- 14 2021-09
供需面利好“金九银十”钢市行情
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.14 丨 2288进入9月份以来,钢市形势逐渐明朗,摆脱了8月份受经济下行压力和房地产数据下滑的影响,整体呈现小幅上涨的偏强运行态势。钢材产量继续下降,受新冠肺炎疫情和汛情等因素影响的建筑业需求逐渐恢复,需求开始呈现季节性回升,为钢市创造了良好的运行环境。总体上看,钢市基本面运行逻辑仍然受到减产力度加大与需求旺季回升的双向作用,预计年内钢市仍有形成供需错配格局的可能。限产政策加紧落实 产量继续下降由于限产政策加紧落实,生铁、粗钢、成材产量继续下降,叠加局部地区疫情反弹,粗钢产量降幅明显。中国钢铁工业协会统计数据显示,8月份重点统计钢企粗钢日均产量环比下降2.1%。在周度数据方面,*新一周的五大品种钢材产量达到1015.29万吨,周环比减少0.97万吨。其中,螺纹钢周产量达到327.23万吨,周环比减少7.36万吨。虽然热轧卷板等品种产量有所增加,但总体供应仍延续偏紧态势,明显低于2019年和2020年同期水平。今年上半年,我国粗钢产量同比增长11.8%。要想实现“全年粗钢产量同比负增”目标,那么在9月~12月份必将加大压减粗钢产量的力度。若以8月份的日均产量测算,在9月~12月份,辽宁、山东等省份粗钢产量降幅均需超过10%,重庆、甘肃、广西粗钢产量降幅或将超过20%。此外,为了防止限产集中在年底,部分地区将限产任务前置,提高了9月~10月份的限产比重。这无疑增强了限产因素对“金九银十”市场行情的推动作用。尤其是今年秋冬季限产还将受到冬奥会的影响,预计今年秋冬季限产分时段管控将更加明显,受限城市范围可能不只是“2+26”城市了。自8月下旬以来,钢铁行业限产表现出新的变化:首先,主要限产区域有所变化。8月份前,限产区域主要集中在河北、天津、山东、山西、河南、甘肃、陕西等北方和西部地区,8月下旬后,限产区域则逐步向长江以南转移,主要集中在湖北、江西、贵州、广东、江苏等地。其次,限产、限电同时进行。除了压减粗钢产量外,包括江苏在内的多个省份限电趋严。再其次,限产由央企、国企带头开始向民营钢企扩围。部分民营钢企棒线生产线、甚至全厂轧机连停1个月,通过产线停产、高炉检修等方式,切实推动产量下降。*后,电炉钢也加快进入限产行列,对废钢需求造成一定影响。可以看出,进入下半年,钢铁行业限产开始由点及面、由长流程向短流程展开。这为9月份市场行情奠定了良好的基础。此外,《钢铁行业碳达峰实施方案》《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》两大重磅文件也将于今年底前发布,后期限产必将大力度推进。需求季节性反弹 但仍有隐忧统计数据显示,*新一周的五大品种钢材表观消费量达到1070.6万吨,周环比增加29.18万吨。其中,建筑钢材市场成交量连续回升至单日平均20万吨以上,*高达到29万吨。同期,五大品种钢材库存总量达到2024万吨,周环比减少55.31万吨。不过,笔者认为,绝对消费仍处于低位水平。目前,市场对需求的担忧主要表现在以下方面:一是自7月份以来经济数据下滑明显。二是房地产调控政策继续从严,头部房企面临资金链断裂风险。三是下游行业经济运行数据普遍不及预期,家电、汽车产销量纷纷回落,重卡销量大幅下滑,挖掘机销量降幅扩大,其他下游行业产销数据也不尽如人意。此外,市场还出现了不少新的变化:一是国家发改委近日表示,今年上半年专项债券发行进度较去年放缓,但下半年发行的专项债券规模将高于去年同期,有助于稳定基础设施等领域投资增长。二是8月份超预期的PPI(生产者物价指数)指向经济基本面没有失速下行的风险,短期内货币政策进一步宽松的空间也相对有限,但PPI涨价向中游传导的压力也在加大。三是大宗商品在国内形成以煤炭为“锚”的定价方式,碳元素价格将受到更严格的管控。焦煤价格变化带来的新的估值体系将导致钢价面临新的调整。总体来看,全国压减粗钢产量持续落地,需求呈现季节性回升,叠加通货膨胀压力依然存在,预计年内钢市仍存在形成供需错配格局的可能,从而使钢市进入“易涨不易跌”的局面。当然,也要考虑宏观政策保供稳价和应对下游企业成本压力的诉求,钢价基本不会上演今年5月中旬前那样的大涨态势。详细信息 - 14 2021-09
严格落实“双控”有利于促进钢市稳定运行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.14 丨 23542017年3月27日,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议在京召开钢铁去产能工作会议。会议要求钢铁行业进行供给侧结构性改革,提出了2017年化解过剩产能5000万吨的目标。总体来看,“十三五”期间,钢铁行业控产能已经取得了显著成果。2020年,我国抗击新冠肺炎疫情斗争取得重大战略成果。当年第二季度,我国经济开始迅速恢复并逐渐回到疫情前的发展速度,特别是基建投资大幅提高了我国粗钢消费量。当年,我国粗钢产量达到10.65亿吨,同比增长7%。而同期我国钢材社会库存没有增加,仍保持在较低水平。在控制碳排放目标提到议程上来后,有关部门又从环保、气候减排目标角度进一步提出了控产量任务。当时,笔者曾提出一个观点,就是压减产量要考虑与需求的适配。当时,市场各方对粗钢产量控制的认识并不一致,在一定程度上助推了钢价走势震荡。笔者认为,判断钢铁产量是否合理,要从整体需求、进出口、钢材库存和碳排放等多个方面来综合平衡考虑。必须承认,国内粗钢消费量呈现增长态势,这离不开下游行业对需求的拉动,尤其疫情过后,国家多举措大力推进复工复产,下游行业迎来新一轮发展机遇,下游需求较为旺盛。在需求增长的情况下,适当且协调地增加产量是合理的,市场只有保持供需平衡,钢价才能趋向稳定。然而,由于美元放水,国际通货膨胀压力加大,引发国际大宗商品价格大幅上涨。在这种背景下,如何保持我国经济稳定、协调地健康发展?实践证明,保持钢铁行业稳定健康发展,就需要把环保指标与生产指标协调起来,做好平衡。当前,钢材出口退税政策已被取消,这更加要求要维护市场供需平衡,这也是压减粗钢产量的前提。国家多次强调保供稳价,中央也纠偏运动式“减碳”,足见供需平衡对市场稳定运行的重要性,更显示出产能、产量“双控”政策的必要性。需要特别指出的是,在利润引导下,个别企业存在少报产能甚至少报产量的行为,对“双控”政策的实施效果造成了严重折损。如何防止?不久前,生态环境部相关负责人表示,环保达标企业可以不减产,同时要加大力度整治有污染企业和控制新增产能,强调为实现“双碳”目标,企业要在保供稳价基础上,继续保持减产压力。笔者认为,这对钢铁企业维持一定利润也是有利的。总而言之,我国钢铁消费的饱和点终将到来,“双控”无疑对防止产能严重过剩和未来过度竞争是有利的,严格落实“双控”政策,钢材市场才能实现平稳健康运行。详细信息 - 13 2021-09
两文件如何影响钢铁业格局?需求分化铁矿石趋降废钢提升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.13 丨 2248近日有消息称,钢铁行业两大重磅文件《钢铁行业碳达峰实施方案》(下称《方案》)及《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》(下称《意见》)预计年底前发布。这两大文件对钢铁行业未来发展将产生重大影响。钢铁行业作为重点碳排放行业,碳减排是钢铁行业应对气候变化*重要的举措。我国钢铁工业碳排放量占全国碳排放总量的15%左右,是我国碳排放量*高的制造业行业,也是通过碳减排、实现碳中和的重点管控行业,以及落实碳减排目标任务的重要责任主体。“十四五”时期,钢铁行业在“碳经济”压力下,低碳转型将成为钢铁企业重点发展方向,低碳绿色发展之路将是行业发展的必然趋势。两大文件的出台可能会带来哪些改变?国产铁矿的春天到了?《意见》的征求意见稿已于2020年12月由工业和信息化部公开,并在今年1月底征求意见结束。据悉,保障钢铁原料供应、加快钢铁行业兼并重组、推进短流程炼钢、绿色减碳等将是正式稿中的重点。由于资源对外依存度高、国外矿山高度集中、我国铁矿石定价权缺失的情况下,国内钢铁行业一直饱受国际铁矿石市场价格波动之苦。进口铁矿石价格大幅攀升,钢铁工业就要为此支付更多的购买成本。2020年我国铁矿石进口量为11.7亿吨,创下历史新高。兰格钢铁研究中心测算,2020年我国铁矿石对外依存度达到82.3%。2021年1-4月,我国进口铁矿石3.82亿吨,进口金额593.9亿美元,进口均价155.5美元/吨,与2020年1-4月同期相比,上涨65.1美元/吨,共计多支出248.5亿美元,按美元人民币汇率6.4元/吨测算,则达1590.4亿元人民币,占2020年我国钢铁行业利润总额(2464.6亿元)的64.5%。钢铁行业上游“卡脖子”问题能否在“十四五”有所突破?征求意见稿中提到,“推动产业链、供应链多元化,铁、锰、铬等矿石资源保障能力显著增强,其中铁金属国内自给率达到45%以上,国内年产废钢资源量达到3亿吨,打造1-2个具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山,海外权益铁矿占进口矿比重超过20%。”文中还具体谈到了,“鼓励钢铁、交通、能源、金融等领域的优势企业组成联合体,加快推动西非、西澳等境外特大型铁矿项目建设,加强与俄罗斯、缅甸、哈萨克斯坦、蒙古等邻国铁矿石资源合作。推进东南亚、中亚、非洲等合金及合金矿资源开发和利用,尽快形成有效供给能力。”另一方面,近年来随着进口铁矿石价格下跌及持续低迷,我国铁矿石因其品位低、采选成本高、竞争力弱、利润微薄甚至亏损等原因,国产铁矿石原矿产量逐年下滑,由2014年的高点15.14亿吨下滑至2017年的7.63亿吨,随着近两年铁矿石价格上升,以及矿山企业税负减轻,国内铁矿石生产有所恢复,2020年,我国铁矿石原矿产量8.67亿吨,同比增长3.7%。“从近年来黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼及压延加工业固投累计同比来看,两者匹配度有恶化趋势。”兰格钢铁研究中心主任王国清表示,近年来国产矿投资与钢铁行业发展差距拉大。“自2015年以来,黑色金属矿采选业固投累计同比增速持续低于黑色金属冶炼及压延加工业,特别是2020年,黑色金属矿采选业固投累计同比增速为-10.3%,而黑色金属冶炼及压延加工业固投同比增长在26.5%,两者差距创历史新高,达36.8个百分点。”中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示,希望“十四五”期间国内铁精矿产量增加1亿吨以上,同时加大海外铁矿资源开发力度,推进西芒杜等优质铁矿项目加快开发,研究建立更加公正透明的铁矿石合理定价体系。王国清认为,为改善进口铁矿石数量大、价格高、对外依存度高的局面,除了加大国内外废钢铁应用之外,加大国内矿山开发支持力度也势在必行。“需要从勘探、技术、装备、人才储备、税负、产业规划等方面做好全力支持,加大国产矿开发投资力度,使之与钢铁行业发展匹配度提升。”短流程炼钢爆发在即?2021年电力行业成为碳排放权交易市场的首个纳入行业,钢铁行业是我国碳排放量*高的制造业,碳排放量占全国碳排放总量的15%左右。“十四五”时期将被纳入碳排放权交易体系。兰格钢铁研究中心主任王国清介绍,纳入碳排放交易体系后,重点控排的钢铁企业将在相关配套方案下,每年获得免费的碳排放配额,在企业实际运营中,如果碳排放量高于其配额,则企业需要到碳交易市场购买权益,企业将面临成本上升压力,硬性约束企业去整改创新实现碳减排、降成本;若企业碳排放量低于其配额,则盈余的部分可以在碳交易市场出售,从而在碳减排过程中获得收益。她表示,初期企业碳排放配额预计相对宽松,让企业有适应期,而后续的免费碳排放配额将不断收紧,迫使企业必须不断减排应对,促进企业在节能减碳方面不断创新突破。《意见》征求意见稿中多处提到绿色低碳方面内容。明确提出,“行业超低排放改造完成率达到80%以上,重点区域内企业全部完成超低排放改造,污染物排放总量降低20%以上,能源消耗总量和强度均降低5%以上,水资源消耗强度降低10%以上,水的重复利用率达到98%以上。”这些内容在*后确定文件中如何呈现,现在还未可知。但有权威人士表示,《意见》征求意见稿中涉及减碳的内容较少,正式稿将进一步充实,并与《方案》保持一致,近期正进一步研讨和完善《方案》中的内容。“修改后的《方案》的总体基调将更稳健,《方案》中涉及钢铁行业减碳目标、技术路线、降碳路径等内容将更客观、更科学。”征求意见稿中还提到,要更好发挥电弧炉短流程炼钢企业绿色低碳、市场调节的作用,有序引导电弧炉短流程炼钢发展。“在短流程炼钢企业和废钢加工配送企业中分别遴选5-10家优势标杆企业,形成可推广的产业模式。”2020年底,工信部发布《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见(征求意见稿)》,提出到2025年,电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上,力争达到20%;废钢比达到30%。2021年4月10日中钢协发文指出,要打好低碳绿色发展攻坚战,力争“十四五”提前实现钢铁行业碳达峰。具体措施包括:实现粗钢产量下降,推动氢还原、二氧化碳捕集利用等低碳冶金技术取得突破,提高电炉钢比例等。兰格钢铁研究中心数据显示,电炉炼钢相较高炉-转炉炼钢吨钢碳排放优势明显,中国长流程企业平均吨钢二氧化碳排放量在2.1吨左右,而短流程吨钢二氧化碳排放量仅0.9吨。但对于短流程炼钢,也有不同的声音。全国政协外事委员会主任、中国财政部原部长楼继伟曾在会议上表示,双碳目标会带来大量的投资机会,是百万亿级的投资机会,也会使现存的产业链高度承压和引发结构性通胀的风险,对其难度要进行充分的估计,要有忧患意识。他谈到了短流程炼钢的问题。“简单地说,比如钢材、水泥,我国仍处于城市化的过程中,对钢材、建材仍然有大量的需求,对长流程的制钢要有适度的控制,并加强降排的改造。但是我国的累计用钢远远没有到拐点,缺乏足够的废钢,拐点还有多少?累计用钢达到人均70吨,我们远没到。所以,没那么多废钢,全面推广短流程制钢是不现实的。”无论如何,提高电炉钢比例对行业的影响将是巨大的。兰格钢铁研究中心数据显示,当前我国电炉炼钢比例仅为10%,世界平均水平为25%;我国废钢使用比例为20%,全球平均使用比例为40%。2020年我国粗钢产量10.65亿吨,其中电炉钢产量近1亿吨,提升电炉钢比例至15%-20%,兰格钢铁研究中心按照2020年粗钢产量测算,则电炉钢产量将升至1.6-2.1亿吨,相比2020年电炉钢产量增加6000万吨-11000万吨,按照转炉20%废钢比测算,则将减少4800-8800万吨的生铁产量,进而对铁矿石需求减少7680-14080万吨,焦炭需求减少2400-4400万吨;同时将增加6000-11000万吨废钢需求。兰格钢铁研究中心主任王国清认为,钢铁行业实现碳中和目标重点在于创新和探索新的炼铁生产工艺,如低碳技术、氢冶炼技术及电解技术,在排放控制中加大碳捕集、封存、利用技术(CCS/CCUS)的推广应用;以及扩大应用电炉炼钢规模。她表示,“十四五”时期,随着碳达峰碳中和各项措施的逐步实施,钢铁工业炼钢工艺转变、产能结构优化,钢铁行业原料需求将现分化,铁矿石、焦炭需求趋于下降,而废钢需求将持续提升。详细信息 - 13 2021-09
错峰生产 钢铁行业*长管控6个月
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.13 丨 2490这是国家部委层面首次专门针对钢铁行业的采暖季发布文件,确定了2021年-2022年京津冀及周边重点地区及周边地区的限产方案,*长错峰关停限产达6个月之久!9月2日,工业和信息化部、生态环境部发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》(征求意见稿)(以下简称《生产通知》)。实施范围包括北京、天津、河北省、河南省、山东省、山西省等“2+26“”个城市。 本次“生产通知”对错峰生产分为2个阶段实施:第一阶段是2021年11月15日-2021年12月31日,目标是完成产量压减任务。第二阶段是2022年1月1日至2022年3月15日,目标是确保大气污染物排放量达标,错峰比例不低于30%。要求各地加强组织领导,做好分类实施工作,重点对长流程企业实施错峰生产,根据绩效评级等级制定应急减排措施,确保落实“真停产”和“真减量”,强化监督检查力度。现阶段各省市2021年粗钢产量压减工作正在落地执行,压减粗钢产量就会减少污染物排放,效果上等同于环保减排,那么在错峰生产的落地方案时势必要考虑到工作任务和目标重叠的问题。错峰生产管控路径首次提出对钢铁等重点行业实施错峰生产这一说法,*早可以追溯到2016年。近几年随着国家政策的变化,管控要求、管控行业范围也随之改变。 2021-2022年错峰生产还将综合考虑“压减粗钢产量”、“采暖季”、“冬奥会保障”、企业组织生产等等多重因素,管控力度必然只增不减。绩效评级是*优解2021-2022年采暖季来临,钢铁行业只是首当其冲进入管控,焦化、水泥、玻璃等重点行业也即将面临错峰生产压力,目前工业企业的绩效评级工作还没有完成,攻坚方案暂未知晓,相关错峰生产情况及其产生的影响还尚未可知。那么目前相关重点行业企业应该着眼于哪些方面呢?又该如何应对秋冬季节中接连不断的重污染过程呢? 不仅河北省,全国各地环保部门都在持续深化生态环境监管正面清单制度,着力于全面推行绩效分级实行差异化管控,定期进行动态调整,并根据分级结果来制定相应的减排措施。由此可见,提升绩效评级才是应对错峰生产的*优解。通过绩效分级进行差异化管控,加快推进工业企业大气污染物排放达标提升,促进产业结构调整和绿色发展,实现精细帮扶、分类指导,真正做到‘无事不扰’和‘利剑高悬’的差异化管控。这就意味着让一部分企业将抢占发展先机,而一部分企业则将寸步难行甚至面临淘汰。详细信息 - 10 2021-09
印度着力发展基建 国内钢材消费有望增加
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.10 丨 2274印度政府在接下来的5年里,将着力发展基建,弥补基建的短板。基建不只是印度政府对冲经济冲击的手段,也是印度借以促进制造业进一步发展的平台。在这一国内因素推动下,印度在接下来的数年里,钢材的生产和消费都将得到广泛提高,并导致出口的相应减少。政府大手笔投资基建印度政府已经宣布,在接下来的5年来,将在基建领域投入100万亿卢比。相关信息显示,这100万亿卢比的基础设施建设主要集中在铁路和公路建设等方面。印度商工部部长戈亚尔2019年10月份表示,在未来12年,印度将投资7000亿美元用于铁路建设。另在公路建设方面,印度交通运输部2019年曾表示,印度2020年的公路投资额将增加到3万亿卢比(约合420亿美元)。未来5年内,政府用于道路基础设施的总开支将达到17万亿卢比(约合2390亿美元)。其他投资还包括港口、专用货运走廊等。印度钢铁部长Faggan Singh Kulaste指出,这些基础设施项目将需要大量的钢材支持,推动印度钢铁消费持续增长。同时,还需看到的是,印度政府加大基建不只是对冲疫情对经济的冲击。为解决制造业的瓶颈问题,印度政府加大基建,降低物流成本,目的是推动印度制造业上一个新台阶。印度重工业部长Mahendra Nath Pandey指出,印度希望可以把制造业在印度GDP中的比重在2022年提高到25%。目前,这一比例在17%左右。对于制造业的代表——汽车业来说,印度政府的目标是,未来5年内将汽车出口额扩大一倍至300亿美元,将汽车业的从业人员从目前的500万人增加至750万人。印度国内钢材消费将明显上升基建和制造业都是钢铁消费的主要推动力。业内人士预计,在发展基建和推进制造业的共同促进下,印度国内钢材消费将呈明显上升趋势。印度评级机构ICRA目前已将印度钢铁行业的展望从“稳定”上调至“正面”。ICRA预计,7月至9月,印度国内钢材消费需求还将进一步回升。“去年因疫情冲击,印度的钢材需求萎缩7%。我们预计本财年印度国内消费将增长12%左右,这不仅受益于较低的基数,而且受益于一些钢铁消费前景的改善。”ICRA高级副总裁Jayanta Roy说。AM/NS India的首席营销官Ranjan Dhar在接受印度媒体采访时表示,自8月以来,已经见证了印度国内广泛的需求复苏,尤其是汽车、白色家电和基础设施领域的需求。这种趋势在未来几个月还将持续。由于印度钢铁出口与国内需求成反比,随着印度国内需求强劲复苏,预计未来几个月印度钢铁出口水平将下降。印度政府相关部门预计,本财年印度的钢铁生产和消费均将大幅上涨。印度钢铁部长Faggan Singh Kulaste指出,“4—7月份,印度的粗钢产量达37.527MT(百万吨),与去年同期相比增长45%。到本财年结束,印度的钢铁生产有望达115—120MT(百万吨),与上个财年相比,增长18%。在钢铁消费方面,印度有望达到100MT(百万吨)。”政策支持 印度钢铁产业有望持续增长从行业发展的角度来看,印度国内的钢铁产业政策也将有利于印度钢铁业在未来数年保持增长。印度相关部门此前已经批准《国家钢铁政策》,这一政策旨在在印度创建具有全球竞争力的钢铁行业。根据这一政策目标,到2030/31财年,印度实现年钢铁产能3亿吨,人均钢铁消费量160公斤,其中农村地区的人均钢铁消费量从现在的人均19.6公斤/人增加到38公斤/人。同时,为保护国内钢铁产业,印度在进出口方面,实施严格的管理规定。印度要求,所有进口钢铁在抵达印度港口16天前必须进行进口注册。印度对钢铁进口实施注册的品种增加了530种。在这些有利的行业政策促进下,为了实现自力更生,印度钢铁公司已开始提高钢铁生产能力。印度钢铁管理局(SAIL)于2020年9月宣布将其5家钢铁厂的产能翻番,到2025年,SAIL的生产能力预计将从现在的每年13MT(百万吨)增至50MT(百万吨)。SAIL为此的总投资额为248.8亿美元。印度塔塔钢铁公司决定将其位于卡林加纳加尔(Kalinganaga)综合钢厂的产能从目前的300万吨增加到800万吨,投资额为36.4亿美元。在需求方面,印度国内和海外市场的需求还将继续增长,在产能供应上,印度国内资本和海外FDI都在加速投资。对于印度钢铁产业来说,目前可能是*好的发展阶段了。详细信息 - 10 2021-09
【钢“财”说】库存降幅扩大,钢价后期或继续上行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.10 丨 2312新华财经北京9月9日电Mysteel和新华财经统计数据显示,本周(9月3日-9月9日),全国主要钢材社会库存1428.34万吨,较上周减少29.81万吨,较上月同期减少69.95万吨;螺纹钢库存750.52万吨,较上周减少25.70万吨。本周五大品种总库存2024.00万吨,较上周下降55.31万吨。供应方面,本周钢材供应延续分化,建材环比累降5.03万吨,板材环比累增4.06万吨;目前产量平控政策存在加码现象,预计后期供应将延续偏紧状态。需求方面,地产端施工需求或在“金九”旺季得以释放;同时,目前制造业投资有向上修复趋势,或为板材需求提供有效动力支撑。库存方面,本期厂库前移的节奏有所加快,而社库在接收厂库前移资源的同时,自身去化速度也受市场交易氛围的好转而出现加速迹象,当前市场核心逻辑已转变为需求主导,预计后期去库幅度或继续提速。本期各品种黑色系商品价格延续分化,双焦价格大幅上涨,各品种钢材价格偏强运行,铁矿价格震荡偏弱。9月以来已有多家钢厂公布检修计划,同时前期受疫情、洪涝灾害等因素影响的终端需求有望在“金九”旺季启动,因此预计钢材价格后期或偏强运行。详细信息 - 10 2021-09
友发集团与葫芦岛市钢管工业有限公司签署合作协议
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.10 丨 76889月9日,葫芦岛市市委常委、市政府常务副市长冯英一行莅临友发集团,就天津友发钢管集团与葫芦岛市钢管工业有限公司项目合作进行考察调研。葫芦岛市政府党组成员刘永军,金融发展局局长王铁铸,葫芦岛市银行代理行长李晓东、副行长王得春,葫芦岛七星国际投资集团有限公司董事长宋树新、总经理冯振伟、董事费世军陪同调研考察。友发集团董事长李茂津、党委书记金东虎、副总经理刘振东、韩卫东、首席质量官张松明、董事会秘书兼法务总监杜云志热情接待并陪同考察。冯英一行深入友发集团第一分公司热镀锌钢管生产车间、管道科技公司衬塑钢管生产车间和正在建设中的AAA级景区进行实地考察,并详细了解生产工艺、生产流程和景区建设进度等情况。 座谈会上,李茂津对葫芦岛市政府、葫芦岛银行、七星国际集团各位领导莅临友发考察指导表示热烈欢迎,并就友发集团的发展历程、企业文化和独特的股份合作机制进行了简要介绍。友发集团是一家股权充分分散的民营股份制企业,自2020年12月上市以来,公司确立了“由千万吨迈向千亿元,做全球管业第一雄狮”的发展目标,未来友发将与更多的合作伙伴开展合作,致力于与合作伙伴共同发展。 李茂津表示,友发集团将在葫芦岛市委市政府的关怀、支持下,充分发挥自身优势,秉承互利共赢的合作理念,加快推进与葫芦岛钢管工业公司合作项目的落地,为促进葫芦岛地方经济发展做出积极贡献。 冯英表示,友发集团作为国内*大的民营焊接钢管研发、生产、销售企业,已连续15年跻身中国企业500强,并保持连续15年焊接钢管产销量全国第一的领先地位,拥有雄厚的资金、人才、技术优势,葫芦岛市委、市政府对友发集团未来的发展充满信心,将以务实的作风、高效的工作全力打造良好的营商环境,尽全力支持合作项目尽快落地,实现互利共赢发展。 随后,在与会领导的共同见证下,友发集团与葫芦岛市钢管工业有限公司正式签订了合作协议,标志着友发集团正式进入高附加值的油气钢管领域。 七星集团创建于1993年,是一家以钢管制造为核心产业的民营股份制公司,由*初生产单一高频焊接钢管的企业发展到今天以钢管生产、船舶制造维修、海产品养殖加工为三大支柱产业的大型企业集团,2008年被辽宁省政府评为“辽宁省百强民营企业”。 中金公司李敏、王磊,友发集团郭锐、周克义、边作发陪同座谈。详细信息 - 09 2021-09
铁矿石价格下行,钢铁行业盈利支撑较强
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.09 丨 2401新华财经北京9月9日电 近期铁矿石价格震荡走低,期货价格指数创出年内新低。业内人士表示,供给侧改革后钢企对供给、价格把控力度明显加强,叠加限产政策推进,预计行业盈利支撑较强。钢材需求旺盛数据显示,9月以来,铁矿石期货、现货价格双双走低。海关总署数据显示,8月份进口铁矿石平均价格为207.59美元/吨;1-8月进口铁矿石平均价格为178.25美元/吨。8月,进口钢材106.3万吨,同比下降52.5%,环比增长1.3%;1-8月累计进口钢材946万吨,同比下降22.4%。8月份进口钢材平均价格为1440.73美元/吨,出口平均价格超过进口价格3.1美元/吨。而今年上半年铁矿石价格大涨,对相关上市公司业绩造成一定影响。不少钢铁类上市公司在半年报中指出,随着疫情逐渐缓和,全球经济加快复苏,中国经济快速增长,钢材市场需求旺盛,钢材价格持续上涨,为钢铁企业带来了难得的发展机遇。但同时铁矿石、焦煤等大宗原燃料价格连续暴涨,钢企的成本压力加大。部分企业用废钢代替铁矿石作为原材料。抚顺特钢披露,公司主要原材料是废钢,但铁矿石价格变动可能引起废钢价格变动。公司根据原辅材料采购价格的变动情况计算产品成本的变化情况,如果变动较大,将建议销售部门与客户洽谈调价。粗钢限产趋严全球铁矿石价格自7月15日见顶后开始下滑。从粗钢产量看,5月份全球粗钢产量见顶,而中国钢厂限产明显。后期,海外钢厂增产导致的铁矿需求增量有限,且不能抵消中国钢厂限产带来的铁矿石需求减量。展望9月,钢材市场将迎来需求旺季,但各区域粗钢限产进一步趋严,可能继续减产,铁矿石需求持续偏弱运行。鞍钢股份指出,下半年中国经济预计将继续稳中加固、稳中向好。受“双碳”目标要求、供给侧改革等因素影响,钢材供应偏紧,而下游产业需求趋弱,钢铁行业盈利能力存在不确定性。鞍钢股份表示,坚持绿色循环低碳发展,打造生态化钢厂,积极谋划和践行“碳达峰”和“碳中和”。落实发电系统提效方案,干熄焦余热发电机组发电负荷明显提升,*大限度控制动力煤消耗,进一步提高二次能源发电量。开源证券研报显示,在能耗双控的情况下,西南、东北地区钢企产量将受到不同程度影响。短期而言,需要观察旺季需求回升力度,谨防旺季不旺。从中期维度看,供给侧改革后钢企对供给、价格把控力度明显加强,叠加去产量政策推进,预计行业盈利支撑较强。详细信息 - 09 2021-09
9月份螺纹钢价格或企稳,铁矿石价格下跌趋势确立
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.09.09 丨 24478月份以来,螺纹钢期现货价格出现明显回调,截至8月19日,主力合约2201下跌759元/吨,之后逐步企稳反弹。笔者认为,9月之后,在需求恢复及粗钢产量压减政策的双重作用下,螺纹钢价格将逐步企稳;而铁矿石依旧会延续下跌趋势,钢厂利润空间有望进一步扩大。本轮钢价调整的主要原因分析7月之后,钢材市场呈现“弱现实、强预期”的格局,钢价的上涨主要是有压减粗钢产量预期支撑。进入8月之后,在新冠肺炎疫情反弹和各地极端天气的影响下,钢材需求进一步走弱;而市场前期对于压减粗钢产量预期交易过于充分,表现为期货盘面价格一度升水现货。在这种情况下,市场焦点开始从之前的压减产量预期转向现实的弱需求,钢材期、现货价格也随即展开调整。目前,压减粗钢产量的政策已经开始从之前的预期转向现实。7月份当月粗钢产量同比下降8.4%,为今年初以来首度单月同比负增长。6月下旬之后,多地相继提出2021年粗钢产量同比不增长的要求;7月下旬山东省出台的文件则要求产量同比下降4.3%至7650万吨;8月9日河北省唐山市发布的《2022年北京市冬奥会期间限产方案》提及河北省2021年粗钢压减量为2171万吨,产量压减比例为8.69%;而大型钢企中,宝武集团、柳钢集团也在会议中提到下半年的粗钢压减任务。总体来说,整体限产力度是远超出市场之前的预期的。若河北、山东两省按照文件中的压减产量目标估算,其他地区产量按照平控进行估算,则今年8月~12月份全国需要压减粗钢产量7998.72万吨,同比减少17.44%。另外,之前市场一直预期限产可能会在11月~12月份集中落地,但从*新公布的政策来看,未来几个月每月分摊限产目标的概率较大。如广西壮族自治区公布的压产政策中要求22家钢企中的19家9月产能不得超过上半年月均产量的70%,其余3家在9月度排产计划的基础上在压减20%产量。河北省邯郸市要求9月底前关停50%以上1000立方米高炉,采暖季前关停70%以上,年底前则全部关停。供应收缩的态势可能在未来几个月持续。中期需求或走弱 但短期韧性犹存螺纹钢的主要下游行业是房地产和基建行业。近几个月房地产数据持续走弱,引发了市场对于下半年需求悲观的预期。7月当月新开工面积出现了同比21%的降幅,土地购置面积降幅也维持在10%附近,而8月中旬第2轮集中供地的叫停进一步强化了市场对于新开工面积数据继续走弱的预期。同时,商品房销售数据也开始出现走弱迹象,7月份当月商品房销售面积同比下降8.53%,为今年初以来首度出现同比负增长。笔者认为,前期房地产企业一直采取高周转的策略,而一旦后期销售数据持续走弱,则可能会抑制房企回款速度,进而制约房企的赶工能力。目前,销售回款占房地产企业资金来源的比重已经连续两个月下降,累积下降1.38个百分点。不过,未来几个月房地产用钢需求出现失速下滑的可能性也不大,主要是因为前期高周转模式还是积累了大量的存量施工面积,且主要以期房为主。这些项目今年开始逐步进入交付阶段,这可能会加快赶工周期。与2019年相比,前7个月地产竣工面积增速依然维持在11%左右。所以至少未来几个月房地产投资中的建安投资分析不会有太大问题,房地产投资全年增速维持在8%左右的概率还是比较大的。7月份基建投资增速也出现了单月10.08%的同比降幅,主要是因为专项债发行和财政支出不及预期,加上新冠肺炎疫情和极端天气影响所致。7月份当月新增地方专项债3403亿元,较6月回落901亿元;公共财政支持同比下降4.89%,较6月回落12.4个百分点。不过,7月底中共中央政治局会议提出了合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底到明年初形成实物工作量,预计今年下半年到明年上半年财政政策有望持续发力。按照全年发行规模3.65万亿元估算,8月~12月份的地方债月均发行量将达到4590亿元,而在12月份提前下达2022年地方专项债额度的可能性也非常大。若在考虑去年下半年以来的存量项目的支撑,预计今年下半年基建投资仍会有所回升,并可以对冲部分房地产投资下滑所带来的影响。铁矿石行情下行趋势确立8月份之后,国内铁矿石需求中期见顶趋势进一步确立,生铁产量连续3个月同比下降,且降幅进一步扩大,若以全年粗钢产量平控预计,则8月~12月份铁水减量可能要到3711.11万吨,折合铁矿石需求为5985.65万吨。且在限产预期一直存在的情况下,钢厂对于铁矿石的补库也会非常谨慎,9月第1周,全国247家钢厂铁矿石库存为10423.35万吨,环比前一周回落128.88万吨。自7月下旬之后,该数据连续6周下降,累计降幅为1078.07万吨。海外铁水产量在逐步恢复之中,7月份除中国之外的其他地区生铁产量为3882万吨,与2019年同期相比增长1.32%,增速较6月回升4.6个百分点。若按照2019年海外铁水日产均值125万吨预估,则8月~12月份海外生铁产量将增加1476.9万吨,折合铁矿石需求2363.04万吨,不足以弥补国内需求减量。另外,近期国内铁矿石港口库存也显示当下供需形势进一步恶化,8月中旬之后,铁矿石港口库存连续3周回升至13099.15万吨,环比回升178.25万吨。考虑到第四季度为传统的外矿发货旺季,预计年底前港口库存回升至1.4亿吨~1.5亿吨概率较大。综合以上分析,经过8月份的价格回调之后,9月份随着下游需求的逐步好转、压减粗钢产量预期的强化的情况下,钢材价格有望逐步回稳。维持铁矿石价格中期下行趋势确立的观点,钢厂利润9月~12月份有望进一步提高。详细信息