不愿意,银行不愿意,投资者股东不愿意,企业经营者不愿意,企业职工也不愿意。今年将尽*大努力解决这些僵尸企业的问题。”他说。详细信息 - 21 2017-02
金三月”需求偏暖 钢价撑起“小阳春”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.21 丨 6566春节以来,钢铁价格出现快速上涨。随着“金三月”的临近,下游需求逐步释放,钢材社会库存水平环比大幅下降。业内人士表示,短期来看,钢价有望从供需两端得到支撑,并在一季度延续强势,从而大幅增厚上市钢企2017年一季度利润。不过,由于目前我国钢铁行业供过于求问题尚未得到根本解决,过剩问题仍较突出,钢企盈利基础不牢。今年钢铁行业去产能将进一步深入推进。 价格猛涨企业盈利向好 春节以来,钢铁价格出现快速上涨。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2月17日,兰格钢铁综合价格指数为142.7点,比前一周涨3.49点;兰格钢铁长材价格指数为148.3点,比前一周涨5.29点;兰格钢铁板材价格指数为138.9点,比前一周涨1.91点。 “目前来看,期货是现货市场价格走向风向标,在需求尚未完全启动的情况下,现货市场将跟随期货价格被动涨跌。”兰格钢铁研究中心分析师马广慧告诉中国证券报记者,上周,在全球性货币政策宽松情况下,国际大宗商品明显上涨,国内大宗商品借力走高,黑色系期货价格随之暴涨。截至2月17日,上期所螺纹钢期货1705合约收于3473元/吨,比前一周涨145元。 同时,各大钢企纷纷挺价。2月16日,包钢出台建筑钢材2017年2月中旬订货价格政策,所有品种在1月基础上上调300元/吨。另外,首钢、武钢、河钢、八钢等出台了3月价格政策,除首钢冷、热轧价格平稳外,武钢上调100-260元/吨,河钢上调100-200元/吨,八钢上调50-100元/吨,其他钢厂均上小幅上调出厂价格。 在此情况下,上市钢企2017年一季度盈利状况有望在2016年基础上大幅增厚。工信部2月17日披露的数据显示,2016年我国钢铁行业实现利润同比增长2.02倍,亏损企业亏损额同比下降51%,全行业运行状况大为好转。从上市钢企看,截至目前,在32家已公布2016年度业绩预告的上市公司中28家预盈,占比逾八成。 长江流域某上市钢企负责人在接受中国证券报记者采访时表示:“2017年以来,随着钢铁价格快速上涨,前两个月钢铁行业盈利情况要明显好于去年四季度,且3月的盈利状况有望更上一层楼,不少钢铁上市公司一季报或超预期。” 去年四季度,虽钢铁价格出现大涨,但由于原料和燃料价格也显著走高,上市钢企的盈利被成本大幅“吃掉”。不过,春节过后,铁矿石价格出现快速上涨,但焦煤、焦炭价格却进入下行通道,在钢铁价格猛涨情况下,钢铁上市公司盈利状况相较于去年四季度大幅好转。 一方面,铁矿石价格在钢铁价格快速上涨带动下水涨船高。去年9月下旬以来,铁矿石价格快速上涨,62%品位铁矿石一度突破80美元/吨大关,今年2月14日,62%品位铁矿石价格突破90美元/吨大关,达到90.2美元/吨。另一方面,春节过后,随着煤矿不断复工,煤炭供应增加,焦煤、焦炭价格进入下行通道。上周山西二级冶金焦出厂价整体下跌30-80元至1430-1450元/吨;河北邯郸地区二级冶金焦到厂价下跌50元至1600元/吨。 临近旺季需求或逐步释放 在钢铁价格快速上涨背景下,后市钢铁价格走势如何?马广慧认为,目前市场多空因素胶着,哪怕有一根轻微的稻草都可以使整个局面发生扭转。“国内钢市短期内上冲动力有限,在高库存、低需求背景下,价格有冲高回落风险,不排除出现震荡调整的可能。” 春节过后,钢材社会库存明显上升。兰格钢铁云商平台统计显示,节后首周,全国29个重点城市钢材社会库存量为1239.76万吨,与节前相比增加324万吨,环比上升35.35%,同比上升55.17%。其中,*具代表性的建筑钢材社会库存总量为831.3万吨,比节前增加280万吨,增幅达50.8%,与去年同期相比,大增103.32%。与之相呼应的是,1月粗钢日产量并未大幅上升。 “回到钢市本身,春节过后钢材社会库存明显上升,且目前钢厂订单爆满,正开足马力生产,按此态势,整体社会库存有再创新高的可能,相较于需求启动的滞后,这是个危险信号。同时,目前钢材市场基本面并未出现实质性改变,各地出货速度缓慢,市场存在空涨现象。且目前钢厂吨钢利润较高,部分品种利润高达五六百元,也为后市价格调整提供了窗口。”马广慧表示。 不过,上述长江流域上市钢企负责人则认为,短期来看,一季度结束前钢铁价格有望延续强势。 一方面,随着“金三月”的临近,下游需求有望逐步释放。从钢材社会库存看,Mysteel统计显示,上周螺纹钢库存为873.68万吨,环比上涨6.42%;线材库存为252.46万吨,环比上涨2.21%;热轧库存为281.74万吨,环比上涨5.32%;冷轧库存为117.08万吨,环比上涨1.66%;中板库存为128.08万吨,环比上涨1.11%。钢材全部库存为1653.04万吨,环比上涨4.8%。 国金证券表示,上周钢材全部库存4.8%的环比增幅较前两周(22.7%、16.8%)出现明显下降。按往年来看,钢材库存节后一般有3周至4周继续增加趋势,2月底见顶回落,目前库存情况正向积极方向变化。随着2月底3月初需求旺季正式启动,后续旺季钢价值得期待。 兴业证券认为,3月初京津冀地区可能实行钢企环保限产,短期钢价仍有供需因素支撑。有消息称,为确保两会期间空气质量,京津冀部分地区可能*高限产50%。同时,自2月15日起,环保部赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等有关省(市)开展第一季度空气质量专项督查。 同时,基建投资的放量有望从需求端对钢价形成支撑。从近期发布的各项经济数据可以看出,2017年1月,共审批核准的固定资产投资项目有18个,总投资1539亿元,这些项目主要集中在水利、交通、能源等领域。同时,目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有23个,累计投资目标超40万亿元。其中,2017年固定资产投资占2016年GDP比重超100%的有16个省份。 “地条钢”成行业风向标 对于钢铁价格快速上涨,2月15日,发改委、工信部、质检总局、银监会、证监会五部委发布《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》(下称《通知》)指出,在多方努力下,钢材价格出现恢复性上涨,钢铁企业产销情况有所好转。但近期出现钢材现货和期货市场价格短期内较快上涨问题。需看到,目前我国钢铁行业供过于求问题尚未得到根本解决,综合分析我国经济发展趋势、钢材消费需求和钢铁企业供给能力等因素,钢铁行业过剩问题仍较突出。 “尽管2016年钢价大幅回升,但钢铁行业经济效益仍没有实质性恢复,还有不少钢企仍处于亏损状态,行业销售利润率刚过1%,远未达到全国工业平均水平,因此2017年去产能力度和决心不能动摇。”中国钢铁工业协会副会长李新创在接受中国证券报记者采访时表示,行业基本面来看,钢铁市场供大于求局面并未发生根本性改变,钢铁企业盈利基础仍不牢。 在此背景下,2017年钢铁去产能将进一步深化。2月9日,工信部本月初发布第一批拟撤销规范公告的35家钢铁企业名单,这是自2012年启动开展钢铁行业规范管理工作以来,名单首次由“加法”变“减法”,意味着今年化解钢铁行业过剩产能力度将进一步加强。 广发证券认为,2017年上半年下游需求虽不会明显降温,但考虑到补库存周期的存在,需求端弱于供给端是大概率事件,对于钢价的支撑力度有限,传统库存周期进入被动补库存阶段。得益于“地条钢”整治带来的供给端收缩,钢铁行业补库存周期相较于传统补库存周期有所延长,供需框架或支撑钢价震荡上行至二季度初或二季度中。 广发证券指出,此后,由于钢企补库存带动铁矿石价格跟进上涨,成本框架将接力供需框架支撑钢价,此时供需框架逻辑下的利空与成本框架逻辑下的利好叠加将使得钢价整体处于盘整偏强阶段。进入下半年,成本框架与供需框架对于钢价的支撑均将减弱,钢价大概率进入下行通道。预计全年钢价涨幅至少在10%以上,走势的关键因素在于“地条钢”出清对于其的支撑力度及时长。详细信息 - 20 2017-02
唐山环保限产文件执行评估及产量影响
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.20 丨 7280一、各地区独立焦企开工情况日期东北地区华北地区华东地区华中地区西北地区西南地区加权平均2016/12/2269.52%68.57%80.13%81.71%71.98%53.26%71.97%2016/12/2965.66%73.44%80.69%81.71%71.10%51.10%73.96%2017/1/576.37%71.95%84.38%82.04%73.29%48.11%74.63%2017/1/1278.36%80.47%81.65%76.01%77.16%48.11%77.99%2017/1/1984.14%75.95%80.48%81.04%75.70%48.78%75.90%2017/2/387.69%78.28%80.32%77.69%77.23%44.74%76.73%2017/2/987.69%79.21%80.48%76.01%73.29%44.74%76.52%2017/2/1690.06%77.68%79.54%76.01%76.21%46.42%76.14%较上周2.37%-1.54%-0.93%0.00%2.92%1.68%-0.38%分析说明:1、华北、华东地区焦企开工本周因环保、部分煤种短缺、自行调节等原因,开工较上周有所下降。2、西北在监测产能5200万吨左右,本周部分厂家节后开工复苏,开工继续增加的同时,库存也在增加,短期下行压力仍较大。3、西南、东北地区焦企因为地理位置,且受产能体量小、焦煤、运输等因素限制,可暂时不做考虑。 二、唐山地区环保文件执行及影响说明近期受钢市火爆、中央部委频发声及当地政府网上监测排放超标等因素影响,唐山政府部门今约谈部分企业法人代表,要求被约谈的工业企业认清形势、高度重视,算好政治、经济、生存账,针对本企业网格化监测点位的数据变化查明原因,主动减排。若执行48小时,究竟对唐山地区焦炭产量影响有多少?对双焦市场影响如何评估? 唐山环保限产影响(单位 万吨/天)唐山焦化产能3600.00占比限产前产量48H后影响产量理论减少焦煤需求钢厂焦化2100.000.585.752.883.85独立焦化1500.000.424.112.052.75合计3600.001.009.864.936.61分析说明:1、唐山的环保限产发文,2017年初就存在且执行时间是1月1日到3月底两会召开结束后结束;在此期间,唐山政府会根据空气质量情况灵活执行此文件。2、目前环保部深入部分省份落实去产能摸排情况,各地政府对此比较重视,唐山政府目前表现较为主动,主动约谈当地企业,当地被点名企业及国企积极响应,民营企业响应中。3、若切实执行48小时,当地焦企理论影响*大产量4.93万吨/天,减少6.61万吨/天的焦煤用量(实际影响比理论值小)。 总结1、唐山政府发文限产评估要根据执行时间评估;执行期3天内的文件可不做考虑;2、唐山地区钢厂厂内库存可用天数多保持2周左右,当地限产对焦企利空影响大于对钢厂的压力,焦价短期仍有下行压力。 免责声明:Mysteel力求使用信息的准确、信息所述内容及观点的客观公正,但不保证其不会发生相应的变更。此信息仅供客户作为参考,并不构成对客户的直接决策建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有,为非公开资料,仅供Mysteel客户使用。未经Mysteel书面授权,任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。详细信息 - 20 2017-02
国内钢价大涨成交转弱 进口铁矿石处于上行通道
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.02.20 丨 6497节后第二个交易周,国内现货钢价可谓“强势拉涨”,但高价位上成交开始转弱。进口铁矿石价格也上冲到吨价90美元的“高*”价位,但港口库存量却创出了历史新高。 据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的*新市场报告,*近一周,国内现货钢价综合指数报收于135.22点,一周大涨4.06%。市场内的人士分析,钢价的大幅上涨,主要还是源于黑色系期货市场和钢坯价格的走强,唐山地区钢坯吨价一周大涨了250元。不过,在钢价快速拉涨的情况下,钢市的成交有所转弱,加之终端需求的释放缓慢,导致钢市的库存水平仍然在增长。 据分析,在建筑钢市场上,价格强势拉涨。上海、杭州、合肥等地吨价一周上涨100元至310元。在上海等地可以看到,终端需求在陆续回归,订单量在逐步释放,再加上螺纹钢期货价格在走强、钢坯价格大涨,所以现货建筑钢材市场量价齐升。随着终端用户开工面的进一步扩大,需求仍有一定的增量可能。 在板材市场上,价格也是普遍上涨。热轧板卷价格大幅上涨,上海、福州、广州等地吨价一周上涨20元至140元。不过,冲高回落的情况时有出现。有的地区,上半周在期货市场上涨的带动下,现货价格迅速反弹,商家拉涨意愿高涨。但在快速拉涨的情况下,成交转差,期市也在高位出现了震荡,钢价便马上随之展开了盘整。中厚板价格大幅上涨,上海、杭州、济南等地吨价一周上涨40元至230元。价涨之后的市场成交转差,在下游需求并未明显释放的情况下,商家对后市的看法较为谨慎。 铁矿石市场处于上行通道。*新报告,在国产矿市场上,河北地区铁精粉价格出现上涨,吨价涨幅为20元至30元左右。钢厂普遍加大了对国产矿的采购,尤其是高品位的铁精粉,出现了供不应求的态势。进口矿价上半周大涨,下半周小幅回落。截至16日,62%品位铁矿石指数报收于每吨90.85美元,一周上涨4.25美元,自2014年8月以来再次上冲至吨价90美元关口的上方。目前,全国主要港口铁矿石库存量连续7周出现了攀升,再次刷新历史新高。 相关机构分析认为,当前,国内钢市在基本面上的预期良好。国家发改委明确6月底前全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能,环保部将对部分城市开展新一轮的环保督查,这都将进一步强化供应端向合理区间回归的预期,而需求端即将迎来传统旺季,这对稳定钢价都是有利的。详细信息