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期钢价涨现货价降 下周究竟谁能干倒谁?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.22 丨 7755本周(12.18-12.22)国内钢材整体弱势下行,长材类产品价格表现较差,跌幅较大,板带材价格相对稳定;虽然本周期货价格有所反弹,但现货表现出了明显疲态,跟涨乏力。截至2017年12月22日,兰格钢铁综合价格指数达到171.2点,比上周末跌1.3%;兰格钢铁长材价格指数达到189.9点,比上周末跌2.74%;兰格钢铁板材价格指数达到154.7点,比上周五涨0.1%。 本周全国建筑钢材价格延续了上周出现的下跌的趋势,尤其是上周末、本周初,整体市场价格跌幅较大。导致现货价格下跌*主要的原因还是供需环境的变化所致。前期建筑钢材价格明显高于其他产品,导致钢厂建筑钢材生产量、投放量逐渐向建筑钢材转移,但同时建筑钢材需求量确由于季节性因素影响开始萎缩。据兰格钢铁网*新数据显示,全国29重点城市建筑钢材库存量本周为329.5万吨,比上周同期增长8.5万吨,增幅为2.65%,在连续9周大福下降后,出现了近两个多月来的首次增长。而建筑钢材钢厂库存,已经连续上周增长,前期由于缺货而持续大幅上涨的山东地区库存近期已经连续两周增加,山西地区钢厂库存也连续增加,而这两个地区的建筑钢材出厂价格,也在近两周大幅跳水,尤其是山东地区出厂价格,从*高的5000元左右,降到了4300元左右。本周初建筑钢材现货价格跌幅较大,中后期在期货价格反弹、现货价格调整幅度已经较大的情况下跌速放缓,局部地区还出现了小幅反弹。除建筑钢材外,板带材产品价格本周变化不大,整体市场表现相对温和。 本周螺纹钢期货与现货价格走势背离较大。螺纹钢期货1805合约收报3942元,比上周五大幅上涨118元,涨幅为3.1%。螺纹钢期货价格的反弹,主要得益于中央经济工作会议释放的利好,以及财政部将取消出口退税的利好。上周五晚间,财政部发布消息称,统筹考虑产业发展和出口情况变化,将取消钢材、绿泥石等产品的出口关税,适当降低三元复合肥、磷灰石、煤焦油、木片、硅铬铁、钢坯等产品的出口关税。这个利好在上周末、本周初就产生了推动作用。而12月20日,中央经济工作会议胜利召开,其中对于钢铁行业影响*大的是两句话,第一句话是:坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作;第二句话是:打好污染防治攻坚战,要使主要污染物排放总量大幅减少,生态环境质量总体改善,重点是打赢蓝天保卫战,调整产业结构,淘汰落后产能,调整能源结构,加大节能力度和考核,调整运输结构。这三点政策利好对于本周的黑色系期货产价格产生了较大的带动作用。建筑钢材 具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至12月22日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4636元,比上周五跌130元,比上月同期涨345元。本周广州、天津、西安跌40-90元,沈阳、北京、武汉、郑州、上海、杭州、成都跌110-280元。截至12月22日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4843元,比上周五跌113元,比上月同期涨257元;本周北京、广州、西安跌20-90元,天津、郑州、武汉、杭州、上海、沈阳、成都等城市跌100-210元不等。 兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至12月22日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了329.48万吨,比上周五增8.53万吨,幅度2.65%,比上月同期降16.05%,而比去年同期低19.35%。从各城市来看,北方主导城市北京库存13.8万吨,比上周五增0.03万吨,幅度0.2%;天津库存5.56万吨,增0.16万吨,幅度2.96%。南方主导城市上海库存25.34万吨,比上周五降0.36万吨,幅度1.41%;杭州库存21.71万吨,增0.46万吨,幅度2.16%;广州库存66.65万吨,降1.11万吨,幅度1.64%;西部重镇成都库存为22.6万吨,比上周末增1.4万吨,幅度6.6%;西安库存17.76万吨,比上周降0.7万吨,幅度3.8%。板材 热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至12月22日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4368元,比上周五涨19元,比上月同期涨176元。其中天津、沈阳、西安、郑州跌20-50元,北京、成都、上海、杭州、武汉、广州等城市涨10-70元。库存方面,截至12月22日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到161.39万吨,比上周五降1.2万吨,幅度为0.74%,比上月同期降9.23%,比去年同期低0.94%。南方主导城市上海库存33.25万吨,比上周五增1万吨,幅度为3.1%;广州库存37.3万吨,降3.2万吨,幅度为7.91%。北方主导城市天津市场库存7.1万吨,增0.3万吨,幅度4.41%。 冷轧卷板价格方面,截至12月22日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为5008元,比上周五价格涨22元,比上月同期涨207元。本周杭州、成都、郑州跌10-30元,武汉涨100元,广州、北京、沈阳、上海、西安涨30-40元,天津平稳。库存方面,截至12月22日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量80.3万吨,比上周五降1.28万吨,幅度1.58%,比上月同期低3.29%,比去年同期低21.9%。 中厚板价格方面,截至12月22日,国内10个重点城市20mm中板价格为4307元,比上周五跌20元,比上月同期涨136元。本周广州平稳,武汉、成都涨10-40元,郑州、西安、邯郸、北京、上海、天津、沈阳等地区跌10-70元。库存方面,截至12月22日,国内29个重点城市中厚板库存量达到97.32万吨,比上周五增1.7万吨,幅度1.77%,比上月同比降1.44%,比去年同期高16.17%。预测 本周四、周五,期货的价格受政策利好影响反弹幅度较大,但现货市场表现确实差强人意。这种迹象并不好。周五,螺纹钢期货涨近百元,热卷期货也涨86元,但现货螺纹钢、热卷市场跟涨非常乏力,当天唐山钢坯价格早盘涨20元,但下午确跌了30元。 下周是2017年*后一周,整体市场将会以怎样的走势为跌宕起伏的2017年收官还是值得期待的。从供需状况来看,本周除建筑钢材库存已经开始增长外,全国范围内冷热轧卷板库存近期下降速度已经明显放缓,中厚板总体库存也已经开始出现增长的迹象。从整体市场状况来看,全国范围内的钢铁供需状况已经从保持了一个月左右的供需紧平衡向平衡和轻微过剩转变,这种转变对于后期的走势是不利的,总体的价格继续走弱的可能性依然较大。而期现价格走势来看,本周中后期的期货价格大幅反弹,有明显的政策市特点,下周在政策热度减弱后能否持续坚挺,将会打个大大的问号,对于现货的支撑力度也会减弱。从价格来看,大部分地区螺纹钢价格较之其他品种偏高的问题已经得到修正,后期总体钢铁价格走势有望逐渐趋于一致,保持震荡偏弱运行的可能性大。详细信息 - 21 2017-12
明年钢材出口的国际环境不会太差
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.21 丨 71932018年全球贸易保护主义形势严峻,一些国家仍然会对中国钢材出口施行贸易歧视,但综合来看,新一年中国钢材市场的国际环境不会太差,其钢材出口量很有可能回升。一、全球经济继续强劲复苏 2018年中国钢材市场的外部(境外)环境依然不错,而不是更差,这首先是因为全球经济复苏势头不减。据联合国预测,2017年全球经济增长率约为3%,为2011年以来的*高水平,比2016年的2.4%的增长率,提高了0.6个百分点。预计2018年全球经济增长率将保持这一水平。 受到世界经济强劲复苏推动,全球制造业在荣枯线上方高位运行。统计数据显示,2017年11月份全球制造业PMI为55.8%,环比上升0.7个百分点,连续四个月稳定在55%以上较高水平。其中亚洲制造业PMI指数为52.5%,较上月上升0.8个百分点,创出年内新高。另据报道,美国今年11月份ISM制造业PMI为58.2%,日本Markit制造业采购经理人指数PMI初值为53.8%,欧洲制造业PMI指数为58.6%,较上月上升1.4个百分点,创出年内新高。预计2018年全球制造业经济活动继续50荣枯线上方运行,PMI指数还会提高。制造业历来为钢材消耗的重要领域,亚洲地区又是中国钢材出口的主要地区。2018年全球制造业的钢材需求,尤其是亚洲地区钢材需求较为旺盛,对于中国钢材出口当然是个好消息。 全球经济继续复苏,还推动全球就业增加。*新数据显示,2017年11月美国非农就业人口增22.8万,远超预期值增加19.5万,据此计算美国失业率为4.1%,已经达到充分就业。美国充分就业后,将伴随劳动工资上涨,从而为其消费,进而为美国与全球经济增长提供强大终端消费动力,这也会刺激全球钢材需求,包括直接需求与间接需求两个方面。 全球经济持续复苏、制造业趋向繁荣及终端消费能力增强,将促进中国货物贸易出口。2017年11月份,全国出口同比增长12.3%,创下8个月以来的*高增速,远超出先前5%的预测值,其基础就在于世界经济增长强劲,对于中国商品的购买需求旺盛。受其推动,预计2018年中国货物出口形势依然不错,当然也包括中国钢材出口。二、特朗普可能启动万亿美元基建计划 中国钢材出口的利多影响,还来自于2018年特朗普启动大规模基建计划的可能性。这是兑现先期竞选承诺,也是提振美国经济,赢得再次选举的需要。因为美国50年前所建设的基础设施,确实破旧不堪,美国正在为此付出巨大经济成本,基础设施的重建迫在眉睫。美国国家经济委员会(NEC)主席加里·科恩(GaryCohn)对此进行了评价:认为该计划被除税收改革以外,美国总统特朗普政策议程上*重要的一项议程。如果特朗普在新一年内启动万亿美元的基建计划,势必会为世界经济复苏再添“一把火”,并且增加巨大钢材需求。而如果特朗普与中国合作共建美国基础设施,势必带动中国钢材出口。即便特朗普优先使用美国钢材,但也会因为美国钢铁企业开工率提高,而提振全球冶炼原料需求,*终推动黑色系列商品价格上涨。当然,特朗普的大规模基建计划的全面启动,还具有很大的不确定性。但是即便如此,也会产生良好预期,一定程度上刺激国际市场钢材购买需求,尤其是远期合约购买需求。三、中国应对美国“减税竞争” 由于美联储已经启动加息与“缩表”,如果此次大规模减税能够顺利实施,势必形成双重效应,刺激全球资本和产业回流美国。这种局面的出现,势必迫使世界各国政府竞相减税进行应对。现今英、法、德、印等国就已经行动起来,研究和制定了本国的减税方案。据报道,日本也拟跟进,日本政府目前正在讨论一项鼓励公司加薪和投资以提高生产率的政策,途径是将这些公司的税率*低减少至20%。竞争性减税态势已经不可避免。 世界各国的减税竞争,叠加美联储加息,不可避免地产生一系列外溢效应,引发全球资本市场与制造业格局的重大演变,*终使得中国制造业受到冲击,抑制其钢材出口,尤其是抑制机电产品等货物出口所带动的钢材间接出口。 为了将上述冲击降低到*低限度,中国决策部门当然也要进行减税应对,即所谓的“减税竞争”。为此,中国海关*新公布,将降低部分钢材出口关税。此外,预计今后中国还会落实与实现先前公布的减税措施,让企业真实感受与享受到减税实惠。这样,中国钢铁出口成本将会相应下降,提高其竞争能力。四、对比基数的大幅降低 经过连续数年的持续强劲增长,2017年中国钢材出口量终现大幅下降。据海关总署统计,2017年1-11月份,全国钢材出口量同比下降30.7%。这就使得2018年钢材出口对比基数大为降低。 综上四大因素,因此2018年中国钢材出口有很大可能出现回升。预计全年钢材出口量(直接出口)在8000万吨左右,比上年增长3%以上。(兰格专家陈克新原创文章)详细信息 - 21 2017-12
局部地区钢价暴跌近600元 能抄底了吗?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.21 丨 7168进入本周,全国钢材价格出现了较大幅度的下跌,尤其是前期涨幅较大的螺纹钢价格近几日跌幅较大。在12月5日全国螺纹钢平均价格达到4893元,创出近6年现货价格新高。但12月20日,全国螺纹钢平均价格达到了4656元,较*高点已经下跌了接近240元。而前期较为疯狂的山东地区各钢厂螺纹钢出厂价格从5000元左右,下调至4450元,下跌幅度已经接近600元。 唐山钢坯*新价格达到了3840元,比*高点下跌了170元;全国热轧卷板平均价格为4360元,比*高价格下跌50元左右,津沪等主导地区价格下跌了百元左右;邯郸、天津等主导城市中厚板价格也较*高点下跌了百元左右。 目前的钢价已经较高位有所回落,尤其是螺纹钢价格跌幅已经不小,现在的价格能抄底了吗?笔者以为,虽然已经有所下跌,但依然要谨慎为妙! 首先,目前的价格仍处于偏高的水平上。目前的全国螺纹钢平均价格4660元左右,较之今年平均水平仍高700元,比去年冬季的价格水平高1300元左右。热轧卷板全国均价在4350元左右,比今年平均价格高470元,比去年冬季价格高500元左右。从市场参与群体的心态来讲,尤其是钢铁贸易企业,目前这种价格水平,敢于出手进行长达至少三个月冬储的人将非常少。除非是那些后结算性质、国有大型钢厂的协议户,为完成协议,不得不进行被动冬储。近几日山东、山西地区各钢厂出厂价格大幅下滑,这些钢厂主要的销售模式是每日定价、锁价销售、贸易商将资源直发到工地,近期价格下跌势头出现,工地用量减小,钢厂销量减小,降价保销售成为必然。 其次,短期供需形势正在转变。前期的钢材价格大涨,尤其是螺纹钢价格大涨主要是短期供需错配所致。市场集体不看好采暖季螺纹钢需求,导致钢厂自9、10月开始减量生产螺纹钢,但11月中下旬、12月上旬的螺纹钢需求确没有预期的差,虽然京津冀鲁等局部地区建筑土方施工不能开工,但大部分地面以上的建筑都正常开工,导致了供需产生阶段性错配。7、8、9、10、11月连续5个月螺纹钢的产量分别为1865万吨、1859万吨、1827万吨、1792万吨和1686万吨,11月的减量主要减少在11月下旬;而12月上旬,虽然价格是本轮价格的*高点位,但钢厂真正开始调整生产,怎么也要在12月中旬了。钢厂螺纹钢产品产量自12月中旬开始有所增长,后期增量还可能有所增加。但无论是北方还是南方,螺纹钢的实际需求量将逐渐走下坡路,库存开始增加将成为必然。前期带动钢材尤其是螺纹钢价格大幅上涨的逻辑主要是库存持续下降,这个支撑点将逐渐消失,导致螺纹钢价格风光不在。 现在的价格不太合适,那什么水平可以考虑出手呢? 目前市场对于明年总体钢铁价格走势的看法还是相对乐观的,普遍预计明年平均钢材价格与今年基本相当。今年全国螺纹钢平均价格3900元左右,热轧卷板平均价格3770元左右,价格越接近这个平均水平,出手做冬储的安全性越高。至于时间点来看,目前离明年的需求释放期至少还有三个月时间,如果想考虑做冬储,在2018年1月中下旬再看吧。 据兰格钢铁云商平台监测数据显示,今日,国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4682元(吨价,下同),较昨日跌59元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4888元,较昨日跌46元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4341元,较昨日跌18元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4995元,较昨日跌9元;国内重点城市20mm中板平均价格4306元,较昨日跌18元。 原料方面,今日,唐山地区150*150普碳方坯3840元,较昨日跌60元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为532元,较昨日跌3元;唐山地区准*冶金焦含税到厂价格2320元,较昨日持平。详细信息 - 19 2017-12
黑色系期货大幅波动 钢价短期料将延续区间震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.19 丨 7025昨日,黑色系期货又见大幅波动,焦煤强势涨停、铁矿石涨逾7%,领跑整个商品市场。 “上周买的人难受得要死,这周空的人难受得更要死。”一位投资者在网络上感慨。就在上周,相关品种一度出现连续下跌,表现*弱的螺纹钢甚至三日调整超过200元/吨。 弘业期货钢材分析师余春燕分析,随着气温下降与春节临近,进入2018年1月中旬后,工地对钢材需求下降会开始体现,贸易商普遍表示不愿冬储,导致现货月价格疲软。此外,美联储宣布加息,国内市场利率继续上行,资金收缩,对钢价利空,但巨大的贴水导致下行空间有限,钢价短期仍将处于区间震荡。 波动率创近六年新高 截至昨日收盘,焦煤主力1805合约封住涨停,大涨8%至1350.5元/吨;铁矿石主力1805合约收报536元/吨,涨幅为7.09%。其他品种方面,焦炭涨幅超过6%,螺纹等黑色系品种也有不同程度上涨。 “黑色系期货近期价格波动幅度比较大,如果从全年来看,今年黑色系原料(铁矿石、焦煤、焦炭)波动率在40%以上,是近六年以来*高,主要是黑色市场的题材较多,受资金关注度更高。”道通期货分析师杨俊林称。 从资金变化看,昨日黑色系品种出现分化,焦煤、焦炭、铁矿石继续增仓,螺纹钢、热卷则有所减仓。 永安期货研究院张丽丽在分析铁矿石期货时指出,上周五夜盘拉涨后,铁矿石贸易商报价涨幅较大,但卖盘仍偏谨慎。从基本面看,矿石供给高位,钢厂限产背景加库存高位,实际采购需求未见爆发,矿石驱动并无改观。周一的盘面大涨更多来自于低估值和空利润预期带动的波动性行情:前期快速下跌后回落至500元一线,折合60美金,在钢厂高利润及成本支撑背景下,继续打压空间有限,盘面表现抗跌,而钢厂高利润也给矿石阶段性上涨空间。但持续性行情还需要等待成材端现货企稳后,来自品种间共振行情的带动。 机构看淡明年钢市 杨俊林认为,近期黑色系期货并没有明确趋势,主导行情的核心还是钢材;钢市短期继续向上动能减弱,但向下动能又不够,*终导致出现区间震荡的行情。 “短期来讲,压力不大,钢材市场供需矛盾还没有显现出来,螺纹钢1801合约的基差还有收敛空间。钢厂利润目前普遍还是较高,预计2018年会逐步收缩,这在盘面其实已经有所表现,成材的远期贴水幅度相对更大。”杨俊林说。 在杨俊林看来,黑色产业链品种供需分化很明显,明年市场格局会发生一些变化:铁矿石、煤焦的供需会趋于平衡,前者从相对过剩到逐渐平衡,后者是从紧张到平衡。钢材方面,供应增加不大,核心在于需求和房地产表现,杨俊林预计明年国内房地产投资增速会有小幅下滑,大概在6%。“在上述背景下,2018年钢材价格的重心可能会偏向下,更多会呈现季节性、政策性波动。”杨俊林说。详细信息 - 19 2017-12
“海洋工程用钢”更要高追求
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.19 丨 7380近年来,我国造船业发展迅猛,截至2017年11月,中国造船业全年新接订单量超越了韩国,再次成为全球第一。2017年,造船新接订单量排名首位的是中国(713万修正总吨),韩国和日本分别以574万修正总吨和182万修正总吨的数据分列第2、3位。中国的市场份额达到36.3%,比韩国(29.4%)高出近7个百分点。尽管近年来造船业很不景气,但是我国造船业还是携手钢铁行业一道迅猛发展,海洋工程用钢品种出现极大的多元化——厚板、高强板、耐腐蚀板、耐低温板都能生产,但高端海洋工程用钢依然有所欠缺。近些年,随着物流业对运输效率要求的不断提高,各种大型船舶数量逐渐增加。其一是,液化天然气贸易快速发展,导致LNG运输船需求发展迅猛,未来5年里,LNG航运市场将有足够的运输需求消化目前的LNG船过剩运力及新船订单量。其二是,石油贸易格局变化,需要采用大型油轮。其三是,集装箱船大型化趋势仍然保持不变,主要是由于集装箱船大型化可以带来成本优势。其四是,“一带一路”对贸易和港口建设产生重要影响,从而带动各种船舶需求的不断增长。经过多年的发展,我国初步建立了较完备的船舶与海工用钢体系,高品质船舶与海洋工程所需用的钢材也发生了新变化。“中国制造2025”需要突破发展的十大重点领域中,海洋工程装备及高技术船舶亦占有一席之地。10月30日,工业和信息化部发布《产业关键共性技术发展指南(2017年)》,明确了今后高品质海洋工程用钢开发与应用技术的发展方向,重点研发的主要海洋工程用钢品种及相关技术有:发展自升式平台用690兆帕级特厚板、大口径无缝管,460兆帕级别导管架平台用钢及配套焊材,可大线能量焊接平台用厚板及配套焊材,大壁厚深海隔水管、管线钢,南海岛礁基础设施用耐候钢、耐海水腐蚀钢筋,海水淡化、化学品船用特种双相不锈钢、高钼超级奥氏体不锈钢,深海集输系统用耐蚀合金、沉淀硬化型不锈钢,深海钻采用高等级高氮奥氏体不锈钢等材料的研发、生产和应用技术,此外还有发展极寒耐低温船舶及海工用钢生产及应用技术,洁净化冶金、均质化连铸、精准组织调控等集成制造技术,低温钢的高效焊接材料与工程化应用技术的内容。在全球化的进程中,物流量不断增长,其对各种各样船舶的需求将相应增长,油轮、LNG船(低温下运输液化天然气专用船)、散货船、集装箱船、LPG船(运输液化石油气专用船)以及化学品运输船等,从而带动“海洋工程用钢”走向更高追求。(兰格研究中心葛昕原创文章)详细信息 - 18 2017-12
我国钢铁行业2017年运行情况分析及趋势展望
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.18 丨 9126钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业,在工业现代化进程中发挥着不可替代的作用。作为钢铁行业供给侧结构性改革的攻坚年份,2017年各项去产能措施持续推进,取缔地条钢、释放优质产能等政策陆续出台,对我国钢铁行业的健康发展产生了重要影响。钢铁行业经历了一系列重要变化:去产能取得显著成效,钢铁产量实现增长,消费逐步回暖,钢铁价格震荡上行,钢企盈利水平大幅增长。十九大报告强调深化供给侧结构性改革,坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,优化存量资源配置,扩大优质供给,实现供需动态平衡。展望未来:钢铁行业将继续扎实推进供给侧结构性改革各项工作,钢铁优质产能将陆续释放,供需将趋于平稳,钢价或将回归合理水平,钢企债转股将取得实质性进展。目 录一、2017年钢铁行业运行情况分析1. 地条钢取缔,去产能提前完成任务2. 钢铁PMI指数先涨后跌,总体高于去年3. 生产消费实现双增长4. 出口钢材产品大幅减少,进口钢材产品相对平稳5. 钢材价格震荡上行,整体处于高位6. 固定资产投资延续下滑态势,累计增速持续为负7. 钢铁行业规模缩小,资产负债率进一步降低8. 钢铁企业盈利水平大幅增长,降本增效压力仍然较大二、钢铁行业运行趋势展望1. 去产能将继续深入推进,效应将边际递减2. 钢铁进出口将以回流国内为主,高附加值板材影响较小3. 全球经济持续复苏,环保政策制约,钢材需求将保持平稳增长4. 国家严控新增产能,钢价或将回归合理水平5. 焦炭价格将呈现区间震荡走势,铁矿石动态结构性问题仍将持续6. 去产能逐步向提质过渡,钢铁有效供给水平将不断提升7.国企改革将逐步释放红利,钢企债转股有望取得实质性进展三、价格波动风险提示2017 年以来,供给侧结构性改革持续推进,钢铁行业去产能、取缔地条钢效果显著,优势产能加快释放,因化解过剩产能、清除地条钢和环保限产腾出的市场空间,通过合规企业增加产量和减少出口得以补充。2017年前三季度全国生铁、粗钢、钢材产量均保持增长,出口延续低迷态势,国内需求支撑进口。与此同时,当前国内宏观经济运行良好,为钢铁行业的稳定运行提供了良好支撑,钢材价格高位波动,钢厂利润明显改善。前三季度,钢铁行业规模以上企业实现利润总额达 2413.40亿元,同比增长118.50%,增速较去年同期提高22.12个百分点;中国钢铁协会会员钢铁企业累计实现利润919亿元,同比增长 3.74倍,盈利水平大幅增长。随着北方秋冬季环保限产逐步进入落地期,预计钢铁行业供需两端都将有所趋缓,国内钢材市场价格将在高位呈现偏弱走势。展望未来1-2年,党的十九大胜利召开,释放出更多、更有针对性的稳增长政策措施,国民经济有望继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势,基础设施建设,以及机械、汽车和家电等主要用钢行业有望保持较快增长,钢材需求将保持平稳。不过,随着供暖季的临近,环保限产措施将陆续在部分省市地区实施,后期钢材产量会有所减少,钢材价格有上升的可能,但难以出现继续大幅上涨的走势。一、2017年钢铁行业运行情况分析1.地条钢取缔,去产能提前完成任务化解过剩产能、出清落后产能是当前我国钢铁行业供给侧结构性改革的重要任务,也是一个中长期任务。根据《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》目标,到2020年,产能过剩矛盾将得到有效缓解,粗钢产能较2015年要净减少1-1.5亿吨。2016年,钢铁行业成功化解过剩产能6500万吨,并超额完成年度目标任务,但随着去产能工作的深入以及各方利益博弈日益激烈,2017年成为了政府眼中钢铁去产能的“攻坚之年”。截至2017年9月底,全国共化解钢铁过剩产能1.2亿吨,完成全年去产能任务的94.8%;同时在17年解决了萦绕我国钢铁市场已久的地条钢问题,截至2017年6月30日,全国共取缔6000多家“地条钢企业”,进展符合预期,行业供给结构快速改善,按照五年规划1-1.5亿吨的钢铁产能去化任务,诸多非主要钢铁省份已经提前完成任务。2.钢铁PMI指数先涨后跌,总体高于去年2017 年前三季度,钢铁行业PMI指数先涨后跌,总体高于去年。2017年9月,钢铁行业PMI指数为53.7%,连续五个月处在50%以上的扩张区间,表明钢铁行业持续处于扩张状态,景气格局维持高位。主要分项指数中,生产指数小幅下降,新订单指数、新出口订单指数和购进价格指数显著回落,产成品库存指数回升但仍处在50%以下的收缩区间。PMI显示,国内钢材市场在经过7、8月份持续超预期的表现之后,进入9月份整体旺季不旺,生产和需求表现都稳中趋缓,钢材出口维持低位,企业库存有所累积,原材料价格也从高位出现回落。3.生产消费实现双增长生产方面,在高利润刺激下,当前钢铁企业产能释放仍在加快,2017年前三季度全国生铁、粗钢、钢材产量均保持增长。但随着焦煤、焦炭等原材料价格的持续大涨,加之北方钢厂采暖季限产临近,钢厂对原料补库积极性减弱,后期钢厂生产或将有所趋缓。国家统计局数据显示,2017年1-9月,我国生铁产量 54614.12万吨,同比增长3.2%,增速同比提高3.5个百分点,增速较2017年1-6月下滑0.2个百分点;粗钢产量63873.05万吨,同比增长6.3%,增速同比提高5.9个百分点,增速较2017年1-6月提高1.7个百分点;钢材产量82986.3万吨,同比增长1.2%,增速较上年同期回落1.1个百分点,增速较2017年1-6月提高0.1个百分点。消费方面,从宏观数据来看,作为钢材消耗主力的固定资产投资在 2017年9月继续保持增速略微放缓的态势,据国家统计局公布数据,2017年1-9月,全国固定资产投资(不含农户)458478亿元,同比增长 7.5%,增速比1-6月份回落1.1个百分点。其中,1-9月房地产开发投资增速达到8.1%,比1-6月回落0.4个百分点,增速比2016年同期加快2.3个百分点,房地产开发投资保持了良好的韧性。1-9月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)99652亿元,同比增长 19.8%,增速比2016年同期提高0.4个百分点,增速较2017年上半年回落1.3个百分点。交通运输业表现抢眼,2017年1-9月,公路建设累计完成固定资产投资15375亿元,同比增长23.9%,铁路完成固定资产投资5455亿元,同比增长0.6%;水路建设累计完成固定资产投资882亿元,同比下降7.3%;民航建设累计完成固定资产投资570亿元,同比增长16.3%,交通运输业的快速发展拉动了一定比率的钢材需求增长。2017年 1-8月,全国粗钢表观消费量5.19亿吨,同比增长11.4%,增速比上半年提高0.6个百分点。4.出口钢材产品大幅减少,进口钢材产品相对平稳2017 年前三季度,国内市场继续回暖、钢价保持高位运行,加之外部竞争环境没有明显改善,加拿大、印度、美国等国家频频对我国钢铁产品发起贸易救济调查,综合影响下,我国钢材出口延续低迷态势,当月出口量创近三年来新低,累计出口量同比大幅萎缩。海关总署数据显示,2017年1-9月,我国累计出口钢材5960 万吨,同比下降29.8%,降幅较2017年1-6月扩大1.8个百分点,而上年同期为同比增长2.4%。伴随钢材进口价格回落,国内宏观经济稳定支撑钢材进口需求,2017年前三季度累计进口量保持增长,且增速有所反弹。海关总署数据显示,2017年 1-9月,我国钢材进口量为1001.0万吨,同比增长1.8%,增速较2017年1-6月和上年同期分别回落3.5个和提高0.8个百分点。5.钢材价格震荡上行,整体处于高位2017 年三季度,国内钢材市场价格震荡上行,整体处于高位。从平均水平看,今年前三季度钢材综合价格指数为100.14点,同比上升46.92%,其中长材价格指数同比上升54.23%,板材价格指数同比上升39.98%。其中,二季度,国内钢材市场走势分化明显,线材、中板、冷轧板现货价格下跌,螺纹钢、热轧板价格保持上涨。截至2017年9月末,线材的价格4256元/吨,较上个季度下跌13.95%,同比上涨64.07%;螺纹钢价格 4037元/吨,较上个季度上涨7.40%,同比上涨60.52%;中板价格4052元/吨,较上个季度上涨15.94%,同比上涨50.58%;热轧板价格4220元/吨,较上个季度上涨13.96%,同比提高45.02%;冷轧板价格4665元/吨,较上个季度上涨14.99%,同比上涨 31.67%。6.固定资产投资延续下滑态势,累计增速持续为负随着钢铁去产能不断深入,环保、生产、质量等方面产业政策日趋严格,受此影响,钢铁行业固定资产投资累计同比大幅下滑。国家统计局数据显示,2017年 1-9月,我国钢铁行业固定资产投资额2746.9亿元,同比下降11.2%,降幅较2017年1-6月和上年同期分别缩小0.7个和扩大10.8个百分点。钢铁行业累计投资额占全国投资额比重为0.6%,占比较上年同期下降0.1个百分点。7.钢铁行业规模缩小,资产负债率进一步降低2017 年1-9月,全国钢铁行业共有企业8512家,较2016年同期减少675家。全行业规模以上企业的资产总计达到64792.70亿元,同比增长 4.50%,增速较2016年同期上升6.37个百分点;负债总计达到42395.30亿元,同比增长2.60%,增速较2016年同期上升4.26个百分点。2017年钢铁去产能工作已完成预定目标任务,依法取缔地条钢任务按期完成。按照有关目标,力争经过3-5年的努力,使钢铁行业平均资产负债率降到 60%以下。截至2017年9月底,钢铁行业规模以上企业平均资产负债率为65%。8.钢铁企业盈利水平大幅增长,降本增效压力仍然较大据中国钢铁协会统计,2017年1-9月,全国钢铁行业规模以上企业完成销售收入53544.7亿元,同比增长23.10%,增速较2016年同期提高 27.19个百分点,增速较2017年1-6月回落0.1个百分点;实现利润总额达2413.40亿元,同比增长118.50%,增速较2016年同期回落153.91个百分点,增速较2017年1-6月提高22.12个百分点;行业内亏损企业的亏损总额达190.10亿元,同比减少48.20%,增速较 2016年同期提高9.87个百分点。2017年前三季度,钢价保持高位运行,加之钢铁企业产销形势良好,综合影响下,钢铁行业销售收入累计持续高速增长。随着钢铁企业销售收入持续扩大,以及钢铁企业不断加强“降本增效”措施,加之铁矿石价格回落增大盈利空间,钢铁行业盈利能力持续回升,利润总额累计继续保持超高速增长。鉴于当前钢铁行业销售利润率相较整个工业仍然偏低,预计利润高增长态势仍将维持较长一段时间,以推动行业合理利润水平的恢复。二、钢铁行业运行趋势展望1.去产能将继续深入推进,效应将边际递减十九大报告明确指出,深化供给侧改革是中国经济工作的第一要务,应着力发展实体经济,稳步推进“三去一降一补”,表明钢铁行业供给侧改革仍是接下来的工作要点。预计未来去产能仍将持续,但去产能任务的进度和规模都将放缓,去产能给钢铁行业带来的提升效果将边际递减。一方面,产能布局将略有变化。经过两年较为严格的去产能推进,我国主要钢铁省份如河北、江苏、山东、辽宁、广东、河南、四川、云南等地进展较快,钢铁行业整体北重南轻的格局略有改善,但总体变化不大。预计未来随着宝钢湛江一期、武钢防城港等重大沿海基地项目逐步建成投产,华东钢铁产能不足的问题将有所改善,但西南和华南产能不足的问题还会延续。另一方面,产能增速较慢。当前现有产能约在10亿吨左右,产能利用率逐步恢复到80%水平。在当前钢材市场产业集中度不高且处于充分竞争的市场格局下,主要产量规划仍然是以销定产。同时非主要产钢区产能逐步减少,产量逐步向主要城市集中趋势较为明确。整体上,传统钢铁大省仍然增量较多,但由于河北、江苏两省的去产能任务较重对其产量释放影响较大,产量增速较慢。2.钢铁进出口将以回流国内为主,高附加值板材影响较小2017 年国内钢铁市场的回暖和内销利润回升是导致钢材出口下行的主要原因,同时供给侧改革的政策取向更倾向将改革红利释放的利润留在国内,钢材的低价大规模出口所导致的贸易摩擦与我国寻求稳健外部环境的政策取向也相违背。当前,钢材出口国家除南美国家增多外,其他区域均有所减少。出口产品的种类中,只有高附加值板材影响较小,出口的平均价格跟随国内价格上行。预计2018年钢材出口回流的趋势将大概率延续,出口国别将呈现普遍下行走势,高附加值板材仍将具有较高竞争力。3.全球经济持续复苏,环保政策制约,钢材需求将保持平稳增长当前,全球经济呈现持续复苏态势,国际货币基金组织(IMF)10月份发布的《世界经济展望》显示,2017年全球经济将增长3.6%,比上年增速提高0.4个百分点。另据国际钢协(WSA)10月份发布的短期预测,2017年全球钢铁需求将增长2.8%。从国内需求形势看,随着供暖季的临近,环保限产措施将陆续在部分省市地区实施,后期钢材产量会有所减少。一方面,环保限产措施对供需均有一定影响,且在实际执行中会有一定的前提条件,而不是“一刀切”的政策,钢材产量不会大幅减少;另一方面,党的十九大胜利召开后,还会释放出更多、更有针对性的稳增长政策措施,国民经济有望继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势,基础设施建设,以及机械、汽车和家电等主要用钢行业有望保持较快增长,钢材需求将保持平稳增长。4.国家严控新增产能,钢价或将回归合理水平在 “供给侧结构性改革”的大背景下,“去库存”导向使得整体的库存水平压得较低,直接制约了钢材价格下跌空间。截至2017年11月3日,统计的五大品种钢材库存为981.26万吨,属于近十年来的较低值,仅高于去年的库存水平。从库存结构来看,上游钢厂库存全年处于低位,加上去“地条钢”的背景下造成的阶段性供需缺口,引领价格快速上升。从政策层面看,当前仍有需求支撑钢价处于较为合理的水平。由于限产、限工等政策在不断影响生产过程和相应规划,尤其在取暖季之后,前期受压抑的需求逐步释放将再度出现短期供需不平衡状况。预计2018年钢材价格走势将持续高位震荡,其中螺纹钢震荡空间在 3500-4200元/吨,热轧震荡空间为3700-4500元/吨,但2018年震荡幅度可能较2017年收窄,稳定的价格波动区间是未来政策的主要引导方向,有利于钢铁行业以及下游各行业的良性发展。5.焦炭价格将呈现区间震荡走势,铁矿石动态结构性问题仍将持续焦炭价格主要跟随钢厂补库和去库波动,顶部价格跟随钢价波动其中,2016年焦炭价格波动主要源于成本端口焦煤价格的推升,2017年价格波动来源于下游需求端钢厂的补库动力和去库节奏,今年6月以来的9轮提涨完全映衬当时粗钢产量的屡创新高,9月以来价格的暴跌同样源于钢厂补库结束后面临限产的购货动力不足。焦炭价格的阶段性底部往往在吨焦利润持续在-100元/吨的水平,顶部空间方面也主要源于下游钢厂的补库节奏及钢厂利润的走势。焦炭价格不确定性源自于其供给端同样受钢厂环保限产影响。2018年应持续关注3月供暖季限产结束后钢厂正常生产恢复的关键时点,预计焦炭价格仍将呈现区间震荡走势,二级焦价格波动区间在1400-2000元/吨。由于全球铁矿石供大于求的格局是中长期趋势,总体供过于求的格局较难解释铁矿石的价格波动。 2017年铁矿石价格的波动一是受突发性事件及季节性产量波动规律的影响,二是主要受钢厂的补库和去库的影响,同时高低品矿的价差和块矿粉矿的价差扩大的趋势得到延续,这些均是供给侧改革政策所带来的产业面变化,2018年这些趋势可能仍然存在。6.去产能逐步向提质过渡,钢铁有效供给水平将不断提升1. 多方面严格管控环保,钢铁行业环保水平将持续提升十九大报告中指出,加快生态文明体制改革,建设美丽中国。一是要推进绿色发展,二是要着力解决突出环境问题,三是要加大生态系统保护力度,四是要改革生态环境监管体制,环保治理提到了极为重要的战略高度。作为高耗能、高排放的钢铁行业,在环境保卫战中占据了极为重要的地位,从炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢整个冶炼工业均涉及不同类型污染物的排放。钢铁行业的环保技术提升一直是我国钢铁行业发展的重点,十三五规划要求钢铁企业实施绿色改造升级,加快推广应用和全面普及先进适用、成熟可靠的节能环保工艺技术装备,全面完成烧结脱硫、干熄焦、高炉余压回收等改造,淘汰高炉煤气湿法除尘、转炉一次延期传统湿法除尘等高耗水工艺设备等。环保治理是长期而复杂的过程,“2+26”城市秋冬季限产将成为中长期治理环境的主要操作方式,预计区域限产范围将进一步扩大,钢铁行业环保水平将持续提升。2. 钢铁行业随制造业升级而发展2016 年发布的《中国制造2025》是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领,明确指出到2035年我国建成*行业创新平台和一批国际领先的创新领军企业,整体实力达到世界制造强国阵营中等水平。我国钢铁行业低端钢材产品供应过量而高端产品供给不足一直制约着高端制造业的发展,是钢铁行业亟需提升的主要关键点。2016年我国特殊钢产量约3725.51万吨,仅占粗钢总产量的4.61%。与同期日本特钢的占比22.94%相差悬殊,这说明我国钢铁产品技术水平提升仍有较大空间。钢铁工业五年规划的目标是培育形成一批钢铁智能制造工程和智能矿山,产品质量稳定性和可靠性水平大幅提高,实现一批关键钢材品种有效攻击,实现我国钢铁工业由大到强的历史性跨越。在刚刚结束的十九大会议上,党中央把坚持制造业发展路径、加快建设制造业强国走新型工业化道路作为我国未来主要的指导方向,这是发达国家在供给侧改革的中后期提升供给端质量的一致发展趋势。根据《钢铁工业调整升级规划(2016-2020 年)》的规划,高附加值产品、高端制造业钢铁新材料在未来产品的占比将逐步增大,海洋工程装备及高技术船舶领域,先进轨道交通装备领域、节能与新能源汽车领域、电力装备等领域均是我国未来钢材产品技术发展的主要着力方向。7.国企改革将逐步释放红利,钢企债转股有望取得实质性进展各发达国家供给侧改革的实现路径表明,当前我国仍处于改革的第一阶段,即大规模行政性去产能及控制新增产能,恢复行业正常供需结构,恢复企业经营利润和现金流水平的阶段。未来,钢铁行业的改革规划仍需要较长时间的准备和落地实施,本质上促使经济结构的转型,从工业化国家向服务业经济转型的过渡期已经到来。预计第二阶段将在利润和经营现金流逐步恢复的基础上开展大规模区域性并购重组及跨区域企业整合,提高产业集中度。第三阶段将逐步提高研发投入、提高产品高附加值的钢材料品种,实施产业技术升级,实现配套高端制造业所需的原料需求。据相关部门统计,截至去年年末,全国钢企总负债超4万亿元。债务问题是目前钢铁行业去产能、去杠杆的核心问题之一,如果妥善有效的解决债务困境,将更有力的推动目前国内钢铁行业化解过剩产能的进程。而作为去杠杆和解决企业债务危机的重要举措,债转股近年来多次被决策层提及。自2016年10月中国国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》后,新一轮市场化债转股启航,然而在实际推进过程中呈现出规模不足、项目资金高、银行风控严、退出机制尚待完善等若干问题,使得钢企债转股推行进展缓慢。当前我国进入了国企改革的黄金窗口,集团资产债转股、跨区域并购重组、混合所有制等均是本轮国企改革的重要途径。国企改革将逐步释放红利,成为供给侧改革第二、三阶段的主要发力点。预计2018年债转股层面的推进速度将会加快。三、价格波动风险提示2015年11月以来,随着供给侧结构性改革拉开序幕,钢铁行业迎来了一场巨大变革。众多因素如环保政策收紧、国内需求下降、原材料成本上升等对钢铁行业价格的影响日益突出,这种影响更多的表现在现货和期货市场上。今年三季度,大部分上市钢企盈利赶超上半年,其中螺纹钢7月至今平均吨钢毛利800元左右,远超上半年的471元;热卷钢7月至今平均吨钢毛利740元左右,较上半年高400元左右,已修复至2007年以来的阶段性高点。*保守预计采暖季限产将压缩8-9%的钢铁生产,届时钢材供应阶段性的短缺极易造成钢价短期的大幅波动。钢价的大幅波动性为钢企及相关行业带来重要影响,同时也影响着商业银行的资产质量。第一,价格波动受到环保政策收紧影响较大。国家将化解钢铁行业过剩产能作为“十三五”期间的重要任务之一,坚持严格控制新增产能,新建项目等量或减量置换,不允许单纯新建、扩建产能的钢铁项目;大幅提高钢铁行业节能减排标准、环保技术改造投资和违法成本;取消含硼合金钢出口退税,抑制低端钢铁产品出口过快增长等。预计未来,市场反应较差或研发能力薄弱的中小钢铁企业受到的政策调整风险较大,商业银行应警惕相关风险。第二,价格波动受宏观经济下行,需求增速放缓影响较大。2016年下半年以来,发达国家整体经济环境好转,经济增速与通胀率上升,就业市场趋紧,各央行暗示宽松货币政策已达极限,后期继续扩大宽松几无可能。国内国庆前后密集出台热点城市房地产调控政策,引发房地产价格下跌、资金外流压力与经济增速下滑预期,汇率贬值的通胀效应驱动大宗商品价格上涨。预计我国经济中短期仍处于弱复苏格局中,下游用钢需求难以改观,钢铁行业将面临较大挑战。第三,价格波动受原材料价格变动影响显著。我国钢铁行业的主要原材料是铁矿石、焦炭、炼焦煤等,原材料价格的波动对钢铁行业的效益有重要的影响。自2016年以来,随着煤炭价格的持续上涨,钢铁企业遭遇到成本难题,利润不断下降。同时,我国钢铁行业进口铁矿石的价格受制于三大矿山企业(巴西的“淡水河谷”、澳大利亚的“必和必拓”和“力拓”),议价能力不强,短期内较难摆脱这种被动局面。第四,价格波动受国际贸易摩擦影响较大。近年来,我国钢材出口贸易摩擦不断增多,反倾销、反补贴案件大幅增长。2017年前三季度已经达到32起,涉案产品数量约1000万吨,涉案金额52. 6亿美元。钢铁产品在国际市场受到的不公平待遇较多。受到贸易摩擦影响,我国向欧盟、美国、南美钢材出口量下滑,商业银行应警惕相关风险。详细信息 - 18 2017-12
钢铁产能置换受阻引重视 工信部正加紧制定新文件
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.18 丨 7182产能置换正在成为化解一些钢铁产能大省“去产能”压力的重要手段,不过,12月14日,唐山市丰润区一位官员向《华夏时报》记者坦言,受目前钢材利润丰厚驱使,愿意转让产能指标的企业变少了。 钢铁产能置换受阻,不仅表现在企业之间,也表现在地方政府之间。“一些地区退出钢铁产能,需要有其他的产业能够填补钢铁产业退出的空白,但对于长期依赖资源发展的地方来说,培育一个新的替代产业非常不容易。”山西太原政府一位官员对本报记者说。 地方政府的担心不无道理。因此,对于钢铁产能置换应该制定配套政策,使地方政府和钢厂既有压力又有动力,使一些产能过于密集的地区钢铁产能能够有序地转让退出。 而这已引起国家有关部门的高度重视。 近日在某钢铁高峰论坛会上,工信部原材料司巡视员骆铁军明确阐述了国家对钢铁去产能政策的决心。“目前,国家正在倡导'2+26’城市的企业将钢铁产能以电炉钢的形式,向西南、西北和东南沿海地区转移。”骆铁军说,中国大的钢铁布局不会改变。 无独有偶。12月9日,工信部原材料司钢铁处处长徐文立也公开表示,目前,在钢铁产能置换方面存在着置换范围不清晰;没有严格执行产能置换的比例要求;普钢、特钢产能折算系数差别较大等问题。为此,工信部正在加紧制定新的钢铁产能置换文件。 划定增产红线 尽管去年钢企违规新增产能的行为总体上得到了遏制,但自今年初以来,钢铁业盈利大幅好转,很多钢铁企业开始蠢蠢欲动,千方百计扩产能。 其中,*为突出的表现是,在进行产能置换时,个别地方的钢厂企图利用普钢和特钢的转换来扩大产能。另外,在兼并重组时,一些钢铁企业的主要目的不是发挥企业重组的协同效应,而是为了扩大产能。 各地发布的钢铁去产能目标远超国家指标,就是一个好的佐证。 记者注意到,中央划定了1亿-1.5亿吨的钢铁产能压减目标,但各地方披露的计划额度之和却远远大于这个数目。比如,河北省钢铁总产能约为3亿吨,占全国总产能约27%,要在未来5年内淘汰1亿吨产能。江苏提出,到2018年底,压减钢铁产能1255万吨。再加上其他省份,各地方之和远超过1亿-1.5亿吨的全国目标。 一旦产能告急,违规新增产能便风起云涌。据环保部公布,中央环境保护督察组向河北省反馈了督察意见。经督察发现,河北钢铁集团唐钢分公司、新兴铸管、武安裕华钢铁公司等违规新建或续建钢铁产能。 对违规新增产能的行为,骆铁军12月初也给出回应:“会坚决查处,决不允许触碰新增产能红线。” 徐文立近日透露,*近工信部发现了一系列问题,如用以置换产能的范围不清晰、不明确,存在一些地方打擦边球的现象等问题。中联钢的测算数据显示,今年全流程钢厂复产超过1000万吨,其中长期停产的高炉复产的体量超过800万吨。 “产能置换还必须要坚持,否则下一步钢铁工业的结构调整、包括搬迁改造等问题就很难推进。同时,这也是控制新增产能的一个行之有效的手段。”徐文立称,生产什么品种是企业行为,政府关心的是炉容,控制产能主要就是控制炉容,而现在很多地区在操作过程中就把置换玩成了一个数字游戏。 减量置换 记者从河北省有关部门获悉,廊坊地区的两家钢铁产能全部退出,这两家钢厂的产能指标已经转让给河北其他的地方及南方某城市了。 为什么廊坊的钢厂产能指标转让这么顺利?廊坊市去产能工作组一位工作人员向《华夏时报》记者解释,这是因为河北省制定了政策,明确了张家口、廊坊、保定3个地方的钢铁产能全部退出,“没有商量的余地。有这一道天花板,那么这些产能自然就要转让出去。”该工作人员说。 钢铁去产能是一项系统持续的工作,决不会因为钢企盈利就终止去产能。此前的产能置换更多地着眼于解决钢铁产能“北重南轻”,而未来还将更加注重引导不同工艺流程的置换。 “从环保节能减排的角度,京津冀地区钢铁产能过多,环境承载能力有限,这些产能应该退出一部分转移到南方。”业内人士告诉《华夏时报》记者,从产能的布局来讲,“北重南轻”的现状也应有所改善。 事实上,不到两年中国已压减钢铁产能超过1.15亿吨,完成了钢铁去产能5年目标任务1.5亿吨的76.7%。今年还清除了1.4亿吨“地条钢”产能,这带来钢铁行业经营的全面好转。 徐文立指出,明年将继续抓好重点地区的去产能,严控新增产能,防止“地条钢”死灰复燃。2017年钢铁去产能政府工作报告的目标是5000万吨,目前已经超额完成这一目标。2018年要继续做好钢铁去产能工作,精准施策;地方要以处置僵尸企业、去除低效产能、关停不符合规划的产能为重点,避免“一刀切”的现象。 不过,“'北重南轻’是我国钢铁产能布局的真实写照。”业内人士表示,此前钢铁工业5年规划明确了未来5年中国钢铁工业的发展方向,“在新增产能方面,规划明确全面实行减量置换,各地一律不得净增钢铁冶炼能力,停止建设扩大钢铁产能规模的所有投资项目,已经国家核准和地方备案的拟建、在建钢铁项目也要实行减量置换。” “鼓励减量置换,促进合理布局。”冶金工业规划研究院院长李新创告诉《华夏时报》记者,如此一来,慢慢的中国钢铁业的布局就会好起来。详细信息 - 15 2017-12
冬季需求减弱 铁矿石涨价压力增大
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.15 丨 7658上周进口铁矿石价格先扬后抑,铁矿石价格一度达到72.4美元/吨(CFR),此后由于期货行情冲高回落,钢厂采购犹豫,贸易商心态转弱,价格再度回落。分析人士称,铁矿石现货市场的波动区间明显不如期货市场,这在很大程度上还是受到了钢厂高炉限产的影响。 财汇大数据显示,芝商所旗下铁矿石期货价格在2017年6月为53美元/干公吨,2月价格则为94.5美元/干公吨。 供应方面,从资源供应情况看,经过前两周的检修后,近期澳大利亚铁矿石的发货量开始增加,特别是FMG的发货量大增,块矿和高品矿的发货量也有所增多,后期市场仍面临一定压力。 铁矿石的价格反映了下游钢厂接受程度。受焦炭价格大幅回升影响,上周国内钢厂生产成本连续第三周上升。有分析师表示,若按当期成本计算,螺纹钢和热卷毛利分别在1950元/吨左右和1500元/吨左右,螺纹钢毛利基本与上周持平,热卷毛利则明显收窄。 就目前国内来看,除“2+26”城市外,近期徐州、潍坊、临汾、安徽、陕西等非限产地区也开始实施采暖季错峰生产或限产。西本新干线高级研究员邱跃成表示,由于上述地区多属于煤焦的主产区,因此对于焦炭生产的影响基本和钢材持平,对于焦煤生产的影响要略大于钢材,铁矿石需求则将有所削弱。同时,由于冬季钢材需求减弱,加上矿煤焦钢期货基差全面扩大,短期现货市场将面临一定压力,市场观望气氛较浓。 但钢铁专家王立新也指出,短期内铁矿石价格尚有支撑。一是国产铁矿石供给相对稳定。国内铁矿石市场在经过前期的下跌之后,市场开工率已经降至低点,价格处于相对低位,部分选矿厂商开工意愿仍不强烈。二是进口铁矿石港口库存量居高不下,其中大部分资源属于“高价矿”,对于这部分资源来讲,进口铁矿石贸易商低价位出货的意愿不强。目前国内铁矿石市场可供资源有限,选矿厂商挺价看涨意愿明显。三是国内钢材价格高位震荡,钢厂对于高品位资源需求较旺,短期内对铁矿石价格有一定支撑作用。详细信息 - 15 2017-12
钢市供需紧平衡明年下半年有望缓解
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.12.15 丨 738914日,招商期货2018年度投资策略会之黑色分论坛在上海举行,来自钢铁企业、贸易商、投研机构人士等近200人参加会议。与会嘉宾认为,螺纹钢现货价格已经处于顶部区域,随着电弧炉产能逐步释放,供需紧平衡的情况有望在2018年下半年得到缓解。 中泰证券研究所副所长笃慧在会上表示,从房地产、工业资产扩张、基建情况来看,明年钢材的需求或弱于今年。在经历了两轮的房地产去库存后,房地产价格与销量同时达到历史高位,今年一系列限贷、限购政策陆续出台,预计明年房地产销售下滑10%左右。房地产投资虽然短期仍能保持个位数增长,但长期来看下滑趋势明显。 “工业品经历了2011—2015年的熊市后,价格在2015年下半年见底,虽然2016—2017年迎来了利润回顾,但工业品生产企业对后期利润持续性的信心不足。”笃慧表示,这使得工业品生产企业不会继续进行产能扩张,因此钢材需求难有好的表现。此外,基建对钢材的需求也可能持续下滑。 在明年需求预期转弱的同时,供给侧改革对供需关系的影响也在不断递减。找钢网数据部总经理卞骞表示,“十三五”期间国内淘汰落后钢铁产能的指标约1.4亿吨,今年地方政府纷纷加大了执行力度,目前任务已完成约70%,钢铁去产能接近尾声。 “从2018年第二季度开始,预计有2000万—3000万吨电弧炉产能逐步释放,供需紧平衡的情况有望在2018年下半年得到缓解。”卞骞说。 明年钢材基本面偏悲观的预期也得到了当前市场的认可,螺纹钢期货1805合约贴水约1000元/吨便是*好的佐证。笃慧认为,螺纹钢期现价格*终回归后中枢是向上靠近现货价格,还是向下靠近螺纹钢期货1805合约价格,主要取决于现货价格的下跌速度。决定现货价格下跌速度的主导因素是冬储期间钢材库存的累积情况。 对于下一阶段的投资策略,卞骞认为,虽然明年钢材需求存在下行预期,但较低的库存水平确保了钢材价格短期难以快速下滑,并且电弧炉产能释放也要在2018年第二季度后。明年第一季度钢价很有可能在1月份出现下跌后再次上扬,因此期货盘面上依然可以逢低买入。 招商期货黑色品种研究主管赵超越认为,目前期货盘面约1500元/吨的钢厂利润2018年有向下回归的需要。考虑到新增钢铁产能释放或从明年第二季度开始,因此他推荐买进铁矿石1805合约、卖出螺纹钢1810合约的策略。详细信息