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螺纹钢价格延续弱势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.11 丨 4902螺纹钢价格延续弱势 在宏观利好不见,供需矛盾加剧,成本支撑难以为继的情况下,6月份钢材价格仍将继续弱势下探。预计6月份螺纹钢价格总体运行在3550~3300元/吨之间。 5月份在高产量高库存低需求的背景下螺纹钢延续下探寻底,连续跌破3600、3500整数关口,收盘3416元/吨,距离3400也仅在咫尺,5月累积下跌184元/吨,跌幅为5.11%。截至5月31日,北京螺纹钢现货价格为3520元/吨,上海为3220元/吨,广东为3750元/吨,华东地区螺纹钢现货大幅降价亦是拖累螺纹钢走弱的重要原因。 PMI涨跌不一经济持续走弱 从*新公布的经济先行指标PMI值来看,2013年4月份汇丰PMI为49.6%,较上月下降0.6个百分点,近7个月来首次跌破荣枯分界线;中国官方PMI为50.8%,比上月升0.2个百分点,两组数据出现分化,由于两者统计口径不完全相同,预示着大中型企业较小企业更具活力。官方PMI显示,大型企业PMI为51.1%,比上月微升0.1个百分点;中型企业PMI为51.4%,比上月上升0.7个百分点;小型企业PMI为47.3%,比上月下降0.3个百分点。分项来看官方PMI中生产指数为53.3%,比上月上升0.7个百分点,是本月PMI提升的主要动力。从业人员指数为48.8%,比上月下降0.2个百分点,是下降*多的一项,这点与汇丰PMI相似,显示就业形势严峻。虽然官方PMI仍然显示经济持续增长,但汇丰PMI跌破荣枯线预示二季度经济下行的可能性较大,尤其在高库存和就业压力的面前。 铁矿石价格提前回落 5月份铁矿石价格出现快速回落,截至5月31日新交所掉期结算价124.5美元/吨,较上月末下跌12.5美元/吨;品位62%铁矿石普氏结算价为111美元/吨,较上月末大幅下跌22.25美元/吨,约合16.6%。库存方面,截至5月24日,全国铁矿石港口库存7055万吨,与上月末小幅回升252万吨,总库存保持相对低位。 5月份铁矿石价格的下跌主要有两个方面:一是国内钢材价格跌跌不休,钢厂亏损面持续扩大,倒逼矿价回落;另一方面悲观的汇丰PMI数据使得市场对钢材终端消费的好转的幻想破灭,铁矿石需求预期疲软,而三大矿山产能将与今年下半年集中释放,推高供给,悲观预期提前上演,致使铁矿石价格加速下跌。 虽然5月份铁矿石价格下跌16.6%,但是由于美元升值的影响,5月份澳元兑美元贬值8%,以澳元计价的铁矿石价格仅下跌9.3%。因此,矿价并没有下跌到位,预计6月仍会继续下降,矿价下半年才回落的预期将被提前实现,铁矿石价格年内难以再有良好表现。 焦炭产量增加空间有限 国家统计局数据显示,2013年1~4月,国内煤炭产量为11.5亿吨,同比增长-2%。2013年4月全国原煤产量为2.95亿吨,同比增长-4.83%,进入4月煤炭产量同比仍然下行,与2012年同期5~10%的增速相差较大。环比来看,4月产量比3月仅增加500万吨,增幅极小。目前煤价已经跌落至很多煤矿的成本线,煤价持续低迷使产量增加有限。 中国海关总署公布的终值数据显示,中国4月份进口煤炭2349万吨,同比增加18.9%,环比增加14.5%。前4个月进口煤炭8732.4万吨,同比增加24.96%。虽然进口煤炭占全国总产量仍不高,但持续大增已经成为影响国内煤炭供给的主要因素之一。由于人民币升值,国际煤具备价差优势,进口煤仍有进一步扩大的动力。 煤炭行业也是我国产能过剩比较严重的几个行业之一,煤炭供应过剩严重,库存高企,而下游需求并无明显改善,预期也未有好转,预计6月份焦炭价格仍将继续追随螺纹钢,表现弱势。 总体来看,铁矿石价格仍有下行空间,焦炭价格被动追随螺纹钢走势,成本支撑乏力。通过简单计算,可以发现,若铁矿石价格继续下行至100美元/吨,焦炭价格与螺纹钢同比例下行,则钢材仍有7%左右的下降空间。 粗钢产量不减钢厂利润缩水 据中钢协*新数据显示,5月中旬钢协会员单位粗钢日均产量174.05万吨,环比下降0.4%;预估全国日均产量218.54万吨,环比下降0.3%。当前数据显示,国内钢厂减产限产意愿并不强烈,粗钢产量屡创历史新高,供给压力未有好转,产量不见明显下滑。国家统计局数据显示,今年1~4月份国内累积粗钢产量2.58亿吨,同比增长2009万吨,增幅为8.4%。与产量步步高升相反,今年前4个月钢铁业的利润分别为13亿元、10亿元、2.6亿元和1.5亿元,呈直线下滑的状态。仅按钢厂主业计算,已经连续6个季度出现主业亏损,之所以现在还有微利,主要是靠对上游矿山和非钢产业的投资收益。 钢厂产量越产越高,而利润却越来越低,亏损越来越严重,其原因为:首先,目前钢厂的边际产出还高于其边际固定成本,整体虽然亏损,但是停产带来的损失更大;第二,因为钢厂大部分会从银行借贷,钢厂需要维持生产保证现金流的稳定,否则银行会收紧放贷;第三,铁矿石等原材料价格的下降促使钢厂加快消耗前期高价采购的铁矿石,降低整体生产成本;第四,由于大部分钢厂均是地方国有企业,地方政府需要依靠钢厂产出制造GDP,也需要钢厂生产维持工人就业稳定。 钢厂陷入越产越亏,越亏越产的死循环中。钢价若要企稳,在钢材需求未见好转之时,只有钢厂限产减少供给方才有效。当钢价持续低于钢厂成本,钢厂严重亏损并开始减产,进而带动铁矿石价格进一步下跌,成本线下移,钢价也会进一步探底,直至国内矿山减产,行业持续亏损一段时间后,市场倒逼行业调整,钢价才可能见底。而目前钢厂减产不明显,铁矿石仍有下跌空间,因此,钢材价格仍未见底。 房地产市场供求暂稳 国家统计局数据显示,今年1~4月国内固定资产投资同比增长20.6%,增速比1~3月份回落0.3个百分点。房地产方面,2013年1~4月份,全国房地产开发投资19180亿元,同比增长21.1%,增速比1~3月份增长0.9个百分点;新屋开工面积同比增长了1.9%,商品房销售面积29761万平方米,同比增长38%,分别比1~3月份为下降2.7%和提高0.9个百分点。 总体来看,今年消费旺季期间,钢材消费仍出现同比增加,只是增加的幅度低于预期且被高产量所淹没。今年1~4月份钢材总产出同比增加2009万吨,其中1082万吨流入库存,净出口增量337万吨,占比17%,当期实际消费增量590万吨,占比29%。 统计数据显示,今年前5个月,全国四个一线城市合计土地出让金高达1411.8亿元,同比2012年同期的314.4亿元上涨了350%。鉴于国五条执行相对宽松,政策压力逐渐缓和,房地产销售面积、开发投资、新开工面积和土地购置等温和回升,市场继续回暖。房地产投资需求略有起色,但国内房价调控力度不减,尤其在防范国外热钱流入时,近期市场屡屡炒作房产税扩容问题。一旦房价加速上涨,房地产调控仍会加大力度。此外,进入6月份以后,先是南方雨水天气增多,接着进入高温天气,天气因素影响房地产项目施工,亦不利于钢材需求。 房地产调控并无放松迹象,房产税扩容被炒得沸沸扬扬,此外,进入6月以后,雨水的增多,高温天气的来临都将不利于钢材消费。总体来看,钢材终端需求短期难以出现改善,这将使得钢材价格继续维持弱势格局。 6月钢材价格继续下探 铁矿石价格提前回落,6月仍有下跌空间,钢材成本支撑乏力;粗钢产量高企,供给过剩严重,钢厂并无明显减产迹象;下游需求将在房地产调控不放松、夏季雨水增加高温扩散的压力下难以改善。 总体而言,在宏观利好不见,供需矛盾加剧,成本支撑难以为继的情况下,6月份钢材价格仍将继续弱势下探。预计6月份螺纹钢价格总体运行在3550~3300元/吨之间。只有当钢价持续低于钢厂成本,钢厂严重亏损并开始减产,进而带动铁矿石价格进一步下跌,成本线下移,钢价也会进一步探底,直至国内矿山减产,行业持续亏损一段时间后,市场倒逼行业调整,钢价才可能见底。详细信息 - 08 2013-06
2013年6月8日正金元品牌钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.08 丨 81882013年6月8日正金元品牌钢管价格调整信息 唐山正元管业公司正金元品牌热镀锌钢管在5月31日价格基础上4分—8寸统一下调30元/吨:4寸3.75价格4140元/吨 。 执行日期2013年6月8日,详细价格请参照产品中心各产品价格表。详细信息 - 08 2013-06
中国5月汇丰服务业PMI为21月次低水平
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.08 丨 5073中国5月汇丰服务业PMI为21月次低水平 汇丰周三(6月5日)联合公布数据显示,中国5月服务业PMI虽略有上升,但仍创下21个月次低水准,新业务和经营预期指数亦处于历史低点附近。制造业复苏乏力持续令服务业承压,中国二季度经济面临更多下行风险。数据显示,中国5月汇丰服务业采购经理人指数(PMI)为51.2,较长期平均值低达5个点,创下21个月(2011年8月以来)次低水准,当时的50.6为自2005年11月有调查记录以来*低位;该指数4月时为51.1.从分项来看,5月新业务指数环比微幅降至51.4,为有调查记录以来的次低位,历史*低点是2011年8月触及的51.2;经营预期指数亦处在历史低位附近。详细信息 - 07 2013-06
2013年6月7日友发钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.07 丨 83932013年6月7日友发钢管价格调整信息 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司热镀锌钢管在6月5日价格基础上,4分-8寸统一下调30元/吨,4寸*3.75mm出厂挂牌价格为4240/吨。 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司钢塑复合钢管在6月5日价格基础上,钢塑250、300口径下调100元/吨,钢塑其他规格下调30元/吨,4寸*3.75mm出厂挂牌价格为6920元/吨. 执行日期2013年6月7日,详细价格请参照产品中心各产品价格表。详细信息 - 06 2013-06
铁矿石价格下跌明显 钢铁行业整体低迷
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.06 丨 5049铁矿石价格下跌明显 钢铁行业整体低迷 5日,中钢协发表分析文章表示,5月份,受国内市场钢材价格继续回落影响, 铁矿石 价格也出现明显下降。后期随着钢铁产量的降低, 铁矿石 需求强度呈减弱趋势, 铁矿石 价格将延续波动下行走势。具体来看,5月末,中国 铁矿石 价格指数(CIOPI)为452.41点,环比下降24.35点,降幅为5.11%。其中:国产 铁矿石 价格指数为343.90点,环比下降5.55%;进口 铁矿石 价格指数为496.52点,环比下降4.98%。中钢协表示,由于受产能释放较快、市场去库存化等因素影响,国内钢材价格呈持续下行走势。正是由于钢铁生产出现回落趋势,对 铁矿石 的需求强度也有所下降。5月末,钢铁协会CSPI国内钢材综合价格指数连续14周下跌,跌至101.83点,是自2009年11月份以来的*低点,环比下降3.71%,同比下降13.35%;受钢价持续走低影响,钢铁生产出现回落趋势。据钢铁协会旬报统计,5月中上旬重点大中型钢铁企业粗钢日产为171.20万吨,比上月实际日产下降3.15万吨,降幅为1.80%。另外,根据中钢协的统计, 铁矿石 市场资源供给充足,后期市场仍是供大于求局面。据统计,5月末,进口 铁矿石 港口库存为7183万吨,环比增加380万吨,连续六周上升;1-4月份,我国生铁产量为2.39亿吨,同比增量1568万吨,增长7.0%;同期累计进口 铁矿石 2.54亿吨,同比增量960万吨,增长3.9%;国产 铁矿石 (原矿)产量3.98亿吨,同比增量3584万吨,增长9.9%。从企业方面看,据钢铁协会统计,1-4月份,钢铁协会会员企业仅实现利润26.95亿元,主营业务利润仍处于亏损状态。从分月情况看,连续四个月环比下降,其中4月份实现利润只有1.53亿元,销售利润率仅为0.05%;5月末,CSPI国内钢材综合价格指数比上年末下降了3.30%,但CIOPI进口 铁矿石 到岸价格却仍然比上年末上升8.17%。钢铁企业效益连续下滑, 铁矿石 价格仍有较大下降空间。根据中国物流与采购联合会日前公布的数据,5月份国内钢铁行业PMI指数为46.8%,较4月份上升1.7个百分点,连续第二个月出现回升,但已连续三个月保持在50%的荣枯线以下。并且从历史数据的对比来看,今年5月钢铁PMI的绝对值仍为历年*低,由此可见,钢铁PMI虽有反弹,但力度偏弱,显示出目前钢市整体形势仍然低迷。另外,5月生产和新订单PMI季调趋势项继续向下,但是生产、新订单仍在向上,说明需求相对于生产仍在恶化,导致产成品库存季调趋势项仍在上升。相关报告认为,整体来看,由于原料价格下行,钢厂减产力度不够,社会及钢厂库存总量偏高,若产能和产量得不到很好的控制,需求中出现的亮点仍不足以对钢市形成明显的提振。针对钢铁行业化解过剩产能、去库存的过程,业内专家表示,中国钢铁业化解产能过剩,绝不是简单的熬过一个寒冬,这是一个漫长而痛苦的过程。过剩是一个老问题,治过剩也是一轮接一轮。据业内一些专家的意见,以往淘汰落后的思路,在去落后产能上立了功劳,但在进一步遏制产能过剩上难起作用。有的地区甚至在淘汰落后的过程中拆小建大,堂而皇之地扩大产能。专家认为,目前钢铁业受到市场供大于求及原材料价格高企的双重压力,多数钢企处于亏损或成本运行状态。中国治理钢铁过剩,应借鉴国际经验,针对自己过剩的内在原因,找准有效路径,一步步耐心地落实。详细信息 - 05 2013-06
2013年6月4日友发钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.05 丨 83302013年6月4日友发钢管价格调整信息 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司热镀锌钢管在5月31日价格基础上,4分-8寸统一上调30元/吨,4寸*3.75mm出厂挂牌价格为4240/吨。 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司钢塑复合钢管在5月31日价格基础上,4分-8寸统一上调30元。4寸*3.75mm出厂挂牌价格为6920元/吨。 执行日期2013年6月4日,详细价格请参照产品中心各产品价格表。详细信息 - 05 2013-06
2013年6月5日友发钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.05 丨 84332013年6月5日友发钢管价格调整信息 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司热镀锌钢管在6月4日价格基础上,4分-8寸统一上调30元/吨,4寸*3.75mm出厂挂牌价格为4270/吨。 千亿体育(中国)集团有限公司官网第一分公司钢塑复合钢管在6月4日价格基础上,4分-8寸统一上调30元。4寸*3.75mm出厂挂牌价格为6950元/吨。 执行日期2013年6月5日,详细价格请参照产品中心各产品价格表。详细信息 - 05 2013-06
铁矿石巨头如何吹破泡沫 澳大利亚FMG陷财务危机
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.06.05 丨 5064铁矿石巨头如何吹破泡沫 澳大利亚FMG陷财务危机 此一时彼一时,5年前中国钢铁企业还要在铁矿石价格谈判中看国际巨头的脸色。如今,世界第四大铁矿石生产商、澳大利亚FMG公司却在向中国企业兜售自己的基础设施资产以解资金之困。《第一财经日报》记者了解到,刚成立10年的FMG之所以陷入财务危机,与其快速扩张的经营方式有关。如果这家公司真的出现债务违约,那将成为刺破其经营泡沫的*后一根针。要知道,FMG的崛起正是建立在“发中国财”的基础上,这家企业曾经与数家中国企业合作。事实上,FMG在挖出第一块铁矿石之前,已经预售了大笔货物给中国客户。如今,FMG却在为历史埋单。一位接近FMG的知情人士表示,FMG已经与不止一家中国企业接洽,均被拒绝。“天津物资集团(下称"天物集团")就曾放弃了FMG的销售预付款融资方案,主要原因是风险太高。”该人士称,有中国企业了解到,FMG此前与摩根大通等银行签订了贷款协议,但与另一笔70.3亿美元的融资发生条款冲突,“如果FMG在今年6月30日之前没有解决这个问题,将面临被债权人破产重整的可能性。”本报记者查询FMG财报发现,2012年该公司流动债务达到21.37亿美元,同比增幅达到91%。FMG和中国颇有缘分,不只是在大宗交易上。2009年,湖南华菱集团收购前者17.4%股权,成为第二大股东。昨天,华菱集团方面在接受本报记者采访时称,目前并没有任何股权变动的信息,但避谈了FMG的经营情况。截至发稿时,FMG方面尚未回复本报记者的采访请求。何以陷入危机成立于2003年的FMG是澳大利亚第三大、全球第四大铁矿石生产商,仅次于巴西淡水河谷、澳大利亚力拓以及必和必拓。FMG成立之时,正是中国钢铁业爆发式增长的开始,FMG由此不断扩产提速,成为继三大矿山之后的新兴铁矿石巨头。将中国比喻为FMG的海外“衣食父母”一点不为过。FMG高层在今年4月份举行的博鳌亚洲论坛期间透露,2012年,FMG大约有6000万吨的铁矿石出口至中国,今年预计出口达1亿吨。预售铁矿石是FMG的“特色”,2004年10月,FMG宣布与河北文丰钢铁有限公司签署长期购货合同,约定在20年内每年向文丰钢铁出售200万吨铁矿石,为此文丰钢铁向FMG支付了1000万澳元的预付款。同月,FMG又与江苏丰立集团、江西萍乡钢铁有限责任公司签署类似协议。但直到2008年5月,FMG才挖出第一块铁矿石。本报记者了解到,由于铁矿需要巨额前期投资,FMG一直都是高负债运营。FMG财报显示,2012年,该公司流动债务达到21.37亿美元,同比增幅达到91%;长期债务91.64亿美元,同比上升81%。其中,各类借贷和金融负债超过82亿美元。2012年,FMG总负债达到113亿美元,占总资产的比例为75%。如果从更能考察企业偿债能力的流动比率(流动资产与流动负债之比)来看,2012年FMG的流动比率约为1.7。一般认为,该比例在2比1左右显示企业的财务情况比较健康。本报记者查询FMG年报发现,2012年海外客户为这家公司贡献了66.81亿美元,其中来自中国的比例高达97%左右。但今年以来,包括铁矿石在内的全球大宗商品价格均出现大幅滑落,像力拓、必和必拓等矿业巨头已经频频释放出售资产、缩减投资的信号。中国进口铁矿石的价格也处于低位。中国海关总署数据显示,前4个月,中国进口铁矿砂均价为每吨133美元,下跌4.3%。兜售遇冷2012年下半年,FMG通过抵押资产,从瑞士信贷(CreditSuisse)和摩根大通(JPMorgan)换取五年期的45亿美元高息贷款,又于10月12日将贷款额度提升至50亿美元,暂时化解了一场债务危机。但接近FMG的知情人士称,这笔融资与FMG2010年前后获得的另一笔约70亿美元的融资条款相冲突。根据规定,一旦违约,债权人可以要求FMG马上偿还债务,这可能导致FMG进行破产重整。破产重整不同于破产清算,但如果陷入这一境地,意味着企业将在外部的监督下进行生产经营上的整顿和债权债务关系上的清理。上述人士称,今年6月30日,FMG将对上一年财务进行年结,大约8月中旬必须将公司存在的各项问题公之于众,“FMG一旦宣布债务违约,到时候债权人就会上门追债。”根据本报记者掌握的信息,除了贷款资金,FMG已先后出售了所罗门矿区(Solomon)的发电站等资产,还拟出售一座铁矿的股权。“Solomon矿区是一个新矿区,如果不是急着要钱,根本不可能卖掉。”知情人士说。FMG的财报证实,该公司于2012年9月出售了所罗门矿区发电站,并称如果铁矿石价格长期低迷,出售特定资产获得高性价比收益正是公司完善财务运行的战略。为继续补充流动性,这家矿业公司目前将出售目标放在其基建资产TPI,TPI是FMG的一家全资子公司,拥有FMG的一系列基础设施资产,包括FMG一条连通矿井和港口设施的铁路。在资源丰富的澳大利亚,是否拥有基建的使用权是决定一家矿业公司能否投产的关键。根据前述知情人士的说法,FMG有三种方法来缓解财务危机,一是继续卖资产;二是对瑞士信贷和摩根大通的50亿美元债务进行重组,将其抵押资产减少一半;三是修改2010年的融资条款,使之不与新债务条款相悖。“FMG决定卖TPI基建项目,是在另外两种方法都行不通的情况下做出的决定。”该人士称。事实上,去年圣诞节前,已经有澳大利亚媒体披露FMG有意出售TPI的少量股权。但从目前来看,FMG期待的好价钱很难实现。根据瑞士信贷的报告,TPI估值约在110亿美元,FMG很可能出售TPI40%~50%的股权。但据澳大利亚当地媒体称,TPI的一家潜在买家坚持认为TPI的估值只有63亿美元。另一位接近FMG的知情人士称,FMG原计划希望拿出TPI40%的股权引入财务投资者,其中一家亚洲主权基金曾与FMG谈判,但5月中旬谈判失败。值得关注的是,曾有潜在买家提出收购TPI的三个前提条件:一是控股;二是获得TPI拥有铁路的运营权;三是铁路一定要扩容,引入FMG以外的客户。但FMG坚持要保住TPI的控股权和运营权,*终各方不欢而散。机会还是陷阱“目前FMG正在积极联系各家中国企业,有些企业已经派人去澳大利亚了。”上述接近FMG的知情人士说。本报记者了解到,澳大利亚与铁矿石有关的基础设施建设基本被力拓、必和必拓和FMG三家垄断,由此提高了其他中小矿山投产的门槛。从这个意义上说,FMG此次出售基建资产,对中国企业未来能否打破矿山垄断具有一定意义,不管买家是否来自中国。“一旦基建资产出售给了其他中小矿山,意味着未来可以多出一两家新的供应商,这在前几年是不曾有的。”上述接近FMG的知情人士说。但前述匿名矿业人士称,FMG已经找过多家国内钢铁企业,“包括宝钢在内几大家基本找遍了,没有企业愿意出手。”一位接近天物集团的人士告诉本报记者,FMG原来想将中国一家钢企参股的磁铁矿项目抵押给天物集团融资,但经过天物集团调研,发现该项目风险过高于是决定放弃。中国企业“走进”澳大利亚并非没有前车之鉴,比如中信泰富(00267.HK)投资的磁铁矿项目历时数年依然没有大规模投产。“目前铁矿石价格下跌、全球经济下滑,将迎来一波新的并购机会,但如果又有中国企业盲目投资,势必引发政府对铁矿海外投资项目的担忧。”一位澳大利亚矿业投资人士提醒,希望国内企业能够充分了解FMG的债务严重程度再做决定。详细信息 - 31 2013-05
2013年5月31日正金元品牌钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.05.31 丨 82472013年5月31日正金元品牌钢管价格调整信息 唐山正元管业公司正金元品牌热镀锌钢管在5月30日价格基础上4分—8寸统一下调30元/吨:4寸3.75价格4170元/吨 。 执行日期2013年5月31日,详细价格请参照产品中心各产品价格表。详细信息