- 17 2022-02
近期影响钢价的几个因素
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.17 丨 2120房地产下行周期不可避免地产对于经济、对于螺纹有举足轻重的意义,它曾是中国经济的压舱石与加速器,然而在经济转型过程中,资源配置和经济发展方式会发生转变,对于地产的依赖也会逐渐降低,坚持“房住不炒”、坚持“三条红线”、提高经济下滑的容忍度,政府从销售、融资等各个层面监管地产行业风险,强力扭转对地产的态度和市场预期。在这种情况下,地产投资、销售、新开工等各项数据显著转差,地产正走在下行通道中。地产诸多指标中,与房企*相关的是土地购置面积,它能综合反映企业信心,也是未来新开工的源头。影响房企拿地的因素有:土地供应(政策相关)、融资环境(政策相关)、销售(房价预期)、开发利润(行业景气度)、企业信心(行业景气度)。依次来看,自2021年11月中下旬以来已经看到房企融资环境边际改善,11月8日深圳政府召集房企召开座谈会,随后的两周内,我们看到银行收到鼓励加快开发贷、积压个人贷款的批贷工作,同时11月境内国有房企债券发行量创近两年新高,较之以往抽贷停贷行为,政策端对房企融资环境明显改善。不过在坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的底线面前,政策吹的暖风只是让房企冬天不至太冷,远不是春天到来。房企资金来源中,销售回款占很大一部分,融资端虽有放松,但销售回款与消费者预期有关,短时间内不会发生根本性扭转。房企开发利润及企业信心,都与地产行业景气度相关,在利润微薄,甚至拿地即亏损的情况下,叠加国家对地产行业风险管控不会放松,行业景气度大概率下行,参照同样是景气度不高需求悲观的2015、2016年,年度土地购置面积在2.2万亿平附近。2021年集中供地,第二、三轮流拍率高,对于今年,上半年销售、融资、开发利润等仍然未能有效改善,例如销售,当前只是将前期积压的购房贷款加快审批进度,但新的销售的形成还需要时间,房价止跌、地产暴雷结束,消费者买房信心才会重新回来。所以上半年房企仍然会面临资金问题,拿地面积前低后高。新开工由于消耗的是半年前购置的土地,所以绝对值上说,新开工先低后高(消化去年二、三轮的土拍面积)再降低(对应今年上半年较低的土地购置),季节性来看5、6月有个小高峰,对应于钢材采购是4、5月份。房地产政策暖风正浓1月11日,住房和城乡建设部住房保障司负责人潘伟在新闻发布会上表示,加大金融、土地、公共服务等政策支持力度,扩大保障性租赁住房供给。潘伟表示,按照党中央、国务院决策部署,在提升住有所居领域公共服务保障水平方面,将重点做好以下工作:一是加大金融、土地、公共服务等政策支持力度,扩大保障性租赁住房供给。“十四五”期间,40个重点城市初步计划新增650万套(间),预计可帮助1300万新市民、青年人等缓解住房困难。同时,继续做好公租房保障,因地制宜发展共有产权住房,稳步推进棚户区改造。二是针对城镇老旧小区居民的住房改善需求,创新金融支持方式,落实闲置土地利用、存量房屋用途调整等政策,加快形成推进城镇老旧小区改造的政策机制。“十四五”期间,将基本完成2000年底前建成的、约21.9万个城镇老旧小区的改造任务。三是持续推进农村危房改造和地震高烈度设防地区农房抗震改造,精准识别保障对象,持续跟踪住房安全保障情况,及时发现安全隐患,及时纳入保障范围,对符合条件的农村低收入群体等重点对象住房安全做到应保尽保。四是多种手段扩大住房公积金制度覆盖范围,让更多就业群体享受住房公积金服务;优化使用政策,支持缴存人租购并举,解决基本住房问题;提升服务标准化、规范化、便利化水平,推动建设智慧住房公积金。发展保障房力度加大自2021年12月6日的中央政治局会议,在谈及房地产时, 要求“推进保障性住房建设”, 并将其置于“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”之前。随后12月8-10日的中央经济工作会议延续这一表述, 从2020年年末的“高度重视保障性租赁住房建设”转为“推进保障性住房建设”,要求加快发展长租房市场,推进保障房建设,因城施策促进房地产业良性循环健康发展,支持商品房市场更好满足购房者的住房需求。市场普遍认为, 2022年保障性住房发展将进入快速实施阶段, 成为稳定房地产业的重要边际力量。以政府为投资主体的保障房和租赁房建设可以对地产投资起到一定支撑作用,缓解房企躺平的悲观信心。与以往保障性住房主要针对各地低收入群体不同,保障性租赁住房并无收入限制,而是以人口流入多、房价高的城市为重点,主要解决符合条件的新市民、青年人等群体的住房困难问题,以建筑面积不超过70平方米的小户型为主。早在2010-2011年,为应对经济下滑,房价高企,政府多次提出加快进行保障房建设,与10年前的那轮保障房建设相比,两轮保障房建设有一定区别:一是上一轮保障房建设面向全国中低收入人群, 本轮则面向大城市的新市民;二是本轮保障性租赁住房建设在土地支持政策上,更侧重多渠道盘活存量资源;三是上一轮保障房建设中“防风险”诉求不高, 相应的财政和金融政策支持力度更大。全国住建工作会议表示, 2022年全国要建设筹集保障性租赁住房240万套(间)。比2021年的93.6万套(间),任务量成倍增加,但获取方式与市场认为的新建增量略有不同。保障性租赁住房通过新建住房和筹集存量房两种方式获得, 住建部提出的新建、 改建、 改造、 租赁补贴、 闲置住房改变用途等五种保障性租赁房来源中,后四种均是存量房转化, 成本较低。多个城市的筹建计划中, 包括房间数、 床位数, 而非一套完整的住房。比如, 上海计划在“十四五”时期, 形成供应租赁住房超过47万套(间、 宿舍床位) ,其中包含宿舍床位20万张, 筹建成本明显低于一套完整住房。按照全国首年新增240万套(间)保障房且一半为施工所得测算,对应建造面积约8000万至1亿平方米。控碳推迟五年中国钢铁工业二氧化碳排放量约占全国二氧化碳排放量的15%,占全球钢铁行业碳排放量的60%以上。可见,钢铁行业的低碳转型对于我国实现“双碳”目标至关重要,推动钢铁行业碳达峰是“碳达峰”十大行动之一。“双碳目标”从供给端给钢铁行业注入不少上行动力。去年上半年3-5月的上涨,将钢铁行业碳达峰预期演绎得淋漓尽致,螺纹涨幅*高达到40%,这一涨幅比例,与2016-2019年供给侧改革期间螺纹涨幅相当。如果地产不出现下行,我们可以将钢铁行业碳达峰看作供给侧改革的2.0版本,预计螺纹价格中枢也将在4450-5700区间运行,但是,面对地产下行这一新变化,不可照搬供给侧改革期间的价格涨幅,对于未来,产量端的控制或许只能对冲需求下行,使钢铁企业不至于大面积亏损,出现2012-2015年的经营惨状,螺纹的价格中枢或将维持区间运行。2022年2月7日,工业和信息化部、国家发改委、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》,提出钢铁行业“确保2030年前碳达峰”。这一目标比之前的征求意见稿延迟5年。这一边际变化在控碳节奏上减弱了钢铁行业限产预期。今年将召开党的二十大,这是党和国家政治生活中的一件大事,需要保持平稳健康的经济环境,钢铁行业规模占国内生产总值比重超5%,是比较重要的工业生产部门,经济下行压力增大,“六保六稳”成为政策重心,在能耗指标内没有必要过分看空产量压减。中国宽松的货币政策央行:1月末,广义货币(M2)余额243.1万亿元,同比增长9.8%,增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。狭义货币(M1)余额61.39万亿元,同比下降1.9%,剔除春节错时因素影响,M1同比增长约2%。流通中货币(M0)余额10.62万亿元,同比增长18.5%。当月净投放现金1.54万亿元。央行:1月份人民币贷款增加3.98万亿元,是单月统计高点,同比多增3944亿元。分部门看,住户贷款增加8430亿元,其中,短期贷款增加1006亿元,中长期贷款增加7424亿元;企(事)业单位贷款增加3.36万亿元,其中,短期贷款增加1.01万亿元,中长期贷款增加2.1万亿元,票据融资增加1788亿元;非银行业金融机构贷款减少1417亿元。1月社融单月6.17万亿,明显超市场预期。主要在企业贷款和地方专项债两块,呈现明显同比增长。反应了政策前置的影响,以及“稳增长”意图下信贷在企业和地方政府两端放松的意图。值得关注的是,居民中长期贷款,同比去年少增2000亿。地产的信贷扩张,目前看,在销售端还不是特别明显。这是本月社融数据的一个“风险”。单月社融超预期,主要对市场预期产生影响,会增加企业补库情绪,从而对商品价格起到预期带动作用。当下供需及展望概括当前基本面,产量保持低位、需求适中,库存低位,其中库存水平与2017、2019年接近。展望未来,因取暖季及冬奥会而起的华北钢企限产,在这两个外部因素消失之后或将随之减少,叠加稳增长任务,钢厂有望逐步提升产量。需求端通常较难把握,启动的关键时点就在未来这两周,通过调研了解到,项目基本不缺,局部地区反映资金不到位拖累工程进度,但资金紧张程度好于去年。我们注意到需求受价格影响较大,价格过高下游资金超预算,于是高价格抑制需求,而价格下跌,虽然利于刺激需求,但当处在跌价通道中,下游会有一个观望观察期,价格低位企稳后才会有效刺激需求。当前钢价自高点下跌5%,价格企稳前需求可能是不及预期的情况,届时伴随着库存累积价格随之承压。在风险释放完毕后,钢价做多价值凸显,做多场景为:钢厂利润不佳尤其是电炉持续亏损时,产量增加不及预期,需求进入旺季,库存快速去化,宏观持续宽松。详细信息 - 16 2022-02
钢市关注库存周期性表现
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.16 丨 2135自去年11月下旬起,宏观经济定调稳增长为整个钢铁市场带来情绪回温。今年春节过后,河北、广东、黑龙江、浙江等多省市响应政策号召,多项重大项目密集开建,1月地方政府债券发行同比增长超九成,专项债发行也占到财政部提前下达额度的三分之一左右,1月社融信贷数据同样表现亮眼,市场对于经济刺激的预期持续增强。需求拐点显现从季节性规律来看,通常上一年12月到次年2月初是钢材需求的季节性下行通道,于春节期间达到低谷,而节后工地复工时间则多集中于元宵节过后。随着各地复工活动的有序推进,目前钢材表观消费指标已止跌回升,需求回暖的启动时间基本没有问题,主要的不确定性还是集中在资金方面,从资金释放到产生用钢需求还是要经历一段作用时间的,房地产的施工竣工链条还将延续筑顶阶段,房地产周期性走弱格局难以避免。因此,金三银四的第一个需求旺季理论上将更为可期。螺纹钢社会库存累库周期通常始于上年11月末或12月初,在节前2—3周左右开始加速积累,节后再继续攀升2—3周左右,于3月初左右达到顶峰。目前来看,螺纹钢社会库存已连续累库6周,增幅达131.19%。但节后第一周累库速度放缓较明显,周累库幅度和速度均低于去年和前年同期,再加上今年累库周期起点较低,累库周期时长也将偏短,使得整个库存压力偏强,这也是近期螺纹钢持续走强的一股重要力量。供应端持续受限2021年去产能情况较集中,整体成效良好,2022年产能置换任务的压力将得到一定释放,但供应端政策约束依然将存在且延续,只是节奏上将更倾向于平稳过渡,钢材供给收缩的节奏将得到平抑,由政策主导的供应波动幅度对钢材价格的影响将会有所收敛,*终钢材供应的变化终究还是要逐步向供需平衡方向靠拢。一季度涵盖了采暖季、冬奥会等多个需对空气环境质量特别关注的时间段,就上半年而言,一季度的政策性约束*强,当前电炉钢厂仍处于停产状态,其恢复要等到元宵节过后,河北、山西、河南、山东等地因空气质量问题临时限产加严,使得钢材产量整体缩减幅度较大,钢材周产量仍处于绝对低位一线,且当前钢厂利润也不够充分,在低起点、多政策、弱利润的协同作用下,钢厂生产积极性恢复仍需时间缓冲,保守看待下半月产量恢复的高度。综上所述,2022年钢价运行逻辑逐步向需求节奏引导过渡,一季度重点关注螺纹钢社会库存的周期性表现,目前供应端受限,叠加需求恢复以及低库存预期,钢价有望振荡偏强运行。若元宵节后需求未能证伪,则钢价在节后乃至累库周期结束期都将大概率保持坚挺。但与此同时,也需警惕政策监管方面对于价格的关联影响。详细信息 - 16 2022-02
钢铁行业的减量、调整、升级势在必行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.16 丨 2028工业和信息化部等三部门近日发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》(下称《意见》)。《意见》提出,力争到2025年,钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。“从《意见》来看,‘十四五’钢铁工业作为‘重要基础产业’的基本定位没有改变,由‘对建设制造强国具有重要意义’上升到‘建设现代化强国的重要支撑’;同时要求在绿色低碳发展方面承担更大责任。可见,‘十四五’钢铁工业的定位更高。”分析师接受记者采访时表示,“要承担起绿色低碳的责任,钢铁行业的减量、调整、升级势在必行。”不断优化产业结构《意见》明确,力争到2025年,产业集聚化发展水平明显提升,钢铁产业集中度大幅提高。工艺结构明显优化,电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上。布局结构更趋合理,钢铁市场供需基本达到动态平衡。一方面,推进企业兼并重组。《意见》要求,鼓励行业龙头企业实施兼并重组,打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。依托行业优势企业,在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1至2家专业化领航企业。分析师表示,从以上政策来看,未来5年是钢铁行业兼并重组的加速期,成为中国钢铁行业未来发展的主线。从不锈钢领域来看,目前福建青拓和太钢不锈在行业内处于领先位置,福建青拓不锈钢产量超1000万吨,位居第一,而太钢不锈钢产量650万吨,位居第二。以上企业有成为领航企业的潜质。另一方面,有序发展电炉炼钢。《意见》要求,推进废钢资源高质高效利用,有序引导电炉炼钢发展。对全废钢电炉炼钢项目执行差别化产能置换、环保管理等政策。鼓励有条件的高炉—转炉长流程企业就地改造转型发展电炉短流程炼钢。深入推进绿色低碳《意见》要求,力争到2025年,构建产业间耦合发展的资源循环利用体系,80%以上钢铁产能完成超低排放改造,吨钢综合能耗降低2%以上,水资源消耗强度降低10%以上,确保2030年前碳达峰。张龙强表示,2020年,中国钢铁工业协会重点统计企业吨钢综合能耗达到545.27千克标煤,较2015年下降4.7%左右。截至目前,全国240多家企业约6.8亿吨粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造。钢铁行业作为污染物和二氧化碳排放量*大的重点行业之一,面临着减污降碳的双重压力。《意见》提出,深入推进绿色低碳。落实钢铁行业碳达峰实施方案,统筹推进减污降碳协同治理。支持建立低碳冶金创新联盟,制定氢冶金行动方案,加快推进低碳冶炼技术研发应用。参与全国碳排放权交易。全面推动钢铁行业超低排放改造,完善有利于绿色低碳发展的差别化电价政策。积极推进钢铁与建材、电力、化工、有色等产业耦合发展。大力发展智能制造《意见》提出,开展钢铁行业智能制造行动计划,推进5G、工业互联网、人工智能、商用密码、数字孪生等技术在钢铁行业的应用,在铁矿开采、钢铁生产领域突破一批智能制造关键共性技术。依托龙头企业推进多基地协同制造,在工业互联网框架下实现全产业链优化。对于钢铁行业创新能力,《意见》提出目标:力争到2025年,行业研发投入强度力争达到1.5%,氢冶金、低碳冶金、洁净钢冶炼、薄带铸轧、无头轧制等先进工艺技术取得突破进展。关键工序数控化率达到80%左右,生产设备数字化率达到55%,打造30家以上智能工厂。张龙强表示,智能制造是钢铁工业高质量发展的关键抓手。钢铁生产具有流程连续、工艺复杂、产品多样化的行业特点,而且企业之间的两化融合水平不均衡,推动全行业的智能化升级需要制定差异化的发展路径。保障能力显著增强《意见》提出,力争到2025年,资源多元化保障能力显著增强,国内铁矿山产能、规模、集约化水平大幅提升,废钢回收加工体系基本健全,钢铁工业利用废钢资源量达到3亿吨以上。《意见》进一步要求,充分利用国内国际两个市场两种资源,建立稳定可靠的多元化原料供应体系。强化国内矿产资源的基础保障能力,推进国内重点矿山资源开发,建立铁矿产能储备和矿产地储备制度。完善铁矿石期货市场建设,加强期货市场监管,完善铁矿石合理定价机制。张龙强表示,随着废钢使用量增加和国内铁矿石生产保持稳定,我国铁素资源供给及结构逐步优化。但铁矿石对外依存度依然较高,议价能力弱的根本性问题没有改变,铁矿石资源保障问题仍然是当前和今后一段时间影响我国钢铁行业安全稳定运行和健康发展的首要问题。详细信息 - 16 2022-02
千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司2022年2月临时环境信息依法披露报告
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.16 丨 40550/Site/yfgg/Uploads/file/20220216/千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司2022年2月临时环境信息依法披露报告.pdf详细信息 - 14 2022-02
铁矿石价格“踩刹车” 下游需求或见顶应警惕交易风险
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.14 丨 2161今年以来,基于全球经济复苏、产业供需格局以及市场对宏观经济向好的强烈预期,境外铁矿石现货指数大幅上行,带动国内铁矿石港口现货和期货价格走高。不过,在近日多部委、相关行业协会严查炒作和哄抬价格下,火热的铁矿石明显降温。对于后市,多位专家向《证券日报》记者表示,国家在钢铁限产、加强铁资源供给保障方面的决心和力度空前,未来铁矿石供需结构将趋于宽松,价格中枢大概率将下移。同时,钢铁期现市场更应思考如何标本兼治,加强原料供应保障和建立更完善的定价机制,从根本上摆脱对境外进口矿石和境外指数的依赖。多因素带动价格上涨铁矿石作为基建设施的重要原材料,供需波动长期以来受宏观经济和政策双重影响。近期,在全球经济复苏、产业供需和市场预期等多方面因素的共同影响下,境外铁矿石指数、国内港口现货价格大幅上涨,带动国内期货价格波动。例如“适度超前开展基础设施投资”、多地银行下调房贷利率,对基建、房地产等行业形成利好,加之具有对宏观经济向好、需求复苏的预判,从而提振了铁矿石、钢材价格。与此同时,近日美国公布的宏观经济数据也显示出经济复苏态势,美国1月份CPI同比增幅达7.5%,为近40年*高值,国际通胀超预期也对国际原油、金属、矿产等价格起到一定支撑作用。基于上述背景,相关铁矿石指数、衍生品都出现了不同程度的上涨。Wind资讯数据显示,2月10日,普氏指数已涨至153.75美元/吨,从去年11月份以来累计涨幅高达49%;新加坡铁矿石掉期也从去年11月初的100.26美元/吨涨至目前的149.8美元/吨,涨幅49%。同期对比来看,国内铁矿石期货由628元/吨涨至833.5元/吨,涨幅为33%,低于国外指数、衍生品价格和国内港口价格。再从绝对价格看,2月11日,国内铁矿石期货主力合约较新加坡交易所铁矿石掉期同期合约的价格低262元/吨,较国内港口价格(青岛港超特粉)低25元/吨。无论是绝对价格还是涨幅,国内期货均低于境外指数、衍生品和国内港口价格,在一定程度上起到了抑制价格过快上涨的作用。2月11日,大商所发布了《关于进一步加强市场监管的通知》,提示各市场主体理性合规交易,不得编造、散布虚假信息,不得扰乱市场交易秩序。大商所将进一步加强市场监管,严肃查处各类违法违规行为,并上调部分铁矿石合约的交易手续费率。供需结构趋于宽松近日,工信部等三部委发布了《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》,明确严禁新增钢铁产能,坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设,健全防范产能过剩长效机制,加大违法违规行为查处力度。海通期货邱怡宏认为,该政策将对钢铁供应予以限制,坚定大方向不改,逐步缩减铁矿需求。方正中期期货铁矿石研究员梁海宽告诉记者,国内1月份宏观数据超预期,宽货币向宽信用的传导开始显现,一度提振受国内需求影响较大的工业品板块估值,铁矿石价格随之反弹。“但当前长流程钢厂利润空间已经被压缩至低位水平,盘面利润会进一步回落,铁矿石价格上行动能明显不足。”徽商期货黑色金属分析师张玺向记者表示,今年国际主流矿山利润空间可观,供应价格弹性较低,发运可能仍有增量。而在我国执行“双碳”政策下,钢厂限产将为常态,全年铁矿石供需结构将趋于宽松,价格缺乏大幅上涨动能,预计2022年铁矿石价格中枢将有所下移。截至2月11日夜盘,铁矿石2205合约报收于770元/吨,跌幅达7.62%。2月11日、2月12日新加坡交易所掉期主力合约分别下跌3.05%和1.87%。多位专家告诉记者,短期的部分利好因素已被市场所消化和体现在近期铁矿石上涨的行情中。在国家多措并举、确保钢铁逐步减产和大宗商品保供稳价的大局下,进口铁矿石需求将触顶回落。“在铁矿石价格高位下,交易者、尤其是中小投资者应谨慎交易,切勿盲目追涨追跌,谨防交易风险。”相关专家建言。应加快完善定价机制相关专家认为,近年来进口铁矿石价格易涨难跌的深层原因,是长期以来定价机制的不完善,以及铁矿石贸易结构的不平衡。我国钢铁企业集中度较低,相比于四大矿山的集中格局,天然处于议价权的弱势方。要进一步完善铁矿石定价机制,既要在丰富铁元素供给方面综合施策,如支持国产矿开发,加大钢铁再生原料在电炉炼钢中的应用等,以此减少对进口铁矿石的依赖;也需要期现市场合力,钢铁企业充分认识到期货市场对于改变落后定价机制的重要意义,更深度参与期货市场,利用期货价格指导贸易定价,形成更具深度和广度的市场生态,进一步发挥期货功能、通过期货市场建立新的定价机制,逐步打破境外指数对铁矿石定价的垄断。近两年,工信部等表态,要发挥铁矿石期货的价格发现功能,“研究建立更加公开、公正、透明的铁矿石定价体系”并“鼓励冶炼企业及加工企业进行期货套期保值交易”。记者从大商所了解到,2021年有万余家单位客户参与了铁矿石期货交易,单位客户持仓占比达60%,同比上年提高了近11个百分点。同时,还有20家钢铁产业链企业参与了“2021年大商所企业风险管理计划”,在利用衍生品工具管理风险上趟出了新路。详细信息 - 14 2022-02
钢材需求预期不宜过度乐观
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.14 丨 2024虎年春节过后,螺纹钢期货主力合约一路上涨,盘中一度站上5000元/吨,主力合约基差由之前的高贴水转为基本平水附近。驱动上涨的核心依然是稳经济下市场对需求的强预期,与此同时,春节假期期间国内钢厂限产加严,螺纹钢累库幅度远不及往年同期,对成材支撑较强。但近期成本端在政策强监管下面临回调压力,以及低基差引发套保盘入场,钢价自高位回落。需求预期不宜过度乐观在稳经济驱动下,市场对于上半年用钢需求预期乐观。但当前螺纹钢现实需求仍处于季节性消费淡季,截至2月11日,螺纹钢周度表观消费量仅为86.83万吨,周环比增加49.4万吨,预计未来几周螺纹钢表观消费量边际回升。但考虑到2021年下半年房地产企业拿地比2020年下降17.1%,以及房地产新开工同比下降23.08%,虽然基建项目会带动一定的用钢需求量可能,但是钢材消费结构看房地产才是大头,基建增量不足以对冲房地产的需求下行,所以对今年旺季用钢需求强度不可期待过高,很有可能出现旺季不旺的格局,此时伴随着钢厂复产,可能扩大钢价的回调空间。螺纹钢产量维持低位,截至2月11日,螺纹钢总产量为243.98万吨,同比下降21%,其中长流程产量为243.88万吨,短流程产量为0.1万吨,预计节后产量大概率维持低位运行。一方面,今年冬奥会加大了北方钢厂的限产任务,假期期间北方地区限产50%落地,故长流程2—3月产量维持低位;另一方面,电炉钢厂全面亏损,且废钢资源紧张,故短流程复产节奏同样偏慢。另外,从节后库存数据来看,截至2月11日,国内重点城市螺纹钢总库存较上周增加89.8万吨至1110.02万吨,总库存累库远小于2021年、2020年和2019年9年同期。从螺纹钢库存结构来看,其中钢厂库存为325.31万吨,社会库存为784.71万吨,钢厂库存压力小,社会库存压力大,主要是由于春节前现货市场冬储积极性非常高,故钢厂库存向社会库存转化得较为顺畅,这种库存结构下,若后市需求不及预期,价格下跌概率偏大。低基差吸引套保盘入场成本端政策监管压力较大。近期,多部门联合加强对铁矿石价格的监管,且中国港口铁矿石库存依旧处于历史较高位,短期铁矿石下跌动能较强,不排除螺纹钢在原料端带动下有调整的可能性。螺纹钢期货贴水幅度缩小。以2205合约为例,1月初上海地区螺纹钢基差为600元/吨左右,截至2月11日上海地区螺纹钢基差仅为188元/吨,若不考虑磅差,基差接近平水附近。我们认为,在现实需求启动前,盘面难以出现大幅升水结构,当前基差水平下,可能引发大量的卖出保值资金入场,价格上方压力增大。综上所述,螺纹钢在低产量、低库存和强预期支撑下,具有一定的抗跌性。但成本端调整压力较大,以及低基差引发部分套保盘入场,若旺季终端需求不及预期,螺纹钢将面临较大下行压力。预计2205合约短期在4700—5100元/吨宽幅振荡。考虑到下半年房地产需求仍然存在较大不确定性,建议关注2205与2210合约正套机会。详细信息 - 14 2022-02
专家说市—2月14日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.14 丨 7552钢之家:节后国内钢材市场迎来开门红,主要钢材品种价格普遍上涨,虽然当前下游需求尚未恢复,但商家预期较好。一方面,稳增长政策加快落地,重大项目投资是主要抓手,春节前后,各地重点项目集中开工,市场普遍看好后期需求;另一方面,京津冀及周边省份冬奥会期间限产力度加大,供应依然受限,钢材累库进度和库存水平均远低于去年水平。此外,专项债发放加快,货币政策利好不断出台,央行稳增长力度很强,资金供应总体宽裕,市场呈现出宽资金、强需求、低供应、低库存和紧平衡的特点。近期市场风险点主要有两方面,一是政策对市场的干预,短期矿价、煤炭价格快速上涨引起相关部分高度关注;二是节后钢价大幅上涨,商家库存资源盈利空间较大,需求启动后部分商家有出货套利需求。但总体看,当前市场供应偏紧的态势难以改变,预计本周(2022.2.14-2.18)国内钢材市场价格将继续呈震荡上涨的走势。兰格:节后,国内钢材市场迎来了预期中的“开门红”,各品种价格上涨幅度在200-300之间,节前的“强预期”得到了部分兑现,但对于钢材现货市场而言,“强预期”支撑下的钢价拉涨是建立在没有市场实际成交的基础之上的,国内大部分钢材现货市场将在元宵节后逐步进入正轨,由于钢价的大幅拉涨,主动“冬储”的商家将可能增多,国内钢市将面临供给和库存同比回升,投机需求增多及实际需求逐步启动的局面,同时由于定价权和货权相对集中的影响,以及高成本的加持,钢厂再度拉涨价格的愿意也极强。短期来看,国内钢材市场将维持震荡上涨的态势。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算,本周(2022.2.14-2.18)国内钢材市场价格将震荡上涨,长材市场价格将小幅上涨,型材市场价格将小幅下跌,板材市场价格稳中上涨,管材市场价格将稳中上涨。.唐宋:上周钢市处于春节后开市的第一周,基本处于半休市状态,建筑施工、加工制造终端需求、市场贸易成交处于停滞到低位的恢复阶段。黑色期货市场在向好的预期支撑下,主要品种价格表现强劲的上涨势头,现货市场在低成交下,主要品种价格跟随上涨。期现货市场表现“开门红”!春节假期结束,建筑施工、加工制造企业多将全面开工,终端需求将处于增长期,市场全面开市、贸易成交明显提高,主要品种钢材表观需求增长。供应方面,受冬奥会影响,全国重点地区长流程钢企开工保持低位;南方短流程产线多开工复产,总体钢铁产量或低位回升,卷带品种产量稳中小涨,螺纹钢品种产量快速提高。主要品种社会库存、总库存仍处于明显快上升阶段,库存增量继续加大。国家层面的利好政策及基本面各项好的预期,多在近期的期货市场中充分的表现出来,期货品种价格已经达到了较高的水平,随着近期政策调控风险加大,加之钢价出现明显上涨,恐高和兑现盈利情绪显现,期现货市场进入将调整阶段。目前影响市场未来走势的核心逻辑仍在于需求情况,在预期向好,操作上仍建议保持逢低建多思维。友发集团副总经理韩卫东:综合*近一周的数据,我们梳理一下重要的新信息:一个是粗钢产量,原来我们认为由于冬奥会限产,一季度粗钢产量日均265万吨左右,但从钢协预估的一月粗钢产量可达279.42万吨,那么一季度日产粗钢可能要上调至280万吨左右,一季度可能少减产1000多万吨,将缓解“短缺”状态。二是从需求角度看,由于去年上半年钢产量同比暴增6000万吨钢,基数非常高,一季度市场需求只能表现出来是环比改善(主要是基建发力),而同比却是下降,但1-2月数据在3月公布,2月是数据真空期,市场未必有感觉。房地产的数据不及预期,大规模启动可能要往后推迟了,市场未来需求的表现将呈现出来“慢热”型特点。综合看,上半年市场出现供需严重错配而导致价格暴涨的概率大幅下降了。由于节前节后钢材价格涨幅较大,透支了后面的行情,所以市场很可能会震荡运行,这是个不值得投机的时候了,平和心态,稳健经营即可,后期重点观察需求的释放情况了。上期提到的关注铁矿影响,目前已经有了结果,未来铁矿的价格,会向合理价格回归。春天来了,对于爱茶人来说,是充满期待的季节!详细信息 - 11 2022-02
奋进新目标,2022年度友发营销研习社营销交流会圆满召开
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.11 丨 20129人勤春来早,奋斗正当时。为了让营销人员快速进入状态,将营销革命的变革目标进行彻底。2月10日下午,友发集团营销研习社2022年度首场培训交流会成功召开。受疫情影响,本次会议采取集团主会场+各分子公司视频线上分会场形式进行。友发集团董事长李茂津、总经理陈广岭、副总经理李相东、副总经理韩卫东与旗下分子公司共15个分会场400余名销售系统人员共出席了本次培训交流会。在培训交流会上,韩卫东副总经理在对2022年营销环境做了简要分析之后提出,2022年友发集团要联合广大经销商服务终端用户,提高市场占有率,打造标杆市场,同时深耕服务。友发集团副总经理韩卫东制定营销目标及工作要求在随后的业务经验分享环节,集团一公司北京销售主管张瑞、管道科技副总经理苏九川、江苏友发销售部长田增军分别结合自身公司经验就《如何提高区域市场占有率,拓展分销渠道、发力终端双向开发策略》;《如何细化服务,支持经销商挺进终端、布局终端》;《如何挖掘终端需求,开发新产品》等话题结合鲜活案例进行实战经验分享。友发一公司北京销售主管张瑞做经验分享 同时友发营销项目组刘恩才老师为参会的营销人员做了《细化分解营销动作、系统提升服务能力》主题发言,详细介绍了如何做好经销商服务。鲜活的实战案例、深入浅出的营销理论讲解让参会的营销人员受益匪浅。友发营销项目组刘恩才老师做主题演讲在培训的总结发言上,陈广岭总经理表示,奋战销售目标的攻坚战已经打响,他希望每个营销人员都能敢打敢拼,*终圆满完成目标,让集团在2022年的销售工作开局漂亮,全年也更加精彩!集团营销人员要做好三个方面开“工”。友发集团总经理陈广岭做总结发言其一,开“攻”销售目标,既开局漂亮也要全年精彩。其二,服务开“功”,营销人员要做好扎实基本功,让自己和客户在营销革命中得到成长和提升。其三,开“弓”没有回头箭,营销人员要状态拉满去创造无限可能。李茂津董事长*后的发言中满怀期待的表示,2022年是友发集团“雄狮计划”加速推进的关键一年,也是集团第三个十年计划各项工作全线展开,纵横双千亿梦想从蓝图变为现实关键的一年。在这一年里,销售冲锋号角已经响起,友发集团誓将营销革命进行到底,他衷心希望每一个营销人员都能心中有目标,工作勇攀登,用不断的自我超越和突破谱写新一年集团发展的新篇章。友发集团董事长李茂津做总结发言没有等出来的精彩,只有干出来的辉煌。奋进的征鼓已经敲响,锚定销售新目标,友发集团的营销人员将以饱满的热情投入到新一年的工作中去,以卓越进取之姿,以舍我其谁的魄力,用水滴石穿的毅力,只争朝夕的努力,坚定如磐的定力,向着销售目标发起冲锋,去书写企业发展路上新的辉煌篇章。笃行致远,虽远必达!详细信息 - 11 2022-02
螺纹累库不及预期 短期震荡偏强对待
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.02.11 丨 2449累库进程缓慢推动螺纹期价在春节假期之后进一步走高。10日午盘,螺纹主力合约期价一度升至4967元/吨的逾三个半月新高。光大期货黑色研究团队解读认为,宏观政策持续释放宽松信号、市场情绪仍偏乐观,且螺纹库存压力小于往年,短期对螺纹盘面震荡偏强对待。节后首周,国内螺纹累库进度依旧缓慢。从供应方面看,光大期货黑色研究总监邱跃成解释说,目前电炉钢厂仍基本没有恢复生产,受污染天气影响,本周河南、山东及唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知,部分钢厂检修增多,产量延续下降态势。需求方面,目前多地工地还没有开工,终端需求基本处于停滞局面,“不过商家对于后市预期较好,投机需求逐步活跃,本周钢厂库存累积幅度大幅不及预期。”“目前螺纹处于低产量、低库存的局面,产量农历同比大幅下降21%,总库存同比下降27%,其中社库同比下降22.2%,厂库同比下降36.5%。今年库存压力明显小于前几年,尤其是钢厂库存低位,使得钢厂挺价意愿普遍较强。”邱跃成进一步表示,加之宏观政策持续释放宽松信号,目前市场情绪依然偏向乐观,综合分析之下,对短期螺纹盘面震荡偏强对待。此外,节后煤炭、铁矿石价格上涨再度提升了市场对监管风险的担忧,面对同样持续走高的钢价,是否也有此类风险呢?在回答这一问题时,邱跃成表示,目前来看,钢厂利润不高,螺纹此类风险暂时不高,“除非后面连续大涨。”详细信息