- 13 2021-08
钢铁压产进行时 供需影响几何?
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.13 丨 2419去产能“回头看”和粗钢产量压减是2021年钢铁行业的两项重点工作。从7月份开始,粗钢产量压减已进入实质性推进阶段。压产工作有序推进、如期完成,将有效抑制铁矿石价格快速上涨,推动钢铁行业结构优化和绿色低碳高质量发展。一、粗钢产量压减有序推进4月1日,国家发展改革委、工业和信息化部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署。从当前已公开发布的信息看,各地方出台的具体压减措施或细则基本基于实际,避免“一刀切”,体现了政策措施的公平、公正和可操作性。(一)通过去产能“回头看”检查工作,加快推进粗钢产量压减。按照《关于做好2021年钢铁去产能“回头看”检查工作的通知》(发改办产业〔2021〕312号)要求,7月底前完成现场实地检查工作。其中,各有关方面围绕粗钢产量压减任务开展的相关工作是检查重点,以此加快推进粗钢产量压减工作的落实和任务分解。(二)压减产量不搞“一刀切”,多个省份已进入压产实质性推进阶段。从6月底开始,多个省份相继发布粗钢产量压减的通知,明确区域内压减原则和具体任务,部分如下:山东省公开发布《关于对山东省2021年粗钢产量压减数据进行确认的函》,明确提出2021年全省粗钢产量不超过7650万吨(2020年为7993万吨),据此推算2021年山东省压减任务为343万吨。压减原则综合考虑环保、能耗、产能利用率、布局规划等因素,进行分类实施,如环保A级、单位能耗产出效益综合评价I类、产能利用率小于120%的企业不压减;通道城市钢铁企业多压减3%;非钢铁规划布局企业多压减5%。河北省唐山市公开发布的《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》(征求意见稿)中提出2021年压减粗钢产量1237万吨,据2020年唐山粗钢产量在河北省的占比情况(57.7%),推算2021年河北省压减任务为2143万吨(财新网报道为2171万吨)。按照征求意见稿,唐山有关县(市)区要将压减量细化分解到企业,并逐一进行核查,针对钢铁企业不同工艺装备水平、环保水平,研究制定钢铁企业错峰生产方案。山西省召开2021年粗钢产量压减工作会议部署相关工作,除“2+26”城市区域内钢铁企业有压减任务外,其余各钢铁企业以2020年统计数据为考核基数,确保今年粗钢产量同比不增加。据了解,山西省压减任务主要由太原、阳泉、长治及晋城钢铁企业承担,确认压减总量为146万吨。具体压减通过检修、错峰限产等方式,并将下半年粗钢产量目标分解到月、季度及各企业。江苏省多个企业接到今年产量不超2020年的明确指标,严控今年全省粗钢产量。按照要求,钢铁企业要依照2020年产量测算今年下半年减量目标,自行控制产量。具体压减考虑增加检修、设备技改,长流程减少废钢用量等方式。江西省7月份召开2021年全省钢铁产业链链长制工作推进会,提出江西省要全面完成国家下达的任务,即2021年全省粗钢产量不得超过2020年。甘肃省钢铁行业化解办发布《关于请填报2021年粗钢产量压减任务分解表及相关证明材料的通知》要求,所有粗钢生产企业均须确保2021年粗钢产量同比不增加,重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的产量。安徽省召开粗钢产量压减工作座谈会,要求参会钢厂对比2020年上报给统计局的产量数据,制定粗钢产量压减任务分解表,同时对参会企业提出2021年实际产量不得超过2020年。可以看出,各地压减方案均在保持同比不增的基础上,综合环保绩效水平、装备水平等因素,进一步确定各自压减目标。(三)压产区域进一步明确。综合来看,全国粗钢产量压减任务主要由大气污染防治重点区域的钢铁企业承担,河北、山东、山西压减任务推算合计超过2600万吨,基本体现了今年压减产量的总体目标。河北作为我国第一产钢大省,又是大气污染防治重点区域的中心地区,承担的压减任务*多;山东、山西是2020年国内前5的产钢省份,分别承担了一定的压减任务。除了上述地区,属于大气污染防治重点区域或“2+26”的部分城市,也将承担一定的压减任务。此外,据国家统计局数据,今年1-6月份,国内粗钢产量为5.6亿吨,比2020年增加约6400万吨。下半年各省市开展粗钢产量压减工作时,既要考虑压减任务,还要充分消化上半年增量,形成明确的粗钢产量调控目标。二、粗钢产量压减势在必行“十三五”钢铁行业供给侧结构性改革取得了显著成效,严禁新增产能是巩固提升去产能成果的重要保障措施,而开展粗钢产量压减工作,将为钢铁行业进一步深化供给侧结构性改革夯实基础,势在必行。(一)压减粗钢产量有利于抑制铁矿石价格快速上涨。2020年我国铁矿石进口量达到11.7亿吨,今年铁矿石价格更是进一步创下历史新高,完全背离行业基本面。国内粗钢产量的持续增长,一定程度上助推了进口铁矿石价格上涨。今年5月份铁矿石和钢材价格同期大幅下降,持续半个月后,铁矿石价格再次上行,但钢材价格波动下跌。7月,随着压减粗钢产量进入实质性推进阶段,铁矿石价格再次震荡下行,表明压减粗钢产量对抑制铁矿石价格快速上涨已经取得初步成效,但距离回归基本面仍有差距,基础尚不牢固,压减工作还需不断深入。(二)压减粗钢产量有利于加快行业节能环保改造和流程结构调整。生态环境部对粗钢产量压减工作明确提出“两限、两不限”,“两限”即重点限国家大气污染防治重点区域钢铁产量;限环保绩效评级差、产能利用率高的企业产量。“两不限”即不限达到超低排放标准,绩效评级认定为A级企业的钢铁产量;不限电炉短流程炼钢企业产量(不限指现有基础上不增产)。据报道,截至目前,全国共237家企业约6.5亿吨粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造,占全国粗钢产能的61%左右。从各省公布的压减政策看,环保绩效评级高、完成超低排放和短流程钢铁企业,承担的压减任务相对较少,甚至不压减,这将显著提升企业加快超低排放改造和节能环保设施投入的积极性,加快推动短流程工艺发展,提升行业节能环保水平和电炉钢比例。(三)压减粗钢产量有利于提升行业整体经营效益。压减粗钢产量有利于构建更加公平的竞争环境和市场经营秩序,稳定企业利润空间,提升行业整体经营效益。据中国钢铁工业协会数据,近三年粗钢产量持续增长,但销售利润率持续走低,重点统计钢铁企业销售利润率从2018年的6.93%逐年降低至2020年的4.41%。今年上半年,在全球经济复苏、供需错配和减量预期影响下,钢材供需两旺,价格持续高位运行,重点统计钢铁企业销售利润率回升至6.56%。成果来之不易,仍需通过严控产能产量,筑牢底线,促进供需动态平衡和市场稳定,提升行业整体经营效益。(四)压减粗钢产量有利于完成能耗“双控”目标和降低碳排放。“十三五”时期,国内实施能源消耗总量和强度“双控”行动,有效推动了资源能源合理配置和利用效率的提升。“十四五”期间,国内加强能耗“双控”已经成为破解能源、资源和生态环境瓶颈约束的重要手段。特别是在当前“双碳”背景下,通过压减粗钢产量,促进流程结构和资源能源结构优化,有效降低碳排放。三、粗钢产量压减影响可控今年4月下旬至5月上旬,国内钢材价格迅猛上涨。5月11日,我院在《钢价继续非理性上涨缺乏支撑》文章中,全面分析了钢价上涨的主要原因,提出了“钢价继续上涨缺乏支撑、本轮钢材价格高点即将到来”的重要观点。5月13日,钢材价格达到峰值,开始大幅回调,但仍处于高位震荡。究其原因,全球货币宽松、经济复苏是今年钢材价格大幅快速上涨的重要因素。随着全球供需缺口逐步收窄、海外补库存接近尾声、国内基建和房地产投资增速放缓,下半年国内钢材需求或将下行,实施粗钢产量压减对国内钢材市场供需影响总体可控。(一)下半年国内用钢需求增速将较大幅度回落,或将负增长。今年以来,房地产开发投资增速同比持续回落,从年初的38.3%降至1-6月份的15.0%。7月22日,国务院领导同志讲话时再次强调,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,不把房地产作为短期刺激经济的手段;相关部委随即先后发布有关文件,明确坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。8月10日,住建部就《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知(征求意见稿)》,明确实施城市更新行动,坚持“留改拆”并举、以保留利用提升为主,严管大拆大建。可以预见,占钢材消费主体的房地产和基础设施建设投资将进一步放缓,下游用钢需求增速总体呈现较大幅度回落态势。(二)粗钢压减绝对数量有限,进出口政策调整引导钢材优先供应国内市场。2020年我国粗钢产量达到10.65亿吨,供需基本平衡。按照2600万吨压减量测算,压减比重不足3%,绝对减少量有限,对市场的影响更多体现在预期上。另一方面,今年5月份以来,国家连续两次对钢材出口税率大规模调整,目前,我国所有钢材出口退税已全部取消。2020年我国出口钢材5367.7万吨,其中,享受出口退税的约为5100万吨,退税全部取消将引导部分钢材转向国内供应。后期不排除采取进一步的政策调整,充分发挥进出口钢材市场调节作用,有效改善国内钢材市场供需关系。四、结语与建议开展粗钢产量压减工作是钢铁行业进一步深化供给侧结构性改革的重要举措,是钢铁行业加快适应新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局的必然要求。“十三五”后期,粗钢产量快速增长导致行业利润总体出现较大幅度下滑,同时也带来了能源消耗、污染排放总量增加等多重问题。开展粗钢产量压减工作,特别是在当前“双碳”背景下,不仅有助于更好地维护行业平稳运行,更是巩固提升钢铁去产能成果、推动绿色低碳高质量发展、实现碳达峰碳中和的基础条件和重要路径。各有关方面应正确认识和理解压减粗钢产量的意义和内涵,全面支持压产工作部署。下半年是钢铁行业完成全年粗钢产量压减工作的攻坚期,各地区围绕2021年粗钢产量压减开展的工作情况,也是刚刚结束的去产能“回头看”重点检查内容。对于各级政府部门,建议积极做好粗钢产量压减的统筹协调和监测工作,有序推进,避免出现集中压减等问题,维护市场平稳运行。对于钢铁企业,建议严格执行粗钢产量压减工作要求,及时发布减产信息,按照产量调控目标合理组织、均衡生产,为全行业共同完成压减任务贡献力量。详细信息 - 13 2021-08
钢铁产业实现“双碳”目标面临时间紧任务重挑战
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.13 丨 2427钢铁工业是国民经济*重要的基础产业之一,同时也是能源消耗高密集型行业。钢铁行业碳达峰、碳中和对于我国实现“双碳”目标至关重要,也将对整个中国经济增长和经济结构产生深远影响。我国钢铁产业发展呈现能源结构以煤为主、行业集中度不高、高端绿色产品供给不足等特征。受此影响,钢铁行业碳达峰、碳中和面临诸多挑战。应加强顶层设计,明确钢铁行业碳达峰路线图,细化政策举措,大力实施工业低碳行动和绿色制造工程,加快推动钢铁行业低碳转型。我国钢铁行业还有较大发展空间新中国成立70多年来,我国钢铁产业实现了从小到大、由弱渐强的历史性转变,钢铁产量和出口量位居世界第一,行业国际竞争力持续提升,为推动我国工业化、现代化进程作出了重大贡献。2020年我国钢产量10.65亿吨,全球占比高达57%,连续25年位居世界第一。单价高于2000美元的高端钢材产品出口量达进口量的1.5倍以上,表明我国钢铁产业在国际高端市场上具有较强竞争力。展望未来,我国钢铁产业仍有望保持较快增长。一是经济增长拉动钢铁需求。当前,我国钢材消费中58%主要用于建筑领域,35%左右主要用于工业制造领域。“十四五”时期我国经济有望保持中高速增长,投资、制造业增长将带动钢材消费需求。二是人均钢材累积量较低。当前,我国人均钢材累计量为10吨,美国为25吨,日本为45吨,表明我国钢铁还有较大发展空间。钢铁行业实现碳达峰、碳中和面临的困难和挑战钢铁行业碳减排任务艰巨。我国钢铁生产以高炉-转炉长流程为主,其中煤、焦炭等化石能源占钢铁生产能源投入的近90%,高碳特性十分突出,减排难度较大。我国钢铁工业是31个制造业门类中碳排放量*高的行业,碳排放量占全国的15%左右,是落实碳减排目标任务的重要责任主体。从全球数据看,我国钢铁生产占全球钢铁碳排放的比例达60%以上。2060年前,我国钢铁行业要实现从碳达峰到深度脱碳再到碳中和,时间紧、任务重。低碳技术、人才支撑不足。低碳创新技术研发应用是钢铁工业真正实现大规模脱碳的根本途径。近年来,我国部分钢铁企业开展了氢能冶炼等低碳技术的研发示范,但总体而言我国钢铁工业突破性低碳技术能力仍然不足、相关科研人才短缺,绝大多数仍停留在设计研发阶段,尚未形成可工业化、规模化应用的创新低碳技术。此外,绿色钢材产品重视程度不够、设计能力不足。行业低碳发展基础能力建设滞后。钢铁行业碳交易市场建设缓慢。目前,碳交易试点地区的钢铁产能仅占全国16%左右,河北、辽宁等产钢大省均不在试点碳市场区域。钢铁行业低碳标准体系尚未建立,低碳技术、温室气体排放监测方法、低碳产品等多方面标准均有待完善。钢铁企业低碳发展水平参差不齐。我国钢铁企业数量较多,具有冶炼能力的企业达500多家,结构、水平差异较大,一些中小规模钢铁企业低碳生产水平低、减碳成本高,拉低了全行业推进碳减排的能力和进度。大力实施工业低碳行动和绿色工程应大力实施工业低碳行动和绿色制造工程,坚决压缩粗钢产量,持续优化用能及流程结构,加快推广节能低碳技术,不断提高钢铁产业能效。一是调整优化产业结构。深入推进钢铁工业供给侧结构性改革,建立健全巩固去产能成果长效机制,严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。进一步优化原燃料结构,提高余热余能自发电率,加快数字化、智能化技术推广应用,提升系统效能。二是加强突破性低碳技术攻关。加快前瞻性、颠覆性、突破性低碳创新技术开发应用,开展氧气高炉、氢冶金、碳捕集、封存及利用(CCS)等创新低碳技术联合攻关。制定相应的技术标准或规范,加快低碳冶炼技术的推广应用,建立低碳技术示范基地。三是建立完善监管考核机制。完善碳排放强度和碳排放总量双控要求,确保总量目标可分解、可监督、可考核。将推动碳排放达峰年度和终期目标任务完成情况作为部门重要考核内容,制定分阶段考核目标,强化评价考核,制定量化问责办法,压实企业各相关部门责任,确保各项举措落实到位。详细信息 - 12 2021-08
推进氢冶金核心关键技术,助钢铁业绿色发展
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.12 丨 3254在碳达峰与碳中和的背景下,我国钢铁行业碳减排压力巨大,碳税政策倒逼钢铁产业研发应用碳中和技术。将氢能应用于钢铁生产是钢铁产业低碳绿色化转型升级的有效途径,全球研发热点方向主要为富氢还原高炉和氢基竖炉。高炉喷吹含氢介质富氢还原冶炼可经济性地实现碳减排10%~20%。相比高炉—转炉长流程,竖炉—电炉短流程碳减排可达50%~95%,气基竖炉更适宜发展氢冶金。国内钢铁企业和院校应协同开展符合中国国情的富氢气基竖炉工程示范,推进氢冶金核心关键技术的成熟和产业化应用,助力于我国钢铁产业低碳绿色创新发展。建立氢能—钢铁—化工协同新产业链的3个途径2019年,中国二氧化碳排放总量达到98.4亿吨,仍处增长阶段,人均二氧化碳排放量达6.8吨,超世界平均水平。2020年9月22日,中国在第七十五届联合国大会一般性辩论上向世界承诺,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。我国钢铁产业面临着巨大的碳中和压力。2019年我国粗钢产量为9.96亿吨,碳排放约为15亿吨,占我国碳排放总量的16%左右。高炉—转炉长流程的粗钢产量占90%,由于高度依赖化石能源,导致高碳排放。碳税政策将倒逼钢铁产业研发应用碳中和技术,实现低碳绿色化转型升级。面对碳达峰、碳中和目标,钢铁产业要以节能高能效为基础,重点发展多产业协同的碳捕捉利用(CCU)技术,并辅以能源替代发展氢冶金,致力解决钢铁产业碳中和重大共性难题。一是在工艺优化、强化冶炼、余热和资源高效循环利用、超低排放、系统节能、产品高质化基础上,要研发应用低碳高炉、转炉高废钢比冶炼、高效连铸、铸轧一体化等低碳冶炼技术,同时开发全流程信息物理系统,实现智能化冶炼,提高能源利用效率,为碳中和奠定基础。二是研发应用钢铁—化工—氢能一体化网络集成CCU技术,通过钢铁、化工协同,为我国以高炉—转炉长流程为主的钢铁产业实现碳净零排放提供*合理、*彻底的解决方案。三是以氢能替代化石能源,发展氢基竖炉—电炉短流程新工艺技术,实现钢铁流程革新和能源结构优化,为无涉碳钢铁生产提供全新途径。通过以上3个途径,以期建立以全新钢铁产业为重要中枢节点的氢能—钢铁—化工协同新产业链。氢在钢铁行业的应用绿色氢能被认为是无碳经济的关键之钥,将氢能应用于冶金是冶金行业低碳绿色化转型的有效途径。氢气密度小,扩散能力强,导热系数大,易燃易爆,相比于CO还原,氢还原产物为H2O,无CO2产生,还原速率快,在还原过程中具有更高的抗黏结性能。国内外均对氢冶金开展了较多的研究与应用。自20世纪80年代开始,苏联、北美多座高炉开始喷吹天然气;20世纪90年代,美国埃德加—汤姆森钢铁厂3号高炉喷吹焦炉煤气;2004年12月京滨2号高炉喷吹天然气,吨铁喷吹量达50千克。早在20世纪50年代,HYL公司建成了一座拥有5个反应罐的直接还原厂,后发展为了HYL-Ⅲ竖炉,1966年MIDREX公司也开始氢冶金气基竖炉直接还原工艺生产。近年来,日本、韩国、欧盟、瑞典、德国、美国等均有氢冶金规划,如日本COURSE50富氢还原高炉和氢基竖炉、欧盟ULCOS富氢气基竖炉和氢气还原炼钢、美国AISI氢气闪速熔炼、瑞典HYBRIT全氢竖炉、韩国COOLSTAR、MIDREX H2、H2FUTURE、SALCOS等。20世纪60年代我国的重钢进行了高炉喷吹天然气试验,并得到了良好的技术经济指标。2008年前后,承钢、济钢、鞍钢鲅鱼圈等的高炉也进行了喷吹焦炉煤气试验。1973年,中国科学院化工冶金研究所先后在河北沧州、山东枣庄建造吨级试验装置进行攀枝花钒钛磁铁矿氢气流态化还原的半工业试验;1975年,广东韶关建成并试验了5吨/天的水煤气竖炉海绵铁试验装置;1979年,攀枝花建成5立方米气基竖炉,开展天然气还原钒钛磁铁矿的试验;2006年,宝钢、钢铁研究总院、上海大学共同承担了氢冶金熔融还原新工艺研发项目。近年来,中晋太行、河钢、宝钢筹建氢基竖炉氢冶金生产线,产能为30万吨/年~120万吨/年。氢在钢铁行业的应用主要包括富氢还原高炉、氢冶金气基竖炉、氢冶金熔融还原工艺。其中,富氢还原高炉技术相对成熟,部分已实现工业化应用,碳减排能力在10%~20%;氢冶金竖炉直接还原工艺的碳减排能力可达50%~98%,是当前的重点研发方向;氢冶金熔融还原多处于实验室研究阶段,工业化尚未成熟。富氢还原高炉是指以纯氢/富氢还原气部分代替煤或焦炭,通过风口喷吹入高炉,增加炉内煤气含氢量,强化氢在炉中上部参与间接还原,减少CO2排放,实现低碳炼铁。日本COURSE50计划中高炉喷吹焦炉煤气的内容,目标在2050年将日本钢铁工业CO2排放减少30%,吨钢CO2排放从1.64吨减至1.15吨。德国蒂森克虏伯tkH2Steel将氢气代替煤作为还原剂,减少高炉炼铁碳排放,预期碳减排幅度可达20%;韩国核能制氢 富氢还原高炉预计从氢还原炼铁技术研发到12座高炉实际应用,投入4.8万亿韩元,以实现碳减排8.7%。中国宝武核能制氢 氢能冶金建设一台60万千瓦高温气冷堆机组,可满足180万吨钢生产对氢气、电力及部分氧气的需求,每年减排300万吨CO2,减少能源消耗100万吨标准煤。东北大学针对氢还原反应吸热导致炉身温降、对炉上部炉料还原粉化和强度影响、对炉缸热状态及回旋区燃烧行为影响等技术性问题进行了研究,鉴于高炉冶炼特性,指出焦炉煤气、天然气适宜喷吹量分别在80立方米/吨铁、100立方米/吨铁。总体来说,高炉喷吹氢气依赖于大规模低成本制氢技术以及高效安全的氢气储运技术,相关技术仍在开发当中。我国天然气资源相对匮乏,价格昂贵,高炉喷吹天然气在经济上有待考量;焦炉煤气相对富余,价格较为低廉,高炉喷吹焦炉煤气是我国目前*有可能实现的富氢还原低碳炼铁技术。氢冶金一般是指入炉还原气含氢高于55%(H2/CO大于1.5)条件下,还原铁矿石、球团矿生产优质DRI的气基竖炉直接还原。欧盟ULCOS氢基直接还原—电炉流程若考虑电力产生的碳排放,氢气竖炉短流程吨钢CO2排放仅有300千克,与高炉—转炉长流程吨钢CO2排放1850千克相比减少84%。瑞典氢能突破性炼铁技术HYBRIT项目致力于钢铁冶炼过程以氢代煤,减少碳排放,预计使瑞典碳排放减少10%、芬兰减7%;德国SALCOS项目将改变综合炼钢流程,从碳密集型高炉—转炉长流程向氢气气基竖炉—电炉短流程转变,预计整个钢铁生产碳排放减少95%;MIDREX H2?工艺可实现碳减排80%。中国也对富氢气基竖炉氢冶金工艺开展了探索,中晋太行焦炉煤气—竖炉直接还原项目已建设完成并于2021年6月正式出铁;河钢将建设全球首例年产60万吨DRI的氢气气基竖炉示范工程(第一期);中国宝武于2016年启动了绿色低碳冶金创新工程,主要研究了以富氢碳循环高炉为核心的低碳高炉工艺和以氢还原代替碳还原的氢冶金工艺,将采用焦炉煤气、天然气和氢气的混合气,在湛江建设年产120万吨DRI的氢冶金气基竖炉线;东北大学筹建煤制气—富氢气基竖炉短流程示范工程,并围绕高品位铁精矿制备、高品质氧化球团生产、氢气竖炉直接还原技术、氢冶金短流程生命周期评价等关键环节展开了系统研究。详细信息 - 12 2021-08
产量库存“双降” 压减钢铁产量取得突破
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.12 丨 2384“中国钢铁工业已进入新的发展阶段,在未来一个相当长的历史时期,如何在资源和环境两大强约束下实现保障供给的使命并保持和持续提升竞争力是全行业共同面对的重大历史课题。”中国钢铁工业协会日前召开党委常委(扩大)会,中钢协党委书记、执行会长何文波在会议上表示。会议强调,要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求,统筹有序做好钢铁行业碳达峰、碳中和工作。进入下半年以来,钢铁行业压减产量取得突破。有钢铁企业表示,将力争做到“减产不减效益”。专家在接受中国经济时报记者采访时表示,从成本来看,限产实施制约原料需求,钢企生产成本或有所下降,近期钢企盈利空间仍有望得到小幅提升。据了解,中国钢铁工业协会已决定成立“双控”专项工作组,以进一步加强协会各部门的协调运作,尽*大努力完成“双控”任务、实现“双控”目标。在落实粗钢产量压减任务的同时,密切跟踪下游钢铁需求、钢材进出口、钢铁产品和原料价格及库存的变化,及时调整和完善应对措施,坚决抑制主要原材料价格的非理性上涨,坚决维护正常的市场秩序和产业链平稳安全。前述会议认为,“双控”政策的有效执行,有利于钢铁行业的整体利益和国民经济全局稳定,钢协要积极开展工作,协同会员企业,配合有关部门,通过密切跟踪、有效协商、及时调整、坚决执行,努力在政策实施过程中,维护并创造钢铁行业有利于优胜劣汰的营商环境,进一步促进和改善行业产能治理。值得关注的是,唐山日前发布《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》征求意见稿提出,2021年粗钢产量同比压减1237万吨。业内人士在接受中国经济时报记者采访时表示,唐山基本能完成压减1237万吨粗钢产量的任务,7-12月份产量增加的可能性不大,不过,今年河北全省压减粗钢2171万吨的任务并不轻松。7月份,在多地钢铁限产落地实施推进下,高温多雨及洪涝灾害影响部分钢厂原料运输,以及南方多地限电制约下,钢铁产量有明显收缩。据中钢协数据显示,7月下旬,重点钢企粗钢旬度日产为210.65万吨,环比下降3.98%,同比下降3.03%,是今年以来重点企业旬度粗钢日产量首现同比下降。为保证国内供应,我国两次出台进出口关税调整及出口退税取消政策,钢材出口订单指数连续3个月回落,目前在海外对钢材强劲需求下,7月份钢材出口同比仍呈明显增长,使得此前市场传言的增加热轧系列产品出口关税或将进一步成真。兰格钢铁研究中心主任王国清预计,后期随着出口政策实施效果的显现,钢材出口将明显回落,有助于出口资源回流国内,保障国内钢材市场供应,同时也有助于碳达峰、碳中和目标的实施以及铁矿石需求回落,进而带动铁矿石价格实现理性回归。详细信息 - 11 2021-08
铁矿石连续调整 大宗商品价格将逐步回归合理区间
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.11 丨 2387近日,政策密集出台促大宗商品“保供稳价”。月内“国家储备库”两度打开大门向市场低价投放铜、铝、锌,引导市场价格合理回归。同时,近期国家发改委等部门多管齐下破除煤炭增产制约,为涨价预期“降温”。分析指出,随着一系列政策调节措施的落实,供需矛盾将得到缓解,预计后续大宗商品价格将进一步回归合理区间。政策效果初步显现8月9日,国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读2021年7月份CPI和PPI数据时表示,大宗商品保供稳价政策效果显现,钢材、有色金属等行业价格小幅下降,其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.2%,有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.1%。机构监测数据也显示,相关大宗商品价格明显回落。近期铁矿石价格出现了较大幅度的调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,8月9日,日照港61.5%PB澳粉矿价格为1190元/吨,较上周下跌45元/吨,较上月同期下降了285元/吨;唐山>6mm重废价格3705元/吨,较上周下跌30元/吨,较上月同期下跌了80元/吨。钢价方面,8月9日,国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格为5248元/吨,较上周五下跌了24元/吨,较上周下跌了59元/吨。螺纹钢期货也同样出现了下跌,上期所螺纹钢期货主力合约收报5330元/吨,下跌48元/吨,跌幅为0.89%。兰格钢铁研究中心主任王国清表示,铁矿石、废钢价格的连续调整,对于钢价的支撑进一步转弱。预计钢市还将继续调整。国家发展改革委价格司司长万劲松日前在新闻发布会上表示,5月中下旬以来,国家发展改革委会同有关部门密切跟踪监测大宗商品价格走势,多措并举,持续发力。联合约谈铁矿石、钢材、铜、铝等重点企业及行业协会,多次赴有关交易中心、地方及重点企业进行联合调研和专项调查,督促企业守法合规经营,持续加强期现货市场联动监管。组织完成首批铜、铝、锌等国家储备投放。目前看,上述一系列举措取得了初步成效。监管密集出手增产能稳预期近来,相关部门再次密集出手,保障相关大宗商品供应,稳定市场预期。7月29日,国家粮食和物资储备局投放了第二批国家储备铜、铝和锌,共计17万吨。其中铜3万吨、铝9万吨,锌5万吨。在此之前,7月5日,第一批国家储备共计10万吨已经投放。业内人士表示,国家储备铜铝锌一个月内两次投放,直接针对终端抛储,增加了有效供应,明显缓解了供需矛盾,同时以低于市场价格的抛储彰显了国家调控大宗商品价格的决心,有效管理了市场预期。值得注意的是,由于煤炭需求旺盛、煤价高位运行,增产保供迎峰度夏面临较大压力。对此,国家发展改革委等部门多管齐下,破除增产制约。根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的通知要求,内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续,15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年,已全部复产,预计每日可稳定增加产量15万吨。分析指出,这些举措对市场的指引作用明显,提升了市场对后续进一步增产的预期。综合来看,随着旺季行情进入下半场,动力煤市场供需*紧张的阶段即将过去,市场或将迎来调整。大宗商品价格将逐步回归合理区间随着各项保供稳价政策密集出台以及后期落实政策持续展开,市场普遍预计,大宗商品价格将逐步回归合理区间。7月30日召开的中共中央政治局会议提出,纠正运动式“减碳”。中信证券研究所副所长明明表示,虽然国内定价的焦煤、动力煤等大宗商品价格走高的主要原因是供需缺口的存在,但运动式“减碳”或也是触发因素之一。以短期运动式“减碳”应对长期的“双碳”目标,对于传统高能耗企业带来过大冲击,既不利于就业民生,也不利于大宗商品价格稳定。政治局会议首提纠正运动式“减碳”,将有助于“保供稳价”工作的推进。万劲松表示,国家发展改革委还将继续会同有关部门加强大宗商品价格监测预测,组织好后续批次铜、铝、锌等国家储备投放,密切关注市场价格异常波动情况。持续加大期现货市场联动监管力度,严厉打击哄抬价格、囤积居奇等违法违规价格行为,维护正常市场秩序。明明表示,预计未来由供给端预期不确定性带来的价格波动将趋于缓和,但以煤炭、钢铁为代表的主要大宗商品价格在供需缺口的存在下仍旧有所支撑,价格走势重回供需逻辑,各类大宗商品可能在淡旺季错位下走出分化行情。煤炭方面,明明表示,7、8月为年内第一波用电高峰,电力供给将面临较大压力,动力煤需求提升,短期内为动力煤价格形成较强支撑。8月后用电需求会走缓,预计动力煤价格短期高位运行后或有所回落。钢铁方面,中国钢铁工业协会表示,从钢铁企业盈利空间分析,钢材市场价格经历了5月份的大起大落后,6、7月份窄幅波动。下一步如果供需相对平衡,钢价有望稳定在这一区间。详细信息 - 11 2021-08
唐山:拟对钢铁企业的高炉等进行不同比例的停限产
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.11 丨 2638近日,唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布关于征求《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》,拟对钢铁企业的高炉及配套的焦化、石灰进行不同比例的停限产,并禁止国五及以下重卡的运输,时间自方案发布之日起至2022年3月13日。时间节点从现在开始延续至明年3月中旬,涉及到高炉,其中B、C级别限产30%—50%不等,D级全部冷炉处理,明确提出2021年全市压减1237万吨,压减任务企业3月13日前产量不得增加,1000立方以下高炉、100吨以下转炉关停,并且交通运输受到明显影响,国五及重型载货车辆禁止通行,时间跨度长,执行力度大,对市场下方形成支撑。另外,《意见稿》中指出科学精准制定生产调控措施。对钢铁、焦化、平板玻璃(2846,96.00,3.49%)、石油化工、煤化工等存在不可中断工序的行业,根据绩效分级明确赛时管控期和应急强化期的管控措施。对水泥、砖瓦、耐火材料、炭素、氯碱、建筑陶瓷、制药、农药等短时间内难以完全停产,以及停产后仍可能产生废气污染的行业,指导企业预留充裕的生产调停时间,确保按时达到赛时管控期减排要求。对承担余热供暖、协同处置的工业企业,2021年8月底前要全面排查,建立管理清单。除承担5000户以上余热供暖任务的钢铁、焦化企业外,其他承担余热供暖企业应按要求进行生产调控,制订“一厂一策”替代方案,采用热电联产或清洁能源作为替代供热热源,2021年采暖季前完成供暖设施替代工作;承担5000户以上余热供暖的钢铁、焦化企业,根据居民供暖任务量核定企业生产负荷,进行生产调控。承担城市垃圾和危险废物协同处置的企业,建设或扩充废弃物储存设施,2021年12月底前完成改造,企业根据*低处置需求确定赛时管控期*大生产负荷。广发期货黑色首席分析师周敏波认为,《意见稿》对黑色行业影响比较大的有以下几个方面:一是在2021年底前,对标首钢迁钢全面完成钢铁行业全流程超低排放改造,参考《唐山市钢铁行业企业环境问题整改方案》。二是按时按量完成产能产量双压减任务。首先是2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨,压减量要细化分解到企业并逐一进行核查;其次是1000立方米以下高炉和100吨以下转炉关停退出;*后是在建或尚未投产的钢铁、焦化等行业企业,2022年3月13日之前不得开工生产或试运行。三是赛事期间管控措施,钢厂按照A、B、C企业划分,B级停产30%以上(以高炉数量计),C级企业高炉停产50%,D级企业高炉冷炉。烧结和球团行业B级及以下停产。焦化行业B级焦炉负荷降至设计生产负荷的65%以内(以延迟出焦时间计),C级焦炉负荷降至设计生产负荷的50%以内,D级焦炉负荷降至设计生产负荷的35%以内。“这是新的开始,也可以解读为当前政策的延续。此次征求意见中A级企业自主减排、B级高炉停产30%(含)以上、C级停产50%(含)以上,无论时间还是内容均是对之前停限产的无缝衔接。”中钢期货黑色分析师赵毅告诉记者。海通期货黑色系研究员邱怡宏介绍,目前唐山大部分钢企高炉按照7月2日—12月31日限产30%的政策(已完成超低排放指标的钢企除外)执行,在全年压减粗钢产量工作任务规划下整体执行较严格,但纵观上半年钢材产量,以唐山为首的河北省整体粗钢产量同比仍有小幅降幅,整体控制情况良好,使得下半年压力较上半年以及其他省要略小。因此7月起,唐山地区剔除淘汰产能的高炉产能利用率有所回升,截至上周末,基本维持在64.04%,但全年同期产能利用率为87.96%,2019年同期产能利用率为73.17%,较往年同期仍有较大缩量。2022年北京冬奥会和冬残奥会召开于明年一季度,也就是说在今年下半年粗钢压产工作、采暖季限产、以及北京冬奥会和冬残奥会召开期间的空气质量管控下,限产减排将成为常态化,且有连续性,唐山地区乃至河北地区的供应将持续保持收缩态势。因此,下半年至明年一季度,供给端政策性压制力将主要集中于江苏、山东等其他产钢大省对产量的控制情况。此外,从《意见稿》具体的管控措施中来看,高炉、烧结、球团的减排措施使得下半年到明年一季度钢材供应端以及原料需求端的压缩保持了连贯性;运输车辆车型的限制,或将对原料运输有所影响,进而达到减排压产目的,基本是一脉相承的管控措施。邱怡宏认为,碳达峰、碳中和的目标从中长期奠定了限产减排的主逻辑,钢材供应端以及焦矿等原料的需求缺口已相对确定,钢材重心有支撑而原料重心承压的趋势大体确定。但对于明年一季度,还需要结合“减碳计划”以及其他省明年一季度产量减排方面的举措来综合考虑,若其他省在今年完成全年粗钢压产任务后明年一季度出现了放松迹象,则整体对于钢材供应端以及铁矿石需求端缺口的弥补也会比较容易。《意见稿》对市场的影响主要有哪些?周敏波认为,一是赛事攻坚期对钢铁行业完成超低排放改造,同时退出1000立方米以下高炉和100吨以下转炉,及新投产产能不得开工生产,会常态化抑制唐山产量和产能。二是7—12月唐山原计划除A类企业外,限产30%,下半年唐山产量预期是同比下降的。《意见稿》进一步细化了唐山减压量,同比压减1237万吨,同比降幅8.6%(2020年1.44亿吨)。这增加了下半年减量预期,按照全年不增长目标,唐山下半年没有减量压力,1237万吨是在全国粗钢产量不增长基础上额外减量,意味着下半年全国粗钢产量将从环比下降9%,确定为环比下降13%。“该政策对成材10月合约及现货价格影响较小,一定程度上利多1月合约,对钢价整体稳中偏多。”赵毅说,一是3月份限产之后唐山钢厂高炉开工率从75%以上迅速跌至50%左右,截至8月6日当周为64.04%,唐山市持续5个月低开工率,市场价格在长时间波动后,当前价格已充分反映了唐山限产的实际影响和预期。在征求意见中,给定的减产时间仅为2个半月,减产比例持平于2020年,时间跨度和力度都较弱。二是随着时间推移,成材期货主力合约将由10月移至1月,而新停产时间恰是在明年一季度,从预期和实施效果两方面都更利于1月合约上涨,当前的10月合约或跟随收益,但不会是*大受益者。三是“碳达峰、碳中和”是中长期目标,压减粗钢产量是“十四五”乃至更长时间里钢铁行业的一项务实举措,也就意味着减产不限于今年,钢铁价格有望在行业供需变化和走向高端制造的过程中重心上升,而不会因短期的停限产而大幅波动。因此,新意见对钢价的影响稳中偏多,1月合约更受益。详细信息 - 10 2021-08
压减粗钢产量是行业适应市场需求变化的主动作为
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.10 丨 24977月28日,在中国钢铁工业协会第六届会员大会二次会议会长办公会上,钢协规划发展部相关负责人针对钢铁去产能“回头看”及压减粗钢产量工作进行了专题汇报,对国家有关部门及钢协的相关工作情况、钢铁去产能“回头看”及减产量工作中出现的问题做了介绍,并对下一步工作提出了建议。配合有关部委做好去产能“回头看”和减产量工作早在今年1月初,钢协就开始配合有关部门研究制定钢铁去产能“回头看”检查,并对减产量工作提出了不搞“一刀切”的具体建议。在以上工作的开展过程中,钢协积极配合做好钢铁严控新增产能、产能置换、项目备案等各项政策的制定、修订工作。新版《钢铁行业产能置换实施办法》发布后,钢协及时组织地方主管部门召开了宣传贯彻会。钢协研究梳理了举报平台上收集的100余条举报线索,并提供给检查组作为去产能“回头看”的重要检查内容,完成政策汇编和政策指导工作,组织和协助培训了50余位行业专家参加专项检查工作。同时,钢协主动与会长、副会长单位沟通,征求部分钢铁企业的意见,积极反映企业诉求,并根据掌握的情况及时向会长单位等就有关问题进行通报和研讨。根据企业反馈的意见,提出了“三限、两不限”的政策建议,并多次将有关压减产量、进出口、加大国内资源开发力度等政策的建议向国家决策部门反馈,得到了相关部委的重视和部分采纳。减产任务需各方共同努力才能取得好的效果。“目前,各部委和行业专家组成了9个检查组,在全国29个省(直辖市、自治区)开展现场检查,在此过程中也发现了一些问题,正在积极落实整改。”该负责人说。今年上半年,我国粗钢产量达到5.63亿吨,同比增加约6000万吨。在全年减产任务将集中在下半年完成的同时,下半年钢材供需的缺口还要通过大幅增加粗钢净进口、减少钢材出口等措施来弥补,任务十分艰巨。如何保证国内钢材价格平稳、在压减产量工作中“不报假数”和对企业公平是较大的挑战。“目前,各省(直辖市、自治区)和央企陆续开始落实减产相关工作,但从检查过程中了解到,大部分企业还处于工作启动阶段,基层和企业对压减产量工作仍存在观望情绪。”该负责人透露,“目前,钢协正在组织研究下半年压减产量后需求、生产、进出口供需平衡的推演。”加快研究确保公平公正压减产量的措施当前,全行业高度关注压减产量工作,部分会员企业纷纷提出了避免“一刀切”、保证所有市场主体公平公正、优化钢铁限产政策、加强减产后的市场变化趋势研判等建议。该负责人对下一步钢铁去产能“回头看”及压减产量工作提出了建议:一是有序推进压减产量工作朝着有利方向发展。钢铁去产能“回头看”及压减产量工作是国家经过全局平衡后做出的战略决策,有利于保持资源供需平衡。该负责人表示:“平衡得好,有利于降低铁矿石价格;平衡得不好,则可能适得其反。关键要全行业‘一盘棋’,避免钢材价格大幅上涨。”当前,市场处于高位运行时的主动减产不同于2015年全行业亏损时的被动减产。综合下游行业下半年需求情况摸底,同时考虑到去年钢材需求前低后高,今年下半年钢铁需求可能会有所下降,压减产量也是全行业适应市场需求变化的主动作为。该负责人建议,广大钢铁企业要主动适应、精心安排、互相监督,及时反映遇到的问题和困难,密切关注铁矿石价格动向,确保钢材价格在合理范围内。二是钢铁企业要积极做好压减产量有关工作。首先,钢铁企业要主动适应新情况,按照减产要求合理安排调整设备利用和检修,以限铁产量为主达到限钢目的。其次,钢铁企业在压减产量的同时,要把减产信息及时向社会公布,引导铁矿石市场预期和维持市场供需平稳。再次,钢铁企业要坚持降本增效,保持市场价格合理稳定,提高直销比例,防止炒作行为,避免价格大幅波动,共同维护行业上下游平稳运行。*后,钢铁企业要加强行业自律,将出发点和落脚点放在满足国内需求上,进一步控制钢材出口,不再出口一般性产品,只保持少部分高技术含量、高附加值产品出口。三是密切关注行业运行情况并及时提出建议。首先,国家层面应进一步加强对各省(直辖市、自治区)限产政策落实情况的指导,确保把限制违规产能、高污染产能、高能耗产能生产作为压减产量的重点;同时,进一步加强需求侧管理,出台保持下游行业需求强度、需求节奏平衡稳定的措施。其次,钢协将加强调研,组织召开钢铁企业和下游行业座谈会,及时了解和研究压减产量的执行情况和预期效果。再次,积极研究确保压减产量公平公正的措施;按月分析各省(直辖市、自治区)及企业的“材钢比”变化,研判各地和企业粗钢实际产量的增减情况,减少弄虚作假行为发生,配合国家有关部门适时组织抽查。*后,钢协将加强市场监测,及时发布分析粗钢产量、钢材库存、钢材价格、铁矿石价格和下游行业运行等数据,促进钢铁行业平稳运行和高质量发展。详细信息 - 10 2021-08
年内钢价总体将以稳为主,国家保供稳价,需求有韧性
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.10 丨 23528月5日,上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚、上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平、上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双等钢贸商在接受《中国冶金报》记者采访时表示,预计年内钢市总体稳定,钢价不会出现像今年5月份那样的大涨大跌行情,对年内钢市持谨慎乐观心态,预计年内钢市比上半年更稳定。钢贸商预计,年内钢市运行将表现出下游终端有效需求仍具有较强韧性、刚性成本支撑动力不减、保供稳价宏观政策导向将抑制钢价走势动荡等特征。首先,下游终端有效需求仍具有韧性。钢贸商表示,扩投资、促消费、稳工业是年内我国宏观经济调控的基调。螺纹钢、线材、盘螺等建筑钢材消耗量较大的建筑行业和房地产行业,下半年仍将稳步发展,对建筑钢材仍有需求。基建方面,时下,各地都在加大基础设施建设力度,重大项目建设驶入快车道。据不完全统计,6月份全国各地开工项目共计4858个;总投资额达到3.5万亿元,环比增长48%,同比增长45%。房地产方面,6月份,我国房地产开发投资同比增长15%,两年复合增长率达到8.2%。房地产施工面积和竣工面积两年复合增长率分别达到11%和24%。钢贸商预计,房地产投资依旧是年内固定资产投资的主力。制造业方面,6月份,全国规模以上工业增加值环比增长0.56%,固定资产投资(不含农户)环比增长0.35%。其中,工业增加值已经连续数月呈环比增长走势。7月20日,全国工业和信息化主管部门负责人电视电话会议在北京召开。会议强调,要夯实工业经济稳定恢复发展基础,千方百计促进消费需求恢复,扩大制造业有效投资,推动解决中小企业融资难和成本高问题。日前,工信部等六部门发布《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》。钢贸商认为,这些政策的发布及实施有利于增强制造业整体竞争力,为制造业带来需求空间,预计汽车、家电、船舶等制造业对钢材需求的韧性依然较强。汽车方面,今年初以来,我国汽车行业因芯片供应问题,产量、销量均下降。中国汽车工业协会相关负责人预测,芯片供应问题有望在今年第三季度缓解。目前,汽车制造企业全年目标增幅并未改变,预计在芯片供应问题得到缓解的情况下,汽车制造企业将加快生产。家电方面,得益于内外部需求同步发力,家电行业对板材的需求仍然具有韧性。值得一提的是,近年来,家电企业针对用户需求积极研发新产品,满足消费升级需求的新品类不断涌现。诸如,洗碗机、破壁机、扫地机器人、美容仪等家电的零售规模快速增长。今年“6·18”购物节期间,清洁电器、按摩器具、投影仪等家电销量大幅增长,成为家电行业新的经济增长点,也成为“钢需”新的亮点。船舶方面,下半年船企生产订单饱满。今年上半年,全国造船完工量达到2092.2万载重吨,同比增长19%;新承接船舶订单量达到3824.4万载重吨,同比增长206.8%。钢贸商表示,船企手持订单量大幅增长,预计下半年船舶行业的钢材消耗量将持续增长。钢贸商认为,总体来看,未来下游行业产销状况将转好,“钢需”强度不会减弱。其次,压减粗钢产量政策下,市场供给将减少。当前,在碳达峰、碳中和目标下,全国各地都在积极贯彻落实压减粗钢产量任务,确保实现“2021年粗钢产量不超过2020年”目标。在此背景下,一批大型钢企相继通过检修等手段控制产能释放。据统计,7月26日~8月1日,河北唐山地区126座高炉中有66座处于检修中(不含长期停产),检修高炉容积合计54324立方米,影响周产量约112.37万吨。国家统计局数据显示,今年上半年,我国粗钢产量达到56333万吨,同比增长11.8%。据钢贸商测算,要想实现全年压减产量目标,下半年粗钢总产量或将减少近6000万吨;以日均产量计算,下半年全国粗钢日均产量应当维持在272.5万吨左右,较6月份粗钢日均产量下降40.4万吨左右。钢贸商预计,为实现压减产量目标,下半年各地或将出台更严厉的限产政策,在需求温和增长、供给相对减少、成本有支撑的情况下,钢价易涨难跌。*后,宏观政策将制约钢价走势急剧震荡。今年5月份,钢价大幅上涨,螺纹钢、线材等建筑钢材价格一度突破6000元/吨。大宗商品价格过快上涨引起国内通胀,下游行业成本压力明显加大。为此,引导大宗商品价格向供求基本面回归成为宏观政策的发力点。7月12日,国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会,再次提到大宗商品价格问题,指出目前国内外环境依然错综复杂,不确定、不稳定性因素较多,特别是大宗商品价格大幅上涨抬升企业成本,中小微企业面临的困难较大,并强调要综合施策缓解大宗商品价格上涨压力。钢贸商预计,宏观政策对大宗商品价格走势仍将保持高度关注,钢价在此背景下将企稳。详细信息 - 09 2021-08
旺季来临,螺纹热卷做多机会值得关注
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.09 丨 2319经过几次平控预期的转变和*终保持不变,全年粗钢平控的政策进一步得到强化,下半年粗钢产量同比将下降6400万吨。同时高频和低频消费数据显示目前消费也同比下降,产量和消费均同比下降,较难判断后市方向。笔者将从环比的角度,着重分析后市供需边际的变化,并以此提出我们对后市的观点。下半年粗钢产量较上半年将下降6100万吨2020年全国粗钢产量10.65亿吨,2021年上半年粗钢产量为5.63亿吨,若要实现国家要求的今年粗钢产量不得超过去年的目标,下半年全国粗钢产量必须控制在5.02亿吨以内,环比上半年下降6100万吨,同比下降6400万吨(假设2020年统计局修正的产量增量均为下半年的产量)。截止目前安徽、甘肃、江西、云南、福建、江苏和山东均明确表示今年省内钢厂粗钢产量不得超过去年,这些省份下半年粗钢压减量合计为2357万吨,其他省份后期将陆续公布压减产量计划。以宝武、鞍钢等为代表的钢厂已采取压减产量措施。截止8月6日,五大钢材品种产量1007.2万吨,较今年高点(1114.5万吨)下降9.6%,同比下降8%。螺纹钢产量318万吨,较今年高点(380万吨)下降16.3%,同比下降17.4%。热卷产量320万吨,较今年高点(341.5万吨)下降6.3%,同比下降4.3%。随着江苏等地钢厂执行限产,钢材产量仍有下降空间。“金九银十”消费旺季即将来临,项目开工率有望提升2成我国每年7—8月高温多雨天气较多,影响工地开工和施工,进而影响钢材特别是建材消费,因此建材消费素有“金九银十”消费旺季特征。据统计2017—2020年近4年9月份全国主流贸易商建材日均成交量平均值环比8月高8.6%,10月全国主流贸易商建材日均成交均值环比9月高3.3%。根据百年建筑网8月2-3日对全国162家施工企业4328个项目的调研显示,目前项目开工率为58.41%,主要因前期多地受台风、暴雨、高温天气影响工地开工,后期随着天气好转以及疫情得到有效控制,预计9月初项目开工率将达到8成以上。8—12月新增专项债发行将加速,钢材消费环比将回升近日财政部政府债务研究和评估中心发布2021年7月地方政府债券发行情况,1-7月各地已组织发行新增地方专项债13546亿元,按照今年两会的安排,2021年新增地方专项债的额度为3.65亿元,1-7月的发行进度为37%。上半年发行进度较慢的原因主要为去年上半年基数较低,今年上半年经济增加速度较快,需大幅新增专项债进行逆周期调节的必要性下降。考虑去年下半年基数较高,PMI等指标显示经济存下行压力,以及此次疫情对经济的影响,8-12月新增专项债发行进度将加快,基建资金将较充足,基建端对钢材的消费将增加。7月15日央行全面降准后,为对冲疫情以及经济下行的压力,后期仍有降准可能,流动性将进一步宽松,利多大宗商品定价。综合钢厂利润和基差,估值中性偏高截至8月6日,螺纹钢高炉即期利润452元/吨,螺纹盘面利润1043元/吨,热卷高炉利润862元/吨,电炉钢利润548元/吨。螺纹钢2201合约基差32元/吨,热卷2201合约基差64元/吨。钢厂利润较高,期货略贴水,螺纹钢2201合约和热卷2201合约整体估值中性偏高。投资策略为实现国家要求的今年粗钢产量不得超过去年的目标,下半年全国粗钢产量必须控制在5.02亿吨以内,环比上半年下降6100万吨,同比下降6400万吨(假设2020年统计局修正的产量增量均为下半年的产量)。截止目前,安徽、甘肃、江西、云南、福建、江苏和山东均明确表示今年省内钢厂粗钢产量不得超过去年,这些省份下半年粗钢压减量合计为2357万吨,其他省份后期将陆续公布压减产量计划,产量环比仍有下降空间。消费方面即将迎来“金九银十”消费旺季,而且根据百年建筑网调研,目前项目开工率不足6成,后期随着天气转好以及疫情得到完全控制后,预计9月初项目开工率将提升至8成。1-7月新增专项债发行进度仅为36%,后期为对冲经济下行压力,新增专项债发行进度将加快,基建端对钢材消费的带动将增加。而且此次疫情后央行仍有降准可能。在平控政策下后期产量仍有下降空间,旺季消费环比增加,库存将重回下降,流动性宽松,整体驱动向上。估值方面:螺纹和热卷现货以及盘面利润均较高,期货略贴水,估值整体中性偏高。后期将震荡上涨。投资策略:螺纹钢2201合约5300-5400做多,目标:5700-5800,止损5200。热卷2201合约5600-5700做多,目标6000-6100,止损5500。详细信息