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新标准 新要求——钢铁、焦化企业的环保大考
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.06 丨 68982018年8月2日,晋冀鲁豫钢铁、焦化行业烟气治理技术与应用研讨会在石家庄召开。本次研讨会由北极星环保网主办,同兴环保科技股份有限公司协办。来自政府相关部门、研究机构和企业代表300多人,聚焦钢铁、焦化烟气治理,针对钢铁超低排放改造的内容和技术路线、排污许可管理办法、环保税等一系列议题进行深入探讨与交流,分享钢铁、焦化烟气治理的技术与成功经验,探索新标准下行业环保治理的路径。 在8月2日的会议中,中国环境科学研究院大气环境首席科学家柴发合、中国钢铁工业协会发展与环保部主任黄导、生态环境部环境工程评估中心大气室主任伯鑫等领导专家做了精彩的政策解读。 同兴环保科技股份有限公司总经理朱宁、上海锅炉厂有限公司空气预热器专业总工程师蔡明坤、中晶环境科技股份有限公司营销中心总经理江赤光等企业代表分享了技术应用案例。 8月3日,晋冀鲁豫钢铁、焦化行业烟气治理技术与应用研讨会精彩继续!3日的研讨会由北京科技大学教授、博士生导师苍大强主持。 排污许可证作为钢铁企业排污行为的唯一行政许可,也是环境执法检查的重要依据。钢铁企业必须持证按证排污,开展自行监测、建立台账、定期报告和信息公开。对于无证排污或违证排污的钢铁企业,将受到按日计罚、停产等严厉的处罚。特别是钢铁行业作为化解过剩产能的重点行业,未取得排污许可证的“无证”企业将作为化解产能的重中之重。 针对钢铁工业排污许可证,相关专家重点介绍了钢铁企业排污许可证填报的基本要求、产排污环节对应排放口及许可排放限值确定方法、实际排放量的核算方法、合规判定方法等。 目前,市场上烟气治理的技术多种多样,让人眼花缭乱。北京科技大学教授、博导苍大强介绍了目前烟气治理的技术,分析了新形势下对环保技术的要求,重点介绍了烟气治理新方法。苍大强强调:中国发展新阶段的新要求需要新思维、新方法;要开发源头过程抑制和多种污染物协同处理技术;烧结烟气脱硫、脱硝要懂工艺;要注重基础和机理研究;除了除尘-脱硫-脱硝-脱白外,要继续研发防治重金属二噁英等污染物的技术;注重工程基础研究;要有颠覆性的创新。 今年,晋冀鲁豫的一些地区对于钢铁、焦化企业提出了消白的要求。对此,德梅斯特(上海)环保科技有限公司市场副总经理朱晓欣分享了《德梅斯特冷凝技术在除尘及消白烟中的应用》,主要介绍消白的工艺路线及冷凝除尘除雾器的应用。 随着社会的发展,政府及群众对环保的要求日益提高。山东明晟化工工程有限公司总经理张泽华表示,要用发展的眼光看待环保,不然赶不上政策的变化。他介绍明晟化工超低排放协同处理的一揽子解决方案。 超低排放标准提出,除尘标准随之提高。广州市华滤环保环保设备有限公司总经理王锦和北京华能达电力技术应用有限责任公司技术工程师李帅分别从除尘滤材和除尘器方面做了技术探讨。王锦表示,常规除尘技术提标改造会存在很多问题,而华滤环保的优氪迅技术能够实现粉尘颗粒物的超低排放。李帅介绍,相较于传统的除尘器,径流式电除尘器的*大不同是,收尘阳极板垂直于气流方向布置,粉尘更容易在新阳极板完成捕集,从而*大程度的提高除尘效率。 相较于除尘,钢铁、焦化行业烟气治理的难点是脱硝,SCR脱硝技术备受关注。西安热工院苏州分院博士何川介绍了火电厂烟气脱硝SCR运行常见的问题,分析了钢铁焦化脱硝的特点,并给出了相应的建议。 至此,持续一天半的晋冀鲁豫钢铁、焦化行业烟气治理技术与应用研讨完美落幕!钢铁、焦化企业与环保企业一致表示,双方要携手共同努力,做好烟气治理,打赢蓝天保卫战。详细信息 - 03 2018-08
钢铁行业基本面改善 估值仍有向上空间
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.03 丨 7005昨日两市再度下修,截至收盘,在28个申万*行业中,除建筑材料板块录得微涨外,钢铁板块跌幅0.11%成为跌幅*少的板块。分析人士表示,自阶段触底以来,随着钢市的持续回暖,钢价重拾升势,板块涨势也相对较为持续。在钢市供需格局总体继续向好的大背景下,随着基本面的持续改善,板块后市也已再度被机构所看好。 板块逆势逞强 在各主要指数全面回落的近期市场中,钢铁板块相对较为抗跌,吸引到众多投资者目光,成为近期市场中较受关注的板块之一。 数据显示,在28个申万*行业中,昨日钢铁板块的表现虽不如出现微涨的建筑材料板块,但0.11%的跌幅却是出现回落的板块中*为抗跌的。把时间轴拉长,自板块阶段触底的7月6日至今,钢铁板块的整体升幅已超过11%,而同期上证指数的涨幅仅为1.25%。 从昨日行业内个股方面的表现来看,根据数据显示,截至收盘,行业中28只正常交易的成份股中有超过半数的15只上涨,其中,八一钢铁昨日尾盘更是以涨停价作收;反观下跌的只有13只。这一表现在昨日两市弱势回调的大背景中,已堪称强势。 分析人士表示,从资金方面来看,近期钢铁板块持续回升也并非毫无迹象。在仍属存量博弈的当前市场,板块间涨跌无疑与资金的流向间存在千丝万缕的联系,而这次提前“踏准”节奏的似乎又是主力资金。 根据数据显示,近20个交易日,28个申万*行业中仅有银行和钢铁这两个板块获得主力资金净流入。反映出自大盘触底以来,就已有资金关注且持续流入钢铁行业。这在当前主力资金整体净流出态势仍在延续的背景下,从一个侧面也反映出了当前资金对钢铁板块的“青睐”。 机构看好后市 数据显示,今年上半年我国粗钢产量45115.7万吨、进口钢材690.22万吨、出口钢材3565.85万吨,表观消费量约为42240万吨,扣除“地条钢”产量影响,同比增长177万吨;分季度看一季度表观消费量20048万吨,同比小幅下滑0.45%;二季度表观消费量22192万吨,同比增长1.22%,需求表现整体较为稳定。宏观经济及下游产量的稳步增长,支撑钢材需求。根据当前已经公布的部分上市公司的中期预增公告,大部分公司上半年同比盈利均呈现70%以上增幅,*高达4倍以上。 从板块的中期逻辑来看,招商证券表示,2015年以来,本轮钢铁利润回升主要来自于成本、供给,其次才是需求。成本红利贡献重要利润增量,逻辑延续至少到2020年;严控新增产能使得行业产能利用率中枢较往年大幅提升,对应盈利中枢大幅提升;需求周期性波动不会改变行业高盈利局面,即钢铁高盈利可持续至少两个产能周期。钢铁公司资本开支收缩,分红比例提升,中期估值有望继续修复。 而从本轮行情的持续性看,中信证券认为,本次钢铁行情有望持续到9月中下旬,而8月底将是一个核心观察点。目前来看板块的上涨只是体现一部分中报和近期的钢价上涨的预期,并没有出现透支的情况。首先是对于行业持续性的判断。8、9、10三个月钢铁整体进一步存在供需缺口,库存方向继续去化,会使得行业缺货缺规格的情况进一步上演。8月份有望迎来较为流畅的上涨行情,其中有几个催化因素:首先,8月份唐山和汾渭平原环保限产升级导致产量进一步削减;其次,部分企业有望8月中下旬公布三季度业绩预告,目前来看三季度钢铁业绩预告有望在二季度的基础上再有20%-30%涨幅,突破近几年来的新高点。业绩预告有望继续推升行情。详细信息 - 03 2018-08
钢价扬升动力仍在
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.03 丨 6790今年2季度以后,全国钢材价格震荡扬升。兰格钢铁网监测数据显示,截止到今年7月31日,全国钢材价格综合指数为164.3点,比3月29日上涨9.9%。其中长材价格指数上涨15.4%,板材价格指数上涨7.3%。 2、3季度全国钢材价格之所以震荡扬升,其首要因素当然是国内需求较为旺盛。根据统计数据测算,今年上半年全国粗钢表观消费量同比增长7.97%,其中6月份增幅已经超过8%。这是近几年来的*高增长水平。 有观点撇开国内需求旺盛因素,将2季度以来钢材价格上涨,主要归结为供给收缩。这不符合实际情况,是对钢材市场形势的严重误判。实际上,今年以来中国钢铁供给非但没有收缩,反而是强势扩张。统计数据显示,上半年全国粗钢产量同比增幅达到6%,其中6月份增长7.5%。按照这个势头持续下去,预计全年粗钢统计产量将突破9亿吨。 在全国钢铁产量大幅增长态势下,全国钢材库存却呈现历史较低水平。兰格钢铁网监测数据显示,截止到今年7月27日,兰格钢材库存综合指数为90.1点,比今年高点(3月9日,191.6点)下降了53%,比去年同期也仅升高了7%,继续处于历史较低水平。中物联钢铁物流专业委员会统计数据也显示,2018年7月份全国钢铁行业产成品库存指数为46.9%,环比回落2.4个百分点,连续4个月处于收缩区间。所有这些,只能有一个解释,即今年上半年钢材的国内需求更为旺盛,不仅完全消化了同期钢材的增产量,而且还吸收了去年“冬储”后的结转钢材,这可是数千万吨的钢材。 从年内的发展趋势来看,国内钢材需求将继续旺盛。这主要是出于应对特朗普“贸易战”,我国决策部门努力扩大内需,包括实质性宽松的货币政策、更加积极的财政政策,以及提速基础设施投资等,从而产生国内钢材需求的较大刺激。 另一方面,近段时期的人民币对美元汇率的适度有序贬值,也使得中国钢材外需状况有所改善,包括直接出口与间接出口两个方面。因为今后中国贸易顺差缩减、美元利率上升、美联储继续收紧货币政策等因素影响,预计下一阶段人民币对美元汇率,还会在市场压力下有序适度贬值。正是受此影响,加之国际市场需求犹在,所以近几个月来全国钢材出口量持续环比增加,同比降幅亦逐月收窄,并在6月份转负为正。 除此之外,现阶段钢铁炉料,如焦炭、矿石价格,以及能源、物流等费用的均有较大幅度提高,亦会对下半年钢材价格形成较强的成本支撑。 由此可见,钢材国内需求继续旺盛、外部需求情况有所改善,以及环保高压下落后产能释放受到抑制等,均促了成年内钢材市场供求关系进一步改善,同时生产与物流成本的较大幅度提高,又形成较强的成本支撑。所有这些,都就使得年内钢材行情扬升动力仍在。换言之,下半年中国钢材市场整体价格水平,尤其是螺纹钢主力合约价格,不存在深幅跌落空间,甚至还会环比扬升。 当然,同任何商品一样,钢材价格亦不会一直上涨。钢材行情的*大威胁,还是来自于钢材价格上涨自身。随着全国钢材价格水平的不断扬升,钢铁行业利润率继续提高,钢铁企业增产积极性也就会进一步高涨,同时不断扬升的钢材价格,达到临界点后,也会对需求形成压制,加之投机资本的恐高心理及操作方向转换,都会形成市场风险,压迫钢材行情冲高回落。对此,市场参与者们都要高度警惕,做好风险应对。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)详细信息 - 02 2018-08
印尼:担心与中国的钢铁贸易受倾销的影响
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.02 丨 71026月22日,中国山西太钢不锈钢有限公司向中国商务部提交申请,请求调查亚洲和欧洲国家的倾销行为,此举受到中国其他四家钢铁企业的支持。 7月23日,商务部发布公告,宣布对原产于印度尼西亚、日本、韩国和欧盟的进口不锈钢钢坯和不锈钢热扎板/卷进行反倾销立案调查。 根据印尼国内的报道,中国外交部将就印尼、日本、韩国和一些欧盟国家以低于国内市场的价格向中国出口钢筋和板材的指控进行调查。 7月31日,Antaranews.com于北京报道,中国外交部此次调查的目的是确定进入中国市场的钢材是否来自印尼、日本、韩国和欧盟国家,以及此类钢材是否类似山西太钢的产品。中国外交部也将试图找出这些进口产品对当地钢铁行业的潜在影响。该部还将确定所有钢铁出口国的*新情况。 虽然印度尼西亚的钢铁出口量仍然相对较小,但目前该产品的*大部分已经流向中国。如果能够证实印度尼西亚已经在中国倾销其粗钢和钢铁产品,中国可能会减少甚至停止从印尼购买钢铁和半成品钢材。 与此同时,中国、美国和日本目前是印度尼西亚*大的钢铁进口国。印度尼西亚本身也担心无法控制的中国钢铁和半成品钢材的涌入。事实上,印尼仍需要进口大量粗钢。贸易部长Airlangga Hartarto今年5月表示,印度尼西亚对粗钢的需求目前达到1400万吨,而当地钢铁工业的供应量仅为800万吨。 Airlangga部长称,为了减少印尼的钢铁进口,必须提高自身的钢铁产能。Okezone.com的一份报告称,“如果目前的情况继续下去并且没有能力提高产能,到2020年粗钢供应缺口将达到890万吨,到2025年将达到1590万吨”。详细信息 - 02 2018-08
中国钢铁产量创历史新高
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.02 丨 7182高盛集团数据显示,由于需求强劲且利润率较高,中国的钢铁制造商正在改进炼钢原料配比,以推动产量进一步提高。今年6月,中国钢铁日均产量创历史新高,推动上半年产量达到创纪录的4.51亿吨,占全球总产量的一半以上。据高盛估计,由于国家下令关停以及2015年全球钢铁市场崩溃后部分设备长期闲置,中国的钢铁产能已减少约2亿吨,降至8亿吨左右。详细信息 - 01 2018-08
钢材市场四大宏观利好
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.01 丨 6892由于中美贸易战的不确定性,致使中国经济外部需求形势严峻。作为应对措施,中国经济宏观调控逐步转向宽松,由此形成钢材市场四大宏观利好。一、货币政策转为实质性宽松应该说,前段时期以“去杠杆”为特点,中国货币政策名义上虽说是中性,但实际上属于偏紧,这是钢材市场感受到压力的重要因素。一段时间以来,作为应对外部需求形势严峻的*为重要措施,未雨绸缪,中国货币政策已经转为实质性宽松,不仅在货币政策表述中去掉了“中性”词语,而且在实际操作中,连续数次“降准”,*近人民银行还通过一年期中期借贷便利(MLF)操作,再次向市场投放5000亿元人民币,以刺激国内需求。预计中国货币政策取向宽松局面短时期内不会改变。随着货币政策由偏紧转向实质性宽松,钢材市场需求压力自然相应减轻。二、积极财政政策将更加积极前不久国务院召开常务会议,提出积极财政政策要更加积极。预计今后有关部门将进一步增加财政支出,包括适度扩大财政赤字;引导金融机构按照市场化原则,保障融资平台公司合理融资需求;在扩大一些基础施设建设规模的同时,对必要在建项目进行支持,避免资金断供、工程烂尾;以及减轻企业与个人税负;鼓励商业银行发行金融债券、提供贷款等,多方面筹措资金,支持交通、环保、民生等基础设施投资,扭转基建投资增速下滑过快局面。统计数据显示,2017年全国基础设施投资增幅达19%,而今年上半年基建投资仅增长7%。通过更加积极的财政政策,提高基建增速,理应提振钢材市场需求。三、人民币汇率有序适度贬值有迹象显示,现阶段中美货币政策背向而行。在美联储收紧货币政策渐进加息的同时,人民银行数次降准以及其它措施释放流动性。如此一来,势必产生人民币对美元汇率的市场化贬值压力。今年以来,人民币对美元中间价已经累计贬值幅度超过4%,因为今后中国贸易顺差缩减、美元利率上升、美联储继续收紧货币政策等因素影响,预计下一阶段人民币对美元汇率,还会在市场压力下有序适度贬值。人民币对美元汇率贬值,将从两个方面利多钢材市场,一是一定程度上抵消高关税壁垒影响,促进钢材出口,包括直接出口与间接出口两个方面,*终扩大总需求。二是因为成本提高,推动国内铁矿石、焦煤、能源动力及物流价格上涨,进而产生钢材价格支撑力度。四、“蓝天保卫战”抑制落后产能生产下大力气搞好环境保护,特别是打好现阶段“蓝天保卫战”,是宏观决策的一项重要内容。预计今后全国环境保护将长期坚持下去。鉴于今年以来钢铁行业利润飙升,钢铁产量屡创新高,尤其是6月份粗钢日产量年化率已达10亿吨,因此年内环保力度只会增强而非减弱。受其影响,全国环保不达标的落后产能释放,势必受到很大约束,使得供求关系获得进一步改善。由此可见,上述四大利好,分别从市场信心与供需关系等多个方面推动钢材市场升温。因此预计:继2季度钢材市场行情震荡上行之后,3季度行情将继续扬升。当然,因为中美贸易战的不确定性依然存在,同时钢材价格的持续扬升,亦在积蓄回调压力,产生冲高回落风险,因此有必要对于后市行情乐观的同时,持谨慎态度,及时做好风险防患。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)详细信息 - 01 2018-08
钢企利润大涨151% 行业担心扩产冲动重来!
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.08.01 丨 7009一边去产能、一边增产量,去产能背景下,戏剧化的一幕出现在钢铁行业。 国家统计局*新数据显示,今年上半年,全国粗钢产量4.5亿吨,钢材产量5.3亿吨,均同比增长6%。而一季度,全国生产粗钢2.12亿吨,同比增长5.4%,平均日产粗钢235.72万吨,为历史同期*高值。 仅6月份,粗钢产量就达8020万吨,同比增长7.5%,日均产钢量高达267.3万吨,这是继4、5月份粗钢产量连创新高后,又一历史高值。 兰格钢铁研究中心主任王国清对经济观察报说,今年1-5月全国粗钢平均日产244.9万吨,较去年全年平均日产增加了17万吨。若按5月份的261.7万吨粗钢日产来计算年化的粗钢产量,则今年可达9.55亿吨。 这令业界感到担忧。 中钢协秘书长刘振江说:“粗钢产量的过快增长,无疑会给今年钢市带来较大的下行压力,下半年若仍保持如此高的产量增速,会进一步加大钢市风险。” 为何不降反增? 分析师曾节胜对经济观察报说,巨额市场利润是促使钢厂开足马力生产的主要原因,大小钢厂在利润驱使下蠢蠢欲动,甚至部分已被关停的企业也存在复产的可能。 中钢协*新数据显示,今年上半年,中钢协会员钢企实现销售收入1.97万亿元,同比增长15.33%;实现利税2144.93亿元,同比增长103.77%;实现利润1392.73亿元,同比增长151.15%,销售利润率基本达全国规模以上工业企业的利润水平。 7月25日,中钢协会长于勇在中钢协常务理事扩大会议上说,今年上半年钢铁行业运行稳中向好。会员企业有75家资产负债率同比下降,占统计企业的75%。 经济观察报记者不完全统计,截至目前,33家上市钢企已有超过20家发布2018年上半年业绩预告,总计盈利是2017年同期的近三倍。 其中,值得注意的是,净利润绝对值*大的是鞍钢股份(000898),上半年预计净利润34.92亿元,同比增91.55%;安阳钢铁(600569)净利增幅*大,同比增长高达3142%-3682%。华菱钢铁(000932)同比增幅也达253%-274%。 工信部原材料工业司巡视员骆铁军认为,受高额利润驱动,部分地区、企业产能扩张冲动日渐增大。“有的企业不履行产能置换要求,'以停代拆’,变相扩大产能。所以下半年严防新增产能已成钢铁去产能面临的首要问题。”详细信息 - 31 2018-07
螺纹钢短期或见顶
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.31 丨 6860提要 后期终端需求大概率走弱,库存积累只是时间问题。螺纹钢这一波基差修复行情已接近尾声,螺纹钢主力1810合约或面临阶段性见顶的风险,关注上方4200元/吨压力及量能变化。 7月的第二周,螺纹钢逆势反弹,主力1810合约大涨4.74%,在随后的两周又分别上涨了0.66%和3.21%,强势突破4000元/吨。我们认为,本轮上涨主要是供给收缩、库存持续下降等因素引发的,但由于需求释放不稳定,加之期现贴水基本修复,螺纹钢或面临阶段性见顶的风险。 环保限产压缩钢材供应 本轮螺纹钢大幅上涨的关键因素在于政策变化。7月3日,国家发布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,是一项比2017年采暖季限产政策涉及范围更广、时间跨度更长、影响钢铁产能更多的长效计划,意味着环保限产将趋于常态化。在空气质量较好的7月,唐山市突然传出限产消息,使得淡季供应格局出现变化。公开信息显示,唐山市7月20日起全面开展污染减排攻坚行动,至8月31日结束,历时43天。预计下半年将有更多城市加入到“蓝天保卫战”中。 限产对带钢、型钢影响均较大,*直观反映在钢坯价格上。截至7月28日,唐山钢坯报3800元/吨,已连续4天上涨,累计上涨了60元/吨。我国粗钢产量依然节节攀升。上半年,全国粗钢产量45116万吨,同比增长6%,增速同比提高1.4个百分点。我们认为,其中*重要的因素是,今年钢价行情不错,企业盈利可观,目前钢铁企业销售毛利已经提升至每吨500—1000元之间。 此外,今年螺纹钢需求淡季不淡是春节后开工晚,上半年工期被压缩后集体赶工所致。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,6月新订单指数为52.7%,环比回升1.1个百分点。从沪市终端线螺采购数据来看,7月27日当周,沪市线螺终端日均采购量大幅回升19%。随着近期钢价延续高位振荡,中间商蓄水池功能逐渐恢复,故市场交投尚显活跃,社会库存亦延续下降态势。上周(7月23日—7月27日),全国钢材库存大幅下降。35城螺纹钢社会库存为448.04万吨,周环比下降8.10万吨。 从政策意图来看,供给侧改革的核心目标仍是要降低钢铁企业的负债率。目前钢铁行业总资产为6.47万亿元,总负债为4.2万亿元,负债率高达65.04%。如果要降至60%,则需要偿还债务约3200亿元,也就是说,未来2—3年,政策还将为钢铁利润托底。预计前三季度盈利情况远超去年同期水平。 基建、房地产投资利好有限 需求方面,今年以来房屋新开工面积逐步增加对螺纹钢消费产生强劲支撑。据国家统计局*新发布数据,2018年1—6月,全国房屋新开工面积95816.6万平方米,同比增长11.8%,增速比1—5月份提高1个百分点。但从下半年来看,在监管大幅强化、房企资金链趋紧、房地产税推进等众多因素的影响下,房地产市场的不确定性大幅增强。7月12日,住建部联合国家发改委、财政部召开工作会议谈到棚改时表示,将因地制宜推进棚改货币化安置,不搞“一刀切”。我们分析,棚改货币化安置比例降低短期来讲对于需求是一个利空影响,因为货币化安置比例下降,拆迁户到手的钱少了,会降低他们买房的需求。事实上,6月确实出现了开发投资增速放缓的情况。 基建方面,2018年1—6月,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.3%,增速比1—5月回落2.1个百分点。我们分析,上半年在金融降杠杆、清理地方政府融资平台等政策背景下,金融机构对融资平台融资相对谨慎,基建项目受资金约束推进缓慢,投资增速大幅下行。此外,固定资产投资统计的技术调整也对上半年投资数据造成了一定扰动。一方面,国家统计局指导各地方从2017年11月至2018年4月压实固定资产投资数据,先调整往期基数,再调减当期所报数据;另一方面,将500万—5000万元项目的投资统计由形象进度法改为财务支出法,由于工程款根据工程进度拨付并存在垫资施工情况,导致部分投资数据滞后入统。7月23日国务院常务会议提出对融资平台保障合理融资需求将带来边际转变,有望缓解金融机构对城投融资的担忧情绪,预计下半年财政支出将有所加速,基建项目进度有望加快。基建、房地产投资有望改善,因此作为上游行业的钢材需求将获支撑。 不过,考虑到中美贸易摩擦的干扰,笔者并不认为下游需求会很好。一方面,我国经济已由高速增长转向高质量发展阶段,6.5%左右的GDP增长目标意味着对钢铁的需求没有那么大了。另一方面,2017年,中国对美钢材出口量仅占中国钢材总产量的0.1%,贸易摩擦升级对中国钢铁业实质性影响十分有限,但加剧了市场对包括中国在内的全球经济不确定性的担忧,利空整个大宗商品市场。此外,天气因素也不利于需求释放,南方地区的梅雨季节来临,以及各地纷纷出现的高温天气对终端需求开始造成影响,贸易商可能找不到进场机会、终端囤货意愿不强,进一步挤压了价格的韧性。钢厂出货仍以流向钢贸商为主。中钢协数据显示,7月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量197.44万吨,旬环比增长0.99%。7月上旬末,重点钢企钢材库存量1157.46万吨,较上一旬末增长1.36%,较上月同期下降5.4%。我们预计,后期终端需求大概率走弱,库存积累只是时间问题。而一旦库存回升,钢价回落也就成为必然。 基差修复行情接近尾声 从盘面上观察,螺纹钢主力1810合约本轮涨势自6月27日以来,历时两个月,累计涨幅454点(按收盘价计算),涨幅12.36%。现货钢坯在同一时期累计上涨230元/吨,涨幅6.46%。截至7月27日收盘,螺纹钢主力合约结算价为4068元/吨,较上海现货市场贴水从7月2日的241元/吨下降至69元/吨。期货贴水在拉涨过程中大幅修复,预计基差继续回落的空间不大。从这个角度来看,我们认为,在需求释放不稳定的背景下,螺纹钢这一波基差修复行情已接近尾声,螺纹钢主力1810合约或面临阶段性见顶的风险,建议关注上方4200元/吨的压力及量能变化。详细信息 - 31 2018-07
期钢暴涨400 钢坯冲3800 钢价要一飞冲天?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.31 丨 7022本周(7.23-7.27)全国钢材市场价格延续上涨势头,且涨势有逐渐扩大迹象。国家货币政策的调整、环保限产的深入实施是导致本周价格上涨势头扩大的*重要原因。截至2018年7月27日,兰格钢铁综合价格指数达到162.8点,比上周末增0.74%,比上月末增1.86%;兰格钢铁长材价格指数达到175.5点,比上周末增1.31%,比上月末增3.95%;兰格钢铁板材价格指数达到151.2点,比上周末增0.35%,比上月末增0.13%。 上周唐山地区开始执行为期43天的三种气体集中减排攻坚战限产政策,引发供给收缩预期,叠加货币政策由紧转松,市场信心重新回归,期现货价格淡季之中走出一波震荡向上的行情。截至7月27日,螺纹主力合约*高达到4146元,比月初低点3733元,涨幅高达413元!比3月26年内低点3163元,高达983!现货方面,唐山钢坯由月底3600元到月底冲击至3800元高位,已经大涨200元。成品材价格除中厚板表现略差,其它品种,尤其是螺线价格涨幅较好,但总体期货市场要好于现货,长材好于板材,成材好于原料。 建筑钢材 具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月27日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4277元,比上周五涨61元,比上月同期涨199元。截至7月27日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4604元,比上周五涨58元,比上月同期涨144元。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月27日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了469.93万吨,比上周五降8.87万吨,幅度1.86%,比上月同期降11.39%,而比去年同期高15.61%。 板材 热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月27日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4280元,比上周五涨27元,比上月同期涨24元。库存方面,截至7月27日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到183.61万吨,比上周五增2.93万吨,幅度为1.62%,比上月同期增3.99%,比去年同期低0.82%。 冷轧卷板价格方面,截至7月27日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4692元,比上周五价格涨12元,比上月同期涨9元。库存方面,截至7月27日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量85.86万吨,比上周五增1.21万吨,幅度1.42%,比上月同期增6.52%,比去年同期低7.52%。 中厚板价格方面,截至7月27日,国内10个重点城市20mm中板价格为4348元,比上周五涨21元,比上月同期跌22元。库存方面,截至7月27日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到90.43万吨,比上周五降0.47万吨,幅度为0.52%,比上月同期增5.96%,比去年同期低0.78%。 预测 近日影响市场走势的两大因素主要来自于宏观政策面和环保限产等微观产业面,市场预期发生了较大的变化。表现尚可的基本面,两库双降,也使市场信心更加坚定。八月份这些因素仍然或直接或间接的影响市场走向的脉落,对市场来说是重大利好! 需要注意的是:一是,环保限产落实如何?后期的持续性等等。目前来看供应收紧的预期的确达到了!另外,环保政策近期呈系统化、加强化、扩大化以及随机化等多样性!继4月份徐州市发布《2018年大气污染防治攻坚行动方案》,钢厂、焦化厂供给受到较大抑制,青岛上合峰会等重大会议活动和天气因素,减产的随机性也在增大。而国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,以及7月份唐山也开启环保限产,随后江苏常州限产开启:多家钢企限产30-50%,涉及全国2%-3%粗钢产量。虽然徐州等地在完成验收后,钢厂逐步开始复产,但与近期铺开的限产相比对市场的影响已被消化掉。 虽然在高利润驱动下粗钢产量维持高位,但螺线产量是持续下降的,截至7月末,螺纹钢总库存已降至近四年历史同期*低水平。同时,也体现在厂库、社库明显下降。从国内中小钢企高炉开工率来看已经开始大幅下降,据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第136期):2018年7月27日,有48家钢厂78座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上周增加12座,检修高炉容积为55150立方米,比上周增加5190立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为84.84%,比上周下降1.43个百分点。 据市场调研发现,随着20日唐山全市停限产的相继执行,唐山多个县市区发表公告或通知,将限产停产方案落实到各钢厂,丰润区更是落实到钢厂具体高炉。津西等上市钢企直接在公告中对外发布限产细则,限产执行力度远超之前 不过也发现一些问题:如文件要求全市重点区县限产在50%,周边次重点为30%,但实际调研整体限产水平在20-30%;另之前文件要求的扒炉为确认停产,也基本鲜有钢厂执行;同时所能收集的消息多为钢厂十天左右的检修计划。因此,后期还需密切关注限产力度的深入程度。 另外,从宏观政策面来看,中美贸易战打乱了国内深度改革的进程,中方祭出扩大内需,货币趋向宽松等两大杀手锏。对大宗利好,尤其是货币政策释放的流动性使得市场预期大大改观!做多情绪成功唤醒。但目前来看,很难看出就此转向。虽然贸易战大背景下托底政策频出,保经济两害相权取其轻,但一旦转向等于全盘否定了前期的努力和成果,是得不偿失的。因此,微调,适度宽松,尺度把握很重要。后期这方面动向有待进步观察,想借此一飞冲天恐怕很难,至少目前来看还不十分明确。 再有就是近日期现价格多次突破4000元整数关口,并围绕这个点位反复震荡运行,虽然周五盘面仍表现为强势上攻,一举突破前期压力位,创出近10个月新高。但从技术面来看,这个位置较为敏感,恐高心理相应存在。同时,随着贴水阶段性修复,再度大幅上拉面临一定压力。 从需求来看,房地产投资虽然下滑,但销售和新开工面积数据较好,这个直接或间接影响占钢铁六七成的产业,在资金流动性偏强的大背景下对冲掉一部分季节性影响和贸易战的负面冲击。 总体来看,在货币趋向宽松、环保限产扩大化以及扩内需等利好政策助推下,8月份钢市行情或偏强震荡。但贸易战阴云不散以及宏观消息面存在不确定性,叠加恐高心理,一旦出现风吹草动,市场将面临考验!详细信息